المحلل: انخفضت معدلات تمويل البيتكوين إلى أدنى مستوى لها منذ عام 2023، مما قد يشير إلى أن قاعًا قد تشكل

قال المحلل في كوين ديسك، جيمس فان ستراتن، إن معدل تمويل البيتكوين قد انخفض إلى أدنى مستوى له منذ عام 2023، وتظهر الأنماط التاريخية أن مثل هذه الإشارات غالبًا ما تتزامن مع قيعان السوق. وفقًا لبيانات غلاس نود، انخفض المتوسط المتحرك لسبعة أيام لمعدل التمويل إلى حوالي -0.005%.

معدل التمويل هو الرسوم التي تدفعها المراكز الطويلة والقصيرة لبعضها البعض بشكل دوري في العقود الأبدية للحفاظ على سعر العقد متماشيًا مع السوق الفوري. عندما يكون المعدل إيجابيًا، تدفع المراكز الطويلة للمراكز القصيرة، مما يعكس شعور السوق الصاعد؛ وعندما يكون المعدل سلبيًا، تدفع المراكز القصيرة للمراكز الطويلة، مما يشير إلى سوق هابط. على الرغم من أن معدل التمويل كان سلبيًا باستمرار من مارس إلى أبريل من هذا العام، إلا أن البيتكوين لا يزال يتأرجح صعودًا من نطاق 60,000 دولار إلى 65,000 دولار إلى حوالي 75,000 دولار. تاريخيًا، غالبًا ما يتزامن معدل التمويل السلبي العميق مع قيعان مراحل البيتكوين: خلال انهيار السوق الذي triggered by جائحة COVID-19 في مارس 2020، انخفض البيتكوين إلى حوالي 3,000 دولار؛ انخفض إلى 30,000 دولار خلال إعلان حظر التعدين في الصين في 2021؛ وصل إلى أدنى مستوى حوالي 15,000 دولار خلال انهيار FTX في نوفمبر 2022؛ وسقط لفترة وجيزة تحت 20,000 دولار خلال أزمة بنك سيليكون فالي في 2023. خلال إغلاق تجارة التحكيم بالين في أغسطس 2024 وبيع "يوم التحرير" في أبريل 2025، ظهرت معدلات تمويل سلبية أيضًا جنبًا إلى جنب مع القيعان المرحلية. تشير معدلات التمويل السلبية المستمرة إلى أنه حتى إذا كانت اتجاهات الأسعار إيجابية، فإن المراكز القصيرة لا تزال عند مستوى عالٍ. قد تشير هذه الفجوة إلى أن السوق يتسلق ضمن "جدار من القلق"، وأن عددًا كبيرًا من المراكز القصيرة قد يصبح وقودًا لمزيد من الزيادات في الأسعار.