Blockchain.com y NYSE exploran la negociación 24/7 de acciones estadounidenses tokenizadas

Blockchain.com y NYSE Group han firmado un acuerdo para estudiar cómo ofrecer a los usuarios que cumplan los requisitos acceso a acciones estadounidenses tokenizadas y ETF a través de la plataforma de negociación digital 24/7 que NYSE tiene previsto lanzar.

Resumen

• El acceso propuesto utilizaría la plataforma prevista de NYSE y requiere aprobación regulatoria.
• NYSE afirma que la plataforma está diseñada para permitir la negociación continua, acciones fraccionarias y liquidación en cadena.
• El acuerdo también contempla datos de criptomonedas para los clientes de ICE y datos bursátiles para los usuarios de Blockchain.com.
• Blockchain.com ya ofrece a usuarios que cumplen los requisitos acciones estadounidenses tokenizadas vinculadas a Ondo en Europa.

Según el anuncio de Blockchain.com del 23 de septiembre, las empresas firmaron un memorando de entendimiento que abarca la distribución de acciones estadounidenses tokenizadas cotizadas en bolsa y fondos cotizados. Los clientes de Blockchain.com que cumplan los requisitos accederían a los productos a través de un sistema alternativo de negociación digital, o ATS, que NYSE aún no ha puesto en marcha. El acuerdo sigue sujeto a las aprobaciones regulatorias necesarias.

Las empresas no especificaron en qué países se ofrecería el acceso ni fijaron una fecha de lanzamiento. Según su anuncio, Blockchain.com opera en más de 70 jurisdicciones, pero la elegibilidad dependería de las normas que regulen los productos y los mercados donde se ofrezcan. El acuerdo con NYSE describe una vía de distribución propuesta, no un servicio de trading disponible.

Blockchain.com podría conectar a los usuarios con la plataforma prevista de NYSE

NYSE presentó por primera vez su plataforma digital en enero y afirmó en agosto que todavía estaba desarrollando la infraestructura de liquidación en cadena. La bolsa prevé permitir la negociación a cualquier hora, órdenes por fracciones de una acción y liquidaciones mediante sistemas basados en blockchain. También ha descrito financiación mediante stablecoins y órdenes por importes en dólares.

Según el acuerdo propuesto, Blockchain.com ofrecería a sus clientes una vía para acceder a la plataforma de NYSE una vez que esté operativa y se hayan obtenido las aprobaciones necesarias. El plan de NYSE de enero contempla un mercado digital independiente que combina su motor de casación Pillar con sistemas basados en blockchain utilizados después de una operación. La bolsa afirmó que su diseño puede admitir varias redes para la liquidación y la custodia.

NYSE también indicó que la plataforma podría gestionar tanto versiones tokenizadas de valores emitidos tradicionalmente como valores emitidos en forma tokenizada desde el principio. Su plan establece que los accionistas con tokens conservarían los derechos convencionales sobre dividendos y gobernanza. Según el modelo descrito por la bolsa, el acceso a la plataforma se realizaría a través de intermediarios financieros autorizados.

Peter Smith, presidente ejecutivo y CEO de Blockchain.com, afirmó que la conexión con la plataforma podría ampliar el acceso a acciones tokenizadas para los usuarios de la red internacional de la empresa. Lynn Martin, presidenta de NYSE Group, describió el alcance de clientes y las operaciones de activos digitales de Blockchain.com como una buena combinación para la plataforma prevista de la bolsa. Ninguno de los dos directivos anunció que la negociación hubiera comenzado.

Los tokens de acciones estadounidenses ponen el foco en los derechos de los accionistas

Para los lectores de Estados Unidos, la propuesta se refiere a acciones y ETF cotizados en bolsas estadounidenses, aunque las empresas hayan presentado la red de clientes de Blockchain.com como internacional. Un token vinculado a una acción estadounidense no necesariamente otorga los mismos derechos legales que la propia acción. La estructura del producto determina qué posee su titular y si puede recibir dividendos, votar o reclamar una participación en las acciones subyacentes.

En septiembre, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos estableció condiciones para que plataformas autorizadas negocien acciones tokenizadas al amparo de una exención de cinco años. La SEC indicó que las acciones tokenizadas elegibles del Sistema Nacional de Mercado deben conservar los derechos asociados a las acciones convencionales correspondientes. Los productos que solo siguen el precio de una acción no cumplen los requisitos de esa exención. La medida de la agencia aporta contexto a la negociación de acciones tokenizadas en Estados Unidos, pero Blockchain.com y NYSE no han afirmado que su acuerdo propuesto haya recibido autorización en virtud de ella.

NYSE ha dado otro paso independiente relacionado con su bolsa actual. Una presentación ante la SEC en abril sobre negociación tokenizada estableció normas para que valores elegibles se negocien en forma tokenizada junto con acciones convencionales durante un programa piloto de Depository Trust Company. Según la cobertura de la presentación, las operaciones bajo ese acuerdo siguen liquidándose según el calendario habitual del siguiente día hábil. La plataforma 24/7 propuesta por NYSE es un proyecto distinto, diseñado para la liquidación inmediata y todavía pendiente de aprobaciones regulatorias.

Los productos existentes de Ondo muestran otra vía de acceso

Blockchain.com ya ofrece tokens vinculados a acciones en algunos mercados a través de Ondo Finance. En febrero, las empresas ampliaron el acceso a acciones tokenizadas a usuarios que cumplen los requisitos en 30 países del Espacio Económico Europeo, con más de 200 acciones estadounidenses y ETF disponibles a través del wallet DeFi de Blockchain.com. La empresa afirmó que ya había presentado anteriormente los productos de Ondo a usuarios de algunas zonas de África y Sudamérica.

Según Blockchain.com, sus tokens vinculados a Ondo siguen la rentabilidad de los activos subyacentes, incluidos los movimientos de precios y los dividendos reinvertidos después de los impuestos aplicables. Por tanto, la estructura de un producto existente de Ondo debe analizarse por separado del plan de NYSE para una plataforma digital regulada. El anuncio de Blockchain.com del 23 de septiembre describe una posible conexión con esa futura plataforma; no afirma que ambos conjuntos de productos tendrían condiciones de titularidad idénticas.

La expansión geográfica de Blockchain.com también ha incluido un paso regulatorio en Nigeria. La empresa anunció su admisión al Programa de Incubación Regulatoria Acelerada de la Comisión de Valores y Bolsa de Nigeria, una vía supervisada para empresas de activos digitales que cumplan los requisitos. El acuerdo con NYSE del 23 de septiembre no menciona Nigeria, Europa ni ninguna otra región como mercado confirmado para el servicio propuesto.

ICE y Blockchain.com también planean intercambiar datos de mercado

Además del acceso a la negociación, el memorando contempla la distribución de datos en ambas direcciones. ICE Data Services, parte de Intercontinental Exchange, la empresa matriz de NYSE, prevé proporcionar datos y análisis del mercado de criptomonedas de Blockchain.com a sus clientes suscriptores. A su vez, Blockchain.com planea añadir a su aplicación determinados datos bursátiles de ICE y NYSE.

Blockchain.com afirmó que la integración en la aplicación daría acceso a información bursátil en tiempo real a sus más de 44M cuentas verificadas. El anuncio también indicó que se habían creado más de 95M wallets desde la fundación de la empresa; esa cifra es distinta del número de cuentas verificadas.