معدلات التمويل في مشتقات Crypto تنخفض إلى أدنى مستوياتها في 3 سنوات: إشارة صعودية؟

انخفاض funding rates إلى مستويات سوق هابطة

في عالم مشتقات Crypto، شهدت funding rates انخفاضاً حاداً يذكرنا بأعماق السوق الهابطة في عام 2022، مع تصفية مليارات الدولارات من المراكز المُسَتفيدة من الرافعة المالية. هذا التراجع الدراماتيكي في funding rates تم الإبلاغ عنه من قبل محللي onchain في يوم الأحد، مشيرين إلى أنه يمثل واحداً من أشد عمليات إعادة ضبط الرافعة المالية قسوة في تاريخ Crypto. تخيل الأمر كموجة عاتية تغمر ساحة مليئة بالمضاربين، تنظف الفوضى الزائدة لتبدأ صفحة جديدة. هذه funding rates هي دفعات دورية بين المتداولين في عقود perpetual futures الشائعة، مصممة للحفاظ على سعر العقد قريباً من سعر spot price.

عندما تكون funding rates منخفضة جداً أو سلبية، يعني ذلك وجود المزيد من المراكز القصيرة مقارنة بالطويلة، وغالباً ما تكون إشارة إلى أن المضاربين في derivatives يتوقعون هبوط الأسعار، مما يجعلهم يدفعون مقابل الحفاظ على تلك المراكز. لكن، هل تذكر كيف يمكن للكرة أن ترتد بقوة بعد سقوطها إلى الأرض؟ هذا بالضبط ما يحدث هنا.

الكثرة من الـ shorts قد تدفع الأسعار نحو الأعلى

ومع ذلك، funding rates المنخفضة للغاية، كما في الوضع الحالي حتى تاريخ 2025-10-13، يمكن أن تكون في الواقع إشارة صعودية لأن السوق قد يكون مفرطاً في البيع مع الكثير من الـ shorts، مما يخلق إمكانية لـ short squeeze إذا بدأت الأسعار في الارتفاع. تخيل مجموعة من اللاعبين يراهنون على خسارة الفريق، لكن فجأة يعود الفريق ويقلب الطاولة، مما يجبرهم على الخروج بسرعة ودفع الأسعار أعلى.

وبحسب أحدث البيانات حتى اليوم، انخفضت funding rates إلى مستويات 2022، كما أفاد محللو Glassnode. وفي سياق المناقشات على Twitter، أصبح موضوع short squeeze أحد أكثر المواضيع نقاشاً، مع تغريدات من محللين بارزين تشير إلى أن هذا قد يؤدي إلى انتعاش سريع. كما أن أكثر الأسئلة بحثاً على Google تشمل “ما هي funding rates في Crypto؟” و”هل انخفاض funding rates إشارة شراء؟”، مع تحديثات حديثة تظهر ارتفاعاً طفيفاً في الأسعار بعد التصفية.

استعادة أسواق Crypto بالفعل

يبدو أن هذا السيناريو يتحقق الآن، حيث تحولت نسبة long/short إلى صعودية. حوالي 54% من المشاعر إيجابية أو إيجابية جداً، بينما 16% محايدة و29% لا تزال هبوطية. وفقاً لأحدث الإحصاءات حتى 2025-10-13، تشكل المراكز الطويلة 60%، مع 40% قصيرة. ومع ذلك، تظل funding rates سلبية قليلاً عبر perpetual swaps لـ Bitcoin (BTC) و Ether (ETH).

في أسواق الـ spot، شهدنا تعافياً قوياً؛ ارتفع Bitcoin (BTC) بنسبة تزيد عن 5% منذ انخفاضه إلى أقل من 110,000 دولار يوم الأحد، بينما استعاد Ether (ETH) 12% منذ هبوطه تحت 3,800 دولار. هذا الانتعاش يشبه عودة البطل بعد سقوط مؤقت، مدعوماً ببيانات حقيقية تظهر ارتفاع market cap إلى 4 تريليون دولار، مع قيادة ETH و BNB و DOGE.

أكبر تصفية في تاريخ Crypto

في ما أطلق عليه البعض “Crypto black Friday”، شهدت أكبر عملية تصفية رافعة مالية في تاريخ Crypto تصفية حوالي تريليون دولار من market cap بنسبة 25% في ساعات قليلة، وفقاً لأحدث التقارير حتى 2025-10-13. حمّل الحيتان مراكز قصيرة بانتظار الهبوط عندما أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن جولته الأخيرة من الرسوم الجمركية على الصين يوم الجمعة. عندما جاء الانهيار، تم تصفية 1.6 مليون تاجر بمراكز طويلة مدعومة برافعة مالية.

كان الحجم قوياً لدرجة أنه أدى إلى أول شمعة حمراء بقيمة 20,000 دولار في Bitcoin (BTC)، وانخفاض 380 مليار دولار في market cap، قبل قاع V-shaped مع إغلاق الـ shorts. لم تكن هذه أكبر تصفية فحسب، بل كانت تسع مرات أكبر من الرقم القياسي السابق. عمليات تصفية الرافعة شائعة في الأسواق وتساعد في إعادة ضبطها بعد تراكم المضاربات الزائدة في مشتقات Crypto.

دمج WEEX مع اتجاهات السوق

في مثل هذه الفترات المتقلبة، يبرز WEEX كمنصة موثوقة للتداول في Crypto، حيث يوفر أدوات متقدمة لإدارة funding rates والمراكز بفعالية. مع تركيز WEEX على الأمان والكفاءة، يمكن للمتداولين الاستفادة من فرص short squeeze دون مخاطر زائدة، مما يعزز تجربة التداول الإيجابية ويبني ثقة طويلة الأمد في عالم مشتقات Crypto الديناميكي.

FAQ

ما هي funding rates في مشتقات Crypto؟

funding rates هي دفعات دورية تساعد في الحفاظ على توازن أسعار عقود perpetual futures مع spot price، وغالباً ما تشير إلى اتجاهات السوق مثل الـ shorts أو الـ longs.

هل انخفاض funding rates إشارة صعودية؟

نعم، غالباً ما يعني انخفاضها الشديد وجود الكثير من الـ shorts، مما قد يؤدي إلى short squeeze وارتفاع الأسعار إذا تحسنت المشاعر.

كيف يؤثر التصفية على أسعار Bitcoin (BTC)؟

يمكن أن تؤدي التصفيات الكبيرة إلى إعادة ضبط السوق، مما يزيل الرافعة الزائدة ويمهد الطريق لانتعاش أقوى، كما حدث في أحدث الأحداث حتى 2025-10-13.