Expectativas sobre la reunión de la Reserva Federal esta noche: Casi seguro que se mantendrá la pausa en octubre, el enfoque está en cómo afectará la probabilidad de un aumento en diciembre

El 28 de octubre, la Reserva Federal anunciará esta noche (a las 2 a.m. hora de Beijing del 29) la decisión de política monetaria de octubre. El mercado espera en general que se mantenga el rango objetivo de la tasa de fondos federales entre el 3.75% y el 4.00%, con una probabilidad de mantenerlo sin cambios de más del 90%. El verdadero punto de interés no radica en la decisión de no actuar en esta ocasión, sino en la redacción de la declaración de la Reserva Federal y si el presidente Waller emitirá más señales hawkish durante la conferencia de prensa. El enfoque está en cómo la reunión afectará la probabilidad de un aumento de 25 puntos básicos en diciembre, que ya ha sido ampliamente valorado por el mercado. Varios institutos han anticipado las perspectivas de la reunión de la Reserva Federal de la siguiente manera:

Goldman Sachs: Se espera que la Reserva Federal pause el aumento de tasas en octubre y aumente 25 puntos básicos en diciembre. Si el FOMC continúa con el ritmo de aumento en cada otra reunión en 2027, podría considerar aumentar nuevamente en marzo. Sin embargo, nuestra predicción base no considera un aumento en marzo, ya que se espera que la tendencia de inflación mejore.

Citigroup: Se espera que la Reserva Federal pause el aumento de tasas en octubre y aumente 25 puntos básicos en diciembre. Sin embargo, si el mercado de valores continúa debilitándose, lo que lleva a un endurecimiento drástico de las condiciones financieras, la probabilidad de que la Reserva Federal cambie a una política de reducción de tasas aumentará significativamente.

Moody's: La Reserva Federal no aumentará las tasas nuevamente en su reunión de esta semana, ni debería hacerlo. La economía estadounidense enfrenta cada vez más riesgos, y los errores de la Reserva Federal son uno de ellos. El mercado de bonos es una razón por la cual la Reserva Federal no debe apresurarse a endurecer el entorno financiero.

Credit Agricole: Se espera que la Reserva Federal pause el aumento de tasas en octubre y aumente 25 puntos básicos en diciembre. La voluntad predominante en el comité de decisión tiende a mantener las tasas sin cambios; aunque los datos de inflación actuales amplían las divergencias en la decisión, aún no han alcanzado el umbral que obligaría a la Reserva Federal a actuar de inmediato en octubre.

Nomura: Se espera que la Reserva Federal mantenga las tasas sin cambios en octubre. Las declaraciones de los funcionarios dovish, la presión crediticia que comienza a aparecer y la proximidad de las elecciones intermedias son factores que favorecen esta pausa en el aumento de tasas. La Reserva Federal ha guiado al mercado para formar expectativas de pausa en octubre, al tiempo que reserva suficiente flexibilidad de política para un posible aumento en diciembre.

TD Securities: Se espera que la Reserva Federal mantenga las tasas sin cambios en octubre. La posibilidad de un aumento inesperado es más alta de lo normal, pero creemos que el comité priorizará la paciencia y esperará hasta diciembre para actuar. Mantenerse sin cambios en octubre hará que un aumento en diciembre sea más probable. Esperamos que la Reserva Federal aumente las tasas dos veces más, en diciembre y marzo.

Huatai Securities: Los datos económicos recientes son mixtos, pero la mayoría de los miembros de la Reserva Federal han expresado que no están inclinados a aumentar las tasas de manera continua, y las condiciones financieras también han mostrado cierto endurecimiento. Se espera que la reunión de octubre mantenga las tasas sin cambios, aunque podría haber dos miembros hawkish que voten en contra. En el escenario base, se espera que la Reserva Federal aumente las tasas una vez más en diciembre de este año y dos veces el próximo año.

Morgan Stanley: Esperamos que la Reserva Federal mantenga las tasas sin cambios en octubre, al mismo tiempo que envía señales al mercado de que aún podría endurecer la política en el futuro. Esperamos que la Reserva Federal aumente 25 puntos básicos en diciembre y marzo del próximo año, y que el riesgo general aún se incline hacia un endurecimiento adicional.

BNY Mellon: Se espera que la Reserva Federal pause el aumento de tasas en octubre y aumente 25 puntos básicos en diciembre. Esperamos que las tasas no se ajusten de manera constante en cada reunión, sino que alcancen un pico ligeramente por encima del 4.5%, lo que significa que habrá aproximadamente tres aumentos más para este tiempo el próximo año.

Bank of America: La Reserva Federal tiene razones suficientes para aumentar las tasas en octubre. Si se mantiene sin cambios en octubre, solo conservará una opción de ajuste; si aumenta en octubre, podrá mantener la flexibilidad para continuar aumentando en diciembre, alineando el ciclo de aumentos con las expectativas de recortes en 2024 y 2025. Dada la amenaza de los datos de inflación, la segunda opción tiene un valor estratégico mayor.