پلتفرم tx برای توکن‌سازی دارایی‌های واقعی: زیرساخت سهام و RWA چگونه است

پلتفرم tx برای توکن‌سازی دارایی‌های واقعی به عنوان زیرساخت مالی سطح اول ساخته شده است: این پلتفرم انتشار ابزارهای توکن‌شده، انطباق، نقدینگی، تسویه‌حساب، تجارت و ابزارهای توسعه‌دهندگان را در یک اکوسیستم واحد ترکیب می‌کند.

نتایج کلیدی

tx خود را نه به عنوان یک برنامه جداگانه و نه به عنوان یک توکن ساده در بلاکچین، بلکه به عنوان یک استک کامل برای مالیات توکن‌شده معرفی می‌کند. ایده پروژه ساده است: اگر سهام، اوراق قرضه، املاک و سایر دارایی‌های واقعی به بلاکچین منتقل شوند، بازار به تنها پوسته‌های دیجیتال نیاز ندارد، بلکه به زیرساخت عملی برای انتشار، گردش و مدیریت دارایی‌ها نیاز دارد.

• tx بر روی سهام توکن‌شده، ETF و دامنه وسیعی از RWA، از جمله کالاها، ابزارهای بدهی، دارایی‌های جایگزین، املاک، مالیات ورزشی، انرژی، آثار هنری و مالکیت معنوی متمرکز است.
• این پلتفرم برای سه گروه کاربر طراحی شده است: معامله‌گران، ناشران و توسعه‌دهندگان.
• برای ناشران ابزارهایی برای انتشار، توزیع جهانی، انطباق، تحلیل و مدیریت چرخه عمر دارایی‌ها در نظر گرفته شده است.
• برای توسعه‌دهندگان، tx یک لایه مالی سطح 1 با هزینه‌های پیش‌بینی‌پذیر، پشتیبانی از چندین استیبل‌کوین و قراردادهای هوشمند بر روی WebAssembly ارائه می‌دهد.
• این پروژه بر روی بازارهای ثانویه، ادغام بین زنجیره‌ای، سازگاری با ISO 20022 و تسویه‌حساب در استیبل‌کوین‌ها تمرکز دارد.

tx چیست و چه مشکلی را حل می‌کند

tx یک پلتفرم آمریکایی برای توکن‌سازی و زیرساخت مالی است که برای انتشار، توزیع تحت نظارت و تجارت ثانویه دارایی‌های توکن‌شده طراحی شده است. در مرکز مدل آن دارایی‌های واقعی یا RWA قرار دارند: از سهام و ETF تا املاک، کالاها، اشیاء کلکسیونی و پروژه‌های انرژی.

بازار مالیات توکن‌شده به سرعت در حال توسعه است، اما همچنان تکه‌تکه است. برخی از راه‌حل‌ها تنها برای انتشار، برخی دیگر برای تجارت، و برخی دیگر برای تسویه‌حساب یا انطباق طراحی شده‌اند. tx سعی دارد این عناصر را در یک محیط واحد جمع‌آوری کند، جایی که ناشر می‌تواند دارایی را راه‌اندازی کند، سرمایه‌گذار به بازار دسترسی پیدا کند و توسعه‌دهنده بتواند یک برنامه مالی را بر روی زیرساخت آماده بسازد.

این رویکرد به ویژه برای ابزارهای سنتی مهم است. اوراق بهادار به شکل دیجیتال نیاز به کنترل بیشتری نسبت به ارزهای دیجیتال معمولی دارد: باید به حوزه‌های قضایی، حقوق سرمایه‌گذاران، قوانین پذیرش، رژیم‌های افشای اطلاعات و منطق گردش ثانویه توجه شود.

توکن‌سازی دارایی‌های واقعی چیست و چگونه کار می‌کند

توکن‌سازی دارایی‌های واقعی، یا RWA، به معنای تبدیل حقوق بر روی یک دارایی فیزیکی یا مالی سنتی به شکل دیجیتال در بلاکچین است. توکن در این مدل نه تنها با یک رکورد در شبکه مرتبط است، بلکه با منافع اقتصادی: سهمی در دارایی، حق مطالبه، دسترسی به درآمد یا منطق مالکیت دیگری که تثبیت شده است.

در عمل، این فرآیند معمولاً به صورت مرحله‌ای انجام می‌شود:

• دارایی دیجیتالی می‌شود: ویژگی‌های آن، پایه قانونی، مدل مالکیت و قوانین گردش آن توصیف می‌شود.
• توکن‌ها منتشر می‌شوند: واحدهای دیجیتال کل دارایی یا سهم‌های آن را منعکس می‌کنند.
• انطباق تنظیم می‌شود: قوانین پذیرش سرمایه‌گذاران، محدودیت‌های حوزه‌های قضایی و الزامات بررسی‌ها تعیین می‌شود.
• بلاکچین و قراردادهای هوشمند متصل می‌شوند: آنها عملیات را ثبت می‌کنند، قوانین انتقال را خودکار می‌کنند و به کنترل گردش توکن‌ها کمک می‌کنند.
• دارایی به بازار عرضه می‌شود: توکن‌ها می‌توانند محاسبه، منتقل، فروخته یا در برنامه‌های مالی استفاده شوند، اگر این کار توسط قوانین ابزار خاص مجاز باشد.

چرا توکن‌سازی برای کسب‌وکارها و سرمایه‌گذاران ضروری است

برای کسب‌وکارها، توکن‌سازی می‌تواند به روشی برای افزایش نقدینگی دارایی‌ها، ساده‌سازی ورود به بازارهای جدید و کاهش بخشی از هزینه‌های عملیاتی تبدیل شود. به جای زیرساخت‌های بسته و کند، یک چارچوب دیجیتال ایجاد می‌شود که در آن انتشار، حسابداری، تسویه‌حساب و دسترسی سرمایه‌گذاران می‌تواند در یک سیستم یکپارچه شود.

برای سرمایه‌گذاران خصوصی، ارزش کلیدی --- دسترسی به فرصت‌های جدید است. مالکیت جزئی به آنها این امکان را می‌دهد که در دارایی‌هایی که قبلاً به سرمایه بزرگ یا زیرساخت پیچیده نیاز داشتند، مانند املاک، محصولات مالی، کالاها، ابزارهای جایگزین و سایر RWA، مشارکت کنند.

برای کسب‌وکارها، توکن‌سازی می‌تواند نقدینگی دارایی‌ها را افزایش دهد و دسترسی به بازارهای جدید را باز کند؛ برای سرمایه‌گذاران خصوصی --- ورود به ابزارهایی را ساده کند که قبلاً برای همه در دسترس نبودند.

مزایای کلیدی توکن‌سازی دارایی‌ها:

• مالکیت جزئی: یک دارایی بزرگ می‌تواند به بخش‌های دیجیتال کوچک تقسیم شود.
• نقدینگی بالقوه بالاتر: دارایی راحت‌تر به بازار ثانویه منتقل می‌شود.
• دسترسی وسیع‌تر: سرمایه‌گذاران می‌توانند از طریق زیرساخت دیجیتال با کلاس‌های مختلف دارایی کار کنند.
• اتوماسیون عملیات: قراردادهای هوشمند به اجرای قوانین انتشار، انتقال و حسابداری کمک می‌کنند.

محدودیت‌های اصلی نیز مهم هستند:

• پیچیدگی قانونی: حقوق بر دارایی واقعی باید به‌طور قابل‌اعتمادی با توکن مرتبط باشد.
• وابستگی به انطباق: برای اوراق بهادار و RWA به بررسی‌ها، محدودیت‌ها و قوانین ورود نیاز است.
• ریسک‌های فناوری: زیرساخت باید عملیات را به‌درستی پردازش کرده و داده‌ها را محافظت کند.
• ریسک‌های بازار: نقدینگی به‌طور خودکار ایجاد نمی‌شود، بلکه باید ایجاد و حفظ شود.

چشم‌اندازها و چالش‌های بازار RWA

بازار RWA به سمت زیرساخت‌های بالغ‌تر در حال توسعه است: پلتفرم‌ها سعی دارند انتشار، انطباق، تسویه‌حساب، تجارت ثانویه و ادغام با شبکه‌های مختلف بلاک‌چین را ترکیب کنند. هرچه ابزارهای سنتی بیشتری به چارچوب دیجیتال منتقل شوند، سازگاری با استانداردها، بررسی شرکت‌کنندگان و قوانین روشن‌تر اهمیت بیشتری پیدا می‌کند.

سناریوی رشد به این واقعیت مرتبط است که توکن‌سازی می‌تواند کلاس‌های بیشتری از دارایی‌ها را در بر بگیرد: سهام، ETF، ابزارهای بدهی، املاک، کالاها، دارایی‌های جایگزین، مالکیت معنوی و اشیاء منحصر به فرد. موانع اصلی --- مقررات، کیفیت زیرساخت، اعتماد شرکت‌کنندگان و توانایی بازارها در تأمین نقدینگی واقعی است.

بزرگ‌ترین چالش توکن‌سازی --- نه خود انتشار توکن، بلکه ارتباط بین ثبت دیجیتال، حقوق واقعی، قوانین قانونی و زیرساخت قابل‌اعتماد است.

چگونه tx برای معامله‌گران، ناشران و توسعه‌دهندگان کار می‌کند

معماری tx حول سه مخاطب ساخته شده است. برای هر یک از آنها، پلتفرم مجموعه‌ای جداگانه از محصولات را ارائه می‌دهد، اما همه آنها با یک منطق مشترک مرتبط هستند: دارایی توکن‌شده باید نه تنها منتشر شود، بلکه برای تجارت، حسابداری، ادغام و مدیریت بیشتر در دسترس باشد.

معامله‌گران

برای معامله‌گران، tx یک بازار آنلاین توسعه می‌دهد که از کیف پول‌های رمزنگاری قابل دسترسی است. کاربران می‌توانند RWA با کیفیت را در یک رابط خرید و فروش کنند و در آینده --- به‌سرعت بین سهام آمریکایی و دارایی‌های واقعی از طریق کیف پول موبایل جابه‌جا شوند.

این پروژه همچنین یک جامعه، برنامه وفاداری، پاداش‌های ارجاع و دسترسی زودهنگام به لیست‌های پریمیوم را در اطراف بخش تجاری خود مشخص می‌کند. از جمله شاخص‌های اعلام‌شده اکوسیستم --- 50,000 کیف پول فعال، حدود 49 میلیون دلار سرمایه قفل‌شده و بیش از 400,000 مشترک است.

ناشران

برای ناشران، tx یک پنل سفید و مجموعه‌ای از ابزارها برای انتشار، توزیع و مدیریت دارایی‌ها ارائه می‌دهد. اکوسیستم شامل Issuer Cockpit، TX Order Book، Smart Token Framework، Global Distribution و Data & Analytics Suite است.

این تنها یک قرارداد هوشمند برای ایجاد توکن نیست. ناشر یک محیط عملیاتی دریافت می‌کند که می‌تواند انطباق را تنظیم کند، دسترسی را کنترل کند، داده‌ها را مدیریت کند، تجزیه و تحلیل را پیگیری کند و دارایی را به بازار ثانویه متصل کند. از نظر حسابداری، دارایی همچنان یک شیء حسابداری و ارزش است، اما در زیرساخت دیجیتال، شکل جدیدی از گردش را به خود می‌گیرد.

توسعه‌دهندگان

توسعه‌دهندگان tx یک لایه 1 اختصاصی برای برنامه‌های مالی ارائه می‌دهند. این لایه باید هزینه‌های پیش‌بینی‌پذیر، سازگاری با استانداردهای مالی سنتی، تسویه‌حساب در چندین استیبل‌کوین و قراردادهای هوشمند بر اساس WebAssembly را پشتیبانی کند.

بر اساس چنین زیرساختی می‌توان بازارهای تجاری، بازارهای اعتباری، برنامه‌های مدیریت دارایی و سایر خدمات مالی توکنیزه شده را ایجاد کرد. در اینجا منطق بلاک‌چین و همچنین پردازش قابل اعتماد عملیات اهمیت دارد: هر تراکنش در علوم کامپیوتر یک تغییر وضعیت سیستم است که به‌طور دقیق ثبت می‌شود و برای بازار مالی این دقت حیاتی است.

سهام توکنیزه شده و RWA در مرکز استراتژی

یکی از اصلی‌ترین جهت‌گیری‌های tx، توکنیزه کردن سهام و سایر دارایی‌های واقعی است. این پلتفرم می‌خواهد به کاربر این امکان را بدهد که سبد سرمایه‌گذاری خود را نه از طریق مجموعه‌ای از خدمات پراکنده، بلکه از طریق یک محیط واحد که در آن سهام، ETF و سایر کلاس‌های دارایی در دسترس هستند، متنوع کند.

در میان ناشران روز اول، SoloTex برجسته است که بیش از 5000 سهام و ETF را برای سرمایه‌گذاران با توکنیزه کردن به درخواست ارائه می‌دهد. این نشان‌دهنده مقیاس جاه‌طلبی‌های tx است: این فقط در مورد اعتبار خصوصی یا ابزارهای بدهی دولتی نیست، بلکه در مورد انتقال تعداد زیادی از محصولات بورس به محیط بلاک‌چین است.

در فهرست جهت‌گیری‌ها همچنین کالاها، گزینه‌های چند دارایی، صندوق‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر، دارایی‌های غذایی و نوشیدنی، اشیاء کلکسیونی، مالیات ورزشی، املاک و انرژی وجود دارد. برای سرمایه‌گذاران، این می‌تواند یک روش اضافی برای تنوع باشد و برای ناشران، یک کانال جدید برای ورود به بازار.

لایه مالی 1: چرا tx به شبکه خود نیاز دارد

tx بر روی لایه 1 خود که به‌طور خاص برای وظایف مالی طراحی شده است، سرمایه‌گذاری می‌کند. این بلاک‌چین باید الزامات خاصی را در نظر بگیرد که همیشه برای برنامه‌های رمزنگاری معمولی مهم نیست: انطباق، تسویه‌حساب سریع، هزینه‌های پایدار، پشتیبانی از استیبل‌کوین‌ها و سازگاری با پیام‌های مالی.

این پروژه همچنین یک پل بین زنجیره‌ای برای انتقال ارزش بین XRPL، Cosmos و شبکه‌های EVM را ترویج می‌کند. ایده این است که tx به یک زنجیره ایزوله تبدیل نشود، بلکه به یک گره در محیط چند شبکه‌ای مالی توکنیزه شده تبدیل شود.

در این مدل، توکنیزه کردن با رویکرد کلاسیک که در امنیت اطلاعات شناخته شده است، متفاوت است، جایی که توکنیزه کردن اغلب برای محافظت از داده‌های حساس لازم است. در اینجا، توکنیزه کردن ابزار مالی را به شکل دیجیتال تبدیل می‌کند. در این حال، توکن مجوز و سهام توکنیزه شده موجودیت‌های متفاوتی هستند: اولی دسترسی را تأیید می‌کند و دومی حقوق اقتصادی یا ثبت دیجیتال مرتبط با آن را نمایندگی می‌کند.

انطباق، نقدینگی و بازار ثانویه

برای RWA، یک انتشار کافی نیست. دارایی باید به‌طور قانونی بین سرمایه‌گذاران توزیع شود و سپس مکانیزم واضحی برای گردش داشته باشد. بنابراین tx به‌طور جداگانه بر انطباق، نقدینگی و بازار ثانویه تأکید می‌کند.

Smart Token Framework این امکان را می‌دهد که مجوزها، پرچم‌های انطباق و قابلیت گسترش قراردادها را تعیین کنید. TX Order Book به‌عنوان یک بازار ثانویه بومی با منطق برنامه‌ریزی شده برای دسترسی و نقدینگی عمل می‌کند. این برای ابزارهایی که به مالیات سنتی نزدیک‌تر هستند تا به دارایی‌های رمزنگاری آزاد، اهمیت دارد.

هرچه ابزارهایی مانند سهام، اوراق قرضه، املاک یا محصولات بورسی بیشتر به بلاک‌چین منتقل شوند، الزامات برای بررسی شرکت‌کنندگان، حوزه‌های قضایی و قوانین تجارت بیشتر می‌شود. بدون این، تحول دیجیتال بازار مالی ناقص باقی می‌ماند.

کدام دارایی‌ها و شرکای در اکوسیستم اعلام شده‌اند

tx در ابتدا بر روی مدل چندامیتنت متمرکز است. در این اکوسیستم، دسته‌های مختلف دارایی و شرکت‌هایی وجود دارند که چندین حوزه مالی توکن‌شده را پوشش می‌دهند.

شریک/پلتفرم --- نوع دارایی‌های توکن‌شده:

• SoloTex: سهام و ETF، بیش از 5000 ابزار.
• Cropto: کالاهای کشاورزی.
• Lympid: دارایی‌های جایگزین، از جمله املاک، اسب‌ها و اقلام لوکس.
• CoreNest Capital: سهام استارتاپ‌ها در السالوادور.
• DVIN Labs: دارایی‌های شراب.
• Car Crowd: خودروهای کلکسیونی.
• XII Capital: مالیات ورزشی.
• Reboost: املاک مسکونی.
• Tokenized Energy: نفت و گاز در ایالات متحده.

در میان شرکا همچنین Texture Capital ذکر شده است --- یک کارگزار-دیلر مجاز در ایالات متحده. این موضوع تمایل tx به کار از طریق واسطه‌های مالی تنظیم‌شده در مناطق مختلف، از جمله آمریکای شمالی، اروپا و آمریکای لاتین را تأکید می‌کند.

چرا tx می‌تواند برای بازار RWA مهم باشد

مشکل اصلی مالیات توکن‌شده --- شکاف بین عناصر مختلف زیرساخت است. انتشار ممکن است در یک مکان باشد، نقدینگی در مکان دیگر، انطباق در مکان سوم و تسویه در مکان چهارم. tx سعی دارد این سطوح را در یک سیستم واحد ادغام کند.

اگر پلتفرم بتواند این کار را انجام دهد، برای ناشران آسان‌تر خواهد بود که دارایی‌ها را راه‌اندازی کنند، برای سرمایه‌گذاران دسترسی به کلاس‌های مختلف ابزارها آسان‌تر خواهد بود و برای توسعه‌دهندگان ایجاد برنامه‌ها برای بازار مالی جدید ممکن خواهد بود. در بلندمدت، چنین زیرساختی می‌تواند پلی بین سرمایه‌گذاری‌های سنتی و اقتصاد بلاک‌چین باشد.

به‌طور جداگانه، باید به وسعت پوشش اشاره کرد. tx محدود به یک کلاس دارایی نیست. تمرکز بر روی سهام، ETF، کالاها، ابزارهای جایگزین، املاک، ورزش و انرژی است. در کنار آن‌ها ممکن است فرمت‌های دیجیتال دیگری نیز وجود داشته باشد، از جمله NFT، اگر به عنوان بخشی از مدل مالکیت، دسترسی یا حسابداری یک شیء منحصر به فرد استفاده شوند.

نقاط قوت و ریسک‌های tx

نقاط قوت اصلی tx:

• چرخه کامل زیرساخت: انتشار، انطباق، توزیع، تجارت، تسویه و ابزارهای توسعه‌دهندگان.
• پایگاه دارایی وسیع: بخش‌های مختلف RWA، از سهام توکن‌شده تا املاک و ابزارهای کالایی.
• تمرکز بر روی استانداردهای مالی سنتی: ISO 20022، تسویه در استیبل‌کوین‌ها و کار با واسطه‌های تنظیم‌شده.

ریسک‌ها نیز قابل توجه هستند:

• پیچیدگی در پیاده‌سازی: tx به‌طور همزمان یک بازار، لایه 1، ابزارهای انتشار، سیستم انطباق، زیرساخت کروس‌چین و شبکه ناشران را می‌سازد.
• ناتمام بودن برخی محصولات: برخی از راه‌حل‌های تجاری هنوز در حال توسعه هستند.
• افزایش رقابت: زیرساخت مالیات توکن‌شده به سرعت در حال توسعه است.
• ریسک‌های قانونی و نظارتی: برای RWA، قوانین بازارهای خاص، حوزه‌های قضایی و انطباق با الزامات مهم است.

tx در یک جمله چیست

tx --- یک لایه مالی 1 و پلتفرم توکن‌سازی است که به ناشران کمک می‌کند تا سهام توکن‌شده و دارایی‌های واقعی را با انطباق و نقدینگی داخلی منتشر، توزیع و به بازار ثانویه عرضه کنند.

نتیجه

tx در تلاش است تا به سیستم‌عامل مالیات توکن‌شده تبدیل شود. در یک اکوسیستم، این پروژه RWA، سهام توکن‌شده، ابزارهای انتشار، انطباق، تسویه، دسترسی کروس‌چین، راه‌حل‌های توسعه‌دهندگان و لایه مالی متمرکز را ادغام می‌کند.

آرزوهای tx فراتر از یک برنامه معمولی RWA است. این پلتفرم می‌خواهد دارایی‌های سنتی، زیرساخت بلاک‌چین و توزیع تنظیم‌شده را در یک محیط کاری یکپارچه متصل کند. اگر این مدل به‌طور کامل پیاده‌سازی شود، tx می‌تواند جایگاه قابل توجهی در زیرساخت مالیات توکن‌شده به دست آورد. حتی با پیاده‌سازی جزئی، این پروژه می‌تواند ابزارهای مفیدی برای بازار در زمینه انتشار دارایی‌های انطباقی و زیرساخت مالی دیجیتال بالغ‌تر ارائه دهد.