Binance 儲備證明：11 月 3 日零知識（ZK）報告能證明什麼

Binance 原定於 2026 年 11 月 3 日（星期二，UTC）公布的儲備證明，是一項零知識證明，根據 10 月 31 日00:00 UTC時拍攝的快照建立；當時距離約63億美元的駭客攻擊兩天，也距離重新開放提款一天。它能顯示快照中記錄的客戶餘額，在當時是否有 Binance 所控制的資產相對應。它無法顯示此後儲備發生了什麼，也不會說明報告範圍以外的義務。

本週這項區別比平常更重要。Binance 表示，已使用部分 SAFU 基金、部分期貨保險基金及公司資金，彌補約95%的失竊金額；BTC、ETH、USDT、BNB、SOL、USDC、XRP、USD1、RLUSD 和 ZEC 的餘額目前都有足額儲備支持。在證明公布之前，這些數字全都只是公司自行提供的報告。

公布時間也帶來一個變數。Binance 表示，生成證明需要 40 到 50 小時的運算時間，因此公布時間從星期一延至星期二。與此同時，11 月 1 日06:00至15:30 UTC期間，交易所處理了46.49億美元的提款，對比10.1億美元的存款，淨流出約36.4億美元。Binance 將此數字描述為1,710億美元資產的2.1%，但基準數字來自日期為 10 月 28 日的儲備資料。10 月 31 日的快照完全早於這筆資金流出。

儲備證明實際衡量的是什麼

儲備證明會比較同一時間點的兩個數字。第一個是儲備：存放在交易所能證明由其控制的錢包中的資產，通常是透過從這些地址簽署訊息，或公布地址以供鏈上查驗來證明。第二個是負債：所有客戶在每種涵蓋資產中的餘額總和。

將第一個數字除以第二個數字，就能得出儲備率。比率為至少100%，代表在快照拍攝時，交易所持有的該資產至少足以對應客戶每一單位的該資產債權。據報，Binance 10 月 31 日的快照顯示，涵蓋的代幣儲備率為100%。

採用密碼學是為了回應一個合理的質疑：你怎麼知道負債數字可信？交易所可能透過悄悄排除帳戶，或加入虛假的負餘額，低報欠款。這項證明旨在讓每位客戶確認自己的餘額已被計入，並讓交易所在不被發現的情況下隱藏帳戶變得更加困難。

梅克爾樹與零知識證明：方法為何重要

FTX 倒閉後，Binance 於2022/11首次公布儲備證明，當時採用梅克爾樹。在這種架構中，每個帳戶餘額都會經過雜湊處理，再兩兩合併，直到最後只剩下一個根雜湊值。你可以檢查自己的雜湊餘額是否一路連結至已公布的根雜湊值，以證明帳戶已被納入。

梅克爾樹的不足之處，在於它無法排除某些情況。它不能證明沒有帳戶帶有負餘額，而負數項目可能會降低負債總額。由 Mazars 編製的 2022 年報告也因範圍狹窄而受到批評；同年 12 月，Mazars 暫停為加密貨幣客戶提供儲備證明相關工作。

零知識證明，特別是 zk-SNARK，加入了梅克爾樹方法所欠缺的限制條件。它可以證明樹中的每筆餘額都非負，且總額計算正確，同時不透露任何個別餘額。這確實是一項改進，但它驗證的仍只是快照中的算術，而非背後企業的健全狀況。

11 月 3 日的報告無法告訴你的事

更重要的是，證明涵蓋範圍以外的部分。讀者應留意以下五個缺口：

• 這只是一張靜態照片。快照固定於 10 月 31 日00:00 UTC。11 月 1 日約36.4億美元的淨提款，以及之後任何資金流動，都不在其中。
• 範圍僅限於涵蓋的資產。Binance 尚未補回的損失約有5%，涉及規模較小、流動性較低的代幣。請確認報告是否納入了這些代幣。
• 客戶餘額以外的負債並不可見。貸款、信用額度或公司面臨的其他債權，不會顯示在客戶負債樹中。
• 資產品質不會被評級。儲備會按代幣面值計算。Binance 自有代幣 BNB 在 10 月 30 日下跌6.2%，跌幅超過多數主流幣。
• 地址有所變動。作為安全應對措施的一部分，Binance 更換了儲備系統所用的錢包地址，因此與舊地址清單比較時，資料不會完全吻合。

第三方也提出了一些尚待解答的問題。安全公司 CertiK 表示，需要更多資訊才能驗證 Binance 所描述、約50億美元的替補持倉。11 月 3 日若有清晰的證明，能縮小這些疑問的範圍，但無法完全消除疑問。

如何在儲備證明中查驗自己的餘額

如果你在快照時間於 Binance 持有資產，查驗過程只需幾分鐘。各交易所使用的標籤可能不同，但操作通常如下：

1. 登入並開啟交易所的儲備證明或審計頁面。
2. 選擇快照日期，也就是 2026 年 10 月 31 日，並找到你的記錄 ID 或雜湊帳戶識別碼。
3. 將頁面顯示的餘額，與你當天00:00 UTC實際持有的餘額比較，而不是與目前的餘額比較。
4. 使用交易所提供的驗證工具或開源驗證器，確認你的記錄已納入承諾總額。
5. 如果數字不一致，請檢查期貨、理財產品或未成交訂單中的資金；部分報告會將這些項目分開計算。

如果差異無法解釋，值得附上快照日期向客服提交支援請求。

將相同的查驗方法用於任何交易所

同一套方法適用於任何平台，也是值得在本週過後繼續保持的習慣。請查看你持有的每種資產各自的儲備率，而非只看總體數字。確認最新快照的日期，因為數月前的比率能提供的資訊有限。留意是否有獨立驗證，例如 CoinMarketCap 上的列表，或 GitHub 上的開源程式碼。然後再確認，若發生問題，有什麼保障措施可以支援。

例如，WEEX 在其儲備證明頁面公布儲備率公式、審計範圍及第三方驗證連結，並持有獨立的1,000 BTC 保護基金，且公開錢包地址。至於同一議題中的安全面向，我們的Binance 事件後熱錢包安全指南說明了交易所錢包的架構。

實際上，儲備證明是交易所透明度的底線，而非上限。Binance 11 月 3 日的報告值得仔細閱讀，尤其要留意小型代幣的涵蓋情況。只要把它視為關於 10 月 31 日的證據，並繼續關注之後幾天發生的事即可。

常見問題

1. Binance 何時會公布新的儲備證明？

Binance 表示，完整的零知識證明將於 2026 年 11 月 3 日（星期二，UTC）前準備就緒，依據的是 10 月 31 日00:00 UTC時拍攝的快照。生成證明需要約 40 到 50 小時的運算時間。

2. 100%的儲備率是否代表我的資金安全？

這代表在快照時間，交易所持有的涵蓋資產至少與欠客戶的數量相同。但這不涵蓋之後的提款、報告以外的公司債務，也不代表 BNB 等代幣的市場價值。

3. 梅克爾樹與 zk-SNARK 儲備證明有什麼不同？

梅克爾樹讓你確認自己的餘額已納入總額。zk-SNARK 證明更進一步，能證明所有餘額皆為非負數且總額計算正確，同時不公開任何人的個別餘額。

4. 我可以在 Binance 的儲備證明中查驗自己的餘額嗎？

可以，只要你在 2026 年 10 月 31 日00:00 UTC時持有資金即可。開啟儲備證明頁面，找到該快照中的個人記錄，再使用驗證工具查驗當時的餘額。