El análisis muestra que Bitcoin se está fortaleciendo junto al mercado de valores de EE.UU., pero el mercado de opciones sigue apostando por los riesgos a la baja

Bitcoin subió a unos 74.935 dólares durante la sesión asiática, un 0,7% más en las últimas 24 horas y un 5,4% en la semana. Sin embargo, el mercado de derivados está enviando señales mixtas. La firma institucional QCP Capital señaló que esta ronda de aumento se debe principalmente a las operaciones al contado, en lugar de una amplia recuperación del apetito por el riesgo.

Actualmente, la tasa de financiación de los contratos perpetuos de Bitcoin sigue siendo negativa, y el interés abierto ha disminuido, lo que indica que los vendedores en corto siguen aumentando las coberturas en lugar de cerrar posiciones pasivamente. El mercado de opciones también se inclina hacia la cautela: la volatilidad implícita a corto plazo es lenta, con una volatilidad de un mes inferior a la volatilidad de tres meses, y el indicador de inversión del riesgo muestra que la demanda del mercado de protección a la baja es mayor que para las apuestas alcistas, lo que indica que los operadores están más inclinados a pagar por posibles caídas en lugar de perseguir movimientos al alza. QCP cree que esto es más un "rebote" que una inversión de tendencia.

A nivel macro, EE.UU. a largo plazo Los rendimientos del Tesoro y los precios del oro no han confirmado una recuperación en el apetito por el riesgo, con el oro aún cerca de niveles altos, lo que indica que la demanda de refugio sigue existiendo. Las instituciones señalan que el mercado actual está más impulsado por las expectativas de un alto el fuego y una "reparación emocional", en lugar de aliviar un riesgo central. Además, Ethereum ha mostrado un rendimiento relativamente sólido, con el ratio ETH/BTC aumentando a aproximadamente 0,0315, combinado con volúmenes de transacciones en cadena y suministro de stablecoin alcanzando máximos históricos, lo que indica signos de rotación de capital hacia activos β altos. Sin embargo, el mercado todavía necesita observar la evolución de los eventos de riesgo posteriores para confirmar la sostenibilidad de esta ronda de aumento.