حصري | BitDeer: من تعدين العملات الرقمية إلى "مالك أراضي الذكاء الاصطناعي"

الكاتب | Lin Wanwan

المحرر | Sleepy.txt

لم يتوقع أحد في البداية أن العائق الحقيقي أمام الذكاء الاصطناعي ليس رأس المال، ولا النماذج الكبيرة، بل الكهرباء.

مع تشغيل التدريب واسع النطاق بكامل طاقته لفترات طويلة وعمل استنتاج الذكاء الاصطناعي على مدار الساعة دون توقف، ظهرت مشكلة: لم تكن هناك كهرباء كافية، واضطرت الرقائق إلى البقاء خاملة. لقد تخلفت الولايات المتحدة نسبياً عن الركب في البنية التحتية لشبكة الكهرباء في العقد الماضي، حيث يستغرق توصيل أحمال كبيرة جديدة بالشبكة من 2 إلى 4 سنوات، مما يجعل "الكهرباء المتاحة فوراً" سلعة نادرة في جميع أنحاء الصناعة.

لقد سلط الذكاء الاصطناعي التوليدي الضوء على واقع قاسٍ: ليس النموذج هو ما ينقص، بل الكهرباء.

ونتيجة لذلك، اتخذت القصة منعطفاً، وبدأت شركات تعدين العملات الرقمية، وهي المجموعة التي كانت تعامل الكهرباء في البداية كـ "وسيلة إنتاج"، في الانتقال من الهامش إلى مركز الصدارة في رأس المال.

تعد شركة Iris Energy (IREN) مثالاً رئيسياً على هذا المسار. في هذا العام، ارتفع سعر سهم IREN بنحو 600% في مرحلة ما خلال العام، ليصل من 5.12 دولار إلى 75.73 دولار في فترة 52 أسبوعاً. ونظراً لاستمرار جاذبية ارتفاع سعر بيتكوين، قامت الشركة بتخصيص الطاقة بشكل حاسم لتحويل مركز بيانات الذكاء الاصطناعي الذي بنته بنفسها.

عندما استخدم عمالقة مثل مايكروسوفت عقوداً طويلة الأجل بقيمة 9.7 مليار دولار، فهم السوق لأول مرة بشكل حدسي المسار الواقعي "من التعدين إلى الذكاء الاصطناعي"، حيث تسبق الكهرباء والأرض وحدات معالجة الرسوميات (GPUs) والعملاء.

ومع ذلك، لم تختر كل شركات التعدين، مثل IREN، المراهنة بكل شيء على الذكاء الاصطناعي. في هجرة قوة التجزئة المدفوعة بالكهرباء هذه، هناك أيضاً قوة ثابتة تستحق الاهتمام — Bitdeer.

تستحوذ مجموعة Bitdeer Technologies (NASDAQ: BTDR)، التي أسسها أسطورة العملات الرقمية Wu Jihan ويقع مقرها في سنغافورة، استراتيجياً على ما يقرب من 3 جيجاوات من موارد الطاقة العالمية، مبتعدة عن مأزق الاعتماد على الآخرين في "إمدادات الطاقة" منذ البداية. ومع اجتياح موجة الذكاء الاصطناعي، لم تختر Bitdeer نهج IREN الجريء "الكل في"، بل احتفظت بتعدين بيتكوين المربح كـ "عمل أساسي" لها، بينما قامت بترقية بعض مرافق التعدين بحكمة إلى مراكز بيانات للذكاء الاصطناعي.

هذه الاستراتيجية التي تجمع بين "القدرة على الهجوم والدفاع" جعلت من Bitdeer أفضل مثال لمراقبة كيفية تفكير اللاعبين العالميين وتمركزهم في سباق قوة التجزئة هذا.

للتعمق أكثر، أجرينا مقابلة مع Wang Wenguang، نائب الرئيس لأعمال مراكز البيانات العالمية في Bitdeer، على أمل تسليط الضوء على نقص الكهرباء العالمي الحالي للذكاء الاصطناعي ومنظورهم حول ما إذا كان انتقال شركات التعدين إلى مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي مدفوعاً بمضاربات رأس المال أم بحاجة حقيقية للذكاء الاصطناعي. في هذه السلسلة من الأسئلة، أجرينا محادثة متعمقة.

لماذا يعد نقص الطاقة في الولايات المتحدة حاداً للغاية؟

استفسار ثاقب: لنبدأ بسؤال أساسي، هل تعتقد أن أسعار الكهرباء ستستمر في الارتفاع في المستقبل؟

BitDeer: أعتقد أنها ستفعل، لأنها جانب حاسم من ديناميكيات العرض والطلب المستقبلية.

استفسار ثاقب: فيما يتعلق بنقص الطاقة في الولايات المتحدة، هناك اعتقاد في السوق بأنه من الصعب الحصول على "رخصة كهرباء" في الولايات المتحدة. ما رأيك في ذلك؟

BitDeer: ليس الأمر أن ما يسمى بـ "رخصة الكهرباء" يصعب الحصول عليها، بل إن التوسع المادي لشبكة الطاقة لا يواكب ذلك. في السنوات التي تلت نقل الصناعات الثقيلة خارج الولايات المتحدة، لم تشهد البنية التحتية لشبكة الكهرباء الأمريكية توسعاً منهجياً. عندما انتقلت شركات التعدين إلى الولايات المتحدة في 2021، تم حجز كمية كبيرة من الكهرباء "المتصلة بالشبكة والموقعة باتفاقيات شراء الطاقة (PPA)" من قبل هذه الشركات. ومع تأثير ChatGPT، دخل لاعبو الذكاء الاصطناعي الخالص إلى المشهد، وعندها فقط أدركوا وفرة الطاقة القابلة للاستخدام فوراً في مزارع التعدين.

وهذا يفسر سبب استعداد الشركات الكبرى للتعاون مع شركات التعدين. فبدلاً من انتظار 2-4 سنوات لبناء 500 ميجاوات من الصفر، يفضلون قضاء 12 شهراً في تجديد المرافق الحالية.

استفسار ثاقب: متى أدركت الصناعة حقاً أن "الاستنتاج يستهلك أيضاً الكثير من الطاقة"؟

BitDeer: ربما كان ذلك بعد الاعتماد الواسع لـ GPT-4. مع قيام الشركات بتضمين النماذج في خدمة العملاء، والعمل المكتبي، ومحركات البحث، وإدارة المخاطر، ومجالات أخرى، فإن الطبيعة طويلة الأجل والقائمة على السيناريوهات لطلب الاستنتاج تعني أن استهلاك الطاقة لم ينخفض كما كان متصوراً في البداية.

أدى هذا إلى نوعين من التغييرات.

أحدهما هو ترقيات الهندسة: من تبريد الهواء الأقوى إلى التبريد السائل/تبديد الحرارة الهجين، وطاقة الخزانة، ومسارات توزيع الطاقة، والحماية من الحرائق، والمراقبة، تم رفع كل ذلك إلى مستوى عمليات مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.

والآخر هو استراتيجية الموارد: أصبحت الكهرباء حقاً هي العائق الرئيسي. لم يعد الناس يتحدثون فقط عن "شراء وحدات معالجة الرسوميات" بل يركزون بدلاً من ذلك على الحصول على الكهرباء والوصول إلى الشبكة مقدماً، وتأمين اتفاقيات شراء الطاقة طويلة الأجل، وجداول توصيل الشبكة، ونسخ احتياطي للسعة عبر المناطق، وعند الضرورة، الحصول على الطاقة من المنبع مثل شركات التعدين (التوليد الذاتي/الشراء المباشر).

في الواقع، في صناعة التعدين، رأينا منذ فترة طويلة نفس الاتجاه. يمكن للرقائق أن تتوسع بلا حدود (السيليكون يأتي من الرمال)، لكن توسيع الطاقة ليس مرناً بنفس القدر. لقد استخدمنا التوليد الذاتي للغاز الطبيعي لتشغيل مزارع التعدين في كندا، باتباع نفس المنطق. الذكاء الاصطناعي اليوم متطابق تقريباً.

استفسار ثاقب: كيف يختلف استخدام الطاقة في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي عن مراكز بيانات الإنترنت التقليدية؟

BitDeer: الأمر لا يتعلق بتغيير تدريجي، بل بتغيير في أوامر الحجم. في الماضي، كان مركز بيانات الإنترنت التقليدي بقدرة 20-30 ميجاوات يعتبر كبيراً، لكن اليوم مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي لديها طلبات طاقة تبلغ 500 ميجاوات أو حتى 1 جيجاوات. لقد حول الذكاء الاصطناعي مراكز البيانات من "أعمال الرفوف" إلى "أعمال هندسة الطاقة"، حيث يحتاج كل شيء إلى إعادة تقييم: خطوط الطاقة، والمحطات الفرعية، والتبريد، والحماية من الحرائق، والتكرار، وPUE... لا تزال الخبرة من مراكز بيانات الإنترنت التقليدية مفيدة ولكنها لم تعد كافية.

Dongcha: لماذا أصبحت "الكهرباء" أندر مورد في المنبع؟

BitDeer: يمكن توسيع نطاق الرقائق لأنها تأتي من السيليكون وإدارة السعة؛ ومع ذلك، يصعب توسيع نطاق الكهرباء لأنها تأتي من توليد الطاقة وترقيات الشبكة. في الماضي، حاولت صناعة التعدين "الحصول على الطاقة من المنبع"، بما في ذلك القيام بمشاريع توليد الطاقة الذاتية في كندا. المسار الذي يسلكه الذكاء الاصطناعي مشابه - من يتحكم في الطاقة أولاً سيكون لديه الميزة في وقت النشر.

ساحة معركة الذكاء الاصطناعي الجديدة: من "انتزاع وحدات معالجة الرسوميات" إلى "انتزاع شبكة الطاقة"

Dongcha: عندما تنتقل شركات التعدين إلى مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، ما هي التغييرات المحددة المطلوبة؟ في الماضي، قال الناس، "يمكن استخدام طاقة تعدين بيتكوين لتشغيل الذكاء الاصطناعي"، لكن رقائق التعدين (ASIC) ووحدات معالجة الرسوميات اللازمة للذكاء الاصطناعي غير متوافقة. فلماذا يمكن لشركات التعدين الآن "توفير قوة حوسبة الذكاء الاصطناعي؟"

BitDeer: اعتادت صناعة التعدين العالمية أن تنقسم إلى معسكرين - اعتمد بيتكوين على رقائق التعدين ASIC لتحقيق كفاءة عالية ولكن استخدام لغرض واحد، بينما اعتمد إيثريوم على وحدات معالجة الرسوميات من NVIDIA لاستخدامها للأغراض العامة، لكنه خرج من مرحلة التعدين بعد الانتقال إلى PoS.

لذلك، ما يشار إليه بـ "مزارع التعدين التي تنتقل إلى الذكاء الاصطناعي" في السوق اليوم يشير دائماً تقريباً إلى تحول مزارع تعدين بيتكوين. النقطة الأساسية هي أن مزارع التعدين لم تعد "تقوم بالتجزئة" بل تقوم بترقية نفسها إلى مراكز بيانات للذكاء الاصطناعي.

يتضمن ذلك ترقيات البنية التحتية - إزالة رفوف ASIC وتركيب خوادم وحدات معالجة الرسوميات؛ ترقية أنظمة الطاقة "الكافية فقط" إلى توزيع طاقة احترافي مع تكرار N+1/2N؛ ترقية تبريد الهواء التقليدي إلى نظام تبريد قادر على دعم وحدات معالجة الرسوميات عالية الكثافة؛ وتوحيد معايير المرافق مثل إغلاق الغرف، والوقاية من الغبار، والحماية من الحرائق لتكون قابلة للتدقيق.

إكمال هذه الخطوات الأربع يحول مزرعة تعدين العملات الرقمية من "ورشة تعدين" إلى "مركز بيانات للذكاء الاصطناعي".

لماذا يمكن لشركات التعدين البناء الذاتي بشكل أسرع من عمالقة الذكاء الاصطناعي؟ الكهرباء.

الذكاء الاصطناعي هو عمل تجاري يعتمد على "الكهرباء والحرارة"، والإطار الزمني لبناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي هو 3-4 سنوات، مع كون الوقت هو أكبر عائق أمام الدخول. تصادف أن شركات التعدين تمتلك هذه "الأصول الصلبة"، مما يمنحها بداية قوية في عملية الانتقال.

Insight: في الأيام القليلة الماضية، وقعت مايكروسوفت وأمازون على التوالي عقود ذكاء اصطناعي لعدة سنوات مع شركات تعدين العملات الرقمية. وقعت Iris Energy (IREN) مع مايكروسوفت بقيمة إجمالية قدرها 9.7 مليار، تمتد لـ 5 سنوات؛ ووقعت شركة أخرى، Cipher، مع أمازون ويب سيرفيسز مقابل 5.5 مليار على مدى 15 عاماً. يُنظر إلى هذا على أنه الدفعة الأولى من حالات التعاون بين مزارع التعدين وعمالقة التكنولوجيا. ما رأيك في هذا؟

BitDeer: Iris Energy هي شركة أسترالية ذات تفكير مستقبلي تعمل في التعدين في الولايات المتحدة منذ فترة طويلة.

تحول Iris Energy نحو الذكاء الاصطناعي يشبه شعلة الإشارة. في وقت كان فيه سعر بيتكوين مرتفعاً وكان الأقران لا يزالون يوسعون عمليات التعدين الخاصة بهم، قامت بتحويل بعض طاقتها للاستثمار في مركز بيانات ذكاء اصطناعي مبني ذاتياً. بعد ذلك، اتخذت شركات الذكاء الاصطناعي المبادرة للتقرب منهم.

جاءت نقطة التحول الحقيقية من التزامات الشركات الكبرى - مثل مايكروسوفت التي بلغت حوالي 9.7 مليار دولار. لأول مرة، رأى السوق بوضوح أنه بين شركات التعدين وعمالقة التكنولوجيا، لا يتعلق الأمر فقط بـ "تكامل التكنولوجيا"، بل بـ "تبادل الطاقة والوقت".

لقد ضخمت ضجة الذكاء الاصطناعي احتياجات البنية التحتية، مما فتح فرص التعاون.

Insight: لماذا من المرجح أن يتم اختيار شركات التعدين الكبرى من قبل عمالقة تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي الأمريكيين في هذه المرحلة؟

BitDeer: بسبب "الطاقة المتاحة + سرعة التسليم الهندسي". لقد أصبح اختيار الموقع وتوصيل الشبكة من الدورة السابقة لشركات التعدين الآن رأس المال الأولي لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. الوقت هو أكبر عامل خصم، يحدد مباشرة من يمكنه البدء في العمل ضمن النافذة الزمنية، واكتساب العملاء، وتوليد تدفق نقدي متجدد.

Insight: هل متطلبات اختيار الأرض لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي صعبة؟

BitDeer: بشكل عام، ليس حقاً. في الولايات المتحدة ومعظم البلدان، الندرة الحقيقية هي الطاقة، وليس الأرض.

السبب بسيط: الأماكن التي يمكنها استقبال كميات كبيرة من الطاقة هي في الغالب مناطق غنية بالطاقة (حقول الغاز الطبيعي، أحزمة تعدين الفحم، بالقرب من محطات الطاقة الكهرومائية)، ذات كثافة سكانية منخفضة وتكاليف أرض منخفضة.

على سبيل المثال، تقع مراكز بيانات Bitdeer الكبيرة في النرويج وبوتان بعيداً عن المراكز السكانية، حيث تتركز موارد الطاقة وتكون تكاليف الأرض منخفضة. في الولايات المتحدة، وبالمثل، لا تقع هذه المجمعات الصناعية في منطقة المدينة المركزية بل في مواقع أكثر نائية حيث يسهل العثور على الأرض وغير مكلفة. "المبدأ الأول" لاختيار الموقع هو الكهرباء وتوصيل الشبكة، وعادة ما تتبع الأرض الطاقة، ولا تكون العائق الرئيسي.

Insight: يشار الآن إلى الذكاء الاصطناعي كعمل تجاري في المنبع لـ "الحديد والكهرباء والأرض"، حتى أنه يشبه شكلاً آخر من أشكال العقارات. ما رأيك في هذا؟

BitDeer: بعد ظهور النماذج الكبيرة، يتجاوز استهلاك الطاقة للذكاء الاصطناعي توقعات معظم الناس بكثير.

في البداية، اعتقد الجميع أن "التدريب يستهلك الطاقة، لكن الاستنتاج خفيف". ومع ذلك، في الواقع، بعد أن أصبح الاستنتاج سائداً، أظهر أيضاً استهلاكاً عالياً للطاقة على المدى الطويل. مع انتشار ChatGPT و DeepSeek وتوصيل المزيد من المحطات، استمر استهلاك الطاقة الأساسي للاستنتاج في الارتفاع.

من منظور هندسي، الذكاء الاصطناعي هو في الأساس صناعة كثيفة الموارد:

· جانب الرقاقة: أثناء التدريب، تعمل بطاقات التسريع بحمل يقارب 100%، وتستهلك طاقة عالية بشكل طبيعي؛

· جانب مركز البيانات: كثافة الحرارة أعلى بكثير من تلك الموجودة في الخوادم التقليدية، مما يؤدي إلى PUE أعلى بكثير، كما يستهلك التبريد نفسه كمية كبيرة من الكهرباء؛

· جانب النطاق: قفز طلب الطاقة لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي من 20-30 ميجاوات في مراكز بيانات الإنترنت التقليدية إلى 500 ميجاوات، أو حتى 1 جيجاوات، وهو مستوى كان لا يمكن تصوره تقريباً في عصر مراكز بيانات الإنترنت التقليدية.

لذلك، فإن تشبيهه بـ "العقارات" لا يصور سوى نصف الصورة. إنه يتطلب بالفعل أرضاً ومباني ودورة طويلة (غالباً ما تستغرق دورات البناء 3-4 سنوات)، لكن حياته وموته تحددهما الكهرباء والحرارة، وما إذا كان بإمكانه الوصول إلى طاقة عالية السعة في الوقت المحدد، وتنفيذ تكرار N+1/2N، وتبريد فعال. في هذا الصدد، فإن اعتماده القوي مشابه جداً لاعتماد الحديد والكهرباء والأرض.

ما هي خصائص مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي؟

Insight: ما هي الخصائص الفريدة لبناء مراكز البيانات في الولايات المتحدة؟

BitDeer: بسبب قيود الطاقة والمسارات التاريخية في الولايات المتحدة، غالباً ما يحتاج عمالقة التكنولوجيا إلى التدخل شخصياً والتعاون مع شركات التعدين للحصول على الطاقة المتاحة.

Insight: هل من الممكن للشركات الأجنبية إنشاء مراكز بيانات للذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة؟

BitDeer: بعبارات بسيطة، مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي هي عمل تجاري يركز إقليمياً بقوة. عندما يتعلق الأمر بالهبوط بسعات طاقة بمئات الميجاوات وآلاف السعرات الحرارية، لا يزال العمالقة المحليون في الولايات المتحدة هم من يقودون الطريق. نحن نناقش فقط مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي هنا، باستثناء مراكز بيانات الإنترنت التقليدية.

Insight：هل ستتطور مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي إلى أدوات جيوسياسية؟ هل سيؤثر هذا على اتخاذ قرارك؟

BitDeer: أتفق مع هذا التقييم.

في جوهر الذكاء الاصطناعي تكمن البيانات، والتي تخضع بطبيعتها لقيود السيادة والأمن. لمنع تسرب البيانات والمخاطر الأمنية، تقوم المناطق حول العالم بتشديد السياسات ذات الصلة: على الرغم من أن الولايات المتحدة تسمح للاستثمار الأجنبي ببناء مراكز بيانات، مع وصول الذكاء الاصطناعي إلى المزيد والمزيد من البيانات، فمن المرجح أن تتجه معظم البلدان نحو "النشر في الموقع، والامتثال المحلي، وتوطين البيانات".

ببساطة، ذكاء اصطناعي الولايات المتحدة يبقى في الولايات المتحدة، وذكاء اصطناعي الشرق الأوسط في الشرق الأوسط، وذكاء اصطناعي أوروبا في أوروبا، وستكون الإقليمية اتجاهاً طويل الأمد.

مشهد الصناعة والإمكانات

Insight: بصرف النظر عن IREN و BitDeer، من في صناعة التعدين لديه إمكانات أكبر للانتقال إلى مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي؟

BitDeer: لمعرفة من لديه فرصة، انظر أولاً ما إذا كان لديهم وصول إلى سعة كهرباء عالية، ثم انظر ما إذا كان بإمكانهم تحويل مزارع التعدين بسرعة إلى مراكز بيانات وحدات معالجة الرسوميات. أولئك الذين لديهم توصيل بالشبكة، وأرض، ومحطة فرعية، وتكرار N+1/2N، وتبريد سائل/كثافة عالية هم الأكثر عرضة لجذب مشاريع الذكاء الاصطناعي.

بالنسبة للنوع الآخر الذي هو استضافة بحتة/أصول خفيفة، بدون سيطرة على الكهرباء والمجمعات الصناعية، سيكون الانتقال إلى مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي سلبياً.

في الولايات المتحدة، الشركات مثل Riot، و CleanSpark، و Core Scientific، و TeraWulf، و Cipher التي لديها موارد في متناول اليد وقدرات توسع موثوقة هي الأكثر عرضة للاستهداف من قبل عمالقة التكنولوجيا.

لذا، الاستنتاج مباشر: الكهرباء هي التذكرة، وقدرة التحول هي السرعة؛ فقط عندما يكون كلاهما في مكانهما يمكنك قيادة السباق.

بشكل عام، يعتمد الأمر على من يمتلك "كهرباء متاحة عالية الجودة ومستدامة ذات حمل كبير". الشركات التي لديها المزيد من موارد الشبكة المملوكة ذاتياً لديها إمكانات أكبر؛ النموذج الذي يعتمد على الاستضافة ويفتقر إلى الطاقة المملوكة ذاتياً والمجمعات الصناعية ليس مفيداً في هذه الجولة من التحول الهيكلي.

ماذا تفكر BitDeer؟

Insight: ما هي استراتيجية BitDeer ومسارها من "التعدين إلى الذكاء الاصطناعي"؟

BitDeer: استراتيجية السيد Wu Jihan كانت دائماً تغطية سلسلة الصناعة بأكملها. تمتلك BitDeer حوالي 3 جيجاوات من موارد الطاقة والمجمعات الصناعية، وهي أكبر ميزة أساسية لدينا.

عندما دخلنا مجال الذكاء الاصطناعي لأول مرة، لم نتوقع أن تصبح "الكهرباء" عائقاً أساسياً، لذلك اتخذنا في البداية نهج البناء الذاتي والتشغيل الذاتي: دخلنا في شراكة مع NVIDIA لنصبح NVIDIA PCSP، ونشرنا مجموعة H100 صغيرة النطاق في سنغافورة، وأطلقنا سحابة الذكاء الاصطناعي الخاصة بنا، وقدمنا خدمات تدريب خارجية. تم تنفيذ هذا المشروع بنجاح.

بعد ذلك، أنشأنا أيضاً مركز بيانات ثانٍ في ماليزيا. مع دخول الشركات الكبرى إلى هذه الساحة وبدء التعاون مع شركات التعدين، قمنا في الوقت نفسه بترقية المجمعات ذات الحمل العالي إلى مراكز بيانات للذكاء الاصطناعي: أعلنا عن التحول الشامل لموقع 180 ميجاوات في النرويج إلى مركز بيانات ذكاء اصطناعي وتحويل موقع 13 ميجاوات في ولاية واشنطن، الولايات المتحدة.

بشكل أساسي، جوهر الذكاء الاصطناعي مشابه جداً لتعدين العملات الرقمية - كلاهما أعمال تجارية تعتمد على "الكهرباء + البنية التحتية". لدينا قدرات شاملة في إمدادات الطاقة، والمجمعات، وعمليات الحوسبة، لذا كان الانتقال إلى الذكاء الاصطناعي سلساً نسبياً بالنسبة لنا.

Insight: ما هي الاختلافات الجوهرية بين BitDeer وشركات التعدين الأخرى مثل IREN؟

BitDeer: ثلاث نقاط. أولاً، لن نتحول بالكامل إلى مؤسسة ذكاء اصطناعي؛ بناءً على الحسابات، لا تزال المرحلة الحالية من تعدين العملات الرقمية أكثر ربحية من مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، وتوفر صناعة التعدين تدفقاً نقدياً مستقراً وعوائد أفضل.

ميزتنا الثانية هي القدرة التنظيمية الهندسية الدولية. التنظيم الهندسي وقدرات التنفيذ لفريق BitDeer لا مثيل لها في جميع أنحاء العالم. بالنسبة لنفس مركز بيانات الذكاء الاصطناعي، الإيقاع الشائع في الولايات المتحدة هو سنتان، لكننا عادة يمكننا تحقيق ذلك في سنة ونصف. يتم تحقيق ذلك من خلال التقدم المتوازي وتنسيق سلسلة التوريد، ومزامنة الجوانب الرئيسية مثل الهندسة المدنية، والكهروميكانيكية، وتوزيع الطاقة، والتبريد لضغط الدورة المعتادة البالغة 24 شهراً إلى حوالي 18 شهراً، وبالتالي إنشاء سعة قابلة للاستخدام بشكل أسرع.

الثالثة هي استراتيجية الشركة في الحفاظ على الاستقرار: صناعة الذكاء الاصطناعي صغيرة جداً، حتى أصغر من العملات الرقمية، لذلك نحن لا نذهب "كل شيء في" وبدلاً من ذلك نسعى إلى وتيرة تطوير طويلة الأجل.

Insight: حالياً، أين تقع البنية التحتية للطاقة لـ BitDeer بشكل رئيسي؟

BitDeer: يتم توزيع البنية التحتية للطاقة لـ BitDeer حالياً في جميع أنحاء العالم مع ما يقرب من 3 جيجاوات من الطاقة والبنية التحتية ذات الصلة، تغطي خمس دول: الولايات المتحدة، وكندا، والنرويج، وإثيوبيا، وبوتان. تدعم هذه البنية التحتية بناء وتشغيل مراكز التعدين ومراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.

التكلفة والتمويل

Insight: رأيت تقريراً لـ Goldman Sachs يذكر أن مركز بيانات الذكاء الاصطناعي قد يكلف حوالي 12 مليار دولار أمريكي. هل هو مكلف حقاً؟

BitDeer: في الواقع، إنه ضخم، حيث يكون النطاق "عشرات المرات". إليك مقارنة سهلة الفهم بـ "مصطلحات الشخص العادي": بناء 1 ميجاوات لمزرعة تعدين بيتكوين (في الولايات المتحدة) يكلف حوالي 350,000 إلى 400,000 دولار أمريكي. لكن بناء 1 ميجاوات لمركز بيانات ذكاء اصطناعي يكلف حوالي 11 مليون دولار أمريكي. هذا لأن الاستثمار في مركز بيانات الذكاء الاصطناعي هو مزيج من "الأعمال الميكانيكية والكهربائية الثقيلة + التقييس الثقيل"، جنباً إلى جنب مع طابور توصيل الشبكة، والتقييم البيئي/تقييم الطاقة، والامتثال الإقليمي، مع إطار زمني نموذجي من 18 إلى 36 شهراً.

ستجد أن مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي لا تتعلق في الأساس بـ "شراء بضع بطاقات إضافية"، بل تتعلق بتوصيل قطعة أرض لتشكيل "مدينة كهرباء" يمكنها استهلاك 500 ميجاوات إلى 1 جيجاوات، مما يضمن الاتصال الكهربائي المناسب، وتبديد الحرارة، والتكرار، والامتثال، وكلها مكلفة للغاية.

Insight: من أين تأتي الأموال؟ هل تحتاج إلى تمويل؟

BitDeer: بصراحة، الجميع يحتاج إلى تمويل.

دعني أشارك، إليك بعض طرق التمويل الشائعة في الصناعة:

1. تمويل المشروع/قرض البنية التحتية: رهن المجمع الصناعي + المعدات، والاعتماد على عقود الإيجار طويلة الأجل أو استهلاك قوة التجزئة (التزامات العملاء بشراء قوة التجزئة الخاصة بك لسنوات عديدة) لطمأنة البنوك.

2. تأجير المعدات/إعادة التأجير: تأجير وحدات معالجة الرسوميات وبعض المكونات الكهروميكانيكية، وتوزيع التكلفة على فترة طويلة، حتى لا تضطر إلى دفع مبلغ نقدي كبير مقدماً.

3. اتفاقية شراء الطاقة طويلة الأجل (PPA): قم أولاً بتأمين سعر الكهرباء والسعة المتاحة، وبعد ذلك سيكون جانب الدين على استعداد لتقديم سعر فائدة منخفض.

4. التعاون مع الشركات الكبرى: يقدم العملاء الكبار/الشركات الكبرى ضمانات الحد الأدنى للاستهلاك، أو الدفع المسبق، أو الضمانات، أو حتى المشاريع المشتركة (JVs)، مما يسمح لك بالحصول على تمويل أرخص.

في التعاون بين IREN و CoreWeave و Google/Microsoft، يمكنك رؤية هذه الشروط منعكسة.

Insight: هل ستحتاج BitDeer أيضاً إلى تمويل؟ هل سيتم الإعلان عن الشراكة مع الشركات الكبرى قريباً؟

BitDeer: لا أستطيع قول الكثير علناً حول هذا في الوقت الحالي.

الخلاصة

بعد فترة وجيزة من انتهاء المقابلة، كشفت BitDeer عن خطواتها التالية في سوق رأس المال.

في 13 نوفمبر، أعلنت BitDeer أنها ستجمع 400 مليون دولار من خلال إصدار سندات قابلة للتحويل لكبار المستثمرين، مما يمنح المشترين الأوليين خيار شراء سندات إضافية تصل إلى 60 مليون دولار في غضون 13 يوماً، بحد أقصى لحجم جمع التبرعات يبلغ 460 مليون دولار. سيتم استخدام الأموال الجديدة لتوسيع مركز البيانات، وتطوير معدات ASIC، وتوسيع أعمال سحابة الذكاء الاصطناعي و HPC، والأغراض العامة للشركة.

في وقت أصبحت فيه الكهرباء أندر مورد في المنبع في صناعة الذكاء الاصطناعي، فإن المكان الذي ستستقر فيه هذه الـ 460 مليون دولار في النهاية وعدد الميجاوات من الحمل الجديد الذي ستلتقطه سيحدد إلى حد كبير موقع BitDeer في الجولة التالية من منافسة قوة الحوسبة.

بالنسبة لـ BitDeer، هذا المال يشبه وضع الحكم من المقابلة في الميزانية العمومية: طرف واحد متصل بأساس التدفق النقدي لصناعة التعدين، والطرف الآخر متصل بخط الأعمال الطويل والمغطى بالثلوج لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. قد لا ينعكس ذلك فوراً في إيرادات وأرباح التقرير الفصلي التالي، لكنه سيعيد تشكيل هيكل الطاقة لأعمال قوة الحوسبة ببطء في السنوات القادمة - من المؤهل للجلوس على طاولة المفاوضات، ومن يمكنه فقط الانتظار في قائمة توصيل الشبكة بانتظار الكهرباء.

بالنظر إلى المستقبل من النتائج، فإن قصة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي هذه ليست معقدة للغاية: لقد أصبحت الكهرباء حقاً هي المنبع، وأصبح الوقت هو العملة الجديدة، وأصبحت المجمعات الصناعية ومؤشرات توصيل الشبكة في أيدي شركات التعدين "أصولاً قديمة" لا يمكن للآخرين شراؤها حتى لو كان لديهم المال.

مع تلاشي الضجيج حول النماذج والتطبيقات ببطء، من المرجح أن يراجع السوق دفتر الحسابات مرة أخرى: من هو السرد الأكثر رنيناً لن يكون مهماً. الشركة التي يمكنها توصيل كل ميجاوات من الكهرباء في عالم يعاني من نقص الطاقة والعمل بثبات هي المؤهلة للبقاء في المرحلة التالية من الطاولة.