تحليل: حدث التصفية «1011» والبيئة الاقتصادية الكلية الصعبة وراء التراجع الأخير

أخبار BlockBeats، الأول من ديسمبر: فقدت بيتكوين وإيثريوم جميع مكاسبهما لهذا العام، وهو تحول حاد لسوق شهدت قبل شهرين فقط صعود بيتكوين إلى مستوى قياسي بلغ 126,000 دولار. يشير المستثمرون إلى أن وراء هذه الجولة من التصحيح سببان رئيسيان: حدث التصفية في 11 أكتوبر والبيئة الاقتصادية الكلية التي تزداد صعوبة.

صرح روب هاديك، الشريك العام في Dragonfly، أن حدث فك الرافعة المالية هذا، والذي نتج عن انخفاض السيولة وسوء إدارة المخاطر وضعف آليات الأوراكل أو الرافعة المالية، قد تسبب في خسائر كبيرة وأدى إلى حالة من عدم اليقين الهائل.

كما يتبنى بوريس ريفسين، الشريك العام والمدير الإداري في Tribe Capital، وجهة نظر مماثلة، واصفاً إياها بـ «غسل الرافعة المالية» الذي أحدث رد فعل متسلسل عبر السوق بأكمله. في غضون ذلك، أصبحت البيئة الاقتصادية الكلية أقل ودية: تلاشي تخفيضات أسعار الفائدة قصيرة الأجل، وأداء التضخم العنيد، وضعف سوق العمل، وتزايد المخاطر الجيوسياسية، وزيادة ضغوط المستهلكين. يشير المستثمرون إلى أن هذه السلسلة من العوامل أدت إلى ضعف أداء معظم الأصول ذات المخاطر العالية على مدى الشهرين الماضيين.

أكد أنيرود باي، الشريك في Robot Ventures، على المخاوف بشأن التباطؤ في الاقتصاد الأمريكي. بدأت مؤشرات النمو الرئيسية — بما في ذلك مؤشر سيتي للمفاجآت الاقتصادية ومقايضة التضخم لمدة عام واحد (المستخدمة للتحوط من مشتقات مخاطر التضخم) — في الضعف. وذكر باي أن هذا النمط ظهر قبل مخاوف الركود، مما أدى إلى انتشار مشاعر العزوف عن المخاطرة.

صرح دان ماتوشيفسكي، المؤسس المشارك لشركة CMS Holdings، أنه باستثناء التوكن المدعومة بآليات إعادة الشراء، لم يكن هناك تقريبًا أي «تدفق رأسمالي إضافي» إلى سوق العملات الرقمية، باستثناء شركات خزينة الأصول الرقمية (DAT). مع جفاف الطلب الجديد وعدم توفير تدفقات ETF دعمًا فعالًا، تسارع انخفاض الأسعار بشكل أكبر.