BNB lidera el Fondo de Contratos Inteligentes de Grayscale con un 30.6%

Grayscale Investments añadió BNB a su Fondo de Contratos Inteligentes durante su revisión del segundo trimestre, colocando el token por encima de Ether y Solana en la cartera a partir del 3 de agosto. Resumen

• BNB ingresó al Fondo de Contratos Inteligentes de Grayscale con un 30.6%, superando a Ether y Solana en peso de cartera.
• Ether mantuvo un 29.47%, mientras que Solana tuvo un 29.15% después de que se completara el reequilibrio del segundo trimestre de Grayscale el 3 de agosto.
• Uniswap siguió siendo la mayor participación DeFi de Grayscale con un 34.16%, a pesar de que el fondo redujo su exposición a UNI.
• NEAR lideró el Fondo de IA con un 31.35%, incluso después de que Grayscale vendiera parte de su posición.
• Los fondos se reequilibran trimestralmente bajo metodologías de índice, y los pesos publicados pueden cambiar después del 3 de agosto.

El gestor de activos de EE. UU. asignó a BNB un peso del 30.6%, en comparación con el 29.47% para Ether y el 29.15% para Solana, según su comunicado del 5 de agosto.

El cambio hizo que BNB fuera el componente más grande inmediatamente después de su adición. Sin embargo, el reequilibrio siguió la metodología del Índice Selecto de Plataforma de Contratos Inteligentes de CoinDesk. Grayscale no describió el movimiento como una previsión discrecional de que BNB superará a Ether o Solana.

BNB se convierte en la mayor tenencia del fondo
Para añadir BNB, Grayscale vendió los componentes existentes del fondo en proporción a sus pesos y utilizó los ingresos para comprar el token. Las asignaciones restantes fueron Cardano con un 4.88%, Hedera con un 2.08%, Avalanche con un 1.92% y Sui con un 1.9%.

El cambio fue grande en comparación con la revisión del primer trimestre. A partir del 1 de mayo, el fondo tenía Ether en un 30.14%, Solana en un 29.69%, Cardano en un 17.96%, Avalanche en un 7.69%, Hedera en un 7.41% y Sui en un 7.11%. BNB no formaba parte de esa cesta. Su adición dejó a Ether y Solana cerca de sus pesos anteriores mientras reducía drásticamente las tenencias más pequeñas.

Las reglas del índice importan más que una llamada direccional
El Fondo de Contratos Inteligentes sigue un índice ponderado por capitalización de mercado con un límite en posiciones individuales. Los activos elegibles deben cumplir con los requisitos de negociación y custodia del proveedor del índice y estar dentro de su clasificación de plataforma de contratos inteligentes. Grayscale dijo que los pesos de los componentes cambian diariamente y se publican alrededor de las 4 p.m. hora de Nueva York.

Por esa razón, la asignación del 30.6% a BNB es una instantánea de cartera desactualizada en lugar de un objetivo fijo. El fondo se revisa trimestralmente, mientras que los movimientos de precios pueden alterar los pesos entre revisiones formales. Los inversores tampoco pueden invertir directamente en el índice subyacente.

El producto es independiente de un fondo cotizado en bolsa. Grayscale dijo que tiene la intención de buscar una cotización en el mercado secundario para las acciones de GSC, pero la aprobación es incierta.

Grayscale advirtió que "no hay garantía" de que las acciones reciban aprobación para la cotización en el mercado secundario.

El gestor también dijo que el producto no está registrado bajo la Ley de Compañías de Inversión de 1940. Por lo tanto, los inversores pueden enfrentar diferentes protecciones y condiciones de liquidez de las asociadas con fondos mutuos registrados.

UNI y NEAR siguen siendo líderes después de las ventas de Grayscale
Grayscale también vendió parte de la posición de Uniswap en el Fondo DeFi y redistribuyó los ingresos entre los componentes existentes. Uniswap aún ocupó el primer lugar con un 34.16%, seguido de Ondo con un 25.44%, Aave con un 19.97%, Ethena con un 12.19%, Curve con un 4.42% y Lido DAO con un 3.82%.

La cesta trimestral anterior colocó a Uniswap en un 35.22%, mientras que Ondo tenía un 19.83%. Por lo tanto, los pesos más recientes muestran una reducción modesta para UNI y una mayor participación para ONDO. La revisión del primer trimestre había añadido Ethena después de eliminar Aerodrome Finance.

Un patrón similar apareció en el Fondo de IA Descentralizada. Grayscale vendió NEAR y utilizó los ingresos para comprar los componentes restantes proporcionalmente, sin embargo, NEAR mantuvo el mayor peso con un 31.35%. Bittensor siguió con un 29.15%, Render con un 21.59% y Filecoin con un 17.91%.

La venta no debe interpretarse como una salida completa de NEAR. La asignación publicada por Grayscale confirma que el token siguió siendo casi un tercio de la cartera después de la transacción. En la cobertura relacionada con la presentación del ETF de NEAR, Grayscale también estaba persiguiendo un producto separado en EE. UU. diseñado para mantener NEAR directamente, aunque ese registro seguía sujeto a revisión regulatoria.

La inclusión de BNB suma al impulso de productos de Grayscale en EE. UU.
El reequilibrio del fondo se produce mientras Grayscale busca por separado la aprobación para un ETF de BNB al contado. Una presentación ante la SEC del 3 de junio identificó el ticker propuesto de Nasdaq como GBNB. La declaración de registro seguía siendo preliminar y decía que las acciones no podían venderse hasta que se hiciera efectiva.

La asignación del Fondo de Contratos Inteligentes y el ETF propuesto son productos diferentes. La inclusión de BNB en el fondo de múltiples activos no equivale a la aprobación de la SEC para el registro separado de GBNB.

Qué deben observar los inversores a continuación
Grayscale continuará ajustando los fondos DeFi y de Contratos Inteligentes bajo sus respectivas metodologías de índice. Se espera que la próxima revisión formal sea después de otro trimestre, aunque los movimientos diarios del mercado pueden cambiar los pesos publicados antes de esa revisión. Grayscale dijo que todos los componentes y asignaciones siguen sujetos a cambios.

Los inversores también deben tener en cuenta los gastos del fondo. Grayscale dijo que los fondos DeFi y de Contratos Inteligentes no generan ingresos y distribuyen periódicamente componentes de criptomonedas para cubrir costos continuos. Como resultado, la cantidad de cada activo representada por una acción del fondo disminuye gradualmente con el tiempo.

El último reequilibrio otorga a BNB el peso principal, pero no garantiza retornos más fuertes. Los ajustes futuros dependerán de los precios de los activos, la elegibilidad del índice, las condiciones de custodia y las revisiones programadas. Grayscale no publicó datos verificados de reacción del mercado con el anuncio, por lo que el cambio en la cartera por sí solo no puede establecer cómo valoraron los comerciantes la noticia.