Se reveló que Berachain firmó una hoja de términos con una firma de Venture Capital, permitiendo al inversor principal realizar una inversión sin riesgo.

Según Unchained, el proyecto de Layer 1 Berachain supuestamente otorgó a uno de sus inversores principales en la última ronda de financiación serie B, el fondo Nova Digital del hedge fund Brevan Howard, una cláusula de inversión "sin riesgo" extremadamente rara. El acuerdo revela que el fondo Nova Digital tiene el derecho incondicional de solicitar la devolución de su capital de inversión de 25 millones de USD dentro de un año después del Token Generation Event (TGE) del proyecto.

Esta revelación de la cláusula especial se produce en un momento en que el token BERA de Berachain ha tenido un rendimiento inferior en el mercado, lo que ha provocado un intenso cuestionamiento por parte de la comunidad cripto y otras firmas de inversión con respecto a la equidad de la financiación del proyecto.

Privilegio sin riesgo en Venture Capital

Berachain ha recaudado un total de al menos 142 millones de USD, con su token alcanzando una valoración de hasta 1.500 millones de USD en la ronda de financiación serie B. Esta ronda de financiación fue codirigida por Framework Ventures y el fondo Nova Digital. Sin embargo, los documentos filtrados muestran que el fondo Nova Digital de Brevan Howard ha obtenido el derecho a ejercer el reembolso "dentro del plazo máximo de un año después del TGE el 6 de febrero de 2025".

La lógica financiera detrás de esta cláusula es clara y está altamente sesgada: si el token BERA tiene un buen desempeño, el fondo Nova Digital puede disfrutar de retornos sustanciales; sin embargo, si el precio del token cae, el fondo puede exigir un reembolso completo, proporcionando esencialmente una garantía de riesgo cero para su capital de 25 millones de USD.

Según se informa, un ex empleado de Berachain recordó que el cofundador "Papa Bear" indicó una vez que la participación de Brevan Howard tenía como objetivo mejorar la legitimidad del proyecto. Sin embargo, otras instituciones que también participaron en la ronda de financiación serie B, incluyendo Framework Ventures, Arrington Capital, Hack VC, Polychain y Tribe Capital, supuestamente no fueron informadas de la existencia de este acuerdo paralelo. En el contexto de que el precio del token BERA cayó de 3 USD en el momento de la inversión a alrededor de 1 USD (una disminución de aproximadamente el 67%), Framework Ventures enfrenta una pérdida de más de 50 millones de USD.

Presión de reembolso potencial inminente y disputas legales

Basado en el precio actual del token BERA (una disminución de aproximadamente el 66% desde el precio de inversión de 3 USD), el ejercicio del derecho de reembolso por parte del fondo Nova Digital se alinea con sus intereses financieros. Si el fondo decide ejercer este derecho antes de la fecha límite del 6 de febrero de 2026, el fondo de Berachain enfrentará una presión financiera significativa para recaudar 25 millones de USD en efectivo para pagar al inversor. Los documentos del proyecto indican que los tokens comprados por los inversores de Berachain tienen un período de bloqueo de un año, y si Nova Digital ejerce el derecho de reembolso, es posible que deba renunciar a su asignación de tokens BERA.

Actualmente, la legalidad de este acuerdo en particular sigue en duda, especialmente debido a los términos "secretos" firmados sin el conocimiento de otros inversores.

La exposición de este evento causó inmediatamente una fuerte reacción en la comunidad cripto, con comentarios de la comunidad centrados en gran medida en la ira hacia la "falta de transparencia" y la "asimetría entre instituciones y minoristas".

El cofundador de Berachain, Smokey the Bera, respondió en las redes sociales, afirmando que el informe "no era preciso ni completo".