La Ley CLARITY se encuentra estancada: Cómo la rebelión de Coinbase contra EE.UU. Las normas sobre criptomonedas podrían congelar el mercado (actualización de 2026)

En enero de 2026, una sola frase enterrada en un borrador de 278 páginas del Senado desató una revuelta: 'No hay rendimiento en las monedas estables' En cuestión de días, el director ejecutivo de Coinbase, Brian Armstrong, mató públicamente el proyecto de ley y, con él, la mejor oportunidad de la industria de las criptomonedas para lograr claridad regulatoria en Estados Unidos. Esto es lo que salió mal.

En el centro de atención se encuentra un único proyecto de ley estadounidense: la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales de 2025, más conocida como Ley CLARITY. Durante años, la regulación de las criptomonedas en Estados Unidos se ha caracterizado por la incertidumbre, las demandas judiciales y las tácticas de aplicación prioritaria. Este proyecto de ley prometía algo radical: reglas claras.

Pero en lugar de claridad, la industria obtuvo conflicto. Lo que siguió fue un dramático enfrentamiento político que involucró a Coinbase, el rendimiento de la moneda estable, los bancos, La SEC contra. CFTC, y la propia Casa Blanca, un momento que puede definir el futuro de la regulación de las criptomonedas en Estados Unidos mucho más allá de 2026.

Para los usuarios de WEEX que operan en un mercado global, comprender esta batalla no es opcional. Explica por qué la regulación avanza lentamente, por qué los precios reaccionan a los titulares de las políticas y por qué la “claridad” a veces puede ser más peligrosa que el caos.

¿Qué es la Ley CLARITY? El proyecto de ley de 2025 que prometió arreglar la situación en Estados Unidos Caos criptográfico

El Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales (Ley CLARITY, HR) 3633) es un proyecto de ley histórico sobre la estructura del mercado de criptomonedas de EE. UU. diseñado para poner fin a años de incertidumbre regulatoria al definir claramente cómo se regulan las criptomonedas y los activos digitales en los Estados Unidos. Aprobado por la Cámara de Representantes en julio de 2025 con un fuerte apoyo bipartidista (294-134), el proyecto de ley tenía como objetivo resolver el problema de larga data SEC contra. Conflicto jurisdiccional de la CFTC que dejó a la industria atrapada en la “regulación por aplicación”.

En esencia, la Ley CLARITY clasifica los activos digitales en tres categorías:

• Productos básicos digitales (como BTC, ETHy otros tokens suficientemente descentralizados) regulados principalmente por la CFTC;
• Activos de contratos de inversión supervisados ​​por la SEC con vías de exención más claras; y
• Las monedas estables de pago permitidas, como USDC y USDT, están sujetas a reglas prudenciales a nivel bancario.

Una innovación clave fue el estándar de “cadena de bloques madura”, que permite que un token sea tratado como una mercancía si ninguna entidad controla el 20% o más del suministro de tokens o el poder de gobernanza, ofreciendo, por primera vez, una ruta legal mensurable para salir del riesgo de valores perpetuos.

Por qué los expertos creían que la Ley CLARITY se aprobaría (hasta que el Senado lanzó una bomba)

A finales de 2025, el impulso detrás de la Ley CLARITY parecía fuerte. Con la votación de la Cámara asegurada, el proyecto de ley avanzó al Senado, donde los legisladores, la Casa Blanca y gran parte de la industria de las criptomonedas lo vieron como la pieza faltante necesaria para brindar seguridad jurídica a los mercados de activos digitales de Estados Unidos. La aprobación previa de la Ley GENIUS ya había establecido un marco regulatorio para las monedas estables de pago, lo que generó expectativas de que pronto se aprobaría una legislación integral sobre la estructura del mercado.

Los líderes del Senado comenzaron a redactar enmiendas y a prepararse para su presentación en comité a principios de 2026, mientras que los participantes de la industria permanecieron en gran medida alineados en torno a la visión central del proyecto de ley: cambiar la mayoría de los mercados de criptomonedas al contado bajo la supervisión de la CFTC y poner fin a años de aplicación impredecible de la SEC. En ese momento, se consideraba ampliamente probable su aprobación a principios de 2026, hasta que cambios inesperados en el borrador del Senado desencadenaron una importante reacción de la industria.

*Consejo: En el proceso legislativo de Estados Unidos, un proyecto de ley debe ser aprobado tanto por la Cámara de Representantes como por el Senado en forma idéntica antes de ser enviado al Presidente para su firma y convertirse en ley.

Punto de inflexión de enero de 2026: El borrador del Senado de medianoche que estancó la Ley CLARITY

El 12 de enero de 2026, apenas unos días antes de una votación programada en el Senado, los legisladores publicaron una “enmienda del administrador” de 278 páginas.

Mientras los abogados de Coinbase, a16z y otras firmas revisaban el borrador, descubrieron una serie de disposiciones controvertidas, rápidamente etiquetadas como "píldoras venenosas":

• Prohibición de facto del rendimiento de las monedas estables: El proyecto del Senado prohibiría que los exchanges ofrezcan rendimientos o recompensas por las tenencias de monedas estables, incluso cuando los rendimientos provengan de reservas respaldadas por el Tesoro.
• Límites severos para las acciones tokenizadas y los RWA: Las nuevas restricciones bloquearían efectivamente el escalamiento de las acciones en cadena y los activos del mundo real, lo que indica que la innovación criptográfica solo se permitiría mientras no compita con los mercados de capital tradicionales.
• Requisitos de cumplimiento ampliados para las interfaces DeFi: Al imponer medidas AML, detección de sanciones y posibles controles de identidad en las interfaces DeFi, el borrador corre el riesgo de convertir el DeFi sin permisos en un CeFi regulado, socavando la privacidad y el acceso abierto.

Estas disposiciones llevaron directamente a Brian Armstrong, el CEO de Coinbase, a retirar su apoyo y al estancamiento de la Ley CLARITY.

El ultimátum de Coinbase: Cómo la protesta de Brian Armstrong obligó al Senado a dar marcha atrás

A mediados de enero de 2026, el debate sobre la Ley CLARITY se intensificó rápidamente cuando el director ejecutivo de Coinbase, Brian Armstrong, se opuso públicamente a disposiciones clave del borrador del Senado, convirtiendo una revisión técnica en una confrontación de toda la industria.

14 de enero de 2026 (jueves) Brian Armstrong, director ejecutivo de Coinbase, anunció públicamente que Coinbase no podía apoyar el borrador, enumerando cuatro objeciones principales y trazando una línea clara:

“Preferimos no ver ningún proyecto de ley a ver un mal proyecto de ley”. Esta publicación desencadenó una división inmediata en la industria y contribuyó directamente a que el Senado pospusiera el marcado programado.

15 de enero de 2026 (viernes) Armstrong compartió un gráfico (a través de Scott Johnsson) que destaca un fuerte sentimiento de los votantes a favor de las criptomonedas, lo que agrega presión política al debate:

“Gráfico loco. Está muy claro: Los votantes estadounidenses quieren criptomonedas”.

17 de enero de 2026 (sábado) En respuesta a los críticos, Armstrong defendió la posición de Coinbase. Enfatizó que Coinbase trabaja activamente con los bancos (incluidos JPMorgan y PNC a través de Coinbase Developer Platform), pero acusó a los brazos de políticas bancarias de captura regulatoria:

“Esto es captura regulatoria. Los bancos utilizan la regulación para evitar la competencia.” Advirtió que una menor competencia en última instancia perjudicaría a los consumidores estadounidenses.

21 de enero de 2026 (miércoles) Armstrong publicó un video resumen explicando "lo que sucedió la semana pasada":

• Coinbase se opuso públicamente a disposiciones específicas del borrador del Senado
• El Senado pospuso el marcado
• Las discusiones se orientaron hacia soluciones colaborativas Subrayó un tono constructivo hacia los legisladores:

“Ha sido realmente increíble trabajar con el Senado. Solo necesitamos proteger a los consumidores y promover una competencia justa”.

Para el 21 de enero, el enfrentamiento había derivado hacia la negociación, con el Senado demorando la revisión y Armstrong señalando apertura a arreglos, dejando el destino del proyecto de ley dependiendo de si sus disposiciones más controvertidas podían ser revisadas sin detener la legislación.

Coinbase es la empresa de criptomonedas más grande que cotiza en bolsa en Estados Unidos y la principal fuerza de lobby de la industria; los legisladores tratan su posición como un indicador de la postura de la industria de criptomonedas en general; es por eso que la oposición de Coinbase puede llevar al estancamiento de la ley.

Guerra civil de las criptomonedas: Ondulación vs. Coinbase sobre si aceptar o no una Ley CLARITY defectuosa

No todos estuvieron de acuerdo con la postura de línea dura de Coinbase. El director ejecutivo de Ripple, Brad Garlinghouse, argumentó que aprobar el proyecto de ley, incluso con fallas, era preferible a la continua incertidumbre regulatoria, mientras que la empresa de riesgo a16z se alineó con Coinbase, advirtiendo contra sacrificar la privacidad y la innovación por una claridad superficial.

La división expuso una división más profunda y existencial dentro de la industria de las criptomonedas: aceptar reglas imperfectas ahora a cambio de certeza, o rechazar una mala ley y correr el riesgo de esperar más tiempo por un marco verdaderamente viable.

Caída del precio de BTC y pánico institucional: Las consecuencias inmediatas del estancamiento de la Ley CLARITY

Las consecuencias fueron inmediatas:

• BTC y ETH enfrentaron presión a corto plazo
• Los inversores institucionales hicieron una pausa
• El optimismo regulatorio se evaporó

Irónicamente, el proyecto de ley estancado también retrasó la entrada de los bancos a la custodia de criptomonedas debido a las restricciones existentes, lo que demuestra cómo la parálisis regulatoria perjudica a todos.

Comerciantes globales, tengan cuidado: Cómo la lucha contra la Ley CLARITY podría moldear el futuro de las criptomonedas (incluso fuera de EE. UU.)

La saga de la Ley CLARITY resalta las complejidades de la regulación de las criptomonedas. En enero de 2026, la industria respondió a un proyecto de ley que incluía disposiciones que afectaban el rendimiento de las monedas estables, la tokenización y la descentralización.

Para los usuarios globales de WEEX, estos avances son importantes porque la política estadounidense influye en la liquidez, las reglas de las monedas estables impactan el rendimiento, los diferenciales y los flujos de capital, y las decisiones regulatorias determinan hacia dónde se mueve la innovación a continuación. Se vislumbran reglas claras, mientras la industria continúa analizando las implicaciones de las decisiones regulatorias. En un mercado en rápida evolución, el camino hacia la claridad es tan importante como la claridad misma.

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