Auf Wiedersehen an mehr als 100 Projekte: Die Reife der Branche zeigt sich auch in ihren Schließungen

• Die Derivateprotokolle führen die Liste mit 15 Projekten, die nicht mehr in Betrieb sind.
• Historische Börsen wie BitMEX und BitMart haben die Einstellung ihrer Geschäfte angekündigt.

In einem Bärenmarkt ist es leicht, die Schließung von Unternehmen mit einem Zeichen der Schwäche zu assoziieren. Das Ökosystem der Kryptowährungen bietet jedoch heute eine komplexere Realität.

Während mehr als einhundert Projekte verschwinden, schreiten andere Unternehmen der Branche in Richtung Wall Street voran, die Börsen integrieren neue Geschäftsmodelle und die Branche wartet auf die Definition eines klareren regulatorischen Rahmens in den Vereinigten Staaten.

Das Zusammenleben beider Phänomene wirft eine unvermeidliche Frage auf: Was, wenn die Schließung von Projekten auch ein Zeichen dafür wäre, dass die Branche in eine Konsolidierungsphase eintritt?

Um dies zu beantworten, ist es zunächst sinnvoll zu beobachten, was mit diesen Schließungen geschieht. Es handelt sich nicht um Einzelfälle oder um ein einziges Segment des Marktes.

Die Daten unterstützen diese Idee. Laut RootData haben 101 Unternehmen und Protokolle ihre Geschäfte eingestellt, sind bankrott gegangen oder bleiben im Jahr 2026 inaktiv. Die Liste umfasst 15 Derivateprotokolle, 10 Börsen, 12 Infrastrukturprojekte sowie Plattformen für dezentrale Finanzen (DeFi), NFTs, SocialFi, Wallets, Videospiele und Datenservices.

Auf den ersten Blick könnten diese Zahlen als Zeichen der Schwäche interpretiert werden. Immerhin befindet sich der Markt weiterhin in einem Abwärtstrend.

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Artikels liegt der Bitcoin-Kurs bei etwa 64.900 Dollar, was 48,5 % unter dem historischen Höchststand von 126.000 Dollar liegt, der im Oktober 2025 erreicht wurde.

Hinzu kommt ein internationaler Unsicherheitskontext, der durch den Krieg zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran geprägt ist und die Einschränkungen, die weiterhin den Transit durch die Straße von Hormuz betreffen, Faktoren, die den Druck auf den weltweiten Ölhandel aufrechterhalten und die Ängste vor einem Anstieg der Inflation neu entfachen.

Diese Erklärung reicht jedoch nicht aus. Im Gegensatz zu 2022, als das Ökosystem der Kryptowährungen mit einer systemischen Krise konfrontiert war, die durch einen Ansteckungseffekt zwischen Unternehmen gekennzeichnet war, zeigen die im Jahr 2026 registrierten Schließungen bisher kein ähnliches Muster.

Jetzt coexistieren die Schließung von Börsen wie BitMEX und BitMart, die Einstellung von Infrastrukturprojekten wie Polygon zkEVM und Loopring sowie finanzielle Umstrukturierungsprozesse wie die von Storj, die unter Kapitel 11 der US-Gesetzgebung eingeleitet wurden, ein Umstand, der von CriptoNoticias berichtet wurde. Es handelt sich um Situationen mit unterschiedlichen Ursachen, ohne einen einzigen Auslöser, der das Ganze erklären könnte.

Mehr als eine neue systemische Krise spiegelt dies einen Selektionsprozess innerhalb der Branche wider.

Der Markt begann, zwischen Projekten zu unterscheiden, die sich halten können, und solchen, die sich nicht an einen viel anspruchsvolleren Kontext anpassen konnten, in dem es nicht mehr ausreicht, Kapital während eines Bullenmarktes anzuziehen: Es ist auch notwendig, Nützlichkeit zu demonstrieren, Einnahmen zu generieren und ein nachhaltiges Geschäftsmodell aufzubauen.

Markt in Konsolidierung

Mit anderen Worten, was die Daten zeigen, ist ein Markt, der begonnen hat, zwischen Projekten zu unterscheiden, die sich halten können, und solchen, die es nicht können, weil der Kontext nicht mehr nur Innovation oder die Einführung neuer Token belohnt.

Heute werden auch nützliche Produkte, wiederkehrende Einnahmen und Unternehmen gefordert, die in einem zunehmend regulierten und institutionalisierten Umfeld konkurrieren können.

Dieser Wandel zeigt sich auch am anderen Ende des Ökosystems.

Der Börsengang von Circle im Juni 2025 markierte die Rückkehr großer Börsengänge (IPOs), die mit der Branche verbunden sind. Später kamen Bullish hinzu und im Jahr 2026 debütierte BitGo an der New Yorker Börse, während Kraken weiterhin Fortschritte bei den Vorbereitungen für den Börsengang macht.

Gleichzeitig begannen mehrere Börsen (wie Coinbase), tokenisierte Aktien, bekannt als xStocks, zu integrieren und erweiterten ihr Angebot über den Handel mit Kryptowährungen hinaus.

All dies geschieht, während die Branche auf die endgültige Genehmigung des CLARITY-Gesetzes in den Vereinigten Staaten wartet, einer Initiative zur Schaffung eines regulatorischen Rahmens für digitale Vermögenswerte.

Die Zahl beeindruckt für sich allein: Mehr als 100 Unternehmen und Protokolle haben im laufenden Jahr den Betrieb eingestellt. Aber diese Bereinigung geht mit einem Professionalisierungsprozess des Sektors einher.

Und das ist nicht das erste Mal, dass dies geschieht. Zum Beispiel verschwanden nach dem Platzen der Dotcom-Blase Unternehmen wie Pets.com und Webvan, während diejenigen überlebten, die in der Lage waren, tragfähige Geschäftsmodelle zu entwickeln. Im Mobilfunk verloren BlackBerry und Palm die Führung gegenüber Herstellern, die sich an die neue Nachfrage anpassen konnten. In den sozialen Medien gaben MySpace und Google+ ihren Platz an Plattformen auf, die in der Lage waren, solidere Ökosysteme aufzubauen.

Was, wenn der Kryptowährungsmarkt in eine ähnliche Phase eintritt? Der Bärenmarkt setzt die Unternehmen der Branche weiterhin unter Druck, erhöht aber auch die Anforderungen.

Die Einführung eines Tokens oder eines Protokolls scheint nicht mehr auszureichen, um Kapital zu gewinnen und zu überleben. Immer mehr Gewicht hat die Fähigkeit, Produkte mit echter Nachfrage anzubieten, sich an ein strengeres regulatorisches Umfeld anzupassen und nachhaltige Geschäfte aufzubauen.

Vielleicht ist das eines der deutlichsten Zeichen von Reife. Nicht, dass weniger Projekte entstehen, sondern dass der Markt beginnt, klarer zu unterscheiden, welche die Möglichkeit haben, zu bleiben, wenn der Hype nicht mehr der Hauptmotor des Wachstums ist.