Fu Peng, Chefökonom der New Fire Group: Das Wesentliche an Bitcoin-Perpetual-Kontrakten ist, dass Großinvestoren mit langfristigen Positionen Renditen erzielen, während Kleinanleger für den Einsatz von Hebeleffekten zahlen, um Long-Positionen einzugehen
By: rootdata|2026/04/25 19:46:55
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Der neu ernannte Chefökonom der New Fire Group, Fu Peng, erklärte auf Twitter, dass das zugrunde liegende Geschäftsmodell von Bitcoin-Perpetual-Kontrakten im Wesentlichen dem der „Rollover-Gebühr/Overnight-Gebühr“ an den Spotbörsen für Gold und Industrierohstoffe im traditionellen Finanzwesen entspricht.
Fu Peng wies darauf hin, dass Goldgeschäfte früher durch tägliche Zwangsliquidationen abgewickelt wurden, wobei Long- und Short-Positionen einander Rollover-Gebühren zahlten. Als Privatanleger eine große Anzahl hochgehebelter Long-Positionen hielten, wurde die Rollover-Gebühr zur stabilsten und verstecktesten Einnahmequelle der Plattform. Heutzutage stützen sich Bitcoin-Spot-Plattformen hauptsächlich auf Perpetual-Kontrakte, bei denen beide Seiten alle acht Stunden den Funding-Satz abrechnen. Wenn Long-Positionen überwiegen, zahlen Privatanleger, die Long-Positionen halten, kontinuierlich Finanzierungsgebühren an die Short-Positionen.
Obwohl die Plattform diese Gebühr nicht direkt einzieht, steigert sie die Handelsaktivität, das Open Interest und die Liquidität erheblich, wodurch indirekt hohe Gebühreneinnahmen generiert werden und ein stabiler und beträchtlicher Cashflow entsteht. Im Wesentlichen handelt es sich um ein Geschäftsmodell, bei dem große Akteure bzw. Institutionen „Renditen“ aus langfristigen Positionen erzielen, Privatanleger für die Hebelwirkung bei Long-Positionen zahlen und die Plattform indirekt einen Anteil davon einbehält.
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