هل عاد FOMO ضخ بداية العام، أم أنه موسم العملات البديلة مرة أخرى؟

عنوان المقال الأصلي: "Early Year Speculation Sentiment Resurges, Crypto Shitcoin Season Replay?"

كاتب المقال الأصلي: Wenser, Odaily Planet Daily

في بداية العام الجديد، شهدت سوق العملات الرقمية اختراقاً صعودياً نادراً، حيث نجحت BTC في التحرر من مستوى المقاومة الرئيسي عند 90,000 دولار، وارتفعت العملات الرئيسية مثل ETH و SOL أخيراً فوق 3,100 دولار و 130 دولار على التوالي. والأكثر إثارة للدهشة، والذي وُصف بأنه "عودة السوق الصاعد"، هو الانتعاش السريع للعديد من عملات الميم في الأيام الأخيرة—حيث شهدت عملات مثل PEPE و IP و WLFI وغيرها ارتفاعاً في أسعارها بأكثر من 20%.

بالطبع، الوقت لا يزال قصيراً، ولا يزال من غير المؤكد ما إذا كان "موسم عملات الميم في بداية العام"، كما شوهد في السنوات السابقة، سيتكرر مرة أخرى. ومع ذلك، في ظل الوضع الاقتصادي الكلي والجيوسياسي المعقد، فإن التساؤل عما إذا كانت العملات الرقمية قادرة على الحلول محل المعادن الثمينة وتحقيق "معجزة ارتفاع نيزكية" كالمعتاد هو أمر يستحق التطلع إليه. في هذا المقال، ستقدم Odaily Planet Daily مراجعة وتحليلاً موجزاً لوضع السوق الحالي ووجهات النظر التمثيلية.

تحليل 3 مؤشرات رئيسية للسوق: موسم عملات الميم لم يصل حقاً، ونحن حالياً في مرحلة "انتعاش جزئي"

بصرف النظر عن اتجاه السوق العام، وبناءً على البيانات الحالية، من الصعب استنتاج أن "موسم عملات الميم قد عاد". بالنظر إلى تصنيفات منصة التداول للزيادات في الأسعار، فإن العديد من التوكنات التي تظهر انتعاشاً هي أصول كانت تعاني من بيع مفرط سابقاً، أو عملات ميم خاضعة لتلاعب كبير، أو عملات ذات مفاهيم رائجة. بناءً على نقاط البيانات الثلاث الرئيسية التالية، لا تزال سوق العملات الرقمية في "فترة تعافي أسعار" بطيئة.

المؤشر الأول: القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية لم تتعاف بشكل ملحوظ

وفقاً لبيانات Coingecko، تبلغ القيمة السوقية الحالية للعملات الرقمية 3.19 تريليون دولار، مع هيمنة BTC بنسبة 57% وهيمنة ETH بنسبة 11.9%.

لا تزال هناك فجوة تزيد عن 1 تريليون دولار عن القيمة السوقية المرتفعة السابقة التي تجاوزت 4.3 تريليون دولار. هذا لا يرجع فقط إلى الانخفاضات الكبيرة في العملات الرئيسية مثل BTC و ETH و SOL و BNB من ذروتها، بل هو أيضاً نتيجة لمواجهة العديد من عملات الميم لانخفاضات في الأسعار وانخفاض في نشاط التداول وسط قيود السيولة والتدفقات المستمرة للأموال من السلسلة.

من الواضح أنه لم يكن هناك تحسن كبير في بيئة سوق العملات الرقمية الإجمالية.

المؤشر الثاني: مؤشر موسم عملات الميم لا يزال عند مستوى منخفض

وفقاً لمؤشر موسم عملات الميم من Coinglass، فإن مؤشر موسم عملات الميم الحالي للسوق هو 39، وهو مشابه لمؤشر السوق في منتصف يوليو من العام الماضي. في ذلك الوقت، كانت السوق لا تزال عشية ثوران شركة خزانة DAT، مع وجود عملات رئيسية وعملات ميم مختلفة عند نقاط منخفضة نسبياً. لاحقاً، مع التوسع المستمر للشركات المدرجة في خزانة DAT، قادت ETH الطريق إلى مستويات قياسية جديدة. ومع ذلك، مقارنة بضغط الشراء المتزايد الذي جلبته الشركات المدرجة في ذلك الوقت، تقلصت سيولة السوق الآن إلى حد معين.

المؤشر الثالث: معنويات السوق لا تزال في منطقة الخوف

وفقاً لموقع Coinglass، فإن مؤشر الخوف والطمع للعملات الرقمية حالياً عند 26، في منطقة الخوف؛ هذه المنطقة لديها أيضاً أكبر حصة من معنويات السوق، حيث تمثل نسبة زمنية إجمالية قدرها 30.86%، وهو ما يتوافق أكثر مع معنويات السوق الهابطة.

بالنظر إلى المؤشرات أعلاه بشكل كلي، لا تزال السوق في مرحلة فاترة، ولكن هل يعني هذا أنه لا توجد فرص لخلق الثروة؟ من الواضح أن وجهة النظر السائدة في السوق لا تعتقد ذلك. على العكس من ذلك، يشير العديد من المؤسسات والأفراد إلى أن الوضع الحالي قد يكون فرصة شراء جيدة، والمنطق الداعم الرئيسي لذلك هو التحسن المتوقع في السيولة والتقدم الاقتصادي الكلي. كما يقول المثل، "كن طماعاً عندما يكون الآخرون خائفين"، بالطبع، الفرضية هي اختيار الهدف الصحيح.

3 علامات رئيسية على انعكاس السوق: تحسن السيولة، BTC تحل محل المعادن الثمينة، وبقاء معنويات المستثمرين الأفراد عقلانية

حالياً، لدى وجهة النظر السائدة في السوق إجماع معين على الارتداد من القاع على المدى القصير، لكن نقطة التحول الحقيقية قد تعتمد على الزيادة في سيولة السوق، وأداء سوق BTC، والتحول في معنويات المستثمرين الأفراد. فيما يلي وجهات النظر التمثيلية للسوق الحالي:

من المتوقع أن تنتعش سيولة السوق العالمية الأسبوع المقبل، والألعاب داخل منصة التداول تقود الارتداد قصير المدى

ذكر استراتيجي العملات الأجنبية وأسعار الفائدة في Danske Bank، Jens Naervig Pedersen، في تقرير أن سيولة السوق العالمية من المتوقع أن تظل مقيدة هذا الأسبوع، ولكن مع إصدار المزيد من البيانات الاقتصادية، قد تنتعش في الأسبوع المقبل. خلال فترة نهاية العام، يكون العديد من المشاركين في السوق في إجازة أو يغلقون مراكزهم، مما يؤدي إلى انخفاض سيولة السوق بشكل عام.

تشمل البيانات الرئيسية للأسبوع المقبل بيانات سوق العمل الأمريكية المهمة، مثل تقرير الرواتب غير الزراعية لشهر ديسمبر الذي سيصدر في 9 يناير، واستطلاعات ISM.

كما أفادت CoinKarma أن سوق العملات الرقمية عاد حالياً إلى مرحلة الألعاب داخل منصة التداول، حيث أصبحت العوامل داخل المنصة مفتاحاً لتقلبات الأسعار قصيرة المدى. في ظل غياب أموال إضافية خارجية واضحة، تعتمد سوق العملات الرقمية في الغالب على تداول الأموال داخل المنصة، وتنبع تقلبات الأسعار قصيرة المدى من تدفقات الأموال داخل المنصة وتغيرات السيولة الإجمالية.

علاوة على ذلك، من خلال ملاحظات USDC/USDT Premium (قياس علاوة USDC بالنسبة لـ USDT) و Overall LIQ (مؤشر السيولة المرجح للسوق الإجمالي)، لوحظ أنه عندما يتحول USDC/USDT Premium إلى إيجابي، فإنه يعكس ضعف سلوك البيع النشط من قبل الأموال المهيمنة على السوق على BTC/USDT. حالياً، يتناغم USDC/USDT Premium و Overall LIQ مرة أخرى، مع احتمال كبير لارتداد القاع قصير المدى. تشير CoinKarma أيضاً إلى أنه مقارنة بالمرحلة السابقة، لا يزال الاتجاه الحالي متوسط إلى طويل المدى يميل إلى الهبوط، مما يتطلب الانتباه إلى ضغط البيع المحتمل.

تصحيح أسعار المعادن الثمينة، BTC قد تأخذ زمام المبادرة للصعود

بعد أن شهد الذهب والفضة ارتفاعاً آخر في الأسعار الشهر الماضي، ينظر العديد من اللاعبين في الصناعة والمحللين الآن إلى العملات الرقمية، بما في ذلك BTC، كعداء التتابع التالي للسيولة بعد تصحيحات أسعارها.

ذكر استراتيجي السلع الأول في TD Securities، Daniel Ghali، أنه في الأسبوعين المقبلين، من المتوقع بيع ما يصل إلى 13% من إجمالي الفائدة المفتوحة في سوق الفضة في نيويورك Comex، مما يؤدي إلى إعادة تسعير كبيرة وانكماش، مع احتمال أن تؤدي السيولة المنخفضة بعد العطلة إلى تضخيم تقلبات الأسعار.

من ناحية أخرى، أعربت Delphi Digital عن أن سعر الذهب ارتفع بنسبة 120% منذ بداية عام 2024، مما يمثل واحدة من أقوى الارتفاعات التاريخية، ونظراً لأن الذهب يقود تاريخياً Bitcoin بحوالي ثلاثة أشهر عند نقاط انعطاف السيولة، فإن هذا الاتجاه له آثار على العملات الرقمية. أكمل الذهب الآن إعادة تسعير دورة النقد السهلة، بينما لا تزال معنويات Bitcoin متأثرة بنظائر الدورة السابقة والتراجعات الأخيرة. يشير أداء أصول المعادن الثمينة إلى تخفيف السياسة والهيمنة المالية، مما يسعر السوق لانخفاض قيمة العملة بدلاً من انهيار النمو عندما تتفوق المعادن الثمينة على الأسهم. قد يكون التقلب في سوق المعادن الثمينة بمثابة إشارة للاتجاه اللاحق للأصول الخطرة الأخرى.

كما كتب وكيل "October 11 Whale Insider"، Garrett Jin، أنه كما تم تحليله سابقاً، وصلت أسعار الذهب والفضة بالفعل إلى ذروتها. بعد افتتاح السوق الأمريكية اليوم، بدأت الأموال في التدفق إلى سوق العملات الرقمية، مع استمرار العملات الرقمية في الارتفاع حتى مع رؤية سوق الأسهم لضغط البيع بعد الافتتاح. قد يستمر تدفق الأموال، مما يسرع الزخم الصعودي، ويؤدي إلى ضغط بيع (short squeeze) دون تراجع كبير.

معنويات المستثمرين الأفراد ستصبح مؤشراً رئيسياً لتغير السوق

أشار المحلل في منصة تحليل البلوكشين Santiment، Brian Quinlivan، إلى أن المشاركين في سوق العملات الرقمية أظهروا معنويات قوية على وسائل التواصل الاجتماعي في بداية العام، لكنه حذر أيضاً من أن ما إذا كانت السوق قادرة على الارتفاع أكثر يعتمد على ما إذا كان المستثمرون الأفراد قادرين على البقاء عقلانيين. وذكر أن بيانات وسائل التواصل الاجتماعي لـ Santiment تظهر أن معنويات الأفراد الحالية إيجابية للغاية،

"هذا عادة ما يكون مقلقاً بعض الشيء، لكن هذه المرة قد يكون مجرد ارتداد طبيعي بعد العودة من العطلة."

ذكر Quinlivan أنه ليس قلقاً للغاية بشأن "موجة من معنويات FOMO"، لكنه أضاف أنه إذا صعدت Bitcoin بسرعة إلى 92,000 دولار، فقد تدخل هذه المعنويات إلى السوق. عندما تكون السوق متحمسة للغاية، غالباً ما تتحرك سوق العملات الرقمية في الاتجاه المعاكس لما يتوقعه معظم الناس.

تباعد معنويات السوق، تباعد الأموال داخل السلسلة وخارجها

بالنظر إلى معنويات السوق الحالية، لا يزال موقف تداول ETF الحالي حذراً، في تناقض صارخ مع الموقف المتفائل للأموال داخل السلسلة في سوق العملات الرقمية.

أكثر من 900 مليون دولار تدفقات خارجة صافية من BTC ETF في الأسابيع الثلاثة الماضية

بالأمس، ارتفع سعر Bitcoin اليوم إلى ما فوق 90,000 دولار، ليصل إلى أعلى مستوى له في ما يقرب من ثلاثة أسابيع. ومع ذلك، تظهر تدفقات الأموال في المشتقات و ETF الفورية أن المتداولين لا يزالون يتخذون موقفاً حذراً، مما يشير إلى ثقة محدودة في السوق في زيادة الأسعار. على الرغم من ارتداد السعر، لا يزال الطلب على مراكز الشراء بالرافعة المالية لـ Bitcoin مستقراً، ومعدل أساس العقود الآجلة لـ Bitcoin أقل من العتبة المحايدة، والعلاوة السنوية الحالية هي 4%. شهدت ETF الفورية لـ Bitcoin تدفقات خارجة صافية تزيد عن 900 مليون دولار منذ 15 ديسمبر، وتم تداول خيارات البيع لـ Bitcoin بعلاوة يوم السبت، مما يشير إلى زيادة في طلب المتداولين المحترفين للحماية من مخاطر الهبوط.

DOGE و PEPE تقودان ارتفاع عملات الميم، IP و ZEC و WLFI تقود قطاعات الارتداد من البيع المفرط

مؤخراً، قادت Dogecoin و PEPE موجة من ارتفاع أسعار عملات الميم في بداية العام. يعتقد بعض المحللين أن متداولي الزخم يطاردون نمطاً مألوفاً: بمجرد عودة السيولة، تتدفق الأموال المضاربة من العملات ذات القيمة السوقية الكبيرة إلى عملات الميم. حالياً، ترتفع أسعار عملات الميم الرئيسية، بما في ذلك PEPE و DOGE و SHIB و WIF و FLOKI وغيرها؛

شهدت التوكنات ذات "المفاهيم الشائعة" مثل IP و ZEC و WLFI انخفاضاً كبيراً من قبل، وبعد العام الجديد، ارتدت جنباً إلى جنب مع الأخبار ذات الصلة وأساسيات السوق؛

في قطاع توكنات مفهوم الذكاء الاصطناعي، لا تزال توكنات مثل RENDER و PIPPIN تتداول بنشاط، حيث تظهر كل من الفورية والعقود مكاسب مثيرة للإعجاب تزيد عن 15%.

بشكل عام، يبدو أن المتغير الأكبر في سوق العملات الرقمية لا يزال يركز على بيانات الاقتصاد الكلي لهذا الشهر والمرشح لرئاسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي الجديد الذي رشحه ترامب. قبل ذلك، البحث عن الصفقات ممكن، لكن حاول اختيار التداول قصير المدى وتجنب التحمس الشديد.

بدء مسابقة توقع سعر BTC لنهاية العام، النطاق الرئيسي 120 ألف - 170 ألف دولار

أخيراً، سنختتم بتوقع سعر BTC الحالي كخاتمة للمقال، وأيضاً كتوقعنا للاتجاه الصعودي لهذا العام.

نشرت The Telegraph مقالاً بعنوان "Bitcoin Volatility Fades as Speculative Nature Declines"، مشيرة إلى أن الارتفاع الحاد لـ Bitcoin في عام 2025 يختلف عن السنوات السابقة. السبب الرئيسي هو الاعتماد الواسع لـ ETF. التراجع الأخير في السعر ليس كبيراً كما كان في السنوات الأربع أو الخمس الماضية. قد يكون هذا التغيير مرتبطاً بتأثير الاقتصاد الكلي على منطق تشغيل الصناديق التقليدية. هناك رأيان في السوق حول اتجاه Bitcoin في عام 2026. يعتقد البعض أن Bitcoin قد تشهد تراجعاً كبيراً، حتى العودة إلى نطاق سعري أقل، بينما يتفائل مستثمرون آخرون بوصول Bitcoin إلى 150,000 دولار بحلول نهاية العام ويتوقعون أن تصل إلى 250,000 دولار في عام 2027.

نشرت Forbes مقالاً بعنوان "Bitcoin Price Prediction for 2026"، مشيرة إلى وجود نطاق واسع من توقعات أسعار Bitcoin المتاحة للجمهور لعام 2026. المحللون مثل Tom Lee و Standard Chartered Bank و Bernstein متفائلون، لكن بعض المؤسسات متشائمة. على الرغم من عدم وجود سعر مستهدف واحد لـ Bitcoin في السوق بعد، إلا أن التوقعات تتركز في نطاق 120,000 إلى 170,000 دولار. يشير هذا إلى أن اكتشاف سعر Bitcoin يتأثر بشكل متزايد بالعوامل الهيكلية مثل تدفقات أموال ETF وأصول خزانة الشركات. إذا تعززت عوامل الاقتصاد الكلي الصعودية وتسارعت المشاركة المؤسسية، فقد تصل إمكانية الصعود إلى 250,000 دولار أو أكثر. ستكون كيفية اختيار المؤسسات لنشر رأس المال عاملاً رئيسياً في زيادة سعر Bitcoin.

رابط المقال الأصلي