美國天然氣樞紐預測將達10美元，AI電力成本壓力加大？

美國部分天然氣樞紐的價格預測在AI數據中心的電力需求與液化天然氣（LNG）出口擴大重疊的情況下，可能會上漲至目前的三倍。微軟（$MSFT）、亞馬遜（$AMZN）、Meta（$META）等超大規模雲端服務商將天然氣發電視為AI基礎設施的電力來源，這引發了成本負擔的爭論。

Noreva表示，若供應增長放緩、LNG出口擴大及電力需求增加相互交織，部分美國天然氣樞紐的價格可能會超過每百萬BTU 10美元。TechCrunch於14日報導了這一分析，並指出價格上漲的風險可能會首先在地方樞紐出現，而非全國平均水平。

Noreva的首席執行官彼得·加德特（Peter Gardett）在接受TechCrunch採訪時表示：「能源市場的所有人都習慣了天然氣價格不會上漲的感覺。」這與美國內部天然氣供應充足的既有認知相反，特定地區的需求和出口可能會再次影響價格。

根據美國能源資訊署（EIA）的數據，截至8月11日的短期預測顯示，亨利樞紐的平均價格預計在2026年為每百萬BTU 3.44美元，2027年為3.31美元。EIA預測2026年LNG出口將達每日17.4Bcf，2027年為18.6Bcf，並預計2026年10月底的天然氣儲量為3985Bcf。

EIA的基本預測更傾向於全國平均價格保持低位。然而，Noreva所指出的風險並非亨利樞紐的平均價格，而是各地樞紐價格的差異。

天然氣樞紐是生產地、消費地與管道交匯的交易中心。即使全國平均價格穩定，特定地區的管道瓶頸、發電需求及LNG終端的可及性也可能導致現貨價格的變化。

AI數據中心正在改變其電力獲取方式。大型雲端企業不僅僅是從電網購買電力，還試圖通過將發電廠與數據中心併置或簽訂長期電力合約來確保穩定的電力來源。

Meta與藍貓資本（Blue Owl Capital）達成合作，開發路易斯安那州的Hyperion數據中心校園，總開發費用約為270億美元（約合38.3兆韓元）。路易斯安那州的Entergy表示，Meta將支持並採購7.5GW規模的高效天然氣發電及額外的太陽能和電池資源。

雪佛龍（Chevron）正在與微軟及Engine No. 1推進數據中心專用的共同設施發電。雪佛龍表示，與此相關的商業條件尚未確定。

共同設施發電是指在數據中心附近設置發電設備，直接供應電力。這可以減少電網接入的等待時間和傳輸瓶頸，但如果發電燃料來自當地天然氣市場，則可能會引發天然氣價格與電費的爭論。

關鍵在於負擔的來源，而非天然氣價格本身。數據中心若將發電廠設置在附近，電網接入的負擔似乎會減少，但隨著LNG出口的增加和當地管道瓶頸的緩解，原本便宜的當地天然氣可能會與更廣泛的市場價格相連接。

在這種情況下，AI數據中心的電力成本和雲端運營成本可能會受到壓力。本報之前報導過，AI設備投資的擴大使雲端增長與成本負擔出現了分歧。

與虛擬資產市場的聯繫並非直接，而是通過電力成本的間接途徑。在某些地區，AI數據中心與比特幣（BTC）挖礦設施可能在電力、地點和冷卻資源上展開競爭，因此可能會引發電力成本的間接影響。

業界正在防範成本轉嫁的擔憂。數據中心聯盟（Data Center Coalition）主席兼首席執行官喬希·利維（Josh Levi）在7月23日的聲明中表示，數據中心行業將支付整體能源成本並投資於當地就業和人力資源開發。

Entergy也表示，大型電力需求企業應公平承擔所需基礎設施的成本。這表明數據中心的電力獲取爭論不僅僅是企業成本問題，而是擴展到地方電費和基礎設施投資的負擔。

消費者方面的擔憂依然存在。消費者報告（Consumer Reports）在2025年11月的調查中顯示，78%的美國成年人擔心新數據中心會提高電費。這項調查並未證實實際的費用轉嫁規模，但天然氣價格在各地的變化將取決於LNG出口、儲量、管道及數據中心電力合約結構。

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