S&P Global ha asignado una calificación crediticia de emisor de "B-" a Strategy, citando un alto grado de concentración empresarial y riesgos de desajuste en la estructura de capital y liquidez.
BlockBeats News, 28 de octubre, según fuentes oficiales, S&P Global Ratings anunció hoy que ha otorgado una calificación crediticia de emisor «B-» a Strategy Inc (anteriormente MicroStrategy Incorporated), con una perspectiva estable. Esta calificación se basa en los siguientes factores clave:
· Concentración de negocio: La empresa se ha convertido esencialmente en una plataforma de reserva de Bitcoin, con su negocio tradicional de software (proporcionando servicios de análisis empresarial con IA) siendo de escala insignificante.
· Riesgo de estructura de capital: El Capital Ajustado al Riesgo (RAC) es un valor negativo significativo, principalmente debido a la deducción de activos de Bitcoin en el cálculo del capital común ajustado.
· Desajuste de liquidez: La empresa posee una gran cantidad de Bitcoin (al segundo trimestre de 2025, el capital ajustado total es un valor negativo), pero los intereses de la deuda, dividendos de acciones preferentes, etc., deben pagarse en dólares estadounidenses.
· Deficiencia de flujo de caja operativo: El flujo de caja operativo fue de -$37 millones en el primer semestre de 2025, con más del 99% de la ganancia antes de impuestos de $8.1 mil millones proveniente del cambio en el valor razonable de Bitcoin.
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