HTX-Research-Analyst WZ: Die Preisbildung am Kryptomarkt reicht über Krypto hinaus – Regulierung und Liquidität werden zu Schlüsselvariablen

Der Asset-Analyst WZ von HTX Research wies darauf hin, dass sich die Preisfaktoren am Kryptomarkt zunehmend über den Kryptosektor hinaus erstrecken und einen neuen Preisbildungszyklus einläuten. Auf politischer Ebene stieß der Clarity Act bei der Abstimmung im Senat auf Hindernisse, doch die Regulierung von Kryptowährungen in den USA schreitet weiterhin voran. Der jüngste Vorschlag der SEC für eine „Innovation Exemption“ ermöglicht es regelkonformen Institutionen, bestimmte Aktien zu tokenisieren und so die Integration von traditionellem Finanzwesen und Krypto voranzutreiben. Auf makroökonomischer Ebene haben die Lage im Nahen Osten und die Risiken einer Blockade der Straße von Hormus die „Risikoprämie“ für Rohöl erhöht. Steigende Ölpreise könnten Inflationserwartungen auslösen und sich auf die Renditen von US-Staatsanleihen sowie die globale Liquidität auswirken. In einem Umfeld hoher Energiepreise und hoher Zinsen ist das Aufwärtspotenzial für Risiko-Assets wie Bitcoin begrenzt. WZ erwähnte außerdem, dass Zu- und Abflüsse von ETF-Mitteln die traditionelle Logik der Kapitalströme verändert haben. Dadurch sind breit angelegte Rallys bei Altcoins schwerer zu erreichen, doch Assets mit einer „neuen Erzählung“ und starkem Konsens können weiterhin eigenständige Kursgewinne erzielen.

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