Japan's Interest Rate Hike Signal Triggers "Bloodletting" Worries in U.S. Markets, Fed's Rate Cut Prospect May Change

bloque News, 2 de diciembre, como el mayor holder extranjero de vincular del Tesoro de Estados Unidos, Japón, si restringe su política monetaria, puede activación que los fondo nacionales fluyan de vuelta de los vincular estadounidenses y otros activo en el extranjero, interrumpiendo la tendencia a la baja de los rendimientos de los vincular estadounidenses y agregando incertidumbre al mercado global. El lunes, después de que el gobernador del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda, insinuara que un aumento de las tasa de interés podría ocurrir a finales de este mes, los rendimientos de los vincular gubernamentales globales generalmente aumentaron (los rendimientos de los vincular aumentan cuando caen los precios de los vincular). Esta declaración sorprendió a los inversores, ya que originalmente se esperaba que el Banco del Japón mantuviera el statu quo. Los comentarios de Kuroda elevaron el rendimiento de los vinculas gubernamentales japoneses a 10 años al 1,879%, el nivel de cierre más alto desde junio 2008. El rendimiento del Tesoro de Estados Unidos a 10 años también subió al 4,095%, mientras que estuvo ligeramente por debajo del 4% a mediados de la semana pasada.

A Wall Street le preocupa que el aumento en los rendimientos de vinculares japoneses atraiga fondos lejos de inversiones estadounidenses, lo que provocará un aumento en los rendimientos de vinculares estadounidenses del Tesoro. Japón es el mayor holder extranjero de deuda del gobierno de Estados Unidos, con alrededor de 1,2 billones de dólares en vinculas del Tesoro de Estados Unidos hasta septiembre. Este año, la disminución en los rendimientos de los vincular de Estados Unidos ha sido un factor que contribuyó a la decisión de la Reserva Federal de recortar las tasa de interés nuevamente, lo que redujo las tasas hipotecarias e impulsó el mercado stock. El mercado stock a menudo se beneficia de menores rendimientos de los vincular, ya que los inversores en long no pueden lograr el mismo monto (según contexto) de retorno sin riesgo simplemente manteniendo los vincular hasta su vencimiento. La señal de un endurecimiento de la política monetaria de Japón también ha despertado preocupación sobre la perspectiva de recortes en las tasas de la Fed, ya que el aumento en los rendimientos de los vinculas estadounidenses será un obstáculo para los recortes de tasas.