Pump.fun « tối ưu hóa cho sự nghiện »: những gì thực sự nói trong các tin nhắn nội bộ được trích dẫn tại tòa án

Phát sóng sai cho Pump.fun. Kể từ cuối tuần qua, các bản chụp tin nhắn nội bộ của nền tảng memecoin đang lan truyền trên X như một tiết lộ mới. Thực tế, chúng xuất phát từ một đơn kiện được nộp vào ngày 7 tháng 1 tại New York trong vụ kiện tập thể nhằm vào Pump.fun từ tháng 1 năm 2025 và phần cáo buộc tống tiền đã sống sót qua sự sàng lọc của thẩm phán vào cuối tháng 8. Các điểm chính của bài viết này:

• Các bản chụp tin nhắn nội bộ của nền tảng Pump.fun đã xuất hiện, xuất phát từ một đơn kiện nộp tại New York vào tháng 1 năm 2025.
• Các cáo buộc bao gồm một mô hình nền tảng được thiết kế để tối đa hóa giao dịch gây nghiện, với các cáo buộc dựa trên luật liên bang chống tống tiền RICO vẫn đang diễn ra chống lại Baton và các nhà sáng lập của nó.

Pump.fun và các tin nhắn nội bộ được trích dẫn tại tòa án

Vụ án được gọi là Aguilar v. Baton Corporation. Baton là công ty điều hành Pump.fun. Hồ sơ đang được xử lý bởi tòa án liên bang quận phía nam New York, với số hiệu 1:25-cv-00880, trước thẩm phán Colleen McMahon. Các nguyên đơn được bảo vệ bởi Burwick Law và Wolf Popper.

Một sự điều chỉnh nhỏ. Tài liệu << Document 125 >> được đưa ra trên X là một bức thư từ các luật sư của Pump.fun gửi tới thẩm phán. Các trích dẫn đến từ tài liệu sau, đơn kiện sửa đổi thứ hai dài 186 trang, được nộp vào ngày 7 tháng 1 năm 2026. Ngày << 01/07/26 >> trong tiêu đề theo định dạng Mỹ.

Trang 104, một tiêu đề tóm tắt luận điểm của các nguyên đơn. Các cuộc trò chuyện nội bộ của đội ngũ sẽ chứng minh rằng nền tảng đã được << cố ý thiết kế để tối đa hóa giao dịch gây nghiện và doanh thu từ phí >>. Các tin nhắn được trích dẫn có từ mùa xuân năm 2024 và đến từ một người tố giác.

Vào ngày 27 tháng 4 năm 2024, đồng sáng lập Alon Cohen viết rằng Pump.fun đã phá vỡ các rào cản bảo vệ cá nhân khỏi những cơ hội << thực sự thực sự thấp >>. Anh ta nói về << cờ bạc >>. Và anh ta hứa hẹn với người dùng << hạnh phúc hơn (mặc dù hầu hết đều thua) >>.

Vào ngày hôm trước, trong một cuộc trao đổi với các cộng sự Dylan Kerler và Noah Tweedale, đội ngũ yêu cầu << đèn nhấp nháy >> và một << hoạt hình liên tục >>. Đơn kiện mô tả một mục tiêu nội dung mới mỗi hai giây, theo cách của máy đánh bạc. Ban lãnh đạo gợi ý nên tham khảo một << người trên Instagram >> để hiểu các << chiến thuật >> của web2. Vào ngày 1 tháng 5, Cohen chia sẻ trong chat nhóm sự so sánh của một người dùng giữa ứng dụng và crack.

Những gì tòa án đã giữ lại chống lại Pump.fun

Tất cả vẫn chỉ là cáo buộc, và sự sàng lọc đã diễn ra. Vào 31 tháng 8 năm 2026, thẩm phán McMahon đã đưa ra một quyết định dài 79 trang đã làm nhẹ hồ sơ một cách nghiêm trọng. Solana Labs, Quỹ Solana và các lãnh đạo của họ, bao gồm cả Anatoly Yakovenko, đã được loại bỏ. Các yêu cầu dựa trên luật chứng khoán cho các token FRED và GRIFFAIN cũng bị bác bỏ, do thiếu << doanh nghiệp chung >> theo nghĩa của bài kiểm tra Howey.

Sự mỉa mai của hồ sơ, thẩm phán đã loại bỏ lý thuyết về cờ bạc bất hợp pháp, vì việc mua một memecoin không phải là một cược theo luật pháp New York.

Tuy nhiên, cốt lõi của hồ sơ vẫn giữ vững. Các cáo buộc dựa trên RICO, luật liên bang chống tống tiền, vẫn nhằm vào Baton, Cohen, Kerler và Tweedale. Công ty Wolf Popper cho biết thẩm phán đã thấy khả thi một hiệp hội thực tế giữa công ty, các nhà sáng lập của nó và 25 nhà quảng bá chưa xác định. Theo tóm tắt được công bố bởi Crypto Times, các hành vi gian lận được giữ lại dựa trên ba bài đăng của Cohen vào cuối năm 2024 ca ngợi một nền tảng khởi động << công bằng >> được bảo vệ khỏi các vụ rug pulls.

Các nguyên đơn ước tính thiệt hại của cá nhân từ 4 đến 5,5 tỷ đô la. Đây là một con số phần. Theo Crypto Times, thẩm phán cũng đã loại trừ các thiệt hại giao dịch khỏi phạm vi của RICO, chỉ để lại trong cân bằng các khoản phí và thiệt hại thực hiện.

Chúng tôi không tìm thấy bất kỳ phản ứng công khai nào từ Pump.fun đối với những hình ảnh lan truyền vào sáng thứ Hai. Trước tòa, các luật sư của họ đã gọi những lời hứa về tính công bằng là một "puffery" đơn giản, một sự phóng đại thương mại không có giá trị pháp lý. Trong bức thư tháng Giêng, Baton nhắc lại rằng các token được tạo ra bởi chính người dùng, và thậm chí tranh cãi về việc sử dụng tên thương mại Pump.fun.

Mô hình của Pump.fun thu phí mỗi lần nhấp chuột

Phí sẽ được thu bất kể số phận của token. Trên đường cong bonding, cơ chế xác định giá trước khi đến PumpSwap, bảng chính thức thu 1,25% mỗi giao dịch, trong đó 0,95% cho giao thức và 0,30% cho người sáng tạo. Kể từ ngày 17 tháng 10, một khoản phí nền tảng 0,45% cũng được thêm vào trên trang web và ứng dụng di động. Một lượt đi và về do đó tốn khoảng 3,4% trước khi có bất kỳ sự biến động giá nào.

DefiLlama ghi nhận tổng doanh thu của tất cả các sản phẩm Pump là 63 triệu đô la trong vòng ba mươi ngày, và khoảng 1,38 tỷ đô la kể từ khi ra mắt. Một phần trong số đó tài trợ cho việc mua lại token PUMP. Nó được giao dịch ở mức 0,0042 đô la theo CoinGecko, với vốn hóa thị trường là 1,93 tỷ đô la. Đây là 52% dưới mức kỷ lục 0,0088 đô la vào ngày 14 tháng 9 năm 2025.

Vào thứ Bảy, ngày 24 tháng 10, nhà phân tích The Smart Ape đã tuyên bố trên X rằng họ đã phát hiện một mạng lưới 43 ví đang phát hành memecoins trên Pump.fun, thu gom hàng hóa theo "bundle", tức là mua nhóm qua nhiều địa chỉ ngay khi ra mắt, sau đó rút thanh khoản. Lợi nhuận sẽ rơi vào một ví nắm giữ khoảng 1,03 triệu đô la bằng USDC. Chúng tôi không thể xác minh các địa chỉ này một cách độc lập, và Pump.fun không đưa ra bình luận. Sơ đồ này không có gì mới: 98,6% các token được tạo ra trên Pump.fun không bao giờ thấy ánh sáng.

Trước khi mua một memecoin vừa ra mắt, hãy mở danh sách người nắm giữ trên Solscan. Nhiều ví được tài trợ từ cùng một địa chỉ và vào cùng một khối sẽ ký một bundle. Và với 1,7% mỗi lần truy cập trên ứng dụng, ba lượt đi và về trong một ngày đã tiêu tốn 10% vốn của bạn, mà không có sự thay đổi nào về giá.

Nội dung này chỉ được đưa ra nhằm mục đích cung cấp thông tin chung, không phải là lời khuyên về tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế. Mọi sự kiện, phần thưởng, ưu đãi trực tuyến hoặc thông tin liên quan được đề cập trong nội dung này không được xem là khuyến nghị, chào mời hoặc lời mời mua, bán, giao dịch hoặc thực hiện bất kỳ hoạt động nào khác liên quan đến tài sản crypto. Tài sản crypto có độ biến động cao và có thể dẫn đến thua lỗ.Tính khả dụng của các dịch vụ, sản phẩm và sự kiện liên quan của WEEX có thể khác nhau tùy theo khu vực. Bạn có trách nhiệm bảo đảm việc tham gia của mình tuân thủ các luật và quy định hiện hành tại địa phương.