La FSC de Corea del Sur refuerza la respuesta de los creadores de mercado de activos criptográficos ante valores anómalos del yen y el yuan

La FSC de Corea del Sur refuerza la respuesta de los creadores de mercado de activos criptográficos

El 17 de septiembre de 2026, la principal plataforma de intercambio de criptomonedas de Corea del Sur, Upbit, comenzó a manejar la stablecoin "JPYC", diseñada para estar vinculada al yen japonés. En ese momento, el tipo de cambio equivalía a aproximadamente 8.8 wones surcoreanos, pero el precio de inicio de la transacción fue de 12 wones.

Sin embargo, en solo una hora desde el inicio de la transacción, el precio se disparó temporalmente hasta 37.6 wones, alcanzando más de cuatro veces el precio de vinculación original. Este fenómeno no se debió a un aumento repentino del valor en Japón, sino que se señaló que la causa principal fue la escasez extrema de liquidez en el libro de órdenes de Upbit. En un entorno sin proveedores de liquidez profesionales, la concentración de transacciones de inversores individuales resultó en un desequilibrio de oferta y demanda, lo que llevó a una gran desviación del precio respecto a los estándares globales.

Contexto de la reconsideración del mercado por parte de la FSC de Corea del Sur

Ante el aumento de críticas y preocupaciones por las pérdidas sufridas por los usuarios debido a este aumento de precios, Yoo Young-jun, director de la Oficina de Políticas Financieras Digitales de la FSC de Corea del Sur, declaró que se está considerando la necesidad de un mecanismo de creación de mercado para mejorar la eficiencia y estabilidad del mercado.

Hasta ahora, en Corea del Sur, la creación de mercado ha estado prácticamente restringida debido a la estricta ley de protección de usuarios de activos virtuales, que teme que pueda inducir a la manipulación del mercado. Como resultado, el mercado nacional ha continuado enfrentando distorsiones de precios, como el "kimchi premium", y una crónica falta de liquidez, que se han señalado como problemas estructurales. Entre los expertos, ha habido un debate continuo sobre la introducción de excepciones para fomentar un suministro saludable de liquidez, pero el valor anómalo del JPYC podría convertirse en un punto de inflexión significativo para la revisión de regulaciones.

Ley básica de activos digitales y perspectivas futuras

Esta tendencia no se limita a la resolución de problemas aislados, sino que se enmarca como parte de un esfuerzo más amplio de regulación.

El gobierno de Corea del Sur y las agencias relacionadas están avanzando en la formulación de una ley básica de activos digitales que abarque de manera integral el mercado de stablecoins y activos digitales en su totalidad, y se prevé que se discuta en la Asamblea Nacional.

Sin embargo, en este momento, la FSC solo ha expresado su intención de considerar la introducción de un sistema, y no se han levantado de inmediato las medidas excepcionales o la legalización de los creadores de mercado. En el futuro, cómo se incorporará el avance de la legislación de la ley básica y la creación de mecanismos para mantener la vinculación y gestionar la liquidez, tanto a nivel de emisores como de intercambios, será el principal foco de interés para los actores del mercado.

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