Vitalik Buterin auf der ETHTaipei 2026: Perpetual Contracts sind mächtige Werkzeuge, Optionsprotokolle könnten das neue Paradigma für DeFi werden

Krypto-Nachrichten (120BTC.cOM): Am 13. September, nach Beijing-Zeit, gab Vitalik Buterin, Mitbegründer von Ethereum, während seiner Keynote auf dem Cryptonative Day der ETHTaipei 2026 eine objektive Einschätzung des sozialen Wertes von On-Chain-Derivaten. Auf die Frage eines Teilnehmers, ob Perpetual Contracts einen netten positiven Wert für die Entwicklung von Ethereum bringen, gab er keine eindeutige Antwort, sondern definierte sie als eine Art grundlegende Infrastruktur. Er betonte, dass Perpetual Contracts ein äußerst leistungsfähiges Finanzinstrument sind, dessen tatsächlicher Nutzen vollständig von den Kernbedürfnissen der Nutzer abhängt.

In seiner Marktanalyse teilte Vitalik die Teilnehmer klar in zwei Lager:

Die eine Gruppe sind reine Spekulanten, die ein hohes Risiko eines Kapitalverlusts tragen;

Die andere Gruppe sind pragmatische Teilnehmer, die dieses Werkzeug nutzen, um ihre Expositionsrisiken strikt abzusichern.

Was ihn wirklich begeistert, ist das finanzielle Potenzial, das aus der zweiten Gruppe hervorgeht. Der Aufbau eines Systems, das es Nutzern ermöglicht, verschiedene Vermögensrisiken kostengünstig on-chain abzusichern, ist der zentrale Antrieb, um theoretisch einen "vollständigen Markt" zu erreichen. Dies steht in hohem Einklang mit seiner Vision des Endziels von DeFi: die tiefgreifende Integration von Stablecoins, Perpetual Contracts und Vorhersagemärkten, um Individuen die Möglichkeit zu geben, zukünftige Ausgaben im Voraus zu sichern.

Bestätigung der Erforschung von Zero-Knowledge-Proofs

Bei der Diskussion über spezifische Anwendungen erwähnte Vitalik besonders die auf Ethereum basierende Perpetual Contract-Plattform Lighter. Er lobte das Team für seine Fortschritte in der Forschung und Umsetzung von Zero-Knowledge-Proofs (ZKP) und betrachtete diesen Ansatz zur Lösung von Skalierbarkeitsproblemen als "den richtigen Entwicklungsweg".

Laut dem veröffentlichten technischen Pfad ist Lighter ein auf dem Ethereum-Hauptnetz basierendes Zero-Knowledge-Rollup-Netzwerk, das sich hauptsächlich auf die Optimierung der Transaktionsdurchsatzrate und der gleichzeitigen Verarbeitung konzentriert. Der Kernmechanismus besteht darin, für alle on-chain Operationen wie Order Matching und Clearing Zero-Knowledge-Proofs zu generieren, um sicherzustellen, dass der gesamte Lebenszyklus der Transaktionen strengen kryptographischen Überprüfungen unterzogen wird und auf dem Hauptnetz öffentlich und transparent bleibt. Diese Architektur, die die Einhaltung der Vorschriften und die Sicherheit der Abwicklung in den Vordergrund stellt, spiegelt auch die aktuellen Sicherheitsanforderungen der Branche an dezentrale Risikokontrollplattformen wie concrete.xyz wider und zeigt die technologischen Vorteile von dezentralen Derivaten im Hinblick auf Vertrauensmechanismen.

Optionsprotokolle könnten das neue Paradigma für DeFi werden

Am Ende des Interviews lenkte Vitalik den Fokus zurück auf seine jüngsten theoretischen Forschungen und bekräftigte eine disruptive Idee: Er forderte die Branche auf, die Entwicklung von Optionsstrukturen zu intensivieren, um das traditionelle Schuldenbesicherungsmodell zur Ausgabe von Stablecoins und Hedging-Tools zu ersetzen. Diese technologische Strömung steht im Einklang mit der innovativen Logik dezentraler Optionsprotokolle wie Arrows, die kürzlich im Robinhood Chain-Ökosystem aufgetaucht sind, und weist auf eine Wende im Design von on-chain Finanzderivaten hin.

Laut einem früheren technischen Artikel, den er auf ethresear.ch veröffentlicht hat, liegt der Kern dieser Idee darin, 1 ETH in zwei komplementäre Derivatvermögenswerte P und N zu zerlegen. Bei Fälligkeit des Vertrags ermittelt das System über einen Orakelpreis den Abrechnungspreis des Basisvermögenswerts, wobei der Inhaber des P-Vermögenswerts $min(1,S/x)$ ETH erhält, während der Inhaber des N-Vermögenswerts $max(0,1-S/x)$ ETH erhält (S steht für den Ausübungspreis). Da die Summe der Anteile von P und N immer konstant 1 beträgt, wird das Risiko eines systemischen Zusammenbruchs aufgrund von Überschuldung grundlegend ausgeschlossen.

Vitalik betonte, dass der Austausch der grundlegenden Basis von DeFi von Schulden zu Optionen die "schwache Mechanik der Zwangsliquidation" vollständig eliminieren kann. Traditionelle synthetische Vermögenswerte sind stark von hochfrequenten Orakeln abhängig, um Liquidationsmotoren auszulösen, während im Optionsrahmen das System nur einmal bei Fälligkeit des Vertrags ein niedrigfrequentes Orakel anrufen muss, was das Risiko von Kaskadeneffekten aufgrund von Preisverzögerungen oder Marktmanipulation erheblich verringert. Für Nutzer, die eine Dollar-Exposition anstreben, reicht es aus, tief im Geld liegende P-Vermögenswerte zu halten und regelmäßig eine Rebalancing-Strategie durchzuführen, wobei die Kosten nur etwa 1% bis 4% des Vermögensverlusts pro Jahr betragen.

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