إذا اقتصر إصدار الدفعة الأولى من تراخيص العملات المستقرة في هونغ كونغ على البنوك فقط، فقد نفوت فرصة الاستفادة من العقد القادم.

أثارت الأخبار المتعلقة بإعلان هيئة النقد في هونغ كونغ الوشيك عن الدفعة الأولى من تراخيص إصدار العملات المستقرة اهتماماً كبيراً داخل وخارج الصناعة على حد سواء. وفقًا لوسائل الإعلام الموثوقة والشائعات داخل الصناعة، ونظرًا للحرص الشديد على الاستقرار المالي والاعتبارات المتحفظة للمخاطر، فمن المرجح جدًا أن يتم منح الدفعة الأولى من تراخيص العملات المستقرة في هونغ كونغ فقط للبنوك التقليدية المصدرة للأوراق النقدية أو البنوك التجارية الكبيرة.

بصراحة، عند سماع هذا الخبر، شعرت أنا والعديد من المخضرمين في هذا المجال ببعض القلق. لقد شرعت هونغ كونغ بوضوح في بناء "مركز عالمي للأصول الرقمية"، وصقلت الطاولة، ولكن في هذه المرحلة الحرجة بالنسبة للعملات المستقرة، والتي يمكن أن تعيد تشكيل المنطق الأساسي للتمويل في المستقبل، إذا قررت في النهاية السماح فقط لـ "الأموال القديمة" من النظام التقليدي بالمشاركة ... فإن ما نفوته قد لا يكون مجرد آفاق لعدد قليل من شركات التكنولوجيا المالية المحلية، بل أعظم فرصة للابتكار في مجال المدفوعات في عصر Web3 والذكاء الاصطناعي.

لقد كنت أفكر هذه الأيام، لماذا يُعدّ تسليم أهم الابتكارات المالية إلى البنوك التقليدية لقيادتها أمرًا مزعجًا؟

إذا قمنا بتحليل الأمر ونظرنا إلى واقع الأعمال، فإن الإجابة ستكون واضحة تماماً.

نادراً ما تنشأ الأشياء المُزعزعة من المركز.

بالنظر إلى التاريخ المالي للعقود القليلة الماضية، فإن الابتكارات التي غيرت قواعد اللعبة حقاً لم تظهر أساساً من مباني البنوك. سواء كان ذلك باي بال في الماضي، أو لاحقًا أليباي ووي تشات باي اللذان أحدثا تغييرًا جذريًا في المعاملات اليومية، أو حتى العملات المشفرة نفسها، فغالبًا ما تكون الشركات الصغيرة والمتوسطة ورواد الأعمال من الهامش هم من يحدثون تأثيرات كبيرة.

هذا لا يعني أن البنوك التقليدية تعاني من أداء سيئ. تتمثل وظيفة البنوك الكبيرة في العمل كـ "وسطاء ائتمانيين"، وهي بطبيعتها تنفر من المخاطرة، وتسعى إلى تحقيق استقرار شديد. هذا هو حمضهم النووي والأساس الذي يقوم عليه عمل النظام المالي.

لكن العملات المستقرة نوع مختلف تماماً. إنها نوع جديد من ناقلات العملات التي لا حدود لها، وقابلة للبرمجة، ولا مركزية، وهي في الأساس إعادة بناء متعددة الأبعاد للخدمات المصرفية التقليدية. هل يمكننا أن نتوقع من بنك مُصدر للأوراق النقدية، معتاد على اتباع الإجراءات ومثقل بأعباء امتثال هائلة، أن يقود ثورة في مجال مدفوعات Web3 من المرجح أن تعطل مصالحه الحالية؟ هذا لا يتوافق مع منطق الأعمال. هذا طلب مبالغ فيه.

انظر إلى من يجلس على الطاولة عبر المحيط

إذا كنت تعتقد أن التاريخ بعيد جداً، فيمكننا أن ننظر إلى السوق العالمية الحالية. إن الجهات التي تدفع العملات المستقرة نحو نطاق تريليون دولار ليست JPMorgan أو Citibank، بل شركات التكنولوجيا ذات الجينات التقنية القوية.

لنأخذ شركة Stripe في الولايات المتحدة كمثال، فقد قامت هذه الشركة العملاقة في مجال المدفوعات والتي تبلغ قيمتها أكثر من مائة مليار دولار بعملية استحواذ كبيرة على منصة العملات المستقرة Bridge. لقد قرأت بعناية ما كتبه جون كوليسون، المؤسس المشارك لشركة سترايب، في رسالتهم المفتوحة لعام 2025؛ لم يتحدث عن مفاهيم عظيمة، بل ذكر بشكل عملي للغاية أن العملات المستقرة تمثل "تحسينًا في سهولة استخدام العملة الأساسية"، وهي المجال الأكثر ابتكارًا في اقتصاد الإنترنت. إنهم يستخدمون بالفعل الشفرة والعملات المستقرة لإعادة بناء أساس المدفوعات العالمي.

ثم انظر إلى شركة سيركل، التي تصدر عملة USDC؛ لقد كانوا غير راضين منذ فترة طويلة عن كونهم مجرد مؤسسة لإصدار العملات. تقاريرهم المالية الحالية وإجراءاتهم واضحة للغاية: إنهم يدمجون نماذج كبيرة لإنشاء شبكة أساسية لوكلاء الذكاء الاصطناعي المستقبليين.

الاستراتيجية الحالية في الولايات المتحدة واضحة بالفعل: استخدام شركات التكنولوجيا المبتكرة جنبًا إلى جنب مع العملات المستقرة لخوض معركة التكنولوجيا المالية القادمة. إذا سلمت هونغ كونغ في هذا الوقت مفاتيح أهم ترسانة أسلحة فقط إلى البنوك التقليدية التي اعتادت على الدفاع، فماذا ستستخدم شركات Web3 المحلية لدينا للتنافس على نفس الساحة؟

في عصر الذكاء الاصطناعي، لا تستطيع أنظمة البنوك التعامل مع الفواتير الآلية.

تبذل حكومة منطقة الحكم الذاتي حاليًا جهودًا كبيرة في تعزيز "الذكاء الاصطناعي+" والاقتصاد الرقمي، وهو الاتجاه الصحيح. لكن في كثير من الأحيان، لم يفكر الناس بشكل كامل في السجل الأساسي: كيف سيبدو الدفع في عصر الذكاء الاصطناعي؟

أقدر أنه في غضون سنتين إلى ثلاث سنوات، لن تقتصر الكيانات الرئيسية في المعاملات التجارية على الأشخاص الأحياء مثلي ومثلك أو الشركات فحسب، بل ستشمل عددًا لا يحصى من وكلاء الذكاء الاصطناعي الذين يعملون في السحابة.

تخيل في الساعة الثالثة صباحاً، أن مساعدك الشخصي الذي يعمل بالذكاء الاصطناعي، لمساعدتك في إكمال نموذج عرض فيديو معقد، يتصل بالإنترنت للعثور على أرخص قوة حوسبة خاملة ويبدأ استدعاءات واجهة برمجة التطبيقات عبر البلدان بمعدل العشرات في الثانية. هل يستطيع نظام العملات الورقية الحالي التعامل مع مثل هذه المعاملات الصغيرة العابرة للحدود، عالية التردد، والفورية، والتي قد لا تتجاوز قيمتها بضعة سنتات لكل معاملة؟ رسوم التحويل المصرفي التقليدية مرتفعة بشكل مخيف، وعليك الانتظار حتى يتم إجراء التسويات في غضون يوم أو يومين، مع صيانة النظام في عطلات نهاية الأسبوع.

لا يمكن دعم هذا النوع من التداول الآلي بين الآلات إلا من خلال العملات المستقرة التي تعمل على تقنية البلوك تشين، والتي تعمل في جميع الظروف وبأقل قدر من الاحتكاك. يمكن كتابتها مباشرة في العقود الذكية، مما يسمح للذكاء الاصطناعي بامتلاك محافظ وإنفاق الأموال بشكل مستقل. بدون هذا الأساس، لا يمكن لما يسمى باقتصاد وكلاء الذكاء الاصطناعي أن يعمل.

لا شك أن أحدهم سيسأل: ألا يمكن للبنوك الكبيرة إصدار عملة مستقرة ليستخدمها الذكاء الاصطناعي؟

لا، لا يمكنهم ذلك حقاً. وهذا يمس المأزق المتعلق بالامتثال في صميم الصناعة المصرفية. تم تصميم أنظمة "اعرف عميلك" (KYC) ومكافحة غسل الأموال الخاصة بالبنوك لـ "الأشخاص الطبيعيين" و "الكيانات القانونية". لفتح حساب، يجب عليك تقديم الهوية وإثبات العنوان وقرارات مجلس الإدارة. عندما يرغب وكيل الذكاء الاصطناعي، وهو مجرد سلسلة من التعليمات البرمجية، في إنفاق الأموال لشراء قوة الحوسبة دون وجود حساب فعلي، فإن نظام الامتثال الخاص بالبنك سيُظهر خطأً على الفور. كيف يمكن للنظام إجراء التعرف على الوجه للرمز؟

في ظل الجمود التنظيمي الحالي، فإن الرد المعقول الوحيد من النظام المصرفي هو: نحن لا نفهم هذا الأمر، والمخاطر عالية للغاية، ونرفض تقديم الخدمة.

لا تستطيع الأنظمة الأساسية لعصر الحواسيب المركزية الكبيرة استيعاب التطبيقات الجديدة على تقنية البلوك تشين. لحل هذه المشكلة التي تواجه الأجيال، لا يمكننا الاعتماد إلا على جهات إصدار مستقلة تفهم بنية Web3 وتعتمد على التكنولوجيا. إنهم يعرفون كيفية استخدام البيانات الموجودة على سلسلة الكتل وتقنيات الهوية الرقمية الجديدة بمرونة لتقليل الاحتكاك في المدفوعات الآلية ضمن إطار عمل متوافق.

هونغ كونغ في أمس الحاجة إلى "قوات جديدة"

أتفهم تماماً حذر الجهات التنظيمية في مرحلة الترخيص الأولية. في سياق التمويل التقليدي، يعتبر منح التراخيص أولاً للبنوك الكبيرة القوية الخطوة الدفاعية الأكثر أماناً والأقل عرضة للخطأ. لكن في هذه المرحلة الحرجة من التحول التكنولوجي، قد يتحول الحذر المفرط إلى أكبر خطر - وهو تفويت حقبة كاملة.

إن رؤية التحول إلى "مركز عالمي للأصول الرقمية" لا ينبغي أن تعني مجرد السماح للبنوك التقليدية بإصدار "نسخة على سلسلة الكتل من دولار هونغ كونغ" كإجراء شكلي. تحتاج هونغ كونغ إلى رواد أعمال حقيقيين في مجال Web3 وشركات تقنية طموحة لتتجذر هنا وتخدم اقتصاد الذكاء الاصطناعي العالمي. تُبنى النظم البيئية من خلال المنافسة الحقيقية، وليس من خلال التدابير الوقائية.

في هذا السباق، تحتاج هونغ كونغ بشكل عاجل إلى مجموعة من القوات الجديدة التي تفهم منطق الامتثال الحديث وتستوعب التكنولوجيا حقًا؛ لا يمكننا الاعتماد فقط على حراس البوابات المحدودين بالأنظمة الحالية.

آمل بصدق أن تتمكن الهيئات التنظيمية من إظهار شجاعة أكبر وترك الباب مفتوحاً أمام الشركات المبتكرة المستقلة ذات المقومات التقنية. لأن الأمر لا يتعلق فقط بتوزيع عدد قليل من التراخيص، بل بما إذا كانت هونغ كونغ ستكون في المقدمة تبحر بسلاسة أم ستقف للأسف على الشاطئ تتنهد في العقد القادم من الاقتصاد الرقمي.

هذا المقال هو مساهمة من أحد المستخدمين ولا يمثل آراء ChainCatcher.