چگونه برق، نیروی انسانی و سرمایه‌ای که از چرخه کریپتو باقی مانده، به طور سیستماتیک صنعت هوش مصنوعی را تغذیه می‌کند؟

نویسنده: شیاو بینگ

در ابیلین تگزاس، در زمینی به مساحت حدود ۱۰۰۰ هکتار، هشت مرکز داده به شکل H در حال راه‌اندازی هستند.

این مکان اولین پارک بزرگ پروژه "دروازه بین‌ستاره‌ای" OpenAI است. کل پروژه با ظرفیت ۱.۲ گیگاوات برنامه‌ریزی شده است و دو ساختمان اولیه به بهره‌برداری رسیده‌اند، در حالی که سایر ساختمان‌ها هنوز در حال ساخت هستند.

این پارک توسط Oracle اداره می‌شود و توسعه‌دهنده آن Crusoe نام دارد، اما در ابتدا کار آن استخراج بیت‌کوین بود.

بنیان‌گذار آن، چیس لاچمیلر، قبلاً شریک صندوق کریپتو Polychain Capital بود.

در سال ۲۰۱۸، او و دوستش کالی کاونس متوجه شدند که میادین نفتی در آمریکا روزانه مقدار زیادی گاز طبیعی همراه که نمی‌توان آن را حمل کرد، می‌سوزانند. این دو نفر تجهیزات تولید برق و دستگاه‌های استخراج را به چاه‌ها منتقل کردند و با استفاده از گاز طبیعی که در غیر این صورت هدر می‌رفت، بیت‌کوین استخراج کردند.

منطق این تجارت بسیار ساده است: به مناطق دورافتاده بروید و برق پیدا کنید و در مدت زمان کوتاهی آن را به قدرت محاسباتی تبدیل کنید.

پس از هفت سال، مشتریان از شبکه بیت‌کوین به OpenAI تغییر کردند. در سال ۲۰۲۵، Crusoe کسب و کار استخراج بیت‌کوین خود را که شامل بیش از ۴۲۵ مرکز داده مدولار بود، به NYDIG فروخت و بر توسعه AI متمرکز شد.

به نظر می‌رسد تغییر مسیر Crusoe بسیار بزرگ است، اما در واقع توانایی‌های اصلی آن تغییر نکرده است: پیدا کردن برق، ساخت مراکز داده و عملیات نگهداری.

شرکت‌ها و افرادی مانند Crusoe که از کریپتو به AI تغییر مسیر داده‌اند، بسیارند. آن‌ها مانند باند PayPal از یک شرکت واحد نیامده‌اند و سازمان مشترکی ندارند. آنچه آن‌ها را به هم متصل می‌کند، سه نوع دارایی است که از آخرین چرخه کریپتو باقی مانده است:

• برق، زمین و مجوزهای اتصال به شبکه که در اختیار شرکت‌های استخراج است؛
• مهندسان و کارآفرینانی که توسط شرکت‌های کریپتو تربیت شده‌اند؛
• سرمایه‌ای که در آخرین بازار صعودی جمع‌آوری شده است.

پس از سال ۲۰۲۲، این سه نوع دارایی به طور همزمان به سمت AI سرازیر شدند.

شرکت‌های استخراج به AI برق نمی‌فروشند، بلکه برق می‌فروشند

"بزرگ‌ترین تناقض آینده بشر، تناقض بین پردازش داده‌های رو به رشد و قدرت محاسباتی محدود است."

در سال ۲۰۱۹، بنیان‌گذار بیت‌مین، وو جی‌هان، در مقاله‌ای با عنوان "زیبایی قدرت محاسباتی" چنین نوشت و به صراحت گفت که این دلیل سرمایه‌گذاری بیت‌مین در تراشه‌های AI است.

این جمله در آن زمان به نظر می‌رسید که نوعی بیانیه روابط عمومی است، اما شش سال بعد، به نظر می‌رسد که بیشتر شبیه یک پیشگویی نوشته شده از قبل است.

در فوریه ۲۰۲۶، شرکت استخراج بیت‌کوین بیت‌کودا که تحت مالکیت وو جی‌هان است، اعلام کرد که تمام موجودی بیت‌کوین خود را خالی کرده است تا نقدینگی برای ساخت مراکز داده AI فراهم کند و به طور قاطع به سمت AI تغییر مسیر داده است.

تغییر مسیر شرکت‌های استخراج بیت‌کوین به AI، اغلب به اشتباه به عنوان "تبدیل دستگاه‌های استخراج به سرورهای AI" درک می‌شود، در حالی که واقعیت اینگونه نیست.

دستگاه‌های استخراج بیت‌کوین عمدتاً از تراشه‌های ASIC استفاده می‌کنند که فقط می‌توانند الگوریتم‌های هش خاصی را اجرا کنند و نمی‌توانند برای آموزش مدل‌های بزرگ استفاده شوند. حتی GPUهای باقی‌مانده از مزرعه‌های اتریوم نیز به سختی می‌توانند نیازهای امروز کلان‌داده‌های AI را از نظر شبکه، حافظه و خنک‌کنندگی مایع و قابلیت اطمینان برآورده کنند.

دارایی واقعی با ارزش شرکت‌های استخراج، مراکز داده‌ای است که به شبکه برق متصل شده‌اند.

ساخت یک مرکز داده AI، معمولاً سخت‌ترین بخش آن خرید GPU نیست، بلکه پیدا کردن صدها مگاوات برق پایدار، به دست آوردن زمین، ایستگاه‌های برق، خطوط انتقال و مجوزهای ساخت است. این فرآیند ممکن است چندین سال طول بکشد و شرکت‌های استخراج در گذشته برای کاهش هزینه‌های استخراج و رعایت قوانین، کارهای زیادی را در آمریکای شمالی، شمال اروپا و خاورمیانه انجام داده‌اند.

با کاهش سود استخراج بیت‌کوین و تمایل شرکت‌های AI به امضای قراردادهای بلندمدت با قیمت‌های بالا، شرکت‌های استخراج به طور طبیعی شروع به تغییر مشتریان کردند.

CoreWeave یکی از اولین شرکت‌هایی بود که تغییر مسیر را انجام داد.

در سال ۲۰۱۶، سه معامله‌گر کالا در دفتر خود در منهتن یک GPU را روی میز بیلیارد قرار دادند و شروع به استخراج اتریوم کردند. پس از آمدن زمستان کریپتو، آن‌ها از کاهش قیمت استفاده کردند و مقدار زیادی کارت گرافیک دست دوم خریدند و سپس کسب و کار خود را به رندرینگ فیلم و یادگیری ماشین گسترش دادند.

این شرکت ابتدا Atlantic Crypto نام داشت و بعداً به CoreWeave تغییر نام داد. مدارک ثبت‌نام آن نشان می‌دهد که قبل از سال ۲۰۲۲، بیشتر درآمد شرکت هنوز از استخراج ارزهای دیجیتال بود؛ پس از آن، کسب و کار کریپتو به طور کامل متوقف شد.

امروز CoreWeave به یکی از شرکت‌های پیشرو در فضای ابری AI تحت حمایت انویدیا تبدیل شده است و مسیر آن در حال کپی شدن توسط کل صنعت استخراج کریپتو است.

در سال ۲۰۲۶، TeraWulf با Anthropic قراردادی به ارزش ۴۰۱ مگاوات و ۲۰ ساله برای اجاره مرکز داده امضا کرد که مبلغ اولیه قرارداد حدود ۱۹ میلیارد دلار است؛
Cipher Mining با AWS قراردادی به ارزش ۳۰۰ مگاوات و حدود ۵.۵ میلیارد دلار به مدت ۱۵ سال امضا کرد؛
Core Scientific ظرفیت زیادی از مراکز داده را به مدت طولانی به CoreWeave ارائه می‌دهد.

Hut 8 در پارک Beacon Point در تگزاس دو قرارداد ۱۵ ساله امضا کرده است که هر کدام ارزش پایه‌ای حدود ۹.۸ میلیارد دلار دارد.

IREN پس از امضای قرارداد خدمات ابری به ارزش ۹.۷ میلیارد دلار با مایکروسافت، در ژوئیه ۲۰۲۶ قرارداد جدیدی به ارزش ۲.۸ میلیارد دلار را نیز افشا کرد.

بر اساس آمار CoinShares، تا سه‌ماهه اول سال ۲۰۲۶، شرکت‌های استخراج عمومی بیش از ۷۰۰ میلیارد دلار قراردادهای AI و محاسبات با عملکرد بالا را اعلام کرده‌اند. در همین حال، درآمد واحد قدرت محاسباتی استخراج بیت‌کوین به یکباره به حدود ۳۰ تا ۳۵ دلار در روز برای هر PH/s کاهش یافته است و تعدادی از مزرعه‌هایی که از تجهیزات قدیمی یا قیمت برق بالایی استفاده می‌کنند، به مرز زیان نزدیک شده‌اند.

شرکت‌های استخراج از تجهیزات قدرت محاسباتی دوران کریپتو به زیرساخت‌های قدرت محاسباتی دوران AI تبدیل شده‌اند و همچنان در کانون توجه قرار دارند.

از OpenSea تا OpenRouter

علاوه بر مزرعه‌ها، افراد صنعت کریپتو نیز به سمت AI در حال حرکت هستند.

الکس آتالا یکی از بنیان‌گذاران OpenSea و CTO سابق آن است. در اوج محبوبیت NFT، حجم معاملات ماهانه OpenSea به بیش از ۴ میلیارد دلار رسید. در ژوئیه ۲۰۲۲، آتالا شرکت را ترک کرد و آماده راه‌اندازی مجدد شد.

در سال ۲۰۲۳، او OpenRouter را تأسیس کرد.

مسئله‌ای که OpenRouter حل می‌کند بسیار مستقیم است: مدل‌های بزرگ به طور فزاینده‌ای در حال افزایش هستند و قیمت، سرعت و توانایی آن‌ها متفاوت است و توسعه‌دهندگان نمی‌خواهند برای هر شرکت مدل، API را دوباره متصل کنند. با استفاده از OpenRouter، آن‌ها فقط نیاز دارند یک رابط را متصل کنند تا بتوانند از صدها مدل استفاده کنند و درخواست‌ها را بر اساس قیمت، عملکرد و قابلیت دسترسی به طور خودکار تخصیص دهند.

در سال ۲۰۲۵، OpenRouter مجموعاً ۴۰ میلیون دلار تأمین مالی کرد و ارزش آن به حدود ۵۰۰ میلیون دلار رسید.

در مه ۲۰۲۶، این شرکت همچنین ۱۱۳ میلیون دلار تأمین مالی دور B را با رهبری CapitalG به پایان رساند و ارزش آن به حدود ۱.۳ میلیارد دلار افزایش یافت. در شش ماه گذشته، حجم توکن‌های پردازش شده در این پلتفرم از ۵۰ تریلیون به ۲۵۰ تریلیون افزایش یافته است.

OpenRouter و OpenSea کارهای کاملاً متفاوتی انجام نمی‌دهند، اما ساختار تجاری آن‌ها بسیار نزدیک است.

OpenSea خریداران و فروشندگان NFT را تجمیع می‌کند، در حالی که OpenRouter مدل‌ها، تأمین‌کنندگان قدرت محاسباتی و توسعه‌دهندگان را تجمیع می‌کند. اولی معاملات دارایی دیجیتال را تسهیل می‌کند و دومی درخواست‌های استنتاج را تسهیل می‌کند. محصول تغییر کرده است، اما توانایی ایجاد بازار و ادغام عرضه‌های پراکنده تغییر نکرده است.

برخی از نشانه‌های کریپتو حتی به طور مستقیم در محصول حفظ شده‌اند. با باز کردن صفحه ثبت‌نام OpenRouter، در کنار ورود به Google و GitHub، هنوز MetaMask قرار دارد و این پلتفرم همچنین پرداخت‌های USDC را می‌پذیرد.

Fal.ai نمونه دیگری است.

بنیان‌گذار آن، بورکای گور، قبلاً در Coinbase در ساخت پلتفرم یادگیری ماشین شرکت کرده بود و در سال ۲۰۲۱ تأسیس شد و در ابتدا ابزارهای لوله‌کشی داده‌های یادگیری ماشین و استقرار را توسعه داد.

پس از اینکه Stable Diffusion به صورت متن‌باز منتشر شد، آن‌ها متوجه شدند که مدل‌های تصویر و ویدیو هرچند به طور فزاینده‌ای در حال افزایش هستند، اما سرعت استنتاج آن‌ها کند، استقرار آن‌ها دشوار و بهره‌وری GPU پایین است. بنابراین Fal.ai تمرکز خود را به سمت استنتاج رسانه‌های تولیدی تغییر داد.

این انتخاب به سرعت نتیجه داد.

در میانه سال ۲۰۲۵، درآمد سالانه Fal.ai به نزدیک ۹۵ میلیون دلار رسید. در دسامبر همان سال، این شرکت تأمین مالی دور D به ارزش ۱۴۰ میلیون دلار را با رهبری Sequoia Capital به پایان رساند و ارزش آن به ۴.۵ میلیارد دلار رسید. شرکت‌هایی مانند Adobe، Canva و Perplexity از زیرساخت رسانه‌های تولیدی آن‌ها استفاده می‌کنند.

استفاده از پول کریپتو برای تأمین AI

شرکت‌های استخراج به AI برق و مراکز داده ارائه می‌دهند و سرمایه‌ای که در چرخه کریپتو جمع‌آوری شده است به روش دیگری وارد AI می‌شود.

مثال مستقیم‌ترین، جد مک‌کالیب است.

او صرافی کریپتو Mt.Gox را تأسیس کرد و سپس Ripple و Stellar را تأسیس کرد و یکی از اولین میلیاردرهای صنعت کریپتو است.

در سال ۲۰۲۳، مک‌کالیب با تأمین مالی Navigation Fund حدود ۵۰۰ میلیون دلار را برای خرید ۲۴۰۰۰ کارت گرافیک انویدیا H100 به صورت یکجا اختصاص داد و Voltage Park را تأسیس کرد تا GPU را به شرکت‌های AI و مؤسسات تحقیقاتی اجاره دهد.

او یک زنجیره عمومی جدید تأسیس نکرد، بلکه پولی که از کریپتو به دست آورده بود را به دارایی‌های کمیاب‌ترین صنعت AI تبدیل کرد.

در سال ۲۰۲۶، Voltage Park با پلتفرم توسعه AI Lightning AI ادغام شد و ارزش تخمینی معامله حدود ۲.۵ میلیارد دلار بود. ثروتی که در آخرین چرخه کریپتو جمع‌آوری شده بود، به این ترتیب به ترازنامه یک شرکت ابری AI تبدیل شد.

نمونه‌ای دیگر از SBF، بنیان‌گذار صرافی کریپتو FTX، است که سرمایه‌گذاری‌های دراماتیک‌تری را ارائه می‌دهد.

در سال ۲۰۲۲، SBF به Anthropic که در آن زمان هنوز ناشناخته بود، ۵۰۰ میلیون دلار سرمایه‌گذاری کرد و حدود ۱۳.۵ درصد از سهام را در اختیار داشت. پس از ورشکستگی FTX، تیم تصفیه در سال ۲۰۲۴ این سهام را به تدریج فروخت و حدود ۱.۳ میلیارد دلار بازگرداند. اکنون، ارزش پس از سرمایه‌گذاری Anthropic به ۹۶۵ میلیارد دلار رسیده است. فرض کنید FTX سهام را نمی‌فروخت، نسبت سهام آن‌ها حدود ۶.۷ درصد باقی می‌ماند که معادل حدود ۶۵ میلیارد دلار است و تقریباً ۱۳۰ برابر سرمایه‌گذاری اولیه ۵۰۰ میلیون دلار است.

داستان Cursor حتی شدیدتر است.

در آوریل ۲۰۲۲، بنیاد Alameda متعلق به SBF با ۲۰۰ هزار دلار در تأمین مالی اولیه Anysphere شرکت کرد و این شرکت بعداً ابزار برنامه‌نویسی AI Cursor را راه‌اندازی کرد. پس از ورود FTX به روند ورشکستگی، تیم تصفیه در آوریل ۲۰۲۳ این سهام را به قیمت ۲۰۰ هزار دلار فروخت که تقریباً معادل قیمت اولیه بود.

در ژوئن ۲۰۲۶، SpaceX اعلام کرد که Anysphere را به قیمت ۶۰۰ میلیارد دلار به صورت معامله تمام سهام خریداری کرده است. بر اساس گزارش‌های عمومی، Alameda در ابتدا حدود ۵ درصد از حقوق را به دست آورد. اگر به طور کامل کاهش سرمایه‌گذاری‌های بعدی Anysphere را نادیده بگیریم، ارزش این سهام می‌تواند به ۳ میلیارد دلار برسد که معادل ۱۵۰۰۰ برابر سرمایه‌گذاری اولیه ۲۰۰ هزار دلار است.

این قطعاً نمی‌تواند به سادگی به عنوان یک سرمایه‌گذار با استعداد توصیف شود، بلکه درک دقیق‌تر این است که قبل از انتشار ChatGPT، گروهی از سرمایه‌گذاران در دوران صعود کریپتو که ریسک‌پذیری بالایی داشتند، شروع به جستجوی پروژه‌های AI کردند.

در زمان رونق بازار کریپتو، سرمایه‌های زیادی به دو قضاوت اعتقاد داشتند: قدرت محاسباتی روز به روز ارزشمندتر خواهد شد و شبکه‌های نرم‌افزاری می‌توانند در مدت زمان کوتاهی به سطح جهانی گسترش یابند. AI به طور همزمان هر دو شرط را برآورده می‌کند.

بنابراین، وقتی سرمایه‌های کریپتو به AI وارد می‌شوند، آن‌ها فقط کارت‌های گرافیک نمی‌خرند، بلکه همچنین در حال تأمین مالی آزمایش‌های جدید فناوری و سازمان‌ها هستند.

Nous Research یک نمونه بارز است.

Nous، عامل Hermes را توسعه داده است که یک عامل AI متن‌باز است که می‌تواند حافظه بلندمدت جمع‌آوری کند و به طور خودکار مهارت‌ها را تولید کند. بر اساس آمار openrouter، حجم درخواست‌های توکن Hermes Agent در سطح جهانی اول است و از Claude Code پیشی گرفته است.

در سال ۲۰۲۵، مؤسسه سرمایه‌گذاری کریپتو Paradigm رهبری تأمین مالی ۵۰ میلیون دلاری دور A Nous Research را بر عهده گرفت.

بر اساس گزارش‌های آن زمان، این تأمین مالی به ارزش ۱۰ میلیارد دلار برای توکن‌های منتشر نشده آن‌ها مربوط می‌شود و سرمایه‌گذاران قبلی Nous شامل VC کریپتو Distributed Global و CTO سابق Coinbase، بالاجی سریوانسان هستند.

علاوه بر Hermes، Nous همچنین در حال توسعه Psyche است که یک شبکه آموزش مدل توزیع‌شده بر اساس Solana است.

آزمایشگاه‌های AI سنتی نیاز دارند که مقدار زیادی GPU را در یک مرکز داده متمرکز کنند. Psyche می‌خواهد یک مسیر دیگر را آزمایش کند: اتصال GPUهای پراکنده در مناطق مختلف که متعلق به شرکت‌کنندگان مختلف هستند، برای آموزش مشترک مدل و هماهنگی پیشرفت آموزش، تأیید شرکت‌کنندگان و تخصیص جوایز از طریق قراردادهای هوشمند.

در حال حاضر، Psyche هنوز یک آزمایش است و توکن‌های آزمایشگاهی به وضوح به عنوان بدون ارزش اقتصادی مشخص شده‌اند، اما این نمایانگر تأثیر دیگری از ورود سرمایه‌های کریپتو به AI است.

OpenAI نیز در اوایل به طور جدی به این مسیر فکر کرده بود.

OpenAI در سال ۲۰۱۵ به عنوان یک نهاد غیرانتفاعی تأسیس شد، اما هزینه‌های مورد نیاز برای مدل‌های پیشرفته به سرعت از حدی که مدل‌های اهدایی می‌توانستند پشتیبانی کنند، فراتر رفت. تا پایان سال ۲۰۱۷، سم آلتمن و گرگ بروکمن شروع به بحث در مورد ساختار تأمین مالی جدید کردند که یکی از گزینه‌ها انتشار توکن بود.

ایمیل‌های داخلی که بعداً منتشر شد نشان می‌دهد که تیم در اوایل سال ۲۰۱۸ به طور جدی به انتشار توکن فکر کرده است. ایلان ماسک به صراحت مخالف بود و معتقد بود که انتشار توکن به شدت به اعتبار OpenAI آسیب می‌زند. OpenAI بعداً افزود که تا پایان ژانویه همان سال، تیم نیز به تدریج نسبت به این طرح بی‌علاقه شد.

OpenAI در نهایت تصمیم به تأسیس یک نهاد سودآور گرفت و سرمایه‌گذاری کلانی از مایکروسافت دریافت کرد، اما سم آلتمن از دنیای کریپتو جدا نشد.

در سال ۲۰۱۹، او به همراه الکس بلانیا و مکس نووندسترن Worldcoin را تأسیس کرد، پروژه‌ای که از دستگاه‌های شناسایی عنبیه Orb برای تأیید اینکه یک کاربر واقعی و منحصر به فرد است، استفاده می‌کند و از طریق World ID و توکن WLD شبکه هویت و پرداخت را ایجاد می‌کند.

از Crusoe، CoreWeave تا OpenRouter، Fal.ai و Nous Research، این داستان‌های پر از سوابق بقا به این معنا نیست که شرکت‌های کریپتو که به AI تغییر مسیر داده‌اند، شانس موفقیت بیشتری دارند.

شرکت‌های استخراج برق، زمین و مجوزهای اتصال به شبکه را به جا گذاشتند؛ صرافی‌ها و شرکت‌های Web3 گروهی از مهندسان آشنا به سیستم‌های توزیع‌شده، زمان‌بندی GPU و محصولات جهانی را تربیت کردند؛ ثروتی که از افزایش قیمت توکن‌ها ایجاد شده است، به سرمایه‌ای برای خرید کارت گرافیک، سرمایه‌گذاری در شرکت‌های مدل و تأمین مالی آزمایش‌های فناوری تبدیل شده است.

کریپتو به طور ناگهانی به AI تبدیل نشده است، بلکه فقط منابعی را که از چرخه قبلی باقی مانده بود، به صنعتی که بیشتر به آن‌ها نیاز دارد، منتقل کرده است.

سلب مسئولیت: این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی و برندینگ ارائه شده و به‌ منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌گردد. هیچ‌یک از رویدادها، جوایز، رویدادهای آنلاین یا اطلاعات مرتبط ذکرشده در اینجا نباید به‌عنوان توصیه، درخواست یا دعوت برای خرید، فروش، معامله یا هرگونه اقدام دیگر در رابطه با دارایی‌های رمزارزی یا استفاده از خدمات تلقی شوند. دارایی‌های رمزارزی با نوسانات بالایی همراه بوده و ممکن است منجر به زیان شوند. خدمات WEEX و رویدادهای آنلاین ممکن است در تمام مناطق در دسترس نبوده و مشمول قوانین، مقررات و شرایط احراز صلاحیت مربوطه هستند. شما مسئول رعایت قوانین محلی در استفاده از خدمات WEEX هستید و باید پیش از انجام هرگونه فعالیت مرتبط با ارزهای دیجیتال، ریسک‌های آن را به‌دقت بررسی کنید.