فضيحة تداول الأبواب الدوارة: من الذي يصمم مشروع قانون العملة المستقرة الأمريكية لـ Tether؟

موظفو البيت الأبيض ووزير التجارة مع "الباب الخلفي" الذي تم فتحه للتنظيم.

كتبه: أنتوني كورميير، ديفيد كوتشينيويسكي، آني ماسا، بلومبرغ

ترجمة: ساويرس، أخبار فوري سايت

تعتبر هذه القضية حدثًا بارزًا في صناعة العملات المشفرة، وهي أول إنجاز تشريعي في أجندة ترامب لدفع الولايات المتحدة لتصبح "عاصمة العملات المشفرة العالمية".

قبل عام في نفس الشهر، وقع ترامب في قاعة الشرق بالبيت الأبيض، بحضور عدد من أعضاء الكونغرس وكبار المسؤولين في الصناعة، على مشروع قانون "GENIUS" ليصبح قانونًا رسميًا. وأشار إلى أن هذا القانون يمثل خطوة حاسمة نحو دمج الأصول الرقمية في النظام المالي السائد في الولايات المتحدة.

يضع القانون لأول مرة قواعد تنظيمية فدرالية للعملات المستقرة، بهدف إعادة تشكيل ثقة السوق، حيث تصل قيمة هذا القطاع إلى 300 مليار دولار. يتطلب القانون من الجهات المصدرة الإفصاح عن حساباتها ومنع الاحتيال المالي؛ كما يخطط لإخضاع الشركات المصدرة للعملات المستقرة للرقابة الأمريكية، بغض النظر عن مكان تسجيلها، لمواجهة مشكلة طويلة الأمد في الصناعة: استمرار استخدام المجرمين، والمنظمات الإرهابية، والكيانات التي تتجنب العقوبات للعملات المستقرة في تحويل الأموال.

ومع ذلك، تكشف العديد من سجلات المقابلات والوثائق القضائية عن تفاصيل المفاوضات: خلال الأشهر التي تلت تولي ترامب منصبه، كان مستشاره هوارد لوتنيك وبو هاينز يعملان خلف الكواليس لتخفيف القيود التنظيمية، مما أدى إلى صياغة نهائية تميل لصالح Tether، أكبر مصدر للعملات المستقرة في العالم. أفاد العديد من المصادر المطلعة على المفاوضات أن لوتنيك وهاينز كان لهما تأثير حاسم على اتجاه التشريع، حيث تم تضمين العديد من البنود التي تفيد Tether في القانون النهائي. طلب عشرات المسؤولين في الصناعة، الذين قدموا معلومات لهذا التقرير، عدم الكشف عن هويتهم، لأنهم ليس لديهم الحق في الكشف عن تفاصيل المفاوضات.

في 18 يوليو 2025، وقع ترامب على مشروع قانون "GENIUS" في البيت الأبيض. واعتبر أن هذا القانون يمثل "تقدمًا كبيرًا في تعزيز الهيمنة الأمريكية في المجالات المالية العالمية والتكنولوجيا المشفرة". الصورة: آل دراجو/بلومبرغ

قبل أن يصبح وزير التجارة في إدارة ترامب، كان هوارد لوتنيك رئيسًا ومديرًا تنفيذيًا لشركة الاستثمار المصرفي في وول ستريت، كانتور فيتزجيرالد، التي تدير أصول الاحتياطي لـ Tether. تؤكد سجلات اللوبي في الكونغرس، وملفات المحكمة الفيدرالية، وشخص مطلع أن لوتنيك عمل كمدير للعلاقات العامة للأزمات لـ Tether طوال عام 2024، حيث قام بتهدئة مختلف الآراء السلبية، ولعب دورًا في الضغط على المشرعين لمعارضة القوانين التي لا تعترف بها Tether.

بعد تولي ترامب منصبه، كان بو هاينز مسؤولًا عن دفع مشروع القانون نحو النهاية. كان هاينز، الذي كان يبلغ من العمر 29 عامًا آنذاك، موظفًا في البيت الأبيض ورائد أعمال محلي ومستثمر في العملات المشفرة من ولاية كارولينا الشمالية، وقد ترشح كجمهوري في انتخابات الكونغرس لعام 2022 و2024 ولكنه خسر. وادعى أنه "المنفذ الصارم" الذي يدفع البيت الأبيض لدعم هذا القانون. كشف ثلاثة مصادر مطلعة أن هاينز صرح في مرحلة متقدمة من المفاوضات أن البنود التي تسعى Tether لتحقيقها تمثل "خطًا أحمر" لا يمكن التراجع عنه بالنسبة للبيت الأبيض.

تستعرض هذه المقالة المسار التشريعي الكامل، وتكشف عن عمليات لم يتم الكشف عنها سابقًا: أولاً هوارد لوتنيك، ثم بو هاينز، حيث تم التفاوض على قواعد مفيدة لـ Tether، التي تسيطر على حوالي 60% من سوق العملات المستقرة العالمية. كما توضح المقالة كيف تتداخل سياسات الحكومة الحالية مع المصالح الاقتصادية الشخصية للموظفين. حصل كل من هاينز ولوتنيك على عوائد كبيرة من Tether.

منذ عام 2024 وحتى فترة قصيرة بعد تنفيذ مشروع قانون "GENIUS"، أكمل كبار المسؤولين في Tether سلسلة من الترتيبات التجارية:

• في أبريل 2024، منحوا حق شراء أسهم بقيمة عدة مليارات من الدولارات لشركة تابعة لهوارد لوتنيك، بسعر صفقة لا يتجاوز 600 مليون دولار. وقد صرح رئيس Tether لشركائه أن سعر الصفقة "منخفض بشكل غير معقول".
• في ديسمبر 2024، استثمروا 775 مليون دولار في شركة Rumble Inc التي تعاني من خسائر مستمرة. هذه الشركة للبث المباشر تعاونت مع الشركة التي تدير منصة ترامب Truth Social، وضم عدد من الأشخاص من معسكر ترامب إلى مستثمريها.
• في أغسطس 2025، عينوا بو هاينز كمدير تنفيذي، بعد شهر واحد فقط من توقيع مشروع القانون.
• في أكتوبر 2025، قدموا قرضًا لأحد الصناديق الاستئمانية؛ المستفيد من هذا الصندوق هم أبناء هوارد لوتنيك، الذين كانوا في ذلك الوقت يشترون أصول تجارية تقدر بمليارات الدولارات من والدهم.

وفقًا للاتفاقية الفيدرالية للنزاهة التي يجب على الوزراء التوقيع عليها، تعهد هوارد لوتنيك بالتخلي عن حصته في كانتور فيتزجيرالد، وتجنب جميع الأمور التي قد تنشأ عنها تضارب في المصالح. لم يرد المتحدث باسم وزارة التجارة الأمريكية على تفاصيل هذا التقرير، واكتفى بالإعلان أن لوتنيك امتثل لاتفاقية النزاهة، وتخلص من جميع الأصول بما في ذلك تلك المتعلقة بـ Tether، وأنه "لم يشارك في أي عمل يتعلق ببنود العملات المستقرة في مشروع قانون "GENIUS".

لم يرد بو هاينز على استفسارات الصحافة، كما لم يعلق البيت الأبيض.

أصدرت Tether بيانًا رسميًا تنفي فيه بشدة أي سلوك غير لائق في الضغط على صانعي السياسات بشأن تشريعات العملات المستقرة. وأكدت الشركة أنها تتواصل بشكل قانوني وشفاف مع الجهات التنظيمية، والمشرعين، والجهات التنفيذية، وأن العديد من المشاركين في السوق يقومون بإجراء اتصالات مماثلة. كما أكدت Tether أن مشروع قانون "GENIUS" لا يحتوي على أي تفضيل خاص لـ Tether، وأن مجموعة القواعد الجديدة ستطبق بشكل موحد على جميع مصدري العملات المستقرة الذين يرغبون في العمل ضمن هذا الإطار.

أثار مشروع القانون ضغطًا مكثفًا من جميع أنحاء الصناعة المالية، حيث شاركت بورصات العملات المشفرة، وشركات بطاقات الائتمان، والبنوك المجتمعية في اللعبة. لكن Tether بلا شك هي الرائدة المطلقة في هذا المجال، حيث أن أكبر منافس لها لا يمتلك سوى نصف حجمها، وبالتالي، خلال مرحلة المفاوضات في عام 2025، كانت Tether تمتلك أعلى وزن في المصالح.

منذ سريان القانون، واصلت Tether، المسجلة في السلفادور، التوسع. أطلقت الشركة عملة جديدة متوافقة مع السوق الأمريكية، لكن المنتج الأساسي لا يزال هو العملة المستقرة الأكثر تداولًا عالميًا. تظهر العديد من المؤسسات البحثية الحكومية أن USDT يتم استخدامه لفترة طويلة من قبل الإرهابيين، وقراصنة كوريا الشمالية، والكيانات التي تعرضت للعقوبات من إيران وروسيا. وفقًا لبنود مشروع قانون "GENIUS"، قد لا تخضع هذه العملة الأساسية USDT للرقابة المباشرة من قبل الجهات التنظيمية الأمريكية.

تحتوي النسخة النهائية من مشروع قانون "GENIUS" على عدة بنود تميل لصالح Tether، مما يختلف بشكل كبير عن خطة تنظيم العملات المستقرة التي صاغها أعضاء الكونغرس سابقًا. تتمتع العملات المستقرة بسهولة الاستخدام وخصائص عدم الكشف عن الهوية: عناوين محفظة blockchain عامة بشكل دائم، ولكن لا يمكن تتبع هوية المستخدمين الحقيقية مباشرة.

المستشارون الرئيسيون لترامب الذين يؤثرون على تشريعات العملات المشفرة

في وقت مبكر من عام 2023 إلى 2024، قام أعضاء الكونغرس من الحزبين بصياغة مشروع قانون يضع متطلبات صارمة: يجب على الشركات الأجنبية للعملات المستقرة (مثل Tether) إذا أرادت العمل في الولايات المتحدة، أن تخضع للمراجعة التنظيمية الأمريكية وتطبق جميع معايير مكافحة غسل الأموال.

خفف مشروع قانون "GENIUS" هذه القيود بشكل كبير. وُصفت البنود التي انتقدها البعض بأنها "ثغرات تنظيمية متكافئة"، حيث تنص على أنه طالما أن وزير الخزانة الأمريكي يحدد أن معايير السلفادور التنظيمية تعادل تقريبًا تلك الخاصة بالولايات المتحدة، يمكن أن تخضع USDT التابعة لـ Tether لرقابة السلفادور، بينما تخطط Tether لنقل مقرها إلى هذا البلد. لا تزال تفاصيل تنفيذ الحكم المتعلق بالتقييم المعادل قيد الصياغة.

تعديل آخر يقلل من حدود مسؤولية مصدري العملات المستقرة، ويطلق عليه في الصناعة "ثغرة DeFi": حيث لا يُطلب من المصدّرين تتبع إساءة استخدام الرموز في الأسواق الثانوية المالية اللامركزية. يمكن للمستخدمين تجاوز البنوك والبورصات، والتداول مباشرة من نظير إلى نظير على blockchain، دون الحاجة إلى التحقق من الهوية أو توضيح استخدام الأموال.

كما ينص مشروع القانون على فترة سماح لمدة ثلاث سنوات: حيث لا يُطلب من مصدري العملات المستقرة الامتثال لجميع متطلبات الامتثال خلال ثلاث سنوات من دخولهم السوق الأمريكية. خلال فترة المفاوضات التشريعية، اقترح بعض أعضاء الكونغرس الديمقراطيين تقصير فترة السماح إلى 18 شهرًا، لكن المصادر المطلعة أفادت بأن Tether أصرت على الاحتفاظ بفترة الثلاث سنوات، حيث تدخل بو هاينز في اللحظة الحاسمة للدفاع عن ذلك بقوة.

خلال المفاوضات، أبلغ بو هاينز جميع الأطراف أن Tether مهمة جدًا للبيت الأبيض، ويجب على الجمهوريين التمسك بموقفهم. نقل ثلاثة مصادر مطلعة أن هاينز صرح بوضوح أن الاحتفاظ بفترة الانتقال لمدة ثلاث سنوات هو خط أحمر لا يمكن التفاوض عليه.

تم تعيين بو هاينز من قبل ترامب ليكون المدير التنفيذي لمجلس المستشارين الرئاسيين للأصول الرقمية، حيث قاد جهود دفع مشروع قانون "GENIUS" في الكونغرس. الصورة: تيرني ل. كروس/بلومبرغ

حذر العديد من الخبراء الماليين من أن هذه البنود ستضعف قدرة الولايات المتحدة على مكافحة غسل الأموال من قبل المجرمين والكيانات الخاضعة للعقوبات، كما ستعيق تحقيق هدف ترامب في أن تصبح الولايات المتحدة رائدة في العملات الرقمية العالمية.

أعرب تيموثي ماساد، مساعد وزير الخزانة السابق في إدارة أوباما، عن قلقه: "ستؤدي الثغرات التنظيمية إلى خلق منافسة غير عادلة، حيث ستكون تكاليف الامتثال مرتفعة للغاية بالنسبة للشركات المحلية في الولايات المتحدة، بينما يمكن للشركات الأجنبية تجنب القواعد الصارمة لمكافحة غسل الأموال، مما قد يضر بمكانة الدولار كعملة احتياطية عالمية". وقد شغل تيموثي ماساد أيضًا منصب رئيس لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية من 2014 إلى 2017.

"إذا كنا نريد أن يظل الدولار العملة الاحتياطية الأساسية العالمية، فلا يمكننا السماح للإرهابيين، والأشخاص الخاضعين للعقوبات، والمجرمين بتحويل أموال الدولار بشكل مجهول"، قال تيموثي ماساد.

توجد مخاطر استخدام أي عملة بشكل غير قانوني. ومع ذلك، منذ إطلاق USDT في عام 2014، واجهت Tether باستمرار الشكوك، حيث اعتبر الكثيرون أنها لا تبذل جهدًا كافيًا في التحقق من المستخدمين. في السنوات الأولى، جادلت Tether بأن الشركة تم تأسيسها في الخارج، مما يمكنها من مقاومة ما يسمى بـ "الرقابة المفرطة" من الولايات المتحدة. لكن الموقف تغير لاحقًا: في ديسمبر 2023، وضعت Tether قواعد لتجميد عناوين المحفظة ذات الصلة بالأفراد والكيانات المدرجة في قائمة العقوبات من وزارة الخزانة الأمريكية.

تواصلت وكالات التحقيق في جمع الأدلة التي تثبت أن USDT تم استخدامها في تهريب الفنتانيل في المكسيك، ومساعدة روسيا في تجنب العقوبات. وأشار تقرير الأمم المتحدة في يناير 2024 إلى أن أداة غسل الأموال المفضلة لعصابات غسل الأموال المشفرة في جنوب شرق آسيا هي USDT. وكشف مصدران مطلعان أن مجلس الأمن القومي في إدارة بايدن ناقش حتى إمكانية حظر دخول رموز Tether إلى السوق الأمريكية بشكل كامل.

تم تأجيل الخطة، حيث قدمت الجهات التنفيذية أسبابًا: لا يزال بالإمكان تتبع الأموال غير القانونية المتعلقة بـ USDT من خلال المعاملات على السلسلة. على المدى الطويل، اعترفت الوكالات الفيدرالية أيضًا بأن Tether أظهرت رغبة متزايدة في تجميد الأصول المعنية.

ردًا على المقابلة، قال متحدث باسم Tether: "أنشأت الشركة آلية تعاون تنفيذية رائدة في المجال المالي العالمي." وأكدت الشركة التزامها بمكافحة الجرائم المالية، حيث سيساهم قانون "GENIUS" في تعزيز هذا العمل.

ومع ذلك، خلال كامل فترة المفاوضات حول القانون وبعد تنفيذه، لا يزال USDT يُستخدم بشكل متكرر من قبل الجماعات غير القانونية.

تشير بيانات وكالة تحليل blockchain Elliptic إلى أنه في عام 2025، اشترى البنك المركزي الإيراني، الذي تعرض للعقوبات، USDT بقيمة 507 مليون دولار. وفي يوليو من نفس العام، وهو الشهر الذي وقع فيه ترامب على القانون، رصدت Elliptic تدفق ما يقرب من 2.5 مليار دولار من USDT إلى محافظ مرتبطة بالعديد من الشركات الروسية؛ حيث اعتبرت وزارة الخزانة الأمريكية أن هذه الشركات أنشأت قنوات عبر الحدود لمساعدة الأطراف على تجنب العقوبات.

فقط هذا العام، تم تداول USDT بقيمة تزيد عن 4 مليارات دولار في السوق السوداء التي تديرها عصابات الاحتيال الصينية، واستخدمت في أنشطة إجرامية مثل الاحتيال عبر الإنترنت، والابتزاز الجنسي، وغيرها، وتأتي البيانات من Elliptic أيضًا.

تظهر سجلات المحكمة أنه منذ يوليو 2025، بدأ المدعون الفيدراليون في جميع أنحاء البلاد عشرات القضايا، مطالبين بتجميد USDT المعني، بإجمالي لا يقل عن 172 مليون دولار.

إجمالي تداول Tether هو أكثر من ضعف منافستها الرئيسية Circle Internet Group Inc، لكن عدد موظفيها أقل من نصف عدد موظفي Circle، حيث يتم الاستعانة بمصادر خارجية بشكل كبير لتحليل المعاملات المشبوهة. ترفض Tether الكشف عن حجم فريق الامتثال، لكنها تشير إلى أنها "تتعاون بشكل مستمر مع 67 ولاية قضائية حول العالم وأكثر من 340 وكالة تنفيذية، لتحديد وتجميد واستعادة الأصول المتعلقة بالأنشطة غير القانونية."

قال المتحدث باسم الشركة: "هذه ليست مجرد التزامات امتثال على الورق، بل هي تعاون فعلي يمكن تحقيقه وقياسه، وهو مستوى يصعب على معظم المؤسسات المالية التقليدية الوصول إليه."

ترتيب لوبي هوارد لوتنيك

تولى Cantor Fitzgerald إدارة أصول احتياطي Tether منذ عام 2021، وكان هذا المصرفي قد عرف ترامب لعدة عقود. في ذلك الوقت، كان ترامب قد أنهى فترة رئاسته الأولى وكان يستعد للعودة إلى البيت الأبيض. كانت قدرة Tether على تحقيق الأرباح قوية، لكن سمعتها في السوق كانت محل جدل. في عام 2024، كان هوارد لوتنيك يعمل على دعم حملة ترامب وTether في نفس الوقت.

لإقناع المستثمرين بأن العملة الرمزية مدعومة باحتياطيات كافية، فإن التدقيق المستقل أمر بالغ الأهمية، لكن Tether لم تصدر أبدًا تقرير تدقيق احتياطي كامل. في عام 2021، دفعت Tether وشركتها التابعة 61 مليون دولار لتسوية الاتهامات التي قدمتها الجهات التنظيمية الفيدرالية وولاية نيويورك، حيث اعتبرت الجهات التنظيمية أن Tether قدمت معلومات مضللة حول حجم احتياطياتها، مما أدى إلى تضليل المستثمرين؛ ولم تعترف Tether بأي خطأ في اتفاق التسوية. وفقًا لبنود قانون "GENIUS"، يتعين على مُصدري العملات المستقرة تقديم تقارير تدقيق سنوية؛ أعلنت Tether هذا العام عن تعيينها لجهة تدقيق، لكنها لم تكشف بعد عن جدول زمني لإصدار التقرير الكامل.

هوارد لوتنيك (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة Cantor Fitzgerald) يحضر المنتدى الاقتصادي العالمي في دافوس، سويسرا، في يناير 2024. المصدر: Bloomberg

بينما تستمر السوق في التشكيك في صحة احتياطيات Tether، خرج هوارد لوتنيك علنًا لدعمها. في يناير 2024، ذهب إلى منتدى دافوس، حيث صرح في بث مباشر على تلفزيون Bloomberg: "لديهم احتياطيات مالية كافية كما يدعون."

في الشهر التالي، زار هوارد لوتنيك السلفادور، حيث التقى برئيس Tether جيانكارلو ديفاسيني، ورئيس البلاد نايب بوكيلي، الذي يدعم صناعة العملات المشفرة بشدة - هذا الرئيس يصف نفسه بأنه "أكثر الديكتاتوريين برودة في العالم". بعد ذلك، أعلنت Tether عن خطط لنقل مقرها إلى العاصمة سان سلفادور.

في أبريل 2024، استثمرت Cantor Fitzgerald 600 مليون دولار في سندات قابلة للتحويل، مما منحها حق شراء 5% من أسهم Tether. لم يتم الكشف عن هذه الصفقة حتى فوز ترامب في الانتخابات في نوفمبر من نفس العام. وفقًا لتقديرات التقارير المالية الخاصة بـ Tether، كانت الصفقة ذات خصم كبير: من المتوقع أن تحقق Tether صافي ربح يبلغ حوالي 13 مليار دولار في عام 2024، وبناءً على منطق تقييم المؤسسات المالية المدرجة، فإن تقييم الشركة لا يقل عن 130 مليار دولار. بناءً على ذلك، فإن قيمة الأسهم التي تمثل استثمار Cantor تتجاوز 6 مليارات دولار.

التقى رائد الأعمال في مجال البيتكوين كوري كليبتسن في عام 2024 مع كبار مسؤولي Tether، بما في ذلك هوارد لوتنيك. وفقًا لما ذكره، وصف رئيس Tether جيانكارلو ديفاسيني هذه الصفقة بأنها "رخيصة بشكل غير معقول".

كان كوري كليبتسن قد تعاون مع Tether في السابق، لكن التعاون انهار لاحقًا، مما أدى إلى دعاوى قضائية بين الطرفين. اتهم كوري كليبتسن في الوثائق القانونية أن مسؤولي Tether قاموا بسرقة الموظفين، وسرقة الشيفرات البرمجية والأسرار التجارية، وتمزيق اتفاقيات التعاون؛ بينما ردت Tether بمقاضاة كوري كليبتسن بتهمة استخدام استثمارات Tether كضمان لمعاملات أخرى. خلال إجراءات التقاضي، طلب كوري كليبتسن استدعاء هوارد لوتنيك للإدلاء بشهادته، واستدعاء الوثائق المتعلقة بتعاملات Cantor Fitzgerald مع Tether. جادل محامي لوتنيك في المحكمة بأن وزير التجارة ليس له علاقة بهذه النزاعات، وأن طلب الطرف الآخر لجمع الأدلة هو مجرد "تحرش وإذلال للوتنيك".

في مواد المحكمة في مارس، قال كوري كليبتسن إنه يحتفظ بسجل كامل للمحادثات التي أجراها مع جيانكارلو ديفاسيني في ذلك الوقت، حيث تتضمن الشكوى مقتطفات من المحادثات، بما في ذلك العبارة "سعرها رخيص بشكل غير معقول". قدمت الوثائق وجهة نظر مفادها أن سندات Cantor القابلة للتحويل هي في الواقع تعويض غير مباشر لهوارد لوتنيك عن كونه المتحدث باسم Tether في واشنطن وفي وسائل الإعلام.

مشروع قانون تنظيم مبكر تم إجهاضه

كان أعضاء الكونغرس يشكون في Tether لفترة طويلة. في نهاية عام 2023، وقع السيناتور الجمهوري من وايومنغ سينثيا لومييس رسالة مفتوحة، تحث وزارة العدل على التحقيق: هل قدمت Tether دعمًا ماليًا فعليًا لحماس وغيرها من المنظمات الإرهابية خلال الهجوم الذي وقع في إسرائيل في أكتوبر 2023. في أبريل 2024، قدمت سينثيا لومييس مشروع قانون بالتعاون مع السيناتور الديمقراطي من نيويورك كيرستن غيليبراند، يطالب جميع مُصدري العملات المستقرة الذين يعملون في الولايات المتحدة بالامتثال لقوانين مكافحة غسيل الأموال الأمريكية وواجبات الإفصاح.

أوضحت سينثيا لومييس في ذلك الوقت: "إذا كانت Tether ترغب في دخول السوق الأمريكية، فعليها الالتزام بالقوانين الأمريكية." بعد نشر مشروع القانون، تحدثت إلى CoinDesk قائلة: "إذا اختارت Tether البقاء في الخارج، وترغب في الخضوع لسلطات تنظيمية أخرى، فهذا قرار تجاري. لكن إذا أرادت الحصول على اعتراف في السوق الأمريكية، نأمل أن تلتزم بالقوانين الأمريكية."

في يوليو من نفس العام، في مؤتمر البيتكوين في ناشفيل، دعم هوارد لوتنيك Tether مرة أخرى، كما ألقى ترامب خطابًا رئيسيًا في هذا المؤتمر. قال لوتنيك بحماس: "لن نتعاون أبدًا مع أي شركة مرتبطة بأنشطة إرهابية، وهذا الأمر يثير اشمئزازي." وذكر الحضور أن هجمات 11 سبتمبر 2001، أسفرت عن مقتل أكثر من 650 موظفًا من Cantor Fitzgerald، بما في ذلك شقيقه.

في يوليو 2024، ألقى ترامب خطابًا في مؤتمر البيتكوين في ناشفيل، تينيسي. التصوير: بريت كارلسن / بلومبرغ

بعد انتهاء هذا الخطاب، دعا ترامب، الذي تحول من مشكك في العملات المشفرة إلى مؤيد لها، هوارد لوتنيك للصعود على متن طائرة الحملة الانتخابية، وعينه نائبًا لرئيس لجنة الانتقال الرئاسية. سافر الجميع إلى مينيسوتا، حيث صعد لوتنيك على المسرح لتقديم الدعم، ثم ألقى السيناتور من ولاية أوهايو جي دي فانس (وهو مؤيد معروف للعملات المشفرة) خطابًا.

كتب كوري كليبتسن في ملاحظاته: "تستمر حملة ترامب في الارتفاع، مما يعزز ثقة كبار مسؤولي Tether. "إنهم يرون فرصًا جديدة، يمكنهم السفر إلى نيويورك، والظهور على CNBC، وهذا هو المنصة التي يمكن أن يوفرها ترامب."

في عام 2024، ذهب هوارد لوتنيك إلى واشنطن. استمر اللوبي الذي وظفته Cantor Fitzgerald في التواصل مع أعضاء مجلس النواب والشيوخ، لدفع العديد من مشاريع قوانين العملات المستقرة التي كانت قيد المراجعة في ذلك الوقت. كشف المطلعون أن لوتنيك التقى برئيس لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب باتريك مكهنري، لمناقشة كيف سيؤثر القانون الجديد على الشركات الأجنبية مثل Tether. لم يرد باتريك مكهنري على طلبات التعليق. في سبتمبر من نفس العام، التقى لوتنيك بسينثيا لومييس؛ وأفاد المتحدث باسم السيناتور أن الاجتماع كان يركز بشكل أساسي على التحضيرات لفريق الانتقال الرئاسي، وتمت مناقشة مخاوفها بشأن Tether المتعلقة بالجرائم المالية بشكل عابر فقط.

أكد المتحدث: "لم يُطلب من سينثيا لومييس التخلي عن دفع مشروع قانونها، ولم يمارس وزير لوتنيك وفريقه أي ضغط عليها لتعديل النص."

تستشهد الوثائق القانونية بسجلات احتفظ بها كوري كليبتسن، حيث نقلت عن رئيس Tether جيانكارلو ديفاسيني قوله: "قال هوارد لي إنه قد أوقف جميع مشاريع القوانين المتعلقة بالعملات المستقرة والعملات المشفرة. لا يزال هناك بعض الوقت قبل أن يتوقف الكونغرس، ويعتقد هوارد أنه لن يتم إصدار أي سياسات ضارة لنا."

تم تأجيل جميع مشاريع القوانين هذه في النهاية. في العام التالي، صوتت سينثيا لومييس وكيرستن جيلبراند لصالح النسخة الجديدة من "قانون GENIUS"، معترفتين بالشروط التي تسمح للجهات الخارجية بتلقي تنظيم متساوي. رفض المتحدث باسم كيرستن جيلبراند التعليق على خيارات التصويت؛ بينما صرح المتحدث باسم سينثيا لومييس أن النواب غالبًا ما يصوتون لصالح مشاريع قوانين لا تتماشى تمامًا مع أفكارهم. هذا العام، تقود سينثيا لومييس في مجلس الشيوخ صياغة مشروع قانون لبناء إطار تنظيمي للأصول المشفرة بخلاف العملات المستقرة.

بعد فوز ترامب في نوفمبر 2024، ساهمت شركة كانتور فيتزجيرالد في جولة استثمار جديدة لشركة تيذر، مما زاد من قرب العلاقة بين تيذر ودائرة ترامب التجارية. في فترة عيد الميلاد، استثمرت تيذر 775 مليون دولار في شركة Rumble Inc.، التي تقدم خدمات السحابة والدعاية لشبكة ترامب "Truth Social".

مقتطف من اتفاقية الصفقة بتاريخ 20 ديسمبر 2024

وقع المستثمر تيذر إنفستمنت ليمتد اتفاقية مع شركة Rumble Inc. في ولاية ديلاوير: استثمر المستثمر 775 مليون دولار، وأصدرت الشركة 103.333333 مليون سهم من الأسهم العادية من الفئة A، بسعر إصدار 7.5 دولار للسهم. كما بدأت الشركة عرض شراء طوعي، لشراء ما يصل إلى 70 مليون سهم، بسعر شراء 7.5 دولار للسهم. المصدر من وثائق لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية المودعة في ديسمبر 2024.

توقيت هذه الاستثمار مثير للاهتمام: في ذلك العام، تكبدت Rumble خسائر إجمالية بلغت 338 مليون دولار. تدعي المنصة أنها تدعم حرية التعبير، وتتنافس مع مواقع الفيديو الرئيسية؛ تشمل قائمة المستثمرين العديد من حلفاء ترامب، الذين دخلوا لاحقًا في الحكومة الثانية لترامب، بما في ذلك نائب الرئيس JD Vance، ونائب مدير مكتب التحقيقات الفيدرالي السابق دان بونجين، والمستشار السابق للذكاء الاصطناعي والشؤون المشفرة في البيت الأبيض ديفيد ساكس.

بعد نشر أخبار استثمار تيذر، ارتفعت أسهم Rumble بشكل كبير، حيث أغلق سعر السهم في 26 ديسمبر عند 16.27 دولار، بزيادة قدرها 126% مقارنة بيوم الإعلان. وقد غيرت Rumble اسمها إلى RUM Group، حيث تم استخدام 525 مليون دولار (حوالي 68%) من أموال تيذر لشراء الأسهم من الإدارة الأساسية. بعد ذلك، استمرت تيذر في زيادة حصتها، حيث تقدر القيمة السوقية الحالية لحصتها بحوالي 875 مليون دولار.

صرح الرئيس التنفيذي لتيذر باولو أردوينو في ذلك الوقت: "استثمار تيذر في Rumble يأتي من توافق الطرفين على مبادئ التشغيل اللامركزي والشفاف، بالإضافة إلى الحق الأساسي في حرية التعبير." وأكدت الشركة أن حوالي 250 مليون دولار من الأموال ستستخدم لتوسيع الأعمال، بما في ذلك بناء منصة دفع مشفرة.

في مرحلة تشكيل الحكومة الثانية لترامب، تم تكليف البيت الأبيض مسؤولًا سابقًا في كرة القدم الجامعية بتولي مسؤولية دفع تشريع العملات المستقرة. كانت أول مرة يتعامل فيها مع العملات المشفرة نتيجة مشاركته في حدث "كأس بيتكوين" لكرة القدم في عام 2014.

"مرحبًا، بو!"

عند دخوله الساحة السياسية في واشنطن، لم تكن سيرة بو هاينز الذاتية تتناسب مع عمالقة التشفير الذين يتعامل معهم والمساعدين المخضرمين في الكونغرس. لكن هذا الشاب الذي يبلغ طوله 1.85 متر ووزنه 93 كيلوجرامًا يمتلك الصفات التي تقدرها إدارة ترامب: مظهر جذاب، دعم قوي لفكرة MAGA، وسجل علني يظهر أنه لا يعترف بنتائج انتخابات الرئاسة لعام 2020. بالإضافة إلى ذلك، في خريف 2024، ساهم هو ووالده بمليون دولار في تمويل إعلانات خارجية لدعم اللجنة السياسية التي تدعم حملة ترامب.

بتعيين من الرئيس، تولى بو هاينز رئاسة اللجنة الاستشارية الجديدة للأصول الرقمية الرئاسية، حيث كان مسؤولًا عن عدة مهام: دراسة إنشاء احتياطي فدرالي للأصول المشفرة، وصياغة إرشادات تنظيمية لصناعة التشفير، وكانت المهمة الأساسية هي دفع "قانون GENIUS" إلى التنفيذ.

في أوائل فبراير 2025، تم تداول نص مشروع القانون داخل واشنطن. في وقت لاحق من ذلك الشهر، اجتمع التنفيذيون في مجال التشفير مع النواب في فندق ويلارد لمناقشة مشروع القانون، حيث أكد اثنان من المشاركين أن الرئيس التنفيذي لتيذر باولو أردوينو حضر بشكل غير متوقع. وأخبر باولو أردوينو الحضور أن الشركة تأخذ عمل مكافحة غسل الأموال على محمل الجد.

في مارس، نشر باولو أردوينو صورًا له وهو يزور الكونغرس والبيت الأبيض على وسائل التواصل الاجتماعي. وكشف لصحيفة نيويورك تايمز أنه بعد أن تولى هوارد لوتنيك منصب وزير التجارة في فبراير، كان يتجنب عمدًا الاجتماع معه لتفادي تضارب المصالح المحتمل.

في نفس الشهر، قامت تيذر بتوظيف اللوبي جيف ميلر. هذا الشخص يمثل كانتور فيتزجيرالد في الأمور المتعلقة بالعملات المستقرة منذ عام 2024. وقد شغل جيف ميلر منصب عضو رئيسي في لجنة تنصيب ترامب على مدار دورتين، وازدهرت أعمال شركته الاستشارية خلال فترة ترامب الأولى. في عام 2025، حصلت شركة ميلر استراتيجيات على رسوم خدمات إجمالية قدرها 570,000 دولار، منها 480,000 دولار من كانتور و90,000 دولار من تيذر. وتحدث باولو أردوينو في مقابلة مع تلفزيون بلومبرغ قائلاً: "من الضروري أن تُسمع مطالب الصناعة بشكل كامل."

في الوقت نفسه، كان بو هاينز يواصل دفع العمل قدمًا. وذكر المطلعون أنه يعتقد أن النواب ليس لديهم الحق في تجاوز إرادة الرئيس، ويواصل الضغط على جميع الأطراف للتوصل إلى توافق سريع. كما طرح وجهة نظره بأن السوق تبالغ في تقدير مخاطر استخدام الرموز الرقمية بشكل غير قانوني. وفي مقابلة مع مجلة بيتكوين، قال بو هاينز: "ليس من الحكمة أن يستخدم المجرمون الأصول الرقمية، حيث يمكن تتبع سجلات المعاملات في معظم السيناريوهات."

أثارت النسخة الأولى من "قانون GENIUS" استياءً شديدًا من منافسي تيذر والنواب الديمقراطيين، حيث كانت القيود التنظيمية أكثر استرخاءً مقارنة بمشاريع القوانين المتعددة في عام 2024.

في مايو، قام عدد من النواب الديمقراطيين (بما في ذلك المعتدلون في سياسة التشفير) بالتحالف لمعارضة مشروع القانون، مما أدى إلى توقف مؤقت في تقدمه. وكشف مصدران مطلعان أن السيناتور الديمقراطي من ولاية نيويورك تشاك شومر دعا زملاءه في اجتماع مغلق للحزب للاطلاع على معلومات تشغيل تيذر التي جمعتها وكالة الأمن القومي الأمريكية، لضمان أن "قانون GENIUS" يضع قواعد حماية كافية لمنع خصوم أمريكا من غسل الأموال عبر القنوات المشفرة.

في نفس الشهر، دعت السيناتور الديمقراطي إليزابيث وارن زملاءها الديمقراطيين إلى رفض النسخة الأحدث من مشروع القانون. واعتبرت أن النصوص تهدف إلى تخفيف القيود، مما يعود بالنفع على تيذر.

السيناتور إليزابيث وارن تطرح تساؤلات حول بنود "قانون GENIUS". مصدر الصورة: الحساب الرسمي لاليزابيث وارن على يوتيوب

أفاد المطلعون أن بو هاينز تجاهل هذه المخاوف، واستمر في الاستشهاد بإرادة ترامب، مشيرًا إلى أن الرئيس يرغب في تنفيذ مشروع القانون في أسرع وقت ممكن. وواصلت قيادة الحزب الجمهوري في الكونغرس دفع جدول الأعمال التشريعي.

تركزت النقاشات النهائية حول مدة فترة الانتقال للامتثال. في المفاوضات الخاصة، تمسك بو هاينز بعدم تنازل الجمهوريين عن فترة سماح مدتها ثلاث سنوات، ورفض اقتراح الديمقراطيين بتقليصها إلى 18 شهرًا. في عدة اجتماعات داخلية، أخبر جميع الأطراف بوضوح أن هذا هو مطلب تيذر.

في النهاية، حقق بو هاينز النصر. في حفل توقيع مشروع القانون في يوليو، اجتمع الداعمون الرئيسيون لمشروع القانون في البيت الأبيض.

نظر ترامب إلى الحضور على المسرح وسأل: "أين بو هاينز؟ مرحبًا، بو! كان بو لاعب كرة قدم ممتاز، أليس كذلك؟ أحد أفضل لاعبي كرة القدم في الجامعات الأمريكية، وأنا تعرفت عليه بسبب كرة القدم." (كان بو هاينز في السابق لاعب استقبال في جامعة ولاية كارولينا الشمالية، ثم انتقل إلى ييل، وانتهت مسيرته في كرة القدم بسبب إصابة في الكتف.)

هاينز ولوتنيك في حفل توقيع "قانون GENIUS"

بعد أن نهض بو هاينز لتلقي التصفيق، عاد إلى مقعده. وكان جالسًا أمامه مباشرة الرئيس التنفيذي لتيذر باولو أردوينو. بعد شهر واحد فقط، أعلنت تيذر عن تعيين بو هاينز كمستشار؛ وبعد فترة وجيزة، تم ترقية بو هاينز ليصبح الرئيس التنفيذي الجديد لرمز تيذر الأمريكي المتوافق USAT. هذا الرمز الجديد له حجم تداول محدود، حيث يبلغ إجمالي قيمته حوالي 186 مليون دولار. وقد صرح بو هاينز في مؤتمر صناعة التشفير العام الماضي أن USAT وUSDT سيتوافقان مع معايير تنظيم "قانون GENIUS".

في الصف الأمامي لحفل التوقيع، كان بو هاينز يجلس بين نائب الرئيس JD Vance وهوارد لوتنيك. أشار ترامب له ليقوم ويستقبل التصفيق من الحضور، مشيدًا بأدائه في مفاوضات التعريفات: "هوارد، لقد قمت بعمل رائع."

بعد ثلاثة أشهر، أكمل هوارد لوتنيك الصفقة، حيث باع كانتور فيتزجيرالد لصندوق استئماني أنشأه لأطفاله. في اليوم التالي من إتمام الصفقة، أظهرت الوثائق المقدمة في نيويورك أن تيذر منحت أحد هذه الصناديق قرضًا بمبلغ غير معلن.

رفض هوارد لوتنيك الكشف عن مبلغ الصفقة التي اشترى بها أطفاله الأصول، ولم يوضح ما إذا كان قرض تيذر قد استخدم لدفع ثمن الشراء. في نفس العام، تواصلت تيذر مع مستثمرين، تخطط لجمع تمويل وفقًا لتقييم قدره 500 مليار دولار. إذا تحقق هذا التقييم، فإن القيمة الورقية المحتملة لحصة كانتور في 5% ستصل إلى 25 مليار دولار.