S&P công bố phương pháp đánh giá rủi ro cho các vault DeFi, quy mô thị trường tăng 6,7 lần trong 2 năm

Điểm chính của bài viết

• Phân tích rủi ro qua 6 tiêu chí như người quản lý
• Đánh giá riêng biệt sẽ được công bố sau, không liên quan đến xếp hạng tín dụng

Đánh giá vault DeFi qua 6 tiêu chí

S&P Global Ratings, một trong những công ty xếp hạng hàng đầu của Mỹ, đã công bố vào ngày 4 rằng họ đã bắt đầu một phương pháp đánh giá mới có tên "Đánh giá rủi ro vault (VRA)" dành cho các vault cho vay trên blockchain. Đánh giá lần đầu cho từng vault sẽ được công bố sau.

Theo S&P, tổng tài sản được quản lý trong các vault cho vay trên blockchain đạt khoảng 10 tỷ USD tính đến tháng 9 năm 2026. Từ 1,5 tỷ USD vào tháng 9 năm 2024, con số này đã tăng khoảng 6,7 lần trong 2 năm.

Vault cho vay là sản phẩm đầu tư trên chuỗi, nơi tài sản được gửi vào và được quản lý theo một chiến lược đã định trước. Việc thiết kế và quản lý chiến lược đầu tư được thực hiện bởi các nhà quản lý được gọi là "người quản lý". S&P coi đây là một cơ chế gần giống với quỹ thị trường tiền tệ (MMF) và quỹ tín dụng tư nhân.

Đánh giá không chỉ tài sản mà còn cả chuỗi và giao thức

VRA sẽ phân tích 6 tiêu chí: "chất lượng tín dụng của danh mục đầu tư", "sự không khớp về tính thanh khoản", "người quản lý", "blockchain", "giao thức", và "an ninh và quản trị của vault". Phạm vi đánh giá không chỉ bao gồm chất lượng tài sản mà còn cả rủi ro công nghệ của chuỗi nền tảng và hợp đồng thông minh.

Kết quả đánh giá sẽ được thể hiện bằng ký hiệu có đuôi "(v)" như "AAA(v)". S&P giải thích rằng VRA không phải là xếp hạng tín dụng và cũng không đưa ra quan điểm về mức lợi suất. Giao dịch trên blockchain mang lại tính minh bạch tại một thời điểm nhất định, nhưng việc công bố chiến lược và rủi ro của vault vẫn còn hạn chế, do đó cần bổ sung bằng phân tích hướng tới tương lai.

Mở rộng hoạt động đánh giá trong lĩnh vực tiền điện tử

Chủ tịch S&P Global Ratings, Yann Le Pallec, cho biết nhu cầu về đánh giá rủi ro độc lập để cầu nối giữa tài chính truyền thống và đổi mới phi tập trung đang gia tăng khi việc thể chế hóa tài sản kỹ thuật số đang diễn ra.

Công ty đã thực hiện đánh giá tính ổn định của stablecoin cho đến nay. Họ cũng đã thực hiện xếp hạng tín dụng cho Sky Protocol, một giao thức DeFi đầu tiên, và xếp hạng cho các sản phẩm chứng khoán hóa được đảm bảo bởi Bitcoin (BTC). Công ty mẹ S&P Global đã đồng ý mua lại OpenZeppelin, một công ty kiểm toán hợp đồng thông minh vào tháng 9, và cũng dẫn dắt đầu tư chiến lược vào công ty dữ liệu Kaiko.

Nội dung này chỉ được đưa ra nhằm mục đích cung cấp thông tin chung, không phải là lời khuyên về tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế. Mọi sự kiện, phần thưởng, ưu đãi trực tuyến hoặc thông tin liên quan được đề cập trong nội dung này không được xem là khuyến nghị, chào mời hoặc lời mời mua, bán, giao dịch hoặc thực hiện bất kỳ hoạt động nào khác liên quan đến tài sản crypto. Tài sản crypto có độ biến động cao và có thể dẫn đến thua lỗ.Tính khả dụng của các dịch vụ, sản phẩm và sự kiện liên quan của WEEX có thể khác nhau tùy theo khu vực. Bạn có trách nhiệm bảo đảm việc tham gia của mình tuân thủ các luật và quy định hiện hành tại địa phương.