Las tarjetas de stablecoin ganan usuarios por ahorros en FX, no por recompensas: CEO de Wirex

El CEO de Wirex, Pavel Matveev, ha identificado los ahorros en conversión de divisas de hasta un 2% como una razón más convincente para usar tarjetas de stablecoin que el reembolso, citando compras promedio de alrededor de $95 y aproximadamente 12 transacciones mensuales por usuario activo.

• Las tarjetas emitidas por Wirex manejan aproximadamente una quinta parte del gasto de $1.2 mil millones en tarjetas de stablecoin de septiembre, dice Matveev.
• La liquidación en seis monedas fiduciarias puede reducir los costos de conversión en compras transfronterizas, según el ejecutivo.
• Matveev dice que la adopción sostenible requiere un gasto continuo después de seis meses y un volumen distribuido entre los usuarios.
• Los requisitos de permisos de emisión, cumplimiento y liquidación siguen siendo barreras para las empresas que lanzan sus propias tarjetas, dice.

Pavel Matveev, cofundador y CEO de Wirex, dijo a crypto.news que el gasto en más de 30 programas asociados apunta a un uso regular de la tarjeta, con costos de pago más bajos proporcionando una razón para seguir gastando después de que desaparecen las recompensas.

En su relato, aproximadamente una quinta parte de los $1.2 mil millones gastados a través de tarjetas de stablecoin en septiembre pasaron por tarjetas emitidas por Wirex. Describió el reembolso como una pequeña parte de la actividad de gasto de la empresa y dijo que una parte sustancial de su volumen involucraba monedas distintas al dólar estadounidense.

Las tarjetas de stablecoin pueden reducir las conversiones de divisas repetidas

Al liquidar en seis monedas fiduciarias junto con stablecoins, Wirex puede ayudar a los clientes que gastan euros o libras a evitar dos conversiones de divisas, dijo Matveev. Contrapuso ese enfoque con las tarjetas construidas en torno a liquidaciones solo en dólares, donde una compra en otra moneda puede implicar una conversión adicional.

Para una compra transfronteriza, el ahorro resultante podría alcanzar el 2%, según el ejecutivo, quien argumentó que los costos de conversión más bajos pueden superar el beneficio ofrecido por los programas de reembolso.

"Cualquier emisor puede desactivar el reembolso mañana, mientras que un ahorro en FX está presente cada vez que usas la tarjeta."

Con una transacción promedio de alrededor de $95 y clientes activos realizando aproximadamente una docena de compras cada mes, Matveev describió las tarjetas emitidas por Wirex como una opción de pago cotidiana en lugar de un producto utilizado solo para transferencias grandes ocasionales.

Para evaluar si la adopción dura, dijo que los emisores deberían examinar el gasto después de seis meses, incluso durante condiciones de mercado débiles. La distribución del volumen también importa, agregó: el crecimiento distribuido entre los clientes proporcionaría una señal de adopción diferente de la actividad concentrada entre unos pocos grandes usuarios.

Durante la caída del mercado de febrero, el volumen de pagos de Wirex aumentó en lugar de disminuir, según Matveev. Citó ese rendimiento como evidencia de que los clientes continuaron utilizando stablecoins para pagos a pesar de la caída de los mercados de criptomonedas.

Cifras separadas publicadas por Visa muestran que la actividad de tarjetas incluye gastos comerciales. En una actualización del 1 de octubre, cubierta el 4 de octubre, Visa informó un crecimiento de casi el 200% en el volumen de pagos de tarjetas vinculadas a stablecoin en comparación con el año anterior en más de 160 programas.

Según las clasificaciones internas de Visa, los programas comerciales y empresariales generaron aproximadamente el 17% de ese volumen durante el año fiscal 2026 hasta la fecha. Sus cifras cubren la red de Visa, mientras que el tamaño de transacción y la frecuencia de gasto de Matveev describen las tarjetas emitidas por Wirex.

Wirex retiene las funciones de emisión detrás de las marcas asociadas

Bajo el modelo de Wirex, un socio lanza un programa de tarjeta a través de una integración y controla su marca y experiencia del cliente, dijo Matveev. Wirex sigue siendo el emisor, manteniendo los permisos de emisión y el número de identificación bancaria, o BIN, mientras que el socio retiene obligaciones bajo su acuerdo de programa y la ley aplicable.

A través de sus membresías principales de Visa y Mastercard, Wirex puede emitir directamente sin un banco intermediario o patrocinador de BIN en la mayoría de las jurisdicciones, según el ejecutivo. Matveev dijo que Wirex Limited está autorizada por la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido como una institución de dinero electrónico y utiliza socios bancarios en algunos otros mercados para expandir la cobertura y gestionar el riesgo.

Donde Wirex emite tarjetas, la empresa maneja el cumplimiento y los controles de fraude, dijo. Cada titular de tarjeta debe pasar una verificación de identidad antes de recibir una tarjeta, mientras que la revisión abarca listas de sanciones y personas políticamente expuestas.

Junto a esos controles, Wirex monitorea las transacciones en busca de posibles fraudes y delitos financieros, dijo Matveev. Las protecciones al cliente y la responsabilidad del emisor siguen la ley aplicable, las reglas de la red de tarjetas y los términos del titular de la tarjeta, en lugar de un único acuerdo que se aplique en todas partes.

Para las tarjetas emitidas directamente, Wirex recibe ingresos por intercambio, aunque Matveev lo describió como una fuente de ingresos relativamente pequeña en la mayoría de las jurisdicciones.

Wirex también ha ampliado sus opciones de liquidación. Como se informó el 11 de septiembre, la empresa agregó la liquidación de Tempo para programas de tarjetas de stablecoin empresariales, combinando sus servicios de emisión y cumplimiento con la infraestructura de liquidación de la blockchain de pagos.

Según el anuncio de las empresas, Tempo proporciona la capa de blockchain y ayuda a las empresas participantes con el diseño del producto y la implementación técnica.

Las barreras de licencias moldean la expansión de tarjetas de Stripe

Para las empresas que buscan emitir de manera independiente, Matveev identificó la aprobación de Visa o Mastercard, permisos regulatorios locales y acuerdos de liquidación como requisitos esenciales. Obtenerlos requiere capital, escrutinio regulatorio y años de construcción de relaciones, dijo, lo que lleva a muchas aplicaciones financieras de stablecoin a utilizar la infraestructura de tarjetas de otra empresa.

En este contexto, Matveev describió la expansión de Stripe en tarjetas de stablecoin como una validación del negocio de emisión. Visa y Bridge, propiedad de Stripe, anunciaron en marzo que sus tarjetas estaban operando en 18 países, con planes de alcanzar más de 100 para finales de 2026.

En opinión de Matveev, Stripe necesitará socios regionales a medida que se expanda porque los permisos de emisión se otorgan mercado por mercado. Espera que las empresas persigan la emisión directa donde el volumen de transacciones justifique el gasto.

Aunque Stripe tiene un financiamiento sustancial y un negocio de pagos establecido, Matveev argumentó que los emisores especializados aún tienen espacio para competir. Caracterizó la emisión como una parte menor de las operaciones de Stripe y dijo que el mercado acomodaría a múltiples proveedores.

Para las empresas de EE. UU., la liquidación de stablecoin ya está operando a través de un banco con carta nacional. El 22 de septiembre, SoFi y Mastercard anunciaron la liquidación en vivo de la tarjeta SoFiUSD, ya que SoFi comenzó a migrar un programa de tarjetas que se espera procese más de $25 mil millones en volumen anualizado.

Según su anuncio, los comerciantes pueden recibir fondos de liquidación en una cuenta de SoFi Bank sin mantener stablecoins o construir infraestructura de blockchain. SoFi dijo que su token canjeable por dólares es emitido por SoFi Bank, que está regulado por la Oficina del Contralor de la Moneda.

La resiliencia de las tarjetas depende de la custodia y los controles operativos

Al ser preguntado sobre la concentración entre los proveedores de emisión, Matveev dijo que el modelo no custodial de Wirex permite a los clientes retener el control de los fondos en sus billeteras. Si un emisor falla, los clientes pueden perder el acceso a la tarjeta mientras retienen otras formas de acceder a esos activos de billetera, dijo.

Para la resiliencia operativa, el ejecutivo señaló la liquidez, múltiples licencias y relaciones bancarias. Dijo que Wirex alienta a los socios a construir arreglos de contingencia en sus programas.

Un incidente separado reportado el 3 de septiembre expuso riesgos relacionados con los saldos de tarjetas financiadas. Según Blockaid, un atacante explotó un contrato de Rain el 28 de agosto, robando aproximadamente $1.1 millones de programas de tarjetas de stablecoin en Solana.

Blockaid dijo que el ataque se dirigió a contratos colaterales que mantenían fondos de tarjetas depositados en lugar de las billeteras auto-custodiales de los clientes o claves privadas. Rain dijo que actualizó todos los programas que aún utilizaban la versión del contrato afectada.

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