Los Ojos en el Mercado: Alivio a Pesar de la Incertidumbre
- Las criptomonedas se mantuvieron mejor que las acciones esta semana. La capitalización de mercado aumentó un 1.7% a $2.31 billones, mientras que el S&P y el Nasdaq cayeron. El paquete de ética de la Ley CLARITY superó la Casa Blanca, desbloqueando un camino a través del Senado, un verdadero catalizador alcista junto con la impresión de IPC más suave.
- Los mercados del petróleo no están comprando completamente las conversaciones de paz: la financiación, la backwardation y la volatilidad elevada sugieren más precaución de la que las acciones están valorando.
- La volatilidad de BTC se mantuvo cerca de los mínimos de un año incluso a través del shock. Una compresión que históricamente no dura. La posición (OI, financiación) y los flujos de ETF están construyendo con cautela, pero aún no están cerca del territorio de peligro.
- Las criptomonedas están mostrando una estructura de mercado más saludable e independiente. Prometedor, pero una buena semana no es una tendencia confirmada.
Un ligero alivio
La capitalización del mercado de criptomonedas es de $2.31 billones, un aumento del 1.7% en la semana. Ahora, un 1.7% no es mucho, pero en una semana donde tanto el S&P como el Nasdaq están abajo un -1.6% y -2.9% respectivamente, un +1.7% es una señal de fortaleza.
BTC ganó un 4.4% el 15 de julio a ~ $65K tras una impresión de IPC de junio más suave de lo esperado. Desde allí, bajó ligeramente a mediados de $62K a medida que el conflicto con Irán se intensificó y las acciones de chips se vendieron. Hasta esta mañana (21 de julio) se ha recuperado a $66K.
ETH no se está desempeñando tan mal, siguiendo de cerca los movimientos de BTC. $1,774 (14 de julio) → $1,890 (+6.6%) en la impresión de IPC → $1,917 máximo intra-semana → estabilizándose alrededor de $1,932.
Más allá de la impresión de IPC más suave de lo esperado, el sentimiento también recibió un impulso por el progreso en la Ley CLARITY. La Casa Blanca acordó un compromiso ético, lo que ha resuelto un bloqueo de meses.
Escalaciones y desescalaciones
El fin de semana vio escalaciones entre los militares de EE. UU. e Irán. El crudo Brent alcanzó los $90.70/bbl a medida que una confrontación intensificada restringió el tráfico a través del Estrecho de Ormuz, luego se enfrió hacia los $80 medios a medida que surgieron esperanzas de conversaciones de paz. Los niveles actuales están muy por debajo de los $114 vistos en el pico de mayo, pero elevados en comparación con el nivel de $71 donde comenzó julio.
Vimos que las tasas de financiación para el WTIOIL-USDC perp en Hyperliquid se dispararon la semana pasada, pasando de +5.6% anualizado el miércoles a +20.2% anualizado el sábado a medida que las huelgas se intensificaron. A las 19:00 UTC del sábado, la financiación alcanzó el 184% anualizado en esa hora cuando el precio alcanzó el pico de $84.62. Un claro indicador del rápido aumento de largos en respuesta a la situación, durante un tiempo en que los mercados tradicionales permanecieron cerrados.
Curiosamente, la financiación se aplanó el domingo a --0.7% antes de volver a subir a +12.2% el lunes. La volatilidad del petróleo (OVX) estaba funcionando aproximadamente 3.2 veces el VIX. La curva de Brent ya había cambiado a backwardation la semana anterior ($8.92/bbl de prima del mes más cercano, la más amplia desde el 10 de junio). Todos estos puntos indican que los mercados del petróleo no están comprando completamente las conversaciones de paz y el alivio que las acciones están valorando a partir del 21 de julio.
El rendimiento a 10 años subió hacia el 4.60% debido al miedo a la inflación impulsada por la energía, y el índice del dólar subió de nuevo hacia el 101.00. La próxima reunión de la Fed (29 de julio) tiene una alta probabilidad de mantener las tasas (~75% según la herramienta FedWatch de CME).
La volatilidad se ha secado
El índice DVOL de Deribit coloca el rango IV de BTC en 8.1 y el percentil IV en 20.2, un aumento desde 5.9 y 10.4 el lunes, pero aún cerca del fondo del rango durante el último año. En una ventana donde el VIX se disparó un +12.2% a 18.77, MOVE (volatilidad de bonos) aumentó un +4.0% y las acciones se vendieron debido al riesgo de guerra, se habría esperado que la volatilidad de BTC aumentara. No lo hizo. Históricamente, la volatilidad no se mantiene comprimida por mucho tiempo, y se deben anticipar períodos de expansión y contracción.
Los largos están aumentando
La instantánea en vivo de OI de futuros de BTC de Coinglass muestra un OI total de $51.12 mil millones, un aumento del 3.4% desde la semana pasada. La relación largo/corto se inclinó a 52.1% : 47.9% desde una división casi equitativa de 50.9% : 49.1% a principios de la semana. La financiación acumulativa de BTC en Binance totalizó 0.1763% durante los últimos 7 días (9% anualizado). Aproximadamente 4 veces el ritmo de 30 días y el ritmo del último año (~2.4% anualizado).
Tanto el OI como la financiación crecieron en conjunto. Por ahora, los niveles de financiación siguen siendo relativamente bajos, muy lejos de los niveles de 50-100%+ anualizados vistos en los picos de venta. El apalancamiento se está construyendo con cautela, y aún no estamos en territorio de zona de peligro.
La mejor racha de ETF desde principios de mayo
Pasamos el número anterior documentando la peor mitad que hemos visto en la historia de los ETF de BTC. Las salidas fueron rampantes y se aceleraron durante mayo y junio. Los últimos 5 días de negociación vieron que esa tendencia se invirtió. Desde el 14 hasta el 20 de julio, tuvimos 5 días consecutivos de entradas que totalizaron $727 millones. La mejor racha de 5 días que hemos tenido desde principios de mayo. Los flujos netos acumulativos desde el lanzamiento son ahora de $51.6 mil millones, $400 millones por encima de donde terminó junio.
Los flujos de ETF de ETH siguen la misma tendencia. Un día de salida (16 de julio) no detuvo $159 millones en entradas netas durante el período. Los flujos netos acumulativos han aumentado ~200 millones desde finales de junio, alcanzando los $11.1 mil millones.
Nueva Resiliencia Encontrada o Fuerza Temporal
Las criptomonedas se mantuvieron bien ante una semana de incertidumbre. La estructura del mercado se ve más saludable de lo que ha estado en un tiempo, más madura y más independiente de la oscilación macroeconómica. Sin embargo, no estamos listos para plantar esa bandera de forma permanente. Una buena semana de resiliencia es un punto de datos y un posible comienzo, pero aún no es una tendencia definida.
Si el mercado continúa absorbiendo choques como este, la tendencia se confirmará. Por ahora, estamos observando el OI y la financiación, cómo BTC reacciona ante la próxima sorpresa macro y preparándonos para el movimiento que la volatilidad comprimida tiende a producir eventualmente.
Descargo de responsabilidad: Este contenido se proporciona únicamente con fines generales de desarrollo de marca e informativos y no constituye asesoramiento financiero, de inversión, legal ni fiscal. Cualquier evento, recompensa, evento en línea o información relacionada que se mencione en el presente documento no debe considerarse como una recomendación, solicitud o invitación para comprar, vender, tradear o negociar de cualquier otra forma con cualquier criptoactivo o para utilizar cualquier servicio. Los criptoactivos son sumamente volátiles y pueden provocar pérdidas. Es posible que los servicios de WEEX y los eventos en línea no estén disponibles en todas las regiones, así como que estén sujetos a las leyes, regulaciones y requisitos de elegibilidad vigentes. Usted es responsable de asegurarse de que su uso de los servicios de WEEX cumpla con las leyes locales y de evaluar cuidadosamente los riesgos antes de participar en cualquier actividad relacionada con las criptomonedas.
También te puede interesar

VanEck: El letargo veraniego de Bitcoin oculta una base de suministro ajustada

Gracias a fraudes matrimoniales, obtuvieron criptomonedas por millones de dólares. Cayeron en manos de las autoridades

Informe del ecosistema de Robinhood Chain: Calor de transacciones, fuentes de TVL, expansión de stablecoins y lógica de evolución de corredores

Los precios de los aceites vegetales aumentan: ¿qué está sucediendo en los mercados mundial y ucraniano?

La descentralización no es idealismo

Lavado de dinero: Pakistán crea una unidad de investigación de criptomonedas dentro de su policía federal

Meta acelera su estrategia de IA, pero Zuckerberg considera que los avances son aún demasiado lentos

Un estadounidense en un experimento fallido de fundación en un edificio en ruinas en China

Dimon evita acciones y bonos a largo plazo: ¿qué significa esto?

Aumento de unicornios en junio, pero el mercado muestra señales de 'reorganización selectiva' en medio de la concentración en IA

Analista de CryptoQuant Sunny Mom: La compra de Bitcoin en el mercado spot sigue siendo fría, los fondos aún observan desde fuera

Solana mantiene su liderazgo en el comercio spot de intercambios descentralizados

Panorama del mercado de criptomonedas en Japón 2026: Camino hacia la madurez y tres niveles clave

Las oportunidades de Bitcoin provienen de la monetización, no del flujo de efectivo

Stablecoins USDD: rendimientos soberanos contra la inercia bancaria

250 mil millones de dólares en apuestas cortas contra SpaceX, Musk advierte que "los bajistas no aguantarán"

¿Es viable la verificación de identidad para acceder a las redes sociales?

DTCC Blockchain: la fragmentación del control en la liquidación de US$4 billones

CZ Afirma que la Penetración de Cripto Sigue Estando por Debajo del 1% de la Riqueza Global, los Stablecoins y las Rampas Fiat Siguen Siendo Barreras Clave

Informe sobre el estado actual del mercado de contratos perpetuos de acciones (julio de 2026)

¿Quién se acerca más a la forma definitiva en el mundo de las acciones tokenizadas en EE. UU.?

De la narrativa única a la demanda real: las reglas de supervivencia del mercado cripto han cambiado

8 altcoins ganadoras de 113: por qué comprar en el TGE se ha convertido en una trampa

¿Deuda Nacional: La inflación es su nuevo impuesto permanente?

El secretario del Tesoro de EE. UU., Besant, afirma que la votación de la Ley de Claridad está cerca

BlackRock se lanzó a una locura de compras. En cinco días adquirieron una enorme cantidad de criptomonedas

Uphold lanza trading de criptomonedas a acciones en un solo paso para más de 4,000 valores en EE. UU.

Ramp lanza cuentas de stablecoin impulsadas por Solana para empresas

Colección de Interacción Popular | Tareas de Puntos de AllScale; Solicitud de Lista de Espera de Skew (22 de julio)












