أغلقت بيتوايز صندوق ETF لعملة دوجكوين بعد نحو 10 أشهر من إطلاقه، بعدما جمع الصندوق 687,713 دولاراً بحلول 9 سبتمبر، ومن المقرر تصفية المنتج وإعادة النقد إلى المستثمرين.

يأتي إغلاق الصندوق بعد فترة تشغيل قصيرة وتكوين محدود لرأس المال. ووفقاً للتفاصيل المتاحة، كان صندوق ETF قد جمع 687,713 دولاراً بحلول 9 سبتمبر. وتقوم بيتوايز بتصفية الأداة وإعادة النقد إلى المستثمرين.

وأعاد هذا التطور إحياء الجدل بشأن قدرة صناديق ETF القائمة على عملات الميم على جذب طلب مستدام في الأسواق المنظمة. وميّز المحللون الذين استشهد بهم التقرير بين الصناديق المرتبطة بأصول الميم والمنتجات المرتبطة بشبكات بلوكتشين يُنظر إليها على أنها ذات أساسيات أقوى أو منفعة أوضح.

وقال التقرير إن ثلاثة صناديق رئيسية لدوجكوين في الولايات المتحدة جمعت ما يزيد قليلاً على 12 مليون دولار خلال 10 أشهر، في حين استقطبت الصناديق القائمة على XRP مبلغ 12,290,000 دولار في يوم واحد، هو 9 سبتمبر. وأضاف أن صناديق دوجكوين سجلت تدفقات صافية خارجة في 83 بالمئة من أصل 199 يوم تداول. وعلى النقيض، وُصفت صناديق XRP وسولانا بأنها جذبت اهتماماً أقوى منذ إطلاقها، مع تدفقات داخلة بلغت 1.7 مليار دولار و1.36 مليار دولار على التوالي.

وجزء من الحجة ضد صندوق ETF لدوجكوين، كما ورد في التقرير، هو أن الوصول المنظم عبر سوق الأسهم لا يحل مشكلة واضحة في الوصول إلى السوق بالنسبة إلى الرمز نفسه. فقد ظلت دوجكوين متداولة على نطاق واسع وتتمتع بسيولة مرتفعة منذ وقت طويل، ما يقلل أحد الأسباب المعتادة لاستخدام المستثمرين غلاف ETF للحصول على تعرض لأصل يصعب الوصول إليه.

لماذا يهم الأمر

يهم هذا الإغلاق لأنه يقدم مؤشراً واضحاً إلى المواضع التي قد يكون فيها الطلب المنظم على العملات المشفرة أضعف ما يكون. وغالباً ما صُوّر توسع صناديق ETF للعملات المشفرة باعتباره توسيعاً لوصول المؤسسات، لكن هذه الحالة تشير إلى أن الوصول وحده لا يضمن التبني عندما يفتقر الأصل الأساسي إلى مبررات جوهرية أقوى للمستثمرين التقليديين.

كما أنه يوضح تمييز السوق بين سرديات العملات البديلة المختلفة. وقد تكون المنتجات المرتبطة بالمدفوعات أو منصات العقود الذكية أو غيرها من موضوعات العملات المشفرة الأكثر رسوخاً في وضع أفضل لجمع الأصول من الصناديق المبنية على الاهتمام المدفوع بعملات الميم. وبالنسبة إلى المصدرين، يترتب على ذلك آثار مباشرة في اختيار المنتجات وتوقيت الإطلاق ومدى قدرة صيغة ETF على التوسع إلى ما يتجاوز أكبر الأصول الرقمية أو الأكثر وضوحاً للمؤسسات.