آیا بازارهای نزولی بیت کوین کوتاه‌تر می‌شوند؟ این داده‌های تاریخی می‌گویند

• در سال 2011، بیت کوین بیش از 90% در بدترین بازار نزولی خود سقوط کرد.
• شرکت‌ها به جمع‌آوری بیت کوین در طول اصلاحات بازار ادامه می‌دهند.

شاید برای بسیاری از خوانندگان CriptoNoticias صحبت درباره بازار نزولی بیت کوین (BTC) به نظر واضح بیاید. با این حال، بررسی چگونگی تکامل این چرخه‌ها در طول سال‌ها به ما اجازه می‌دهد به سوالی پاسخ دهیم که امروز دوباره اهمیت پیدا کرده است: آیا سقوط‌های بیت کوین هر بار کمتر عمیق می‌شوند؟

قبل از ادامه، مهم است که روشن کنیم بازار نزولی یک دوره طولانی است که در آن قیمت از یک حداکثر قبلی کاهش می‌یابد. در بیت کوین، این اپیزودها معمولاً با استفاده از drawdown اندازه‌گیری می‌شوند، یک شاخص که کاهش درصدی بین یک حداکثر تاریخی (ATH) و حداقل بعدی را نشان می‌دهد.

از سال 2010، بیت کوین چندین بازار نزولی را تجربه کرده است. حتی با محرک‌های بسیار متفاوت، داده‌ها یک روند را نشان می‌دهند: سقوط‌ها شدت خود را از دست داده و به مرور زمان بهبودی‌ها کوتاه‌تر شده‌اند. این را می‌توان در نمودار زیر که توسط Bitbo تهیه شده است مشاهده کرد:
تکامل قیمت بیت کوین (خط سفید) به همراه drawdown آن (منطقه آبی). منبع: Bitbo.

در حالی که خط سفید قیمت دارایی را در طول زمان نشان می‌دهد، مناطق آبی نشان می‌دهند که قیمت چه درصدی نسبت به حداکثر تاریخی تا آن زمان کاهش یافته است. هرچه منطقه آبی عمیق‌تر باشد، شدت بازار نزولی بیشتر بوده است.

به عنوان مثال، در زمان انتشار این مقاله، بیت کوین با قیمت 64,100 دلار معامله می‌شود، که 49.1% کمتر از حداکثر تاریخی 126,000 دلار است که در اکتبر 2025 به دست آمد.

داده‌های تاریخی چه می‌گویند؟

سقوط بزرگ اول در سال 2011 رخ داد. پس از رسیدن به 31.9 دلار، بیت کوین 93.8% از ارزش خود را در 163 روز از دست داد. این کاهش در بازاری هنوز نوپا، با نقدینگی کم، تمرکز شدید معاملات در چند پلتفرم و سطوح بالای سفته‌بازی رخ داد. در ژوئن آن سال، همچنین Mt. Gox، بزرگ‌ترین صرافی آن زمان، دچار یک نقض امنیتی شد که به اعتماد کاربران آسیب زد. بهبودی تا یک حداکثر تاریخی جدید 518 روز طول کشید.

بازار نزولی بعدی طولانی‌تر بود. بین اواخر 2013 و اوایل 2015، قیمت 85.9% کاهش یافت، در یک چرخه نزدیک به سه سال. ورشکستگی نهایی Mt. Gox، پس از شناسایی از دست رفتن حدود 850,000 BTC، با اولین محدودیت‌های اعمال شده توسط چین بر نهادهای مالی برای فعالیت با بیت کوین همزمان شد و با اکوسیستمی که هنوز زیرساخت کافی برای جذب یک رویداد به این بزرگی را نداشت.

در سال 2018، زمستان بزرگ دیگری برای بیت کوین رسید. پس از ترکیدن حباب عرضه‌های اولیه سکه (ICO)، قیمت 84.2% از حداکثر تاریخی سال قبل کاهش یافت. هک‌ها به صرافی‌ها، فشارهای نظارتی و فروپاشی هزاران پروژه اصلاح را عمیق‌تر کرد، در حالی که بازار دوباره به حدود سه سال زمان نیاز داشت تا زمین از دست رفته را بازپس گیرد.

وضعیت در دوره 2021-2022 متفاوت بود. بیت‌کوین 77.6% کاهش یافت، که هنوز هم یک افت قابل توجه است، هرچند کمتر از افت‌های بازارهای نزولی قبلی. علاوه بر این، قیمت در حدود دو سال به بالاترین سطح تاریخی خود بازگشت، با وجود اینکه با برخی از بزرگترین رویدادهای استرس‌زا در تاریخ خود مواجه شد: فروپاشی اکوسیستم ترا-لونا، ورشکستگی صندوق Three Arrows Capital، ورشکستگی Celsius و کلاهبرداری که منجر به سقوط FTX، صرافی محبوب تأسیس شده توسط سم بنکمن-فرید، شد.
منبع: داده‌های تاریخی هر چرخه نزولی بیت‌کوین. منبع: CriptoNoticias.

رفتار چرخه کنونی نیز تغییراتی را نشان می‌دهد. از حداقل ثبت شده در 2022، هیچ اصلاحی از یک بالاترین سطح تاریخی بیش از 50% نبوده است، که رفتاری بسیار متفاوت از آنچه در چرخه‌های قبلی مشاهده شده است، زمانی که افت‌های بالای 70% معمول بود.

چه چیزی برای بیت‌کوین تغییر کرده است؟ {#h-que-cambio-para-bitcoin}

اگرچه چرخه کنونی هنوز به پایان نرسیده است، تفاوت‌های مهمی نسبت به بازارهای نزولی قبلی وجود دارد. یکی از اصلی‌ترین‌ها ظهور تقاضای نهادی است که چند سال پیش وجود نداشت: تصویب صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) بیت‌کوین در ایالات متحده (ژانویه 2024)، رشد خزانه‌داری‌های شرکتی و پذیرش این دارایی توسط برخی ایالت‌ها تقاضا را تقویت کرده است.

برای ARK Invest، این تحول نشان‌دهنده انتقال بیت‌کوین به یک تخصیص استراتژیک در سبدهای سرمایه‌گذاری است و به توضیح اینکه چرا افت‌ها و نوسانات کمتر از چرخه‌های قبلی هستند، کمک می‌کند.

این تغییر همچنین در ترکیب تقاضا منعکس می‌شود. ETFها و خزانه‌داری‌های شرکتی به عنوان خریداران ساختاری این دارایی تثبیت شده‌اند، که مقدار بیت‌کوین موجود برای معامله را کاهش داده و بخشی از فشار فروش را در طول اصلاحات کاهش می‌دهد.

یکی از نمایندگان اصلی این روند Strategy است، شرکتی که توسط مایکل سیلور تأسیس شده و بیش از 4.2% از کل عرضه بیت‌کوین (843,775 BTC) را کنترل می‌کند. به نوبه خود، شرکت‌های عمومی به طور کلی بیش از 1.26 میلیون BTC را جمع‌آوری کرده‌اند که معادل تقریباً 6.3% از کل عرضه موجود است.

و این جمع‌آوری همچنان ادامه دارد. نشانه‌ای از این موضوع این است که، در طول سه‌ماهه دوم 2026، شرکت‌ها حدود 115,000 BTC و صندوق‌های سرمایه‌گذاری 11,000 BTC دیگر اضافه کردند، همانطور که CriptoNoticias گزارش داده است.

این نشان می‌دهد که توزیع مجدد بیت‌کوین به سمت بازیگران با افق‌های سرمایه‌گذاری بلندمدت می‌تواند به کاهش فروش در طول اصلاحات بازار کمک کند.
با وجود کاهش قیمت، نهادها در طول سه‌ماهه دوم 2026 بیت‌کوین خریدند. منبع: River.

حال، این به این معنا نیست که بیت‌کوین بازارهای نزولی را پشت سر گذاشته است. چرخه کنونی همچنان باز است و هنوز هم ممکن است افت‌های جدیدی را ثبت کند. با این حال، مقایسه تاریخی نشان می‌دهد که یک روند ثابت وجود دارد: هر بازار نزولی کمتر از قبلی عمیق بوده و زمان لازم برای بازگشت به یک بالاترین سطح تاریخی جدید نیز کاهش یافته است.

چقدر این یادداشت را ارزشمند می‌دانید؟012345
ارسال
آیا این مقاله را به یک دوست یا همکار توصیه می‌کنید؟بلهخیر
ارسال
در چه قالبی دوست دارید این اطلاعات را تکمیل کنید؟ *ویدیو کوتاهصوتی یا پادکستاینفوگرافیکمتن کافی است
ارسال
بعد از خواندن این یادداشت چه اقدامی خواهید کرد؟ *درباره این موضوع بیشتر جستجو می‌کنمسرمایه‌گذاری‌هایم را تنظیم می‌کنمبه خواندن اخبار دیگر ادامه می‌دهمهیچ چیز خاصی
ارسال
چقدر برای شما فهمیدن این متن آسان بود؟ *همه چیز را از اول فهمیدمالبته، اما با برخی اصطلاحات پیچیدهباید معنی برخی کلمات و ایده‌ها را جستجو می‌کردمگم شدم، خیلی پیچیده است
ارسال
آیا دوست دارید محتوای بیشتری مانند این ببینید؟بلهخیر
ارسال
برچسب‌ها: بیت‌کوین (BTC)برجسته‌هاجدیدترین‌هاقیمت‌ها و تجارت