El mercado de criptomonedas cae un 36 % mientras las aplicaciones generan 5,9 mil millones

El mercado de criptomonedas ha perdido un 36 % desde enero. Mientras tanto, 10 aplicaciones han generado 5,9 mil millones de dólares en comisiones. El informe trimestral de Bitwise muestra una realidad a menudo invisible: los precios caen, pero la economía de la blockchain sigue cobrando a sus usuarios. Queda por ver en qué bolsillos caen los ingresos.

Los precios cuentan una historia real de un mercado bajista de criptomonedas

Los criptoactivos muestran una caída del 36 % en el primer semestre de 2026. No hay ángulos muertos aquí, la situación es complicada para los inversores del sector.

El segundo trimestre ha apretado las tuercas. El índice de referencia de Bitwise, que sigue las 10 mayores capitalizaciones del sector, ha retrocedido un 15,4 %, con 8 de sus 10 componentes en rojo.

Los ETF de Bitcoin al contado han vivido su peor trimestre de salidas de capital desde su lanzamiento.

Los volúmenes de trading y el valor de los fondos (TVL) depositados en DeFi han disminuido en los últimos 3 meses. El poseedor de tokens paga la cuenta.

Las acciones de criptomonedas generan ingresos mientras los tokens caen

El precio de los tokens no resume la economía del sector. Las acciones de las empresas de criptomonedas han subido un 23 % en el primer semestre. El índice que agrupa las 30 más grandes de ellas incluso gana un 30,6 %.

La diferencia con los tokens se explica por lo que estas empresas hacen a diario.

Los mineros de Bitcoin alquilan su potencia de cálculo a empresas de inteligencia artificial, que carecen de centros de datos.

Los emisores de stablecoins generan ingresos por los intereses sobre las reservas que garantizan sus tokens. Las plataformas de tokenización cobran por cada activo que pasan a la blockchain.

Estos ingresos continúan siendo generados, independientemente de la dirección del mercado.

Millones de usuarios pagan por estos servicios cada día

Visto desde dentro, la economía en cadena genera ingresos. Las 10 principales aplicaciones de criptomonedas han generado 5,9 mil millones de dólares en ingresos acumulados en los últimos 12 meses.

A la cabeza, PancakeSwap, Hyperliquid y Aave se acercan a mil millones de dólares cada una. Estos protocolos cobran comisiones en cada operación: un intercambio de tokens, un préstamo, un depósito bloqueado para asegurar una red a cambio de recompensas.

La palabra ingresos requiere precisión. Se trata de las comisiones pagadas por los usuarios, no de un beneficio neto. La cifra mide algo concreto: la gente paga por utilizar estos servicios, cada día, en medio de un mercado bajista.

Generar comisiones y hacer subir su token son dos cosas separadas. Algunos protocolos retienen los ingresos para financiar su desarrollo, otros los reinvierten en su token. Hyperliquid lleva el cursor al máximo: el 97 % de las comisiones se utilizan para recomprar HYPE.

El uso va más allá del trading. Los activos del mundo real (RWA) han alcanzado aproximadamente 33 mil millones de dólares, en aumento del 45 % desde enero.

Los mercados predictivos, esas plataformas donde se apuesta por el resultado de un partido o una elección, han intercambiado cerca de 43 mil millones de dólares en el trimestre, es decir, 18 veces más que hace un año.

Hacer trabajar sus stablecoins en la fuente del rendimiento

La industria ha duplicado su tamaño desde 2022. Comparada con su punto más bajo de entonces, la actividad en Ethereum se ha multiplicado por 13, el valor depositado en DeFi ha aumentado más del 60 % y la capitalización de las stablecoins se ha duplicado. El mercado aplica precios de mercado bajista a un sector mucho más profundo que en el mínimo del ciclo anterior.

El valor se crea a través de las comisiones recaudadas, la custodia de los activos y la liquidez que generan. Estos protocolos siguen abiertos a todos. Un inversor particular puede depositar sus stablecoins y recibir una parte de las comisiones que genera su actividad.

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