Niemand brauchte Börsen von Anfang an

Nach den Änderungen von Binance in Europa zog die Selbstverwahrung Berichten zufolge die meisten Nutzerabhebungen an, was die wachsende Nachfrage nach direkter Kontrolle über Krypto-Assets unterstreicht.
Zusammenfassung

• Binance gibt an, dass 70 % der EU-Nutzerfonds in Selbstverwahrungs-Wallets verschoben wurden, was auf einen Wandel von zentralisierten Börsen hinweist.
• Europäische Binance-Nutzer bevorzugten Selbstverwahrung gegenüber konkurrierenden Börsen nach den MiCA-Änderungen, so die Zahlen von Binance.
• Die Daten von Binance deuten darauf hin, dass EU-Händler zunehmend Selbstverwahrungs-Wallets wählen, anstatt zu anderen Börsen zu migrieren.

Binance hat im Juli dieses Jahres das Licht für seine europäischen Nutzer ausgeschaltet. Finanzexperten und Aufsichtsbehörden sagten voraus, dass all diese gestrandeten Händler zu einer anderen regulierten Börse wechseln, sich anmelden, die Überprüfungen bestehen und wie gewohnt weitermachen würden. So sollte die Geschichte laut den Regulierungsbehörden ablaufen. Die Regeln werden strenger, ein Standort schließt, die Nutzer gehen höflich zur nächsten genehmigten CEX um die Ecke. Aber so kam es nicht.

Laut Binance selbst gingen 70 % der Gelder, die von der Plattform abgezogen wurden, überhaupt nicht zu einer anderen Börse. Sie gingen in persönliche Wallets. Nur 30 % gingen zu konkurrierenden regulierten Standorten. Als sich die Tür hinter ihnen schloss, suchten die Menschen also nicht nach einer anderen Börse, um ihre Gelder zu halten, sondern entschieden sich, ihre eigenen Gelder zu halten.

Dies sind die eigenen Zahlen von Binance, die nicht geprüft sind, daher ist es am besten, ein wenig Spielraum für Fehler zu lassen. Aber selbst wenn es grob wahr ist, sagt es etwas aus, das jede Börse ein wenig nervös macht. Die unangenehme Wahrheit für die großen Plattformen ist, dass die meisten Menschen nie loyale Kunden waren, sondern sich nur vorübergehend wohl fühlten, ihr Geld dort zu lassen.

Wenn man ein paar Jahre zurückblickt, erforderte der Kauf von Bitcoin und später der Tausch gegen etwas auf einer anderen Kette (wie SOL oder ETH) eine zentralisierte Börse. Sie hielt die Münzen, führte die Trades durch und erledigte die mühsame Arbeit zwischen Blockchains, die ein Doktortitel in Kryptographie erforderte. Die Nutzer parkten ihr Geld dort, weil es keinen anderen vernünftigen Ort gab, um es aufgrund eines ernsthaften Mangels an Alternativen zu lagern.

Aber die Nutzer sollten sich keine Sorgen machen, denn seitdem sind mehr Alternativen aufgetaucht, und sie erfordern kein Expertenwissen, um sie zu navigieren. Selbstverwahrungs-Wallets wie MetaMask verwandelten "Sei deine eigene Bank" von einem beängstigenden Slogan in ein paar Taps auf einem Telefon. Hardware-Wallets machten die kalte Speicherung langweilig, was genau das ist, was die Menschen wollen. Und das Protokoll THORChain löste den Teil des Tauschens, von dem jeder annahm, dass nur eine Börse ihn erledigen könnte, sodass die Nutzer das native Asset einer Kette gegen andere tauschen konnten, ohne zuerst Krypto an eine zentralisierte Entität zu übergeben. Sie behalten die Verwahrung die ganze Zeit und tauschen nur, wenn sie es tatsächlich wollen.

Wenn man all diese Fortschritte zusammenfasst, beginnt das alte Geschäft ein wenig schal auszusehen. Der Hauptgrund, warum man einen großen Betrag auf einer zentralisierten Börse liegen ließ, war Bequemlichkeit, nicht Notwendigkeit. Wenn der direkte Handel von einer persönlichen Wallet so einfach ist, ist es lediglich eine Gewohnheit, einen dauerhaften Geldbetrag auf der Plattform eines anderen zu halten, nicht eine Anforderung.

Nichts davon macht die Selbstverwahrung zu einem kostenlosen Mittagessen, und es wäre unehrlich, so zu tun, als wäre es anders. Die persönliche Verwahrung der Schlüssel bedeutet mehr Verantwortung. Es gibt keine Hotline, um anzurufen, wenn der Wiederherstellungssatz verloren geht, und es gibt keinen Reset-Knopf. Die Börse nahm diese Last von den Schultern der Menschen, und für viele Menschen ist dieser Handel es wert, gemacht zu werden. Bequemlichkeit ist in diesem Aspekt der Geldhaltung ein echtes Merkmal.

Aber die Daten von europäischen Nutzern deuten darauf hin, dass sich das Gleichgewicht für eine wachsende Menge verschoben hat. Angesichts der Wahl zwischen einer erneuten Registrierung an einem neuen Ort und dem Behalten ihrer eigenen Münzen entschieden sich die meisten Menschen für Letzteres. Das ist kein Protest gegen irgendein Regelwerk, sondern eher eine stille Vertrauensabstimmung in Werkzeuge, die möglicherweise nicht existierten, als sie sich ursprünglich anmeldeten.

Die Annahme war, dass die Nutzer eine Börse benötigten und immer ihren Weg zur nächsten finden würden. Nach dem 1. Juli wurde tatsächlich offenbart, dass der Mittelsmann schon immer nur eine Bequemlichkeit war, nützlich, beliebt und für einen großen Teil der Menschen nicht mehr unerlässlich. Die Plattformen waren nie so klebrig, wie sie aussahen. Ihren Kunden war nur kein Grund gegeben worden, zu gehen, bis endlich jemand die Tür öffnete.