比特幣：下一個底部可能在2026年10月到來

本傑明·考恩預測比特幣在距離下一個底部還有69到73天。他的計算顯示這個時間窗口在2026年10月23日至27日之間。與此同時，ETF和機構投資者已經深刻改變了比特幣市場。

本文包含支持《Coin Journal》工作的聯盟鏈接。

比特幣目前處於第1363天，即距離預期底部還有69到73天 {#h-bitcoin-arrive-au-jour-1-363-soit-69-a-73-jours-avant-le-bottom-attendu}

在2026年8月15日，本傑明·考恩在X平台上發布了他的計數。比特幣當時處於第1363天的周期中。

前兩個周期的底部分別在第1432天和第1436天。

這兩個參考點分別距離現在69和73天。從8月15日推算，計算結果顯示的時間窗口在2026年10月23日至27日之間。

#BTC 現在處於周期的第1363天（注意前兩個周期的底部分別在第1432天和第1436天） pic.twitter.com/SJh2tPH4Tk --- 本傑明·考恩 (@benjamincowen) 2026年8月15日

Into the Cryptoverse的創始人依賴於第二個參考點。前兩個周期的高峰分別在底部後的第1059天和第1168天。目前的周期在第1162天達到了高峰，這一水平非常接近這兩個參考點。

目前的高峰出現的時間非常接近前兩個周期的高峰。考恩依賴於這種規律來支持四年周期的持續性。

日曆也支持這一觀點。2026年是美國中期選舉年，歷史上是四年周期中最弱的一年。

在之前的周期中，比特幣在8月平均損失約10%，然後在9月繼續下跌。三個比較的周期中，有兩個在第四季度達到了底部。

考恩還指出了會推翻他理論的水平：持續回升至50周移動平均線，該線位於86,500美元左右。比特幣目前的交易價格約為63,300美元，約**50%**低於2025年10月6日的最高點。

ETF和機構投資者模糊了周期日曆 {#h-les-etf-et-les-investisseurs-institutionnels-brouillent-le-calendrier-des-cycles}

然而，這種規律並不被所有人認可。

富達，全球主要的資產管理公司之一，在2026年1月創下了17項比特幣低波動性的全新紀錄。

這種情況尤其不尋常，因為它出現在前一個價格紀錄的幾個月後。在之前的周期中，波動性通常隨著比特幣的上漲而增加，直到達到高峰。

對於富達來說，這種低波動性主要是由於比特幣目前的規模和流動性。

截至2026年1月30日，美國的現貨ETF持有130萬個比特幣，佔流通供應的6.4%。再加上至少持有1,000 BTC的上市公司，這些ETF和企業財庫幾乎占據了12%的供應量。

Bitwise和Grayscale也指出，ETF和機構投資者的逐步進入減少了減半在周期中的影響。

因此，比特幣的運行環境與2017年和2021年的周期有著截然不同的條件。

高點逐漸平坦，但底部的時間表依然堅挺

由本傑明·科文於2026年5月29日發表的一項研究提供了重要的細節。通過比較4個減半周期，他發現高點在每個周期之間逐漸降低，而底部則在一個更狹窄的範圍內變化。

換句話說，周期的幅度逐漸減小，但它們的時間表可能保持一定的規律性。

這項研究仍然是描述性的。它允許統計上觀察周期的演變，但並不單獨確定底部價格或投資組合的風險。

十月將告訴我們四年周期是否仍然有效

仍然有一個未知數：科文的計算提供了一個時間範圍，但沒有提供具體的水平。他的價格預測在幾個月內變化，從4萬美元到5萬美元的低點。

根據他的說法，大約有50%的機會底部會在十月出現，其他情境則分佈在接下來的幾個月，直到一月。因此，他建議將購買分散在幾個月內，而不是瞄準一個具體的日期。

其他模型也得出了類似的時間範圍。一個基於高點和下一個底部之間364天間隔的模型也將下一個底部預測在2026年10月5日左右。

另一種方法基於減半前後500天的規則，開啟了12月初的累積窗口。

這些方法基於不同的計算，但指向同一季度。

第1432天將在2026年10月23日到來。因此，接下來的幾個月將顯示這種規律性是否在ETF和機構投資者如今佔據重要地位的市場中持續存在。

一些投資者在等待底部的同時讓資本運作

科文建議在中期選舉年保持一部分可用資本，以便在底部出現時能夠使用。

因此，一些投資者選擇將這部分資本分配給穩定幣，並在此期間讓其運作。一些DeFi策略使這部分投資組合能夠獲得兩位數的收益，無論比特幣的變化如何。

投資組合的其餘部分可以保持對市場的曝光，而這部分則尋求產生自己的收益。

然而，選擇協議、理解其機制並跟踪其演變需要時間和扎實的知識。

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Cowen 的計數器將在十月底截止，而 364 天的計數器則會在幾週前截止。在此之前，部分資本可能仍可用於比特幣的下一次運動，而另一部分則可能已經在穩定幣中產生收益。