بيرنشتاين: لا تزال أساسيات شركات العملات المشفرة قوية، بينما يُظهر تراجع السوق الهبوطي الحالي اختلافات جوهرية

في الأول من ديسمبر، أشار محلل من شركة بيرنشتاين إلى أن الصناعة لا تزال "تنتظر إشارة واضحة لوصول البيتكوين إلى أدنى مستوياته"، لكنه أكد أن هذه الجولة من التراجع تختلف اختلافًا جوهريًا عن التراجعات السابقة - حيث تنتقل شركات تشغيل العملات المشفرة الأساسية بنشاط إلى نماذج إيرادات جديدة، وأن أساسيات الأعمال "قوية".

في تقرير للعملاء يوم الاثنين، أقر فريق المحلل جوتام تشوجاني بأن المشاعر الهبوطية أثرت على الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة: انخفضت Coinbase بنسبة 21% خلال الأيام الثلاثين الماضية، وانخفضت Circle بنسبة 37%، وانخفضت Robinhood بنسبة 12%. لكنهم أشاروا إلى أن أغلب الفقاعات المضاربية لا توجد إلا في نهاية المشاريع التي تتبع الاتجاه السائد، وأكدوا مجددا أن "أي سيناريو في العالم الحقيقي لن يهدد قابلية هذه المشاريع للاستمرار على المدى الطويل".

وأكد بيرنشتاين على التناقض الصارخ بين الأداء التشغيلي للصناعة وأسعار السوق، مسلطًا الضوء على أن ابتكار نموذج الأعمال والرياح التنظيمية الداعمة تظهر مرونة عميقة. ويعتقد المحلل أن الصناعة تدخل مرحلة جديدة، حيث بدأت الشركات في تنفيذ استراتيجيات كانت مقيدة في السابق بسبب عدم اليقين التنظيمي للتوسع في مجالات تتجاوز الإيرادات المعاملاتية.