Chainlink desbloquea el préstamo DeFi para acciones tokenizadas de Coinbase

Chainlink ha introducido feeds de precios para cuatro acciones tokenizadas de Coinbase en Base, proporcionando a los protocolos DeFi los datos necesarios para evaluar NVDAc, METAc, AAPLc y GOOGLc como colateral. Resumen

• Los feeds de datos de Chainlink proporcionan valoraciones continuas para cuatro acciones tokenizadas de Coinbase en Base.
• Los protocolos de préstamo pueden utilizar los feeds para gestionar límites de préstamo, salud de los préstamos y liquidaciones.
• Cada token B20 representa un interés en una acción cotizada en EE. UU. mantenida a través de una estructura de custodia regulada.
• Coinbase restringe los productos a inversores no estadounidenses elegibles bajo sus términos actuales de oferta.

Los feeds de Chainlink apoyan el colateral de acciones tokenizadas

Chainlink dijo en un anuncio de X el 26 de agosto que sus feeds de datos permiten a los protocolos DeFi integrar acciones tokenizadas de Coinbase como colateral, extendiendo su uso más allá de la tenencia y el comercio en el mercado secundario.

Chainlink está permitiendo que los protocolos DeFi integren de manera segura las acciones tokenizadas de @Coinbase como colateral en @base, transformando tokens independientes en bloques de construcción completamente composables.https://t.co/tSI55AEE8k
--- Chainlink (@chainlink) 26 de agosto de 2026

Los primeros activos soportados representan acciones de Nvidia, Meta, Apple y Alphabet bajo los tickers NVDAc, METAc, AAPLc y GOOGLc. Coinbase emitió los productos en Base utilizando B20, un estándar de token desarrollado para activos del mundo real tokenizados.

Según la documentación de Chainlink, cada feed informa el valor total de retorno del token B20 correspondiente. El cálculo combina el precio de mercado de la acción subyacente con un multiplicador tomado del registro de oráculos en cadena de Coinbase.
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Los eventos corporativos pueden cambiar cuánto capital subyacente representa un token a lo largo del tiempo. Los prospectos de Coinbase indican que los dividendos generalmente se reinvierten en acciones adicionales después de las tarifas y los impuestos de retención aplicables en EE. UU., lo que provoca un ajuste en la proporción de depósito. El multiplicador de Chainlink permite que su valor informado tenga en cuenta tales cambios en lugar de rastrear solo el precio de la acción cotizada.

Las aplicaciones leen los valores a través de la interfaz de agregador estándar V3 de Chainlink, que también es utilizada por muchos feeds de precios de criptomonedas. Dado que cada activo B20 se identifica por su dirección de contrato, Chainlink aconseja a los desarrolladores que verifiquen las direcciones en lugar de confiar únicamente en los símbolos de ticker, que pueden ser copiados por emisores de tokens no relacionados.

Para los mercados de préstamos, la valoración resultante puede ayudar a determinar cuánto puede recibir un prestatario contra los tokens de acciones depositados. Los protocolos también pueden utilizar precios actualizados para medir la salud del préstamo y decidir cuándo se debe liquidar el colateral, aunque cada aplicación sigue siendo responsable de establecer sus propios límites de riesgo.

Las acciones tokenizadas de Coinbase obtienen utilidad de préstamo en Base

Coinbase lanzó cuatro acciones en Base el 24 de agosto, informó anteriormente crypto.news, brindando exposición respaldada uno a uno a Apple, Nvidia, Meta y Alphabet en billeteras de autocustodia.

Coinbase Onchain SPV Ltd., una empresa incorporada en el Mercado Global de Abu Dhabi, emite los valores bajo prospectos aprobados por la Autoridad Reguladora de Servicios Financieros del mercado. Por cada token creado inicialmente, el emisor mantiene una acción correspondiente a través de una cuenta de custodia segregada.

Los documentos de oferta nombran a Alpaca Securities como el corredor y custodio que compra, vende y mantiene las acciones representadas. Alpaca está registrada en la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. como corredor-dealer y pertenece a la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera y a la Corporación de Protección del Inversor en Valores.

Bajo la estructura del prospecto, los tenedores de tokens reciben un interés beneficioso en acciones custodiadas en lugar de convertirse en los propietarios registrados en los libros de Apple, Nvidia, Meta o Alphabet. Los tenedores verificados pueden enviar instrucciones de votación, pero la capacidad del emisor para actuar sobre ellas sigue sujeta a límites legales, de tiempo y operativos.

Agregar soporte de colateral brinda a los tenedores elegibles otro posible uso para los tokens. En lugar de vender una posición para obtener fondos, un tenedor podría depositar un activo B20 aceptado en un mercado de préstamos y pedir prestado otro activo contra su valor, sujeto a la relación de colateral del protocolo, los requisitos de liquidez y las reglas de acceso del usuario.

Base ha listado Aave, Morpho y Euler entre los protocolos que proporcionan o están preparando funciones de préstamo para activos B20. Aerodrome apoya la liquidez de acciones tokenizadas, mientras que 0x, 1inch, KyberSwap y CoW Swap proporcionan infraestructura de negociación. El apoyo de un proveedor de servicios no significa que cada token de acción esté automáticamente disponible en cada aplicación, ya que los protocolos individuales deciden qué mercados activar y bajo qué condiciones.

Horas de negociación de acciones crean riesgos adicionales de oráculo

Aunque Base opera continuamente, las acciones de EE. UU. que respaldan los tokens de Coinbase siguen las sesiones establecidas del mercado de acciones. Los feeds de acciones de Chainlink proporcionan cobertura las 24 horas de lunes a viernes al combinar datos de sesiones regulares, horas extendidas y mercados nocturnos.

Según Chainlink, la calidad de los datos y la cobertura del proveedor varían a lo largo de esas sesiones. Las horas de negociación regulares de EE. UU. tienen la cobertura más fuerte, mientras que los mercados nocturnos provienen de menos proveedores y generalmente se actualizan con menos frecuencia. Durante los fines de semana, cuando los mercados de acciones subyacentes están cerrados, la valoración reportada puede permanecer sin cambios.

Chainlink también utiliza un suavizado consciente de la sesión durante las transiciones entre períodos de negociación. Su documentación advierte que el suavizado puede reducir breves picos de precios causados por liquidez escasa, pero puede hacer que el valor reportado se retrase durante movimientos rápidos del mercado.

Por lo tanto, los desarrolladores deben evaluar si cada feed se ajusta al mercado de colateral previsto, dijo Chainlink. La compañía recomienda establecer salvaguardias adecuadas y verificar el estado del secuenciador de capa 2 de Base antes de que los protocolos confíen en una valoración para préstamos o liquidaciones.

Una propuesta separada de Ethereum publicada el 24 de agosto ha abordado un problema relacionado. La interfaz de estado de activos propuesta permitiría a los contratos inteligentes distinguir un cierre de mercado programado de un feed de datos fallido, una pausa en el comercio o un proceso de redención no disponible.

Tales distinciones son importantes para las aplicaciones de préstamo porque un precio antiguo no siempre indica un problema técnico. Según la propuesta, un protocolo podría continuar operando durante un cierre de intercambio esperado mientras aplica diferentes controles cuando un oráculo falla o la acción representada se detiene.

Los inversores estadounidenses siguen excluidos de la oferta B20

A pesar de representar acciones listadas en bolsas de EE. UU., las Acciones Tokenizadas de Coinbase no se ofrecen actualmente a personas de EE. UU. Los valores no han sido registrados bajo la Ley de Valores de 1933 ni con los reguladores de valores estatales, según los documentos de la oferta.

Coinbase utiliza la Regulación S, que proporciona una exención para las transacciones de valores calificadas realizadas fuera de los Estados Unidos. Los prospectos prohíben ofrecer, vender o entregar los tokens en el país o para la cuenta o beneficio de una persona de EE. UU.

Los clientes estadounidenses pueden utilizar el servicio de corretaje separado de Coinbase para comprar acciones convencionales y fondos cotizados en bolsa. Apex Clearing maneja la ejecución, compensación y custodia para ese servicio, que opera de forma independiente de los valores B20 emitidos por ADGM disponibles a través de Base.

Coinbase recibió la aprobación de Abu Dhabi a principios de agosto para organizar acuerdos de inversión y proporcionar servicios de custodia relacionados con valores tokenizados. La autorización no permite a la empresa distribuir los productos emitidos por ADGM en los Estados Unidos, donde cualquier oferta de acciones tokenizadas en el país seguiría sujeta a las leyes de valores de EE. UU. y a la supervisión de la SEC.

Las restricciones de acceso también se aplican a los servicios construidos alrededor de los tokens de acciones. Bitwise, por ejemplo, ha introducido tres carteras que utilizan los activos de Coinbase dentro de billeteras de autocustodia, pero sus Carteras de Tokens Automatizadas siguen sin estar disponibles para personas en EE. UU.

Los titulares verificados de B20 pueden solicitar el canje en la acción subyacente, dólares estadounidenses o una stablecoin aceptada como USDC, según los prospectos de Coinbase. El emisor cobra una tarifa de canje del 0,05% y puede requerir verificaciones de identidad, sanciones, prevención de lavado de dinero y jurisdicción antes de procesar una solicitud.

Los titulares que adquieren los tokens a través de DeFi sin completar el proceso de cumplimiento de Coinbase permanecen no adquiridos hasta que pasen las verificaciones requeridas. Los documentos de Coinbase indican que los titulares no adquiridos no pueden canjear tokens por acciones o efectivo, recibir ciertos derechos de titular o presentar instrucciones de votación. Leer más: Los planes de jubilación en criptomonedas enfrentan oposición del 53% de los estadounidenses