بيرنشتاين: نحن حالياً في نافذة فرصة رئيسية لتمرير "قانون الشفافية". الفشل في التوصل إلى تسوية سريعة سيزيد من مخاطر تأجيل مشروع القانون أو فشله.

أخبار BlockBeats، 12 يناير: أشارت مؤسسة وول ستريت بيرنشتاين في تقريرها الأخير إلى أنه مع مواجهة المشرعين لخلافات متزايدة بين القطاع المصرفي وقطاع العملات الرقمية حول قضايا عوائد العملة مستقرة، فإن النافذة المتاحة للولايات المتحدة لتمرير قانون هيكل سوق العملات الرقمية تضيق بسرعة.

صرح المحلل غوتام تشوغاني في تقرير للعملاء يوم الاثنين بأنه على الرغم من أن الجوانب الجوهرية لـ "قانون الشفافية" (بما في ذلك التمييز بين السلع الرقمية والأوراق المالية والنهج التنظيمي تجاه DeFi) مثيرة للجدل، فمن غير المرجح أن تعيق هذه القضايا تقدمه. يعتقد المحلل أن العقبة الرئيسية هي أن ممثلي القطاع المصرفي يحاولون تقييد منصات العملات الرقمية من تقديم عوائد العملة مستقرة. في حين أن "قانون GENIUS" للعام الماضي، الذي وقعه الرئيس ترامب، حظر على مصدري العملة مستقرة دفع العوائد بشكل مباشر، إلا أنه لا يزال يسمح لمنصات العملات الرقمية والشركات التابعة لها بتوزيع العوائد على المستخدمين (عادةً من 2٪ إلى 4٪ سنوياً).

ذكر المحلل أن القطاع المصرفي ينظر إلى تدابير الحوافز هذه كتهديد لـ الودائع التقليدية، حيث يمكن أن ينمو سوق العملة مستقرة من حجمه الحالي البالغ أكثر من 275 مليار دولار إلى تريليونات الدولارات ويصبح منطقة "ذات أهمية نظامية". يجادل قطاع العملات الرقمية بأن إعادة فتح هذه القضية من شأنه أن يقوض التسوية التشريعية التي تم التوصل إليها بشق الأنفس في "قانون GENIUS"، مما يظهر ميولاً مناهضة للمنافسة ومناهضة للسوق الحرة.

ذكر المحلل أن كلا الجانبين يرى هذه القضية كخط أحمر لا يمكن تجاوزه، وإذا لم يتم التوصل إلى تسوية قريباً، فإن خطر تأخير مشروع القانون أو فشله سيزداد. وأضاف بيرنشتاين أن التوقيت السياسي أمر بالغ الأهمية، ويجب أن يحرز مشروع القانون تقدماً بحلول الربع الثاني من عام 2026 على أبعد تقدير لتجنب التعطل بسبب ديناميكيات انتخابات التجديد النصفي. وأشارت الشركة إلى أن الموقف المؤيد للعملات الرقمية لإدارة ترامب قد أفاد القطاع، لكنها حذرت من أنه إذا استمر نزاع العوائد، فقد يظل الزخم راكداً. وأكد تشوغاني أن الفترة الحالية هي "نافذة فرصة حاسمة".