La Bolsa de Moscú lanza futuros perpetuos sobre Bitcoin y Ethereum

La Bolsa de Moscú está preparando futuros perpetuos sobre Bitcoin y Ethereum: se planea que los primeros dos contratos de criptomonedas sin fecha de vencimiento se lancen en septiembre. Así lo informó María Patrikeeva, directora general del mercado de derivados de la plataforma.

• La Bolsa de Moscú planea lanzar dos futuros perpetuos sobre índices de criptomonedas.
• Los contratos se basarán en los índices de Bitcoin y Ethereum.
• En el futuro, se espera ampliar la gama de criptomonedas a diez monedas.

Los derivados de criptomonedas aparecieron en el mercado de futuros de la Bolsa de Moscú en el verano de 2025. Actualmente, los inversores calificados ya pueden operar con contratos mensuales y trimestrales vinculados a Bitcoin, Ethereum, Solana, Ripple y Tron.

El siguiente paso serán los contratos perpetuos sobre los mismos activos subyacentes. Los primeros instrumentos sobre los índices de Bitcoin y Ethereum se lanzarán en septiembre. Según María Patrikeeva, la bolsa tiene la intención de ampliar gradualmente la lista de monedas digitales hasta diez.

El futuro perpetuo se diferencia del clásico en que no tiene una fecha de vencimiento fija. Formalmente, es un instrumento financiero derivado de un día, que se transfiere automáticamente al siguiente día de negociación. El inversor no tiene que cerrar manualmente un contrato y abrir uno nuevo para mantener su posición.

El precio de dicho contrato se orienta al índice del activo subyacente. Para que el futuro perpetuo no se desvíe demasiado del índice, generalmente se utiliza un mecanismo de financiación: los pagos se transfieren periódicamente entre los titulares de posiciones largas y cortas. A diferencia de un futuro convencional, donde la fecha clave es la expiración, aquí son más importantes la transferencia diaria, el margen y los cálculos actuales de la posición.

Es importante destacar que este instrumento no implica la compra de la criptomoneda en sí. Bitcoin o Ethereum sirven como base para el cálculo del precio, pero el cliente opera precisamente con el derivado. Por lo tanto, no es un activo (contabilidad) en el balance en el sentido habitual, sino un contrato de bolsa, cuyo valor depende del movimiento del índice elegido.

Se puede ganar con el futuro perpetuo tanto en el aumento como en la disminución del índice subyacente, si se elige correctamente la dirección de la posición. Pero el rendimiento no se fija de antemano: el resultado depende del movimiento del precio, el tamaño del apalancamiento, el margen, las comisiones, los posibles pagos de financiación y el tiempo de mantenimiento de la posición.

Si se mantiene la posición durante mucho tiempo, la transferencia automática por sí sola no reduce el riesgo. En caso de alta volatilidad, la pérdida puede crecer rápidamente, y si hay falta de garantía, el inversor tendrá que aumentar el margen o cerrar la posición. Pueden surgir costos adicionales debido a la financiación y tarifas por transacciones.

La comisión por el futuro perpetuo no solo se compone de la tarifa por la transacción. Los costos finales pueden incluir la tarifa del corredor, las comisiones de la bolsa, los requisitos de garantía y, si está previsto por las reglas del contrato, el pago de financiación entre posiciones largas y cortas.

En la Bolsa de Moscú, estos criptoderivados están disponibles para inversores calificados a través del mercado de futuros. Antes de la primera operación, es lógico seguir varios pasos:

• Abrir una cuenta de corretaje con acceso al mercado de futuros.
• Asegurarse de que el estatus del inversor permita operar con derivados de criptomonedas.
• Verificar la especificación del contrato, las tarifas del corredor y de la bolsa, el tamaño del margen inicial y de mantenimiento.
• Determinar de antemano el tamaño de la posición y el nivel de riesgo en el que se cerrará la posición.

Se debe abordar estos instrumentos como un comercio activo, no como una inversión pasiva. La decisión depende del horizonte, la disposición a la volatilidad, la experiencia en el trabajo con derivados y la capacidad de cumplir con los requisitos de margen.

La Bolsa de Moscú está ampliando el mercado de futuros en varias direcciones:

• Tipo de activo: índices de criptomonedas. Ejemplos de activos subyacentes: Bitcoin y Ethereum. Estado: se planea lanzar los primeros futuros perpetuos en septiembre.
• Tipo de activo: acciones extranjeras. Ejemplos de activos subyacentes: Amazon, AMD, Tesla, Netflix y otras empresas. Estado: la plataforma está preparando aproximadamente 20 futuros perpetuos.

Los futuros perpetuos pueden construirse no solo sobre índices de criptomonedas, sino también sobre monedas, metales preciosos, índices bursátiles, acciones y activos digitales, dependiendo de la línea de productos de la plataforma.

María Patrikeeva recordó que en 2026 ya aparecieron 34 nuevos instrumentos en el mercado de futuros. Para finales de año, la bolsa espera añadir alrededor de 30 contratos más. Para los participantes del mercado, esto significa una mayor variedad de estrategias: desde la cobertura hasta la especulación a corto plazo sobre la volatilidad.

La criptomoneda sigue siendo uno de los segmentos más sensibles. Por lo tanto, es importante considerar varios factores antes de realizar una operación:

• Alta volatilidad: el precio de estos activos puede cambiar drásticamente incluso en un solo día.
• Comprensión del riesgo: un futuro puede aumentar rápidamente tanto las ganancias como las pérdidas.
• Requisitos de margen: en caso de un movimiento de precios desfavorable, puede ser necesario proporcionar garantías adicionales.
• Particularidades de los cálculos: el resultado final depende del precio del activo, las comisiones, la transferencia de posiciones y el posible financiamiento.
• Influencia de la regulación: es importante que los inversores consideren el enfoque del Banco de Rusia hacia instrumentos complejos y de alto riesgo.

Los futuros perpetuos son convenientes porque no es necesario trasladar manualmente la posición, pero precisamente por eso el riesgo puede acumularse de manera imperceptible.

El lanzamiento de nuevos productos coincide con un cambio en el horario de negociación. A partir del 14 de septiembre, la sesión principal en la Bolsa de Moscú comenzará a las 9:00 en lugar de las 10:00 y durará 10 horas. Este nuevo horario afectará a los mercados de acciones, futuros, divisas y metales preciosos.

La bolsa explica que esto responde a una demanda por parte de los clientes. En primer lugar, la hora adicional es importante para los participantes institucionales: la mayor parte del volumen de órdenes se concentra en la sesión diurna, y la posibilidad de comenzar a trabajar antes hace que el mercado sea más conveniente. Además, los inversores de Siberia y el Lejano Oriente también se benefician, ya que las operaciones se volverán más accesibles en términos de tiempo.

Para el mercado de futuros, este es un cambio notable. Cuantos más instrumentos estén disponibles para los participantes y cuanto más tiempo dure la negociación, mayor será la carga sobre la infraestructura, la gestión de riesgos y el control de operaciones. Esto es especialmente relevante para los contratos sobre índices de criptomonedas, donde la volatilidad puede ser mayor que la de muchos activos tradicionales.

Paralelamente, la Bolsa de Moscú está intensificando el control sobre las operaciones. Anteriormente, la plataforma implementó un sistema basado en inteligencia artificial que ayuda a identificar transacciones con signos de manipulación del mercado y comercio con información privilegiada. Los algoritmos se encargan del procesamiento preliminar de señales, y los especialistas en cumplimiento pueden analizar más rápidamente grandes volúmenes de operaciones.

La expansión de la gama de derivados hace que esta automatización sea más significativa. En el mercado, simultáneamente aparecen contratos de criptomonedas, instrumentos sobre acciones extranjeras y una sesión de negociación más larga. Si se añade la influencia de factores externos, incluida la dinámica del mercado de acciones, el movimiento de criptomonedas y el tipo de cambio del dólar estadounidense, la infraestructura de supervisión se convierte en una parte clave del funcionamiento sostenible de la plataforma.

El lanzamiento de futuros perpetuos sobre índices de criptomonedas se inscribe en la estrategia general de la Bolsa de Moscú: la plataforma amplía la selección de instrumentos, aumenta el tiempo disponible para las operaciones y refuerza el control sobre la limpieza de las transacciones. Para el mercado de derivados, este es un paso hacia un comercio más activo y transparente.

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