ما هو مشروع عملة YB؟

شهد قطاع التمويل اللامركزي في عالم العملات الرقمية، ضجة كبيرة مؤخراً حول إطلاق مشروع جديد يحمل رمز YB. وهو اختصار لما يطلق عليه بمشروع Yield Basis. لم تكن هذه العملة مجرد إضافة عادية إلى آلاف العملات الأخرى، بل هو بروتوكول مصمم لحل واحدة من أعقد وأكبر المشاكل التي تواجه مزودي السيولة: الخسارة المؤقتة (Impermanent Loss).

ما يزيد من أهمية هذا المشروع هو هوية مؤسسه، مايكل إيغوروف (Michael Egorov)، وهو نفس العقل المدبر وراء واحدة من أهم ركائز التمويل اللامركزي، منصة Curve Finance. هذا الارتباط القوي منح المشروع مصداقية فورية وجعله محط أنظار المستثمرين والمطورين على حد سواء.

قبل أن نتعمق في هذا المقال، إليك شرح بسيط للمصطلحات والجهات الفاعلة الرئيسية الواردة فيه. إذا كنت لا تحتاج إلي هذه المفاهيم المبسطة. تجاوز هذا الجزء.

• الخسارة المؤقتة (Impermanent Loss): إنها خسارة تحدث لمزود السيولة في مجمع سيولة لامركزي. تحدث هذه الخسارة عندما تتغير أسعار الأصول التي أودعها مقارنةً بما لو احتفظ بها دون إيداعها. تُسمى "مؤقتة" لأن القيمة يمكن أن تعود إلى ما كانت عليه إذا عادت الأسعار إلى نقطة البداية. ولكنها تصبح "دائمة" إذا سحبت السيولة والأصول مختلفة الأسعار عما كانت عليه عند الإيداع.

• مايكل إيغوروف: هو شخصية بارزة في عالم الكريبتو، وهو المؤسس والرئيس التنفيذي لمنصة Curve Finance، وهو أيضاً مؤسس مشروع YieldBasis.

• كيرف فاينانس: هي واحدة من أكبر المنصات اللامركزية (DEX) في عالم الـ DeFi. تشتهر بتخصصها في تداول الأصول ذات القيمة المتقاربة مثل العملات المستقرة، وهي المنصة التي بُني عليها بروتوكول YieldBasis.

• صانع السوق الآلي (AMM): اختصار لـ "Automated Market Maker". وهو نوع من المنصات اللامركزية مثل Curve أو Uniswap التي تسمح بتداول العملات الرقمية بشكل آلي باستخدام مجمعات السيولة (Liquidity Pools) بدلاً من سجل الأوامر التقليدي.

• crvUSD: هي عملة مستقرة لامركزية صادرة عن بروتوكول Curve Finance. يستخدمها بروتوكول YieldBasis كجزء من آليته لاقتراض الرافعة المالية.

• ybBTC: هو "رمز إيصال" (Receipt Token). عندما يقوم مستخدم بإيداع عملة BTC في بروتوكول YieldBasis، يحصل على ybBTC كإثبات على حصته. هذا الرمز يمثل حصته من البيتكوين بالإضافة إلى الأرباح.

ماهي مشكلة الخسارة المؤقتة (Impermanent Loss)

لفهم أهمية YieldBasis، يجب أولاً أن نفهم المشكلة التي يحلها وهي الخسارة المؤقتة. هي عبارة عن ظاهرة محبطة تحدث عند توفير السيولة في مجمعات صانع السوق الآلي (AMMs) مثل Uniswap أو Curve.

تخيل أنك قمت بتوفير سيولة بقيمة 1000 دولار في مجمع (ETH/USDC)، موزعة كالتالي:

1 إيثريوم (بقيمة 500 دولار) و 500 USDC. إذا ارتفع سعر الإيثريوم ليصبح 1000 دولار، فإن المجمع سيقوم تلقائياً بإعادة الموازنة. عند سحب سيولتك، قد تجد أنك تملك الآن 0.7 إيثريوم (بقيمة 700 دولار) و 700 USDC، ليصبح المجموع 1400 دولار. قد يبدو هذا ربحاً، ولكن المشكلة تكمن في أنك لو احتفظت (HODL) بأصولك الأصلية (1 إيثريوم و 500 USDC)، لكانت قيمتها الإجمالية الآن 1000 دولار + 500 دولار = 1500 دولار.

هذه الخسارة مقارنة بالاحتفاظ المباشر هي الخسارة المؤقتة. إنها الخطر الأكبر الذي يمنع حاملي الأصول الرئيسية مثل البيتكوين (BTC) أو الإيتريوم (ETH) من المشاركة أكثر في توفير السيولة، خوفاً من خسارة جزء من أصولهم الأساسية عند ارتفاع السوق.

كيف يعمل حل YieldBasis؟

يأتي دور بروتوكول YieldBasis لتقليل الخسارة غير الدائمة و يهدف إلى إلغائها تماماً لمزودي السيولة، مع السماح لهم بكسب رسوم التداول. يعمل البروتوكول كطبقة ذكية مبنية على البنية التحتية القوية لمنصة Curve. فإليك شرح مبسط لآليات عمله:

1. يديع المستخدمين أصل واحد، مثل البيتكوين المغلف (WBTC) أو (cbBTC).

2. يأخذ هذا بروتوكول YieldBasis الإيداع واستخدامه كضمان لاقتراض ما يعادله بالقيمة من العملة المستقرة الخاصة بـ Curve، وهي crvUSD.

3. يديع البروتوكول بعد ذلك كلا الأصلين (BTC و crvUSD) في مجمع سيولة مخصص على Curve، مما ينشئ مركزاً مالياً برافعة مالية 2x.

4. يتم تصميم هذا المركز بحيث تتتبع قيمته حركة سعر الأصل الأساسي (BTC) بنسبة 1:1.

5. يستخدم البروتوكول عقوداً ذكية وحوافز للمراجحين (Arbitrageurs) لإدارة نسبة الدين إلى الضمان بشكل مستمر. إذا تحرك سعر البيتكوين، يتدخل المراجحون لإعادة ضبط المركز، مما يضمن بقاء المستخدم محمياً من تقلبات نسبة الأصول داخل المجمع.

يحصل المستخدم على رمز إيصال مثل ybBTC يمثل حصته. تكتسب هذه الحصة قيمتها مع ارتفاع سعر البيتكوين كما لو كان يحتفظ به في محفظته، وفي نفس الوقت، يكسب المستخدم رسوم تداول مستمرة من مجمع Curve. وهنا قد نجح موفري السيولة في كسب العائد دون الخوف من ظاهرة الخسارة المؤقتة.

ما هي استخدامات عملة YB؟

عملة YB هي الرمز الأصلي لبروتوكول YieldBasis، وهي تتوسط تشغيل النظام البيئي للمشروع. يبلغ إجمالي المعروض منها مليار عملة، وتتمحور استخداماتها الرئيسية حول نموذج "ve" الشهير (Vote-Escrowed)، المشابه لنموذج Curve:

1. الحوكمة (Governance)

يمكن لحاملي رمز YB وصد عملاتهم لفترة زمنية محددة للحصول على رموز veYB. كلما طالت المدة، زادت قوة التصويت التي يحصلون عليها. تمنحهم veYB الحق في التصويت على المقترحات الرئيسية لتطوير البروتوكول، مثل تعديل الرسوم، أو إضافة مجمعات سيولة جديدة.

2. مشاركة إيرادات البروتوكول (Revenue Sharing)

يحصلون حاملي veYB على حصة مباشرة من رسوم الإدارة التي يجمعها البروتوكول. فكلما نجح البروتوكول وجذب المزيد من السيولة، زادت الإيرادات، وبالتالي زادت الأرباح الموزعة على حاملي الرمز.

3. تحفيز السيولة (Liquidity Mining)

يتم توزيع رموز YB كمكافآت للمستخدمين الذين يقومون بعمل "Staking" لرموز الإيصال الخاصة بهم مثل ybBTC. يشجع هذا المستخدمين على إيداع أصولهم، والمساهمة في تأمين سيولة البروتوكول.

يمثل مشروع عملة YB تطوراً هاماً في البنية التحتية للتمويل اللامركزي. من خلال معالجة مشكلة الخسارة غير الدائمة بشكل مباشر. يفتح البروتوكول الباب أمام مليارات الدولارات من الأصول الرقمية لدخول عالم DeFi وكسب العوائد بأمان أكبر.

كما هو الحال مع أي مشروع رقمي جديد، خاصة في قطاع التمويل اللامركزي، تظل هناك مخاطر تقنية ومخاطر متعلقة بالعقود الذكية. ومع ذلك، فإن القيمة المقترحة التي يقدمها YB واضحة وقوية، مما يجعله أحد أكثر المشاريع جدارة بالمتابعة في الساحة الحالية.

ضمان تجربة تداول آمنة وفعالة، ننصحك بالتداول في Weex. توفرك المنصة أحدث أدوات التداول وأوضحها لمساعدتك على اتخاذ قرارات تداول ثابتة، مع الحرص على توفيرك بتجربة سلسة على جميع المستويات وفي مختلف الخدمات.

تداول العملات الرقمية ينطوي على مخاطر عالية وقد يؤدي إلى خسارة رأس المال. قم دائمًا بإجراء أبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.

يُقدَّم هذا المحتوى لأغراض معلوماتية عامة فقط، ولا يُشكل مشورة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية. ولا ينبغي اعتبار أي فعاليات أو مكافآت أو عروض ترويجية عبر الإنترنت أو أي معلومات ذات صلة واردة فيه توصيةً أو طلبًا أو دعوةً لشراء الأصول المشفرة أو بيعها أو تداولها أو إجراء أي معاملات أخرى عليها. تتميز الأصول المشفرة بتقلبات سعرية مرتفعة وقد تؤدي إلى خسائر. وقد يختلف مدى توفر خدمات WEEX ومنتجاتها والفعاليات المرتبطة بها حسب المنطقة. وتقع على عاتقك مسؤولية التأكد من أن مشاركتك تتوافق مع القوانين واللوائح المحلية المعمول بها.