La captación de participantes genera ingresos. ¿Se está convirtiendo YouTube en un neobanco?

Título original: YouTube es el próximo neobanco.

Autor original: Cabaña de Caleb

Traducción: Peggy, BlockBeats

Nota del editor: Durante la última década, el auge de los neobancos ha seguido un camino claro: partiendo de una "brecha local" en comisiones, precios o experiencia, estableciendo una ventaja en un escenario único y luego expandiéndose gradualmente a servicios financieros completos. Sin embargo, tras la rápida mercantilización de la infraestructura impulsada por las stablecoins, este camino está fracasando, ya que la cuenta en sí ya no es escasa y la capa de depósitos ya no tiene una ventaja competitiva.

Este artículo señala que el nuevo punto de partida competitivo ha pasado del "diseño del producto" a la "fuente de ingresos". Cuando una plataforma puede controlar el flujo de caja, la trayectoria de crecimiento y los datos de comportamiento de los usuarios, los servicios financieros ya no necesitan existir de forma independiente, sino que se convierten en una parte intrínseca de la plataforma. Desde YouTube y Uber hasta TikTok, estas plataformas que controlan los "derechos de distribución de ingresos" están adquiriendo la capacidad de transformar las relaciones bancarias.

Desde esta perspectiva, un neobanco ya no es una forma de institución, sino más bien una función integrada. Lo que realmente determina el éxito no es quién puede ofrecer una cuenta más barata, sino quién controla de dónde proviene el dinero del usuario.

El siguiente es el texto original:

Casi todos los bancos digitales de nueva generación (neobancos) que han tenido éxito han tenido un punto de partida prácticamente idéntico: identificar una parte del sistema bancario tradicional donde los usuarios pagaban de más o recibían un servicio deficiente, usar esto como una puerta de entrada al mercado y luego expandirse gradualmente hacia servicios bancarios más completos.

SoFi se dio cuenta de que utilizar las puntuaciones de crédito FICO para fijar el precio de los préstamos estudiantiles no era razonable para los prestatarios con mayor potencial. Así pues, optaron por evaluar la solvencia crediticia basándose en las trayectorias de crecimiento de los ingresos y el flujo de caja libre, y a medida que se acumulaban los datos, esta capacidad fue creando gradualmente una verdadera ventaja competitiva. Monzo, Revolut y Starling entraron en el mercado ofreciendo cero comisiones por cambio de divisas; en aquel entonces, la mayoría de los bancos cobraban alrededor del 3 % en comisiones cuando los usuarios utilizaban sus tarjetas en el extranjero. Por otro lado, Nubank conquistó el mercado brasileño con su "tarjeta de crédito sin comisiones" cuando los bancos tradicionales no solo cobraban comisiones elevadas, sino que millones de personas ni siquiera tenían una cuenta bancaria.

El camino siempre ha sido similar: encontrar ese "punto débil", ganar en un escenario limitado y luego expandirse a un servicio completo.

Hoy en día, con la aparición de las stablecoins, ofrecer cuentas corrientes y de ahorro nunca ha sido tan fácil. La infraestructura está prácticamente mercantilizada en su totalidad. Esto ha dado lugar a una oleada de startups de neobancos basadas en stablecoins, pero la mayoría de ellas carecen de una verdadera diferenciación. Es precisamente esta "facilidad" lo que les permite surgir rápidamente y también significa que la siguiente generación de competidores puede mantenerse al día sin dificultad. En la capa de depósito pura, prácticamente no hay foso.

La razón por la que la primera generación de empresas fintech tuvo éxito fue, en gran medida, porque crearon productos diferenciados sobre una "capa de distribución" ya estandarizada (internet), obteniendo así una ventaja sobre los bancos tradicionales. Y cuando la infraestructura se convierte en un producto básico, se abre un nuevo camino: la creación de nuevos productos mediante la "agrupación". Reducir las barreras para crear cuentas no dará lugar a miles de neobancos independientes, sino que convertirá los "servicios bancarios" en una capacidad integrada en plataformas que ya controlan recursos más importantes, a saber, las "fuentes de ingresos".

Si eres un creador de contenido que gana dinero en YouTube o Twitch, tu relación con estas plataformas es mucho más profunda y contiene más datos que tu relación con un banco como JPMorgan Chase. Las plataformas ofrecen visibilidad en tiempo real de tu flujo de caja, permiten comprender tu trayectoria de crecimiento y captar la lógica algorítmica de la plataforma. Pueden concederte crédito de maneras que a los bancos tradicionales les resultan difíciles. Esta lógica también se aplica a plataformas de trabajos temporales como Uber y Lyft, plataformas de comercio social como Whop y TikTok, y proveedores modernos de servicios de nómina como Deel y Gusto.

La lógica de combinar los ingresos de los creadores con los servicios financieros es bastante simple: una vez que se completan los ingresos del creador, el volumen bruto de mercancías (GMV) generado en las plataformas de comercio electrónico y la nómina de la empresa enviada a través de transferencias ACH, estos se "retiran" inmediatamente de la plataforma. Solo YouTube ha pagado a los creadores más de 100 mil millones de dólares desde 2021 y comenzó a admitir pagos con stablecoins en diciembre del año pasado. Whop ha generado más de 40.000 millones de dólares en volumen bruto de mercancías y está comenzando a expandirse al sector de los servicios financieros de criptomonedas. Ahora, con tan solo unas pocas líneas de código, se pueden obtener comisiones por transacción y rendimientos de letras del Tesoro durante el proceso de pago, lo que permite a las plataformas integrar estos servicios e incluso realizar préstamos basados ​​en datos existentes, casi como algo natural.

Estas empresas no tienen por qué ser "bancos" en el sentido regulatorio. Lo que necesitan hacer es ofrecer "servicios bancarios" —cuentas, tarjetas de pago, préstamos— y todo esto se basa en los datos que ya han generado. El verdadero "punto de entrada" ya no es algún truco de producto o arbitraje de precios, sino la "relación de ingresos" en sí misma.

Es probable que el próximo neobanco sea YouTube. No porque YouTube vaya a solicitar una licencia bancaria, sino porque la "plataforma donde se obtienen los ingresos" es, naturalmente, el punto de partida más adecuado para los servicios financieros.

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