IOSG: Cuando Fintech se encuentra con Crypto Native: La próxima década de las finanzas digitales

Título original: "Resumen Semanal de IOSG | Cuando Fintech Integra la Capa Cripto: La próxima década de las finanzas digitales #320"

Autor original: Benji Siem, IOSG Ventures

Introducción

Stripe Adquiere Bridge por 1.100 Millones de Dólares. Mastercard adquiere Zerohash por alrededor de $2 mil millones. Robinhood lanza su propia L2.

Estas no son apuestas aisladas, sino más bien señales de un cambio estructural: los gigantes del fintech más grandes están integrando directamente la infraestructura de blockchain, las stablecoins y las finanzas descentralizadas en sus productos principales. En la última década, las empresas de fintech han transformado los pagos, la banca y la inversión a través de plataformas nativas de software y una digitalización a gran escala. La siguiente fase ya ha comenzado: la criptomoneda se está convirtiendo en el backend.

Este informe analiza las estrategias de las diez principales empresas de fintech en el campo de las finanzas digitales, centrándose en sus modelos de negocio, impulsores de ingresos y estrategias para integrar los pagos con criptomonedas y la infraestructura DeFi.

Un patrón consistente emerge: las empresas más exitosas no ven a las criptomonedas como un activo especulativo, sino como infraestructura de backend que puede mejorar la velocidad de liquidación, reducir costos y expandir la conectividad financiera global. Las stablecoins, en particular, se están convirtiendo en un puente entre el sistema financiero tradicional y los mercados en cadena.

Perspectivas de la industria fintech

Consenso sobre las finanzas digitales: Cómo ven esta oportunidad los diferentes actores

La base financiera digital de estas diez empresas se puede resumir como:

"Los servicios financieros deben ser sin fronteras, en tiempo real, definidos por software y compuestos, el cumplimiento debe ser transparente para los usuarios finales".

Comprensión de la oportunidad por parte de diferentes tipos de actores:

Actores de infraestructura (Visa, Mastercard, Stripe, Adyen)

· Punto de vista: Transforme las tuberías subyacentes de los flujos de fondos, pero no mantenga las relaciones con los clientes

· Oportunidad: Cada nuevo carril de pago (stablecoins, A2A, pagos instantáneos) está expandiendo el mercado al que se puede acceder

· Crypto On-Ramp: Las monedas estables reducen la fricción de liquidación y permiten la gestión del tesoro las 24 horas del día, los 7 días de la semana

Plataforma de juego para consumidores (Nu, Revolut, PayPal, Cash App)

· Principio fundamental: Dominar el ingreso financiero principal del usuario, vender un conjunto de servicios

· Oportunidad: Agrupar banca + pagos + inversión + criptografía en una sola aplicación para aumentar el valor del cliente

· Crypto On-Ramp: Utilice Crypto como una capa para aumentar el compromiso y la monetización (tasas de transacción, productos de rendimiento, transfronterizo)

Jugador híbrido (Robinhood, Block, SoFi)

Los agregadores asignan capacidad agregada a varios mercados:

· Principio fundamental: Integre verticalmente productos de consumo + infraestructura

· Oportunidad: Capture beneficios en múltiples capas (compromiso del consumidor, infraestructura B2B, custodia de activos)

· Crypto On-Ramp: Estrategia criptográfica de doble cara (Distribución al consumidor + Propiedad de la infraestructura)

Principales tendencias en el espacio FinTech

Basándonos en el análisis de estas diez empresas principales, emergen varios patrones claros. Ellos forman los argumentos centrales de este informe, y los casos de empresas subsiguientes y el libro de jugadas de integración sirven como evidencia de ellos.

Primero la infraestructura, no la especulación

Casi todas las empresas ven las criptomonedas como infraestructura de backend, no como productos especulativos de frontend. Visa, Mastercard, Stripe y Adyen están actualizando la capa de liquidación con stablecoins mientras mantienen la experiencia del consumidor sin cambios. Las criptomonedas solo tienen éxito cuando son "invisibles". Este es el patrón más consistente entre las diez empresas y se extiende a todas las estrategias de integración subsiguientes.

Las stablecoins son el "Activo Puente"

Todas las empresas que tienen que ver con las criptomonedas están apostando por las stablecoins como el activo puente entre TradFi y Crypto:

· Visa: Liquidación de USDC en Solana, más de 130 programas de tarjetas de stablecoin

· Mastercard: USDC, PYUSD, USDG, FIUSD, cuatro stablecoins que cubren múltiples cadenas

· Robinhood: Asociándose con USDG y compartiendo ingresos

· PayPal: Presentando PYUSD, internalizando la capa de liquidación

· Stripe: Uso de USDC para pagos a comerciantes transfronterizos

Las monedas estables pueden reducir los tiempos de liquidación, disminuir la fricción cambiaria y permitir la gestión programada de fondos sin el riesgo de volatilidad de precios.

Barreras derivadas de la regulación

Las empresas con una gran base de usuarios (PayPal 400 millones, Revolut más de 50 millones, Nu 122 millones, Cash App 58 millones) se posicionan como rampas de acceso compatibles en lugar de constructores de protocolos. Su ventaja competitiva no radica en la tecnología, sino en la confianza, el cumplimiento y la distribución a gran escala.

DeFi es al por mayor, no al por menor

Ninguna empresa expone directamente los protocolos nativos de DeFi a los usuarios finales. En cambio, DeFi existe como un backend mayorista: flujos de ingresos (tesorerías tokenizadas, mercados monetarios), optimización de liquidez (pagos más rápidos, más baratos transfronterizos) y empaquetado de productos (cuentas de ahorro conformes respaldadas por rendimientos de DeFi). DeFi se ha convertido en la infraestructura que respalda productos regulados en lugar de una experiencia orientada al usuario. Esta base también da forma a las oportunidades de integración subsiguientes y a los temas de inversión en este informe.

Estrategia de múltiples vías de pago

Las empresas están construyendo infraestructuras independientes de las vías de pago:

· Stripe: "No importa por qué vía pasemos, debemos ser dueños de esa capa de dinero programable"

· Mastercard: "Empresa multivía" que abarca tarjetas, A2A, pagos en tiempo real, blockchain

· Adyen: "Sistema operativo global para pagos empresariales"

A medida que las vías de pago se vuelven cada vez más fragmentadas (tarjetas, A2A, monedas estables, BNPL), los ganadores serán las empresas que puedan enrutar inteligentemente a través de todas las vías.

Puntos de convergencia

La estrategia ganadora se puede resumir como: construir una carcasa compatible para el dinero programable, capturando valor a través de la distribución, la confianza y el cumplimiento, en lugar de depender de la propiedad del protocolo o la exposición al riesgo especulativo.

Las empresas más ventajosas tienen al menos uno de los siguientes: distribución a gran escala (Nu, PayPal, Revolut, Cash App), control de la infraestructura (Visa, Stripe, Mastercard) o integración vertical (Robinhood, Block, SoFi).

Buen patrón en comparación con Mal patrón

Modelo de negocio escalable y potente

Modelo de red de pago "Caseta de peaje" (Visa, Mastercard)

·   Costo marginal cercano a cero por transacción; gran ventaja en costos fijos; efectos de red casi inexpugnables.

· Esencialmente escalable: cada nueva transacción genera ingresos, pero los costos incrementales son casi nulos.

· Riesgo de integración de criptomonedas: teóricamente, las monedas estables y los pagos A2A podrían eludir las redes de tarjetas, pero la respuesta de Visa y Mastercard es posicionarse como una "red de redes", situándose en la parte superior de todos los sistemas, incluida la criptomoneda.

Infraestructura como servicio (Stripe, Adyen)

· Una vez integrado en la pila tecnológica de un comerciante, los costos de cambio son extremadamente altos; los ingresos se multiplican con el crecimiento del comerciante; los servicios de valor añadido (antifraude, impuestos, facturación) aumentan continuamente el ARPU.

· Stripe procesó 14 billones de dólares en 2024 (aproximadamente el 1,3% del PIB mundial).

· La apuesta de Stripe por Bridge/Tempo es actualmente la jugada de infraestructura más agresiva. Si los pagos en stablecoins se expanden, Stripe podría capturar la capa de desarrolladores de las empresas nativas de criptomonedas.

Ingresos recurrentes + Float (suscripción y servicios de Coinbase, Revolut Premium)

Los ingresos por intereses de las reservas de stablecoins (Coinbase ganó 332,5 millones de dólares con USDC solo en el cuarto trimestre de 2025), recompensas por apuestas y tarifas de suscripción son mucho más estables que las tarifas de transacción.

Los ingresos crecen con la expansión del AUM/AUC, no solo con el volumen de operaciones, lo que proporciona una mayor previsibilidad.

Banco digital de bajo costo dirigido a mercados desatendidos (Nubank)

El costo de servicio mensual es de solo $0.80 frente a $5–10+ para los bancos tradicionales; la tasa de actividad mensual es del 83%+; el margen neto de interés es del 17,7%.

En los mercados poco bancarizados, la adquisición de clientes es casi viral; 122,7 millones de clientes, enormes oportunidades de venta cruzada.

Modelo de alto riesgo/baja escalabilidad

Dependencia excesiva de las tarifas de transacción

· Las empresas con más del 90 % de los ingresos procedentes de las comisiones de transacción están completamente a merced de los ciclos del mercado. En un mercado bajista de criptomonedas, el volumen de operaciones podría disminuir entre un 70 y un 90 %.

· La diversificación es crucial: La cuota de ingresos por transacciones de Coinbase cayó del 96 % en 2020 al 59 % previsto para 2025. Robinhood cuenta ahora con 11 líneas de negocio.

Dependencia del PFOF (Pago por Flujo de Órdenes)

· El PFOF ha sido prohibido en la UE y está en revisión continua en los EE. UU. Las empresas que dependen del PFOF enfrentan riesgos regulatorios existenciales para su modelo de ingresos principal.

· Mejores caminos: Cambio hacia suscripciones (Robinhood Gold), ingresos por intereses y clientes institucionales (adquisición de Bitstamp).

Empresas de criptomonedas sin ingresos recurrentes o persistentes

· Las bolsas de criptomonedas que dependen únicamente de las tarifas de negociación al contado no tienen apuestas, ni intereses de stablecoin, ni custodia, ni tarifas de protocolos DeFi, ni suscripciones, operando en un negocio extremadamente procíclico.

· Un modelo de negocio sólido de criptomonedas acumulará múltiples fuentes de ingresos (negociación + apuestas + intereses + tarifas de protocolos + suscripciones).

'Línea de ingresos de Bitcoin' sin beneficios

· Block informó 1.970 millones de dólares en ingresos de Bitcoin en el tercer trimestre de 2025, pero el costo de los ingresos de Bitcoin fue de 1.890 millones de dólares, lo que arrojó un margen de beneficio bruto de solo alrededor del 4% para los ingresos del canal BTC. Aumentó los ingresos, pero contribuyó modestamente al beneficio bruto.

· Su valor estratégico radica en el bloqueo del ecosistema (mayor adhesión del usuario a la compra de BTC en Cash App) en lugar de obtener beneficios directamente de BTC.

Marco: ¿Qué es un modelo de negocio "bueno" de CryptofinTech?

Libro de jugadas para la integración de Fintech y Criptomonedas

El siguiente libro de jugadas describe cómo diez empresas han ejecutado la base anterior. Para entender por qué estas estrategias funcionan, consulte la sección anterior "Tendencias clave".

Integración de Stablecoin (más común, más impulso)

· Visa: Liquidación a través de la red USDC

· Mastercard: Asociación de tarjetas con OKX; adquisición de Zerohash

· PayPal: Emisión de PYUSD (suministro circulante de 36.000 millones); soporte para el uso de DeFi

· Stripe: adquisición de Bridge por 1.100 millones de dólares para la orquestación de stablecoins; construcción de Tempo L1

· Coinbase: Co-emisor/socio de USDC; expectativa de ingresos por stablecoins de 1.400 millones de dólares en 2025

Haciendo del comercio de criptomonedas una característica

· Robinhood: Integración nativa de operaciones con criptomonedas con acciones/opciones

· Revolut: Operaciones dentro de la aplicación de más de 200 tokens

· Nubank: NuCripto

· Aplicación de pago/bloqueo: Comprar, vender, transferir Bitcoin

Bajo coste de incorporación; capaz de captar la demanda minorista en mercados alcistas; y aumentar la fidelización del usuario.

Desarrollo de infraestructura de cadena de bloques interna

· Coinbase → Base Chain (L2 basada en OP Stack)

· Stripe → Tempo (L1, en asociación con Paradigm)

· Robinhood → Robinhood Chain (L2 basada en Arbitrum)

Cadena de Propiedad = Economía de Propiedad (Tarifas de Secuenciador, MEV, Efectos de Red del Ecosistema). La analogía es Visa construyendo VisaNet por sí misma en lugar de depender de una red de terceros.

Enfoque de Stack Completo de Bitcoin (Estrategia de Block)

Monedero del consumidor (Cash App) → Aceptación por parte del comerciante (Square Bitcoin/Lightning) → Autocustodia (Bitkey) → Minería (Proto) → Desarrollo de código abierto (Spiral).

Esta es una apuesta vertical de alta confianza: Si Bitcoin realmente se convierte en el sistema de pago diario, Block será dueño de cada capa; si no, será una inversión de recursos de alto riesgo con un resultado incierto.

Servicios de custodia e institucionales

· Coinbase Prime: Custodia para la mayor parte de EE. UU. ETF spot de Bitcoin/Ethereum

· Mastercard y Visa: Proporcionan una capa de cumplimiento/KYC/AML para la adopción institucional de criptomonedas

Los fondos institucionales necesitan una custodia confiable y regulada: este es un negocio de alto umbral y alto beneficio.

Introducción a DeFi y participación en protocolos

· PayPal: Compatibilidad de PYUSD con préstamos/negociación de DeFi en Ethereum

· Coinbase: Alojamiento de protocolos DeFi en la cadena base; USDC es la stablecoin principal en DeFi

· Revolut y Robinhood: Servicios de staking (ETH, SOL)

Pagos en criptomonedas y oportunidades de integración DeFi

Upstream (Capa mayorista/infraestructura)

Red de liquidación de stablecoins

Utilice stablecoins para la liquidación interbancaria, la gestión de tesorería y la eliminación de comerciantes. Los tiempos de liquidación se reducen de T+2 a casi en tiempo real, lo que reduce los costos de la banca corresponsal.

· Beneficiario: Visa, Mastercard, Stripe, Adyen

· Ejemplo: Visa saldando las obligaciones de VisaNet en Solana utilizando USDC

Mercado de divisas tokenizadas como liquidez

Uso de bonos gubernamentales tokenizados (por ejemplo, Ondo OUSG, Franklin OnChain) como reserva que genera intereses sin perder liquidez ni asumir riesgos crediticios.

· Beneficiario: PayPal, Nu, Revolut, SoFi

· Ejemplo: Mastercard MTN que admite activos de bonos gubernamentales tokenizados

Ferrocarril de remesas transfronterizas

Reemplazo de SWIFT/banca corresponsal con vías de stablecoins para remesas B2B y C2C. Liquidación instantánea, tarifas más bajas, mejores tipos de cambio.

· Beneficiario: Stripe, PayPal (Xoom), Revolut, Nu

· Ejemplo: Stripe permite pagos en USDC para comerciantes globales

Capa de cumplimiento programable

AML/KYC basada en contratos inteligentes, monitoreo de transacciones y detección de sanciones. Cumplimiento automatizado, reducción del trabajo manual, puntuación de riesgo en tiempo real.

· Beneficiario: Todos los actores regulados (especialmente Visa, Mastercard que ofrecen servicios de valor añadido)

· Ejemplo: Visa Protect para pagos A2A, Mastercard Crypto Secure

Descendiente (C2C/Capa de comercio)

Tarjetas respaldadas por stablecoins

Tarjetas que gastan directamente desde un saldo de stablecoin, convertido a moneda fiduciaria en el terminal de punto de venta.

· Beneficiario: Visa, Mastercard (infraestructura), Revolut, Cash App (distribución)

· Ejemplo: Programa de tarjetas de stablecoin de Visa (más de 130), tarjeta OKX de Mastercard

Préstamo garantizado con criptomonedas

Uso de activos criptográficos como garantía para un préstamo en moneda fiduciaria sin desencadenar un evento imponible.

· Beneficiarios: Robinhood, SoFi, Block, Revolut

· Ejemplo: Préstamo garantizado con Bitcoin a través de Cash App o SoFi

Cuenta de ahorros con intereses

Un producto de ahorro de alto rendimiento respaldado por bonos gubernamentales tokenizados o protocolos de préstamos DeFi, entregado a través de un envoltorio conforme.

· Beneficiarios: Ahora, Revolut, PayPal, SoFi

· Ejemplo: Los productos de "ganar con criptomonedas" de Revolut ofrecen rendimientos cercanos a las recompensas de staking

Liquidación de Stablecoin para comerciantes

Permite a los comerciantes liquidar en stablecoins en lugar de moneda fiduciaria, reduciendo el riesgo de divisas y acelerando los retiros.

· Beneficiarios: Stripe, Adyen, Square, PayPal

· Ejemplo: Mastercard permite a los comerciantes realizar pagos en USDC, PYUSD o USDG a través de Nuvei/Circle

Transferencias transfronterizas P2P instantáneas

Remesas impulsadas por stablecoins con liquidación en menos de un segundo, con comisiones inferiores al 1%. Presionando a Western Union/MoneyGram en LatAm y Asia.

· Beneficiarios: PayPal (Xoom), Revolut, Cash App, Nu

· Ejemplo: Nu facilita transferencias de BRL → USDC → moneda local en América Latina

Oportunidades de nicho diferenciadas/de alto beneficio

Monedero auto custodiado como servicio

Una solución de custodia propia de marca blanca dirigida a instituciones y personas con alto patrimonio neto. Capaz de cobrar tarifas de custodia y cumplir con los requisitos de cumplimiento de la auto custodia.

· Beneficiario: Robinhood (Bitkey), Block, Stripe (a través de Bridge)

· Ejemplo: Monedero de hardware Bitkey de Block

Programa de lealtad basado en blockchain

Emita puntos como tokens para el intercambio entre ecosistemas. Aumente la fidelización y cree nuevos ingresos a través de recompensas tokenizadas.

· Beneficiario: Mastercard, Visa, PayPal

Integración de protocolos DeFi centrados en instituciones (enorme potencial)

Proporcionar rampas de acceso reguladas a préstamos DeFi, apuestas y minería de liquidez para instituciones a través de middleware compatibles.

· Beneficiario: SoFi (Galileo), Stripe (Bridge), Mastercard (MTN)

· Ejemplo: SoFi Galileo ofrece apuestas de criptomonedas de marca blanca para bancos

Pagos que respetan la privacidad

Logre transferencias de monedas estables "privadas pero conformes" utilizando pruebas de conocimiento cero. Respaldar pagos corporativos confidenciales mientras se cumplen los requisitos de cumplimiento de AML.

· Beneficiario: Todas las empresas (especialmente los actores B2B como Visa/Mastercard)

Desagrupación-Reagrupación: Perspectiva estructural

Vinculado a las percepciones de otro informe: La arquitectura del valor: Evolución estructural de la innovación financiera e informe detallado sobre estrategias de capital de riesgo

(https://claude.ai/30284df5d6ec8003aa52f792bb549832?pvs=25)

Los ganadores del Rebundling son los proveedores de infraestructura, no las plataformas de consumo

Las empresas fintech más duraderas y escalables son aquellas que hacen que otros hagan el agrupamiento, en lugar de agruparse ellas mismas:

Actores de infraestructura (Visa, Mastercard, Stripe, Adyen)

· Margen bruto del 90-98%, margen operativo del 50-62%

· Costo de adquisición de clientes cercano a cero (adquisición de usuarios impulsada por desarrolladores/bancos)

· Los efectos de red o el bloqueo de desarrolladores sirven como fosos

· Los ingresos crecen con la expansión del ecosistema, no con la adquisición directa de clientes

Plataformas para consumidores (Robinhood, Nu, Revolut, PayPal):

· Margen bruto del 30-50%, margen operativo del 10-25%

· Costo de adquisición de clientes de $200-450

· Debe lograr la adopción de 3 o más productos para ser rentable

· Más vulnerables a los cambios regulatorios y a los ciclos del mercado

Visa captura el 97,8 % de su beneficio bruto en un volumen de pagos de 17 billones de dólares, mientras que los ingresos por operaciones de criptomonedas de Robinhood son pro-ciclicos, el contraste subraya una diferencia fundamental entre los dos.

Tres dependencias clave que determinan el éxito del reempaquetado

Dependencia 1: Fuente de capital (Carta de banco = foso compuesto)

· Ganadores: Nu (19.000 millones de dólares en depósitos, 3-4% de coste de fondos, margen neto de interés de préstamos del 17,7%), SoFi (la carta de banco permite la aceptación de depósitos)

· Perdedores: PayPal (sin carta, incapaz de aceptar depósitos), Revolut (retraso en la carta del Reino Unido, incapaz de competir en el lado de los préstamos)

Las empresas de tecnología financiera para consumidores sin cartas bancarias están secuestradas por socios de BaaS (por ejemplo, el colapso de Synapse en 2024) o no pueden internalizar el diferencial "depósito-préstamo", que es clave para ganar dinero a través del reempaquetado.

Dependencia 2: Economía de venta cruzada (umbral para 3+ productos)

· Los usuarios de un solo producto (ingresos anuales de $50, LTV de $150) no son rentables con un CAC de $200–450. Solo con los usuarios de tres productos (ingresos anuales de $180, LTV de $540) comienza la rentabilidad.

· Historias de éxito: Robinhood (11 productos, ARPU 191 $, +82 % interanual), Revolut (Ingresos de Wealth +298 %), Nu (Usuarios activos mensuales entre productos +83 %)

· Caso de fracaso: PayPal (400 millones de usuarios, en su mayoría solo en el proceso de pago, ventas cruzadas de Venmo/cripto/ahorros estancadas)

Dependiendo de 3: Bloqueo de desarrolladores/empresas (profundidad de integración)

· La ventaja competitiva de Stripe: Una vez que se integran Facturación + Impuestos + Conexión + Radar, el desmantelamiento requiere más de 6 meses de esfuerzo de ingeniería. Con cada producto adicional, el coste de cambio se multiplica.

· El genio del "Caos" de Visa: 20.000 bancos compiten por clientes (descentralizados), pero todos operan en las vías de Visa (centralizadas). Los bancos no pueden abandonar ya que la red es el propio producto. CAC cero, margen bruto del 97,8 %, cobrando un peaje sobre un volumen de transacciones de 17 billones de dólares.

Para las criptomonedas C-to-C, los desafíos estructurales incluyen: responsabilidad de custodia, márgenes reducidos (Uniswap 0,3 % vs. Coinbase 1–2%), sin bloqueo (los usuarios pueden autocustodiar), fuerte prociclicidad (los ingresos de Coinbase -75% en 2022–2023).

La Fundación para el Éxito de Crypto: Construyendo un "Stripe/Visa para las Stablecoins"

El patrón común en las historias de éxito de fintech es claro: construir middleware regulatorio para abstraer la complejidad de la cadena de bloques para empresas y clientes de fintech.

Tema de inversión 1: Capa de liquidación de Stablecoin

· La adquisición de Bridge por parte de Stripe por 1.100 millones de dólares demostró una cosa: las empresas quieren la liquidación de stablecoins sin tener que ejecutar nodos, gestionar carteras o lidiar con licencias de 50 estados.

· Producto ganador: una API que maneja la ruta de múltiples cadenas, la optimización de la liquidez, las comprobaciones de cumplimiento y los informes fiscales simultáneamente. Las empresas solo necesitan llamar a POST /transfer; la infraestructura se encarga del resto.

· Modelo económico: Cobrar una tarifa del 0,5-1% en transacciones de alto volumen, costo marginal cero por transacción, con costos de cambio extremadamente altos una vez integrado. También margen bruto superior al 90%, pero aplicado a un mercado de liquidación de stablecoins estable de más de $20T.

Tema de inversión 2: Cámara de seguridad como servicio ("Juego al estilo Fireblocks")

PayPal, Robinhood y Nu custodian miles de millones de dólares en activos criptográficos. La custodia requiere el cumplimiento de la OCC, seguridad MPC/HSM, un seguro de más de 1.000 millones de dólares y recuperación ante desastres.

· La oportunidad radica en: Proporcionando el "AWS de la custodia de criptomonedas": las empresas se integran a través de la API, lo que permite gestionar la administración de claves, el motor de políticas (por ejemplo, "Los retiros superiores a $100k requieren 3 aprobaciones"), los informes de cumplimiento y la verificación de la OFAC.

· Cada fintech habilitado para criptomonedas lo necesita

· CAC cero (ciclo de ventas B2B)

· Alta retención (Cambiar de custodia = auditoría de seguridad de más de 12 meses)

· Ganadores: Fireblocks (valoración de 8.000 millones de dólares), Anchorage Digital (posee licencia OCC), Copper.co

Tema de inversión 3: Intermediario DeFi / Capa de "Curador de bóvedas"

Actualmente falta: un "Stripe para DeFi Yield". Puede agregar el rendimiento de Aave, Compound, Morpho y la deuda soberana tokenizada (Ondo OUSG), mientras abstrae las tarifas de gas, genera informes fiscales (1099 compatibles con el IRS), proporciona una capa de seguro y cumplimiento.

Oportunidad para los Curadores de bóvedas:

· Ondo Finance: Deuda soberana tokenizada, rendimiento del 5%

· Backed Finance: Deuda corporativa tokenizada

· Maple/Goldfinch: Préstamos DeFi de nivel institucional con suscriptores de seguros

Ejemplo concreto: SoFi tiene decenas de miles de millones de dólares en su balance general, cuentas tradicionales que ofrecen solo un 0-1%. Si su plataforma B2B Galileo pudiera proporcionar una "API de rendimiento DeFi", conectándose al 5% de la deuda soberana tokenizada, SoFi podría ofrecer a los clientes un 4% de APY, manteniendo un margen del 1% para sí misma, y sin sobrecargar los activos en su balance general. Este enfoque de middleware, que conecta protocolos y fintech regulados, responsable de envoltorios de cumplimiento y informes fiscales, es el espacio en blanco actual.

Marco: Evaluación del modelo de negocio de FinTech

Descripción general

Integración de criptomonedas en las empresas y alineación de la infraestructura

Conclusión

El futuro de FinTech radica en la convergencia de plataformas financieras tradicionales e infraestructura financiera programable. La tecnología blockchain no se trata de reemplazar los sistemas existentes, sino de integrarse cada vez más como una capa que funciona detrás de escena para la liquidación y la liquidez. Las monedas estables, los activos tokenizados y los mercados en cadena han traído una liquidación más rápida, pagos transfronterizos más baratos y nuevos productos financieros, todo ello en su mayoría invisible para los usuarios finales.

En última instancia, las entidades que capturan más valor en las finanzas digitales serán aquellas que combinen una amplia distribución, confianza regulatoria y control de la infraestructura. Ya sea a través de redes de pago, plataformas de desarrollo o ecosistemas de finanzas para consumidores, los ganadores serán las plataformas que abstraen la complejidad financiera mientras se coordinan a través de múltiples vías de pago. A medida que el dinero programable ve una adopción más amplia, las empresas de FinTech que integren con éxito las finanzas tradicionales con la infraestructura de blockchain darán forma a la próxima generación de servicios financieros globales.

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