Los riesgos de valoración de las hipotecas criptográficas y la incertidumbre regulatoria en EE. UU.

Puntos clave

• Algunos prestamistas en EE. UU. aceptan criptomonedas, como Bitcoin, al considerar solicitudes de hipotecas, aunque persisten dudas sobre los riesgos y la claridad regulatoria.
• El FHFA ha introducido medidas para que Fannie Mae y Freddie Mac reconozcan activos cripto en solicitudes de préstamos, intentando facilitar la propiedad de viviendas para generaciones jóvenes.
• Existe un impulso político para normalizar las criptomonedas, parcialmente influenciado por la administración Trump, aunque enfrenta oposición significativa de algunos demócratas.
• Las hipotecas criptográficas enfrentan desafíos, incluidos ajustes de valoración para mitigar la volatilidad de las criptomonedas y límites sobre qué criptomonedas son aceptadas.
• Las instituciones financieras consideran riesgos de mercado y viabilidad política al evaluarse la implementación de criptomonedas en préstamos hipotecarios.

WEEX Crypto News, 2026-01-20 15:40:09

La aceptación de las criptomonedas en las hipotecas ha sido un avance significativo en el sector financiero en los Estados Unidos, a pesar de los desafíos y la incertidumbre inherente. El reciente anuncio de Newrez, un prestamista con sede en Pensilvania, destaca un paso importante en esta dirección. A partir de febrero, la compañía comenzará a considerar ciertas tenencias de criptomonedas en solicitudes de hipotecas para viviendas, refinanciamientos y otras propiedades de inversión. Esta iniciativa surge en seguimiento a las directrices del año pasado de la Agencia Federal de Financiamiento de la Vivienda (FHFA), que instó en junio de 2025 a Fannie Mae y Freddie Mac a desarrollar planes para integrar las criptomonedas en las solicitudes de préstamos.

Este marco proporciona al cripto al menos un reconocimiento parcial de dos grandes empresas gubernamentales responsables de proporcionar liquidez y estabilidad en los mercados hipotecarios. Michael Saylor, presidente de la tesorería de Bitcoin, Strategy, comentó en ese momento que para “las generaciones futuras, este será el momento en que Bitcoin entró en el sueño americano”. Sin embargo, a pesar del respaldo de las autoridades de vivienda y su aceptación creciente, los emisores siguen mostrando aversión al riesgo y la claridad regulatoria sigue distante.

Las hipotecas criptográficas como oportunidad para los jóvenes estadounidenses

Extender el “sueño americano”, es decir, la propiedad de una vivienda, fue un motivo predominante para la decisión del FHFA. En su directiva a Fannie Mae y Freddie Mac, el director de la agencia, Bill Pulte, mencionó que las criptomonedas debían considerarse parte del objetivo de estas empresas para “ayudar a asegurar una propiedad de vivienda sostenible y a largo plazo”.

Las tasas de propiedad de viviendas en EE. UU. han permanecido relativamente estables durante los últimos 60 años, oscilando entre el 60% y el 70%. Sin embargo, la edad promedio de los propietarios ha aumentado significativamente, de 39 años en 2010 a casi el doble quince años más tarde. Esta tendencia indica que hay pocos jóvenes, específicamente de las generaciones Millennial y Gen Z, ingresando al mercado inmobiliario.

Además, la concentración de viviendas unifamiliares en menos manos se ve exacerbada por la presencia de grandes inversores institucionales en el mercado de la vivienda. Un informe de 2023 del Projecto Hamilton encontró que los mega-inversores poseían hasta el 27% del stock de alquiler de viviendas unifamiliares en Atlanta, 45% en Memphis y 37% en Birmingham. La mayoría de los propietarios de criptomonedas tienen menos de 44 años, y permitirles usar sus tenencias para contar hacia una hipoteca podría, al menos de alguna manera, facilitar la propiedad de viviendas para los jóvenes inversores.

En 2022, antes de la orientación del FHFA, Milo, una compañía fintech basada en Miami, anunció que los prestatarios podrían utilizar sus criptomonedas para asegurar hipotecas a 30 años, manteniendo la propiedad de sus activos. Josip Rupena, CEO y fundador de Milo, señaló en ese momento que “las formas existentes para que los consumidores de criptomonedas accedan a crédito para viviendas los han dejado con obligaciones fiscales imprevistas al vender para un pago inicial”. A pesar de estos avances, las hipotecas criptográficas todavía deben enfrentar ciertos desafíos.

Expectativas de ajustes en las valoraciones de las criptomonedas

El FHFA pudo haber abierto la puerta a las criptomonedas, pero hay condiciones. Los activos relevantes deben estar en intercambios regulados en EE. UU. y tanto Fannie Mae como Freddie Mac deben considerar la mitigación de riesgos. Aunque la FHFA puede dirigir a Fannie Mae y Freddie Mac para hacer recomendaciones y evaluaciones, no puede obligar a prestamistas individuales a aceptar criptomonedas.

Incluso si los prestamistas aceptan criptomonedas, podrían no aceptar todos los tipos de altcoins. Charles Whalen, presidente de Whalen Global Advisors, mencionó que “algunos prestamistas están dispuestos a hacer negocios basados en Bitcoin”. Pero estos préstamos están confinados usualmente a lo que la industria conoce como “mercados privados” o “mercados jumbo”.

En adición, los inversores en criptomonedas podrían verse desanimados por recibir ajustes de valoración, o “cortes”, en sus tenencias de criptomonedas. Para manejar la conocida volatilidad de las criptomonedas, los prestamistas podrían asumir una caída en el precio de las criptos, disminuyendo así su capacidad como garantía.

Los factores políticos en las hipotecas criptográficas en EE. UU.

Existe también un componente político significativo en las hipotecas criptográficas. Bill Pulte indicó que su orden de junio fue parcialmente “en línea con la visión del Presidente Trump de hacer de Estados Unidos la capital mundial de las criptomonedas”. Daryl Fairweather, economista en jefe de Redfin, comentó que la orden “ayuda a normalizar las criptos, lo que creo que ayuda a la agenda del presidente”. Sin embargo, Whalen opina que el movimiento debería ser visto más como un acto político que uno sustantivo.

Demócratas destacados han mostrado su oposición al movimiento. Cinco senadores, incluyendo a Elizabeth Warren, crítica de las criptomonedas, y Bernie Sanders, ex candidato presidencial, enviaron una carta alegando que Pulte priorizaba la política sobre los riesgos al sistema financiero. Argumentaban que Pulte, siendo presidente de cada junta, podría influir indebidamente en el desarrollo de propuestas.

Por otro lado, legisladores republicanos han intentado codificar la orden en la ley. La senadora de Wyoming, Cynthia Lummis, introdujo en julio de 2025 un proyecto de ley conocido como “21st Century Mortgage Act” para lograrlo. No obstante, el proyecto permanece sin progreso en el Comité de Banca, Vivienda y Asuntos Urbanos.

El impulso político detrás de los préstamos criptográficos puede tener sus límites. Whalen mencionó que “los grandes prestamistas podrían tener dificultades para respaldar el proyecto debido al riesgo de mercado entre el momento en que se considera la cripto para un préstamo y cuando se convierte en dólares”.

Mientras los prestamistas analizan la orden y sus implicaciones para sus modelos de negocio, la administración Trump está tomando medidas en otros frentes para tratar de reducir los costos de vivienda. Este mes, la administración ha floteado diferentes ideas para expandir la propiedad de viviendas. Kevin Hassett, Director del Consejo Económico Nacional, insinuó un plan para permitir que los estadounidenses usen sus ahorros de retiro, como planes 410(k), para hacer pagos iniciales.

A su vez, Trump sugirió prohibir que grandes inversores institucionales compren viviendas unifamiliares. Además, en una publicación en Truth Social el 7 de enero, remarcó la necesidad de tomar medidas adicionales para facilitar a los estadounidenses el acceso a una vivienda propia.

Hay un ímpetu político considerable detrás de las criptomonedas en Washington, desde las stablecoins hasta las hipotecas basadas en cripto. Sin embargo, gran parte de este impulso, y cualquier efecto potencial que pueda tener sobre la asequibilidad de la vivienda, depende en última instancia de si los prestamistas creen que representa una decisión empresarial sensata.

FAQs

¿Cómo pueden las criptomonedas facilitar la propiedad de viviendas?

Las criptomonedas podrían ayudar a los jóvenes inversores a utilizar parte de su cartera como colateral para hipotecas, impulsando así su acceso a la propiedad de viviendas al reducir la necesidad de efectivo inmediato para pagos iniciales.

¿Qué desafíos enfrentan las hipotecas criptográficas?

Las hipotecas criptográficas enfrentan retos relacionados con la volatilidad de las criptomonedas, ajustes de valoración preventivos por parte de prestamistas, y una falta de consenso en la aceptación de varias criptomonedas como colateral.

¿Qué papel juega la política en la adopción de hipotecas criptográficas?

El interés político en las criptomonedas ha influenciado tanto el apoyo como la resistencia a las hipotecas criptográficas, viendo movimientos para normalizar y legitimar las criptos en el mercado inmobiliario como parte de agendas políticas más amplias.

¿Por qué algunos demócratas se oponen a las hipotecas criptográficas?

Algunos demócratas, preocupados por los riesgos financieros sistémicos, argumentan que la priorización de las criptomonedas por parte del FHFA podría poner en riesgo la estabilidad financiera al recompensar intereses políticos sobre la gestión de riesgos.

¿Qué iniciativas ha propuesto la administración Trump para el mercado inmobiliario?

La administración Trump ha propuesto permitir el uso de ahorros de retiro para pagos iniciales y prohibir que grandes inversores institucionales compren viviendas unifamiliares, entre otras medidas destinadas a mejorar el acceso a la propiedad de viviendas.