De 'Zapatillas de Silicon Valley' a 'Tasa de hash de GPU': El absurdo y la lógica del cambio de marca de Allbirds a NewBird AI

El vendedor de zapatillas ahora se está adentrando en el negocio de la minería.

El 15 de abril, Allbirds, el fabricante de zapatillas deportivas de lana merino, anunció su transformación en una empresa de minería de inteligencia artificial, cambiando su nombre a "NewBird AI", lo que provocó que el precio de sus acciones se disparara un 582% al cierre del día.

En el momento del anuncio, la empresa acababa de vender su negocio de calzado por 39 millones de dólares a la empresa de gestión de marcas American Exchange Group, lo que representaba tan solo el 1% de su valoración máxima en la salida a bolsa, que ascendía a 4.000 millones de dólares hace menos de cinco años.

La historia de Allbirds sigue el típico patrón de declive de una marca.

En 2016, ganó protagonismo en Silicon Valley con un par de zapatillas para correr de lana merino, posicionándose como una marca cómoda, respetuosa con el medio ambiente y minimalista, convirtiéndose en el uniforme estándar para los trabajadores del sector tecnológico. En noviembre de 2021, salió a bolsa en el Nasdaq, recaudando más de 300 millones de dólares en su oferta pública inicial, con una alta valoración por parte del mercado de 4.000 millones de dólares.

El diseño minimalista y el halo ético de "sostenibilidad" encajaban a la perfección con la estética propia de la industria tecnológica. Desde el cofundador de Google, Larry Page, hasta el ex director ejecutivo de Twitter, Dick Costolo, y el director ejecutivo de Apple, Tim Cook, el capitalista de riesgo Ben Horowitz, la "Reina de Internet", Mary Meeker, e incluso Jack Ma...

Un dicho comenzó a circular en Silicon Valley: "Dondequiera que haya inversores, casi siempre se puede ver un par de Allbirds."

Pero entonces la situación cambió. La empresa invirtió dinero en la expansión de tiendas físicas, el lanzamiento de productos no esenciales y el intento de captar a la Generación Z, pero acabó fracasando en ambos intentos. Los clientes habituales percibieron que había cambiado, mientras que los nuevos clientes nunca llegaron. Los ingresos continuaron disminuyendo, con una pérdida neta de 77,3 millones de dólares en 2025, una caída del 99% desde su precio máximo en bolsa, convirtiéndose en una verdadera "acción de bajo valor". En febrero de 2026, todas las tiendas minoristas que vendían productos a precio completo en Estados Unidos cerraron sus puertas.

La empresa ya se había enfrentado a la quiebra una vez. Lo que quedó fue una empresa fantasma que cotizaba en bolsa en el Nasdaq y unos pocos accionistas.

El director ejecutivo Joe Vernachio, quien asumió el cargo de bombero después de que el ex cofundador Joey Zwillinger renunciara en marzo de 2024, tomó una decisión audaz.

Quema los zapatos hasta reducirlos a cenizas y juega una nueva carta. Tras la venta de sus activos de calzado, la empresa se queda con el dinero procedente de la venta de zapatos, su cotización en el Nasdaq y la voluntad de apostar por la palabra "IA".

Estos tres elementos podrían ser suficientes para sustentar una nueva narrativa en el entorno de mercado de 2026.

De zapatillas deportivas a GPU: La autorredención de una concha

La base de NewBird AI es una financiación mediante bonos convertibles de 50 millones de dólares procedente de un "inversor institucional no revelado".

La empresa planea utilizar este dinero para comprar GPU de alto rendimiento y arrendarlas a desarrolladores de IA e instituciones de investigación en un modelo de "GPU como servicio". El texto del comunicado de prensa oficial dice lo siguiente: "Los índices de desocupación de centros de datos en Norteamérica se encuentran en mínimos históricos, y el lanzamiento al mercado de la capacidad de procesamiento informático, previsto para mediados de 2026, ya está confirmado." Las empresas, los desarrolladores de IA y las instituciones de investigación no pueden acceder a la potencia informática necesaria a través de los proveedores de nube a hiperescala ni del mercado spot."

La realidad del mercado descrita en esta declaración es real. La oferta de GPU de gama alta como la H100 es realmente escasa, y empresas como CoreWeave y Lambda Labs en el espacio Neocloud están recaudando fondos frenéticamente para expandir la producción, pero las barreras de entrada son muy altas. La pregunta es: ¿qué posición pueden ocupar 50 millones de dólares en este campo de batalla?

Los precios actuales de arrendamiento de GPU de gama alta siguen siendo elevados, tras haber aumentado en torno a un 40 % a principios de 2026. La última ronda de financiación de CoreWeave alcanzó varios miles de millones de dólares. La entrada de NewBird AI con una inversión de 50 millones de dólares es como entrar en una batalla de tanques con un cuchillo pequeño. Y lo que es más importante, los documentos oficiales no dicen nada sobre dónde comprar las GPU, cómo garantizar la cadena de suministro, quién operará los centros de datos ni ninguna de estas cuestiones cruciales.

También cabe destacar la identidad del agente de colocación. El agente colocador de esta emisión de bonos convertibles por valor de 50 millones de dólares es Chardan Capital Markets, un banco de inversión con amplia experiencia en SPACs y fusiones inversas. La elección de Chardan es en sí misma una señal, que implica que la estructura de esta transacción es mucho más compleja que una simple "transformación interna" y que puede estar más cerca de una operación "envoltorio" cuidadosamente elaborada, simplemente empaquetada como una narrativa de transformación autónoma.

¿Quién se beneficia de este frenesí?

En el mercado estadounidense existe una historia que sirve de advertencia.

En diciembre de 2017, la empresa de bebidas de té helado Long Island Iced Tea Corp. cambió su nombre a Long Blockchain Corp., afirmando que iba a dar un giro hacia el negocio de la tecnología blockchain. El precio de las acciones se disparó un 380% ese mismo día. Sin embargo, el negocio de la tecnología blockchain nunca se materializó, y posteriormente Nasdaq excluyó a la empresa de su bolsa en 2018, citando como motivo "una serie de declaraciones falsas a los inversores y precios de las acciones inflados artificialmente mediante el uso del bombo publicitario de la tecnología blockchain". Posteriormente, la SEC la excluyó de la bolsa y varios directivos fueron acusados ​​de uso de información privilegiada.

La transformación de Allbirds guarda un parecido asombroso con este guion: una empresa que cotiza en bolsa cuyo negocio principal ha fracasado, una nueva dirección indiscutible, la palabra de moda del momento y la consiguiente euforia en el precio de las acciones.

Por supuesto, también hay diferencias.

En 2026, la demanda de potencia informática para la IA será mayor que la de la cadena de bloques en 2017, y la escasez de potencia informática se convertirá en un verdadero cuello de botella para la industria, no solo en una narrativa. Sin embargo, la "existencia de demanda" y el hecho de que "esta empresa pueda captar esa demanda" son dos cosas completamente diferentes.

El 18 de mayo, Allbirds/NewBird AI celebrará una junta extraordinaria de accionistas para votar sobre la venta de activos y la financiación mediante bonos convertibles. Se prevé que en el tercer trimestre se distribuya un dividendo extraordinario a los accionistas registrados.

Vale la pena reflexionar sobre la cronología. El día del anuncio de la transformación, el precio de las acciones se disparó un 582%, pasando de 2,49 dólares a 16,99 dólares, con un aumento máximo intradía de más del 800%. Un gran número de inversores minoristas acudieron en masa a conocer la noticia, y el volumen de negociación se disparó hasta superar los 150 millones de acciones. Mientras tanto, la junta de accionistas aún no se ha celebrado, no todas las operaciones se han liquidado oficialmente y la empresa no tiene ningún historial operativo real en el negocio de la IA.

Durante este periodo, ¿quién tiene la mayor motivación y capacidad para convertir sus fichas en efectivo? ¿Cuál es la estructura accionaria del equipo ejecutivo y cómo han cambiado sus participaciones antes y después del anuncio de la transformación? ¿Qué protecciones ofrecen los términos de los bonos convertibles a los inversores originales? Actualmente, estas preguntas no tienen respuesta pública.

Vender el ordenador antes de instalar el radiador es una posible vía en la "ola de transformación de la IA" de 2026.

Concha en la cresta de la ola vs. Mercado bajo la cresta

La historia de NewBird AI ofrece un vistazo al mercado de la IA en 2026.

En la actual fiebre por la extracción de potencia informática, los verdaderos protagonistas son NVIDIA, Microsoft, Amazon, CoreWeave, que invierte miles de millones, y los grandes operadores de centros de datos con respaldos estratégicos a nivel nacional. Sin embargo, la característica del mercado de capitales es la siguiente: donde sopla el viento, se acumula la arena. Cada nuevo concepto atrae a un grupo de empresas deseosas de ponerle la etiqueta, independientemente de si su negocio principal es vender zapatos, té helado o cualquier otra cosa.

Esto no significa que toda "transformación mediante IA" sea una estafa, pero tampoco significa que toda "transformación mediante IA" vaya a tener éxito. La astucia del mercado reside a veces en inflar los precios de una estafa antes de que se materialice, y luego despegar antes de que la realidad la ponga a prueba.

Los inversores de Allbirds, que en su día quedaron cautivados por la historia de un zapato de lana merino, vieron cómo el precio de las acciones se desplomaba un 99%. Ahora, los poseedores de las mismas acciones, quizás un grupo de personas completamente nuevo, están cautivados por otra historia.