عملاق وول ستريت يراهن على العملات البديلة. أول صندوق ETF مدارة بنشاط يختار هذه الرموز
أدخلت شركة T. Rowe Price، واحدة من أقدم شركات الاستثمار الأمريكية التي تدير أصول عملاء تصل إلى 1.9 تريليون دولار، أول صندوق ETF مدارة بنشاط قائم على سلة من العملات المشفرة في بورصة NYSE Arca. بدأ التداول تحت رمز TKNZ يوم الخميس 16 يوليو. كما ذكرت الشركة في بيانها الصحفي الرسمي، فإن هذا هو أول منتج من نوعه في السوق يوفر تعرضًا فوريًا للعديد من الرموز في وقت واحد، حيث يتم تحديد مكوناته من قبل المديرين، وليس من خلال مؤشر ثابت.
البيتكوين لا يمثل سوى نصف المحفظة
بدأ الصندوق بأصول تقدر بحوالي 15 مليون دولار. للوهلة الأولى، يبدو أن هذا مبلغ ضئيل لشركة من بالتيمور تدير أموال العملاء منذ ما قبل الحرب العالمية الثانية. يصبح الأمر أكثر إثارة عند النظر إلى مكونات المحفظة. يمثل البيتكوين 40.75٪ من الأصول، بينما يمثل الإيثيريوم 18.42٪، تليه عملات BNB وSolana وXRP بنسب تتراوح بين 9 و11٪. كانت المفاجأة الحقيقية هي حصة HYPE، رمز منصة Hyperliquid، التي تمثل 6.45٪ من الأموال. بينما تملأ Stellar وDogecoin واحتياطي صغير من العملة المستقرة USDC والنقد الباقي.
علق إريك بالكوناس، المحلل الأول في ETF في Bloomberg Intelligence، بأن الصندوق يعاني من نقص في البيتكوين مقارنةً بحصته في السوق، بينما يتجاوز معظم الأصول الأخرى، وخاصة HYPE. بعبارة أخرى، وضع فريق T. Rowe Price رهانات واضحة ومبتكرة منذ اليوم الأول بدلاً من محاكاة النسب السوقية.
في الظروف العادية، يجب أن يحتفظ TKNZ من 5 إلى 15 عملة مشفرة من مجموعة معتمدة من عدة رموز، بما في ذلك Cardano وChainlink وSui وShiba Inu. الهدف هو تجاوز معيار FTSE Crypto US Listed Index، وليس نسخه. يمكن للمديرين إضافة وإزالة الأصول بناءً على الأسس والتقييم والزخم وظروف السوق. تدير المحفظة بلو ماكِلاري، رئيسة قسم الأصول الرقمية في T. Rowe Price، مع أربعة مدراء مساعدين.
رسوم أعلى وبنية قانونية مختلفة
تبلغ رسوم الإدارة 0.75٪ سنويًا وستظل عند هذا المستوى حتى 31 مايو 2027. بعد ذلك، سترتفع إلى 0.90٪. هذا عدة مرات أكثر من أرخص صناديق ETF السلبية على البيتكوين، حيث يمكن أن تنخفض الرسوم إلى أقل من 0.25٪. في المقابل، يحصل المستثمر على سلة مدارة بشكل احترافي دون الحاجة إلى فتح حسابات في بورصات العملات المشفرة ومراقبة المفاتيح الخاصة.
يستثمر الصندوق مباشرة في العملات المشفرة الفورية، دون استخدام الرافعة المالية أو الأدوات المشتقة. يتم تخزين الرموز في بنك Anchorage Digital، بينما تتولى State Street النقد والخدمات التشغيلية. وفقًا للنشرة المقدمة إلى SEC، لا يقوم الصندوق بتخزين الأصول المملوكة في البداية، على الرغم من أن الوثيقة تسمح بذلك في المستقبل. هناك أيضًا تحذير مهم آخر. على الرغم من اسم ETF، فإن المنتج يتخذ شكل صندوق استئماني في ولاية ديلاوير ولا يخضع لقانون شركات الاستثمار لعام 1940. وبالتالي، لا يستفيد المستثمرون من الحماية القانونية الكاملة الممنوحة لعملاء صناديق الاستثمار الأمريكية التقليدية.
استغرق الطريق إلى الاكتتاب تسعة أشهر. تم تقديم الطلب الأول إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في أكتوبر 2025، وسط بيع في السوق. منح المنظم الموافقة في يونيو.
قناة جديدة للطلب على العملات البديلة
استندت التبني المؤسسي للعملات المشفرة حتى الآن تقريبًا حصريًا إلى البيتكوين، وإلى حد أقل على الإيثيريوم. ينقل TKNZ نموذج صندوق متعدد الرموز المدارة بنشاط إلى السوق المنظمة. لم يعد المدير التقليدي الكبير يسأل عما إذا كان يجب أن يمتلك البيتكوين، بل بدأ يقرر مقدار الاحتفاظ بكل أصل ومتى يتجه نحو المشاريع الأحدث مثل Hyperliquid.
إذا جذب المنتج رأس المال، فسيحصل المنافسون مثل BlackRock أو Fidelity على نموذج جاهز للتقليد. بالنسبة للعملات البديلة، سيعني ذلك مصدرًا جديدًا للطلب من المركبات المنظمة، التي لا تهيمن محافظها على البيتكوين. حتى الآن، لا تزال النسبة رمزية، والاختبار الحقيقي لا يزال أمام فريق ماكِلاري. يجب على T. Rowe Price إثبات أن الاختيار النشط للرموز بعد خصم الرسوم سيحقق نتائج أفضل من مجرد شراء البيتكوين أو مؤشر سلبي.
إخلاء مسؤولية: يُقدَّم هذا المحتوى لأغراض الترويج العام والمعلومات فقط، ولا يُعدّ نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية. لا تُعتبر أي أحداث أو مكافآت أو فعاليات عبر الإنترنت أو معلومات ذات صلة مذكورة هنا توصيةً أو دعوةً لشراء أو بيع أو تداول أو التعامل بأي شكل من الأشكال في أي أصول مشفرة أو استخدام أي خدمات. الأصول المشفرة شديدة التقلب وقد تؤدي إلى الخسارة. قد لا تتوفر خدمات WEEX وفعالياتها عبر الإنترنت في جميع المناطق، وتخضع للقوانين واللوائح وشروط الأهلية المعمول بها. أنت مسؤول عن ضمان توافق استخدامك لخدمات WEEX مع القوانين المحلية، وعن تقييم المخاطر بعناية قبل المشاركة في أي أنشطة متعلقة بالعملات المشفرة.
قد يعجبك أيضاً

أوجور تعود مع طبقة لامركزية لأسواق التنبؤ المتنازع عليها

أنتروبيك تتجه إلى ميتا للحصول على 10 مليارات دولار من قوة الحوسبة قبل الاكتتاب العام

CryptoQuant: الاستراتيجية لا تزال بحاجة إلى إطار عمل منضبط لشراء وبيع البيتكوين

بيتكوين بين 10% الأكثر انخفاضًا في التاريخ: هل حان وقت الشراء؟

يونايتد هيلث تفاجئ وول ستريت وتبشر بتحول إيجابي

كاردانو تختبر الدعم بينما يبحث متداولو ADA عن محفز أفضل

تشينلينك تحافظ على الدعم مع تحول اعتماد CCIP إلى اختبار طويل الأمد

سولانا تختبر دعم 77 دولار مع انتشار ضغط تجنب المخاطر عبر الطبقات الأولى

XRP تتوقف تحت المقاومة بينما ينتظر المتداولون تخفيف اللوائح لتحويله إلى طلب

إيثريوم تضعف مع تفاؤل ETF في مواجهة خلفية سياسة أكثر برودة

هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تواصل دفع إلغاء الإفصاح عن النتائج الفصلية رغم 200,000 رأي معارض

« الذكاء الاصطناعي لا يجب أن يكون عرضًا منفردًا لدولة واحدة »: شي جين بينغ يحشد الجنوب العالمي ضد القيود الأمريكية

ارتفاع أسعار البنزين في الولايات المتحدة مع اقتراب موسم العطلات الصيفية

سباق سترايب وسويفت للسيطرة على الجيل القادم من بنية المدفوعات العالمية

خطة التسليم الإلكتروني من SEC قد تغير كيفية وصول إفصاحات صناديق العملات المشفرة إلى المستثمرين

تحديث اقتراض كراكن يحول الضمانات غير المستخدمة إلى أداة تداول أكثر مرونة

دفع خيارات كراكن يوفر للمتداولين الأمريكيين مسارًا آخر إلى مخاطر العملات المشفرة المنظمة

بيتكوين يصل إلى مليون دولار إذا خصصت البنوك 1%، يتوقع مبتكر أول ETF بيتكوين في أمريكا اللاتينية

Kraken Institutional تضيف أدوات تقييم Upshot لسوق العملات المشفرة الأكثر صعوبة في التسعير

اختبار الضغط السياسي الحقيقي الأول لموقف لجنة الأوراق المالية والبورصات ولجنة تداول السلع الآجلة

إطلاق صندوق T. Rowe Price النشط للعملات المشفرة يفتح مسارًا جديدًا للتعرض متعدد الأصول

داخل رهان روبن هود عالي المخاطر لجذب 10 ملايين مستخدم عادي إلى التمويل اللامركزي

إيلي ليلي تشتري شركة نفسية مقابل 2.8 مليار دولار

نفيديا قد تفقد العرش: أبل تقترب من القيمة السوقية

العملات المشفرة والدين: باكستان تبحث عن أفضل تسوية

إطار عمل لجنة الأوراق المالية والبورصات قد يضع أخيرًا ملاذات آمنة لـ DeFi على الطاولة

كأس العالم: الهزيمة الفرنسية تنقذ المراهنين الأمريكيين

TRON المؤسسية: المؤسسات التي تمتلك العملة يمكنها القيام بالستاكينغ في البنك

المشتقات على نمط العملات المشفرة تصل إلى حوسبة الذكاء الاصطناعي قبل العقود الآجلة المخطط لها من CME وICE: بيرنشتاين













