Un criptoveterano de hace una década, Zcash también se enfrenta a una crisis de la mediana edad
Fuente: TechFlow (Shenchao)
El 7 de enero, todo el equipo de desarrollo de Zcash renunció.
No una o dos personas en una disputa, sino toda la Empresa de Monedas Eléctricas (ECC), alrededor de 25 personas en total, incluido el CEO, salieron juntos.
ECC es el desarrollador principal detrás de Zcash. En pocas palabras, la gente que escribe el código renuncia.
El mercado reaccionó de inmediato. ZEC cayó más de un 20% en las noticias.
Un recordatorio rápido: Zcash tiene casi diez años.
Se lanzó el 28 de octubre de 2016, incluso antes de que muchas personas entraran en criptomonedas. Su punto de venta original era “transacciones de privacidad”: emisor, receptor y cantidad totalmente encriptada, invisible en cadena.
En realidad, después de nueve años, menos del 1% de las transacciones de ZEC utilizan realmente la función de privacidad
El 99% restante es efectivamente transparente.
Durante nueve años, el uso se estancó mientras el equipo seguía adelante. El precio se derrumbó de más de USD 3.000 en el momento del lanzamiento a alrededor de USD 15 en julio de 2024.
Luego, a finales de 2025, ZEC despegó repentinamente.
De rondar los USD 40 a principios de año, subió a USD 744 el 7 de noviembre, empujando a market cap por encima de USD 10.000 millones y de vuelta a los 20 primeros.
La narrativa de la “moneda de privacidad” latente de largo plazo de repente se puso de moda de nuevo.
Y luego, el equipo de desarrollo se fue.
Se lee como un guión de la mediana edad: compra un Porsche y luego divorciate. Obtener el bono de fin de año, luego romper.
Cuando el dinero escasea, todos son camaradas. Cuando llega el dinero, la pelea se convierte en quién decide.
Entonces, ¿de qué se trataba la pelea?
Una cartera llamada Zashi.
Zashi es una cartera móvil lanzada por ECC a principios de 2024, diseñada con privacidad habilitada por defecto. Es la pasarela de usuario más importante del ecosistema Zcash.
ECC quería privatizar Zashi, atraer capital externo y convertirlo en una empresa respaldada por riesgos que pudiera recaudar fondos e iterar rápidamente.
Pero ECC no es una empresa independiente con fines de lucro.
En 2020, ECC se colocó bajo una entidad sin fines de lucro llamada Bootstrap, estructurada como un U.S. 501(c)(3).
En términos simples: esta estructura está diseñada para organizaciones benéficas y de interés público. La ventaja es la exención de impuestos. Lo malo es que las ganancias no se pueden distribuir internamente, y las decisiones de activos están sujetas a la aprobación de la junta.
En ese momento, esto se hizo por cumplimiento, para reducir la presión regulatoria de la SEC. En el mercado-bajista, a nadie le importaba. No había dinero por el que luchar.
Ahora, el tablero Bootstrap dijo que no.
Su razonamiento era claro: como organización sin fines de lucro, tienen la obligación legal de proteger los intereses de los donantes. Privatizar a Zashi podría ser ilegal, invitar a demandas o desencadenar reacciones políticas. Señalaron a OpenAI como un ejemplo de advertencia: cuántas demandas siguieron a su intento de pasar de organizaciones sin fines de lucro a organizaciones con fines de lucro.
El ex CEO de la CEC Josh Swihart discrepó fuertemente.
En cuanto a X, calificó las acciones de la junta de “comportamiento de gobierno malicioso”, diciendo que hacía “imposible que el equipo desempeñara sus funciones de manera efectiva y digna”.
Utilizó un término legal: “despido constructivo”—lo que significa que no te despiden formalmente, pero las condiciones de trabajo se vuelven insostenibles, lo que efectivamente te obliga a irte.
En este caso, 25 personas fueron forzadas a salir juntas.
Swihart también nombró públicamente a cuatro miembros de la junta: Zaki, Christina, Alan y Michelle—y combinaron sus iniciales en “ZCAM”.
ZCAM.
Suena muy parecido a “ESTAFA”.
No está claro si es intencional o no.
Entre ellos, Zaki Manian tiene la historia más polémica.
Figura de larga data en el ecosistema del Cosmos, fue miembro central de Tendermint antes de renunciar en 2020 después de un conflicto público con su fundador Jae Kwon.
En 2023, el FBI le informó que dos desarrolladores en un proyecto que supervisó eran agentes norcoreanos. Supuestamente lo sabía y no reveló esto durante 16 meses. En octubre de 2024, Jae Kwon lo acusó públicamente de negligencia gravey traicionar la confianza de la comunidad.
Hoy, se sienta en la junta de Zcash.
Un día después de la renuncia masiva, el antiguo equipo de ECC anunció una nueva compañía, con el nombre en clave CashZ.
Dijeron que usarían la base de códigos de Zashi existente para lanzar una nueva cartera en cuestión de semanas. Los usuarios actuales de Zashi podrían migrar sin problemas.
“Seguimos siendo el mismo equipo, con la misma misión: construir dinero privado imparable”.
No hay ficha nueva. No fork. Sólo cambiando la carcasa y continuando el trabajo.
La parte más irónica de esta historia es el momento.
Cuando ZEC era USD 15, a nadie le importaba quién controlaba la cartera.
Cuando llegó a USD 500, el valor de Zashi de repente se volvió existencial.
El dinero aclara las relaciones.
La misma tensión sin fines de lucro contra empresas emergentes se desarrolló de manera muy diferente en otros lugares. En OpenAI, la junta perdió. En Zcash, el equipo se fue.
Quién "ganó" no está claro, pero el conflicto en sí es común en todas las criptografías.
En el sitio web de CashZ, Swihart escribió por qué dejaron:
“El modelo de fundación sin fines de lucro es una reliquia de la era de cumplimiento de criptomonedas. En aquel entonces, los proyectos necesitaban un «colchón regulador» para protegerse. Pero esos amortiguadores traen burocracia y estancamiento estratégico. Las startups pueden escalar rápidamente. Las organizaciones sin fines de lucro no pueden”.
Agregó:
"Cualquiera que haya pasado tiempo en criptomonedas lo sabe: el enredo entre fundaciones sin fines de lucro y startups tecnológicas es una fuente interminable de drama".
Un drama sin fin.
En 2023, cuando Zooko dimitió como CEO, ya circulaban rumores de desacuerdos con Swihart. En enero de 2025, Peter Van Valkenburgh, miembro de la junta directiva de la Fundación Zcash, también renunció.
Después de diez años, la mayoría de las cifras originales se han ido.
Alguien preguntó en X: ¿Morirá Zcash?
La cadena sigue funcionando.
El código todavía existe.
Solo la gente que lo escribe ha cambiado.
Pero Swihart probablemente tenga razón: la tensión entre las organizaciones sin fines de lucro y las startups es un defecto estructural en la gobernanza criptográfica. Cosmos peleó por ello. Ethereum peleó por ello. Solana también se peleó por eso.
La diferencia está solo en la intensidad y el resultado.
Zcash eligió la opción más limpia de todas.
Rompe.
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