گزارش HTX Research: رشد انفجاری Perp DEX در سال ۲۰۲۵ و ظهور Sun Wukong

اخیراً HTX Research، بخش تحقیقات اختصاصی صرافی ارز دیجیتال Huobi HTX، گزارش تحقیقاتی با عنوان "از AMM تا CLOB: انفجار Perp DEX در سال ۲۰۲۵، تغییر و تحولات رقابتی و صعود Sun Wukong" منتشر کرد. این گزارش به بررسی رشد انفجاری و تکامل تکنولوژیک فضای صرافی‌های غیرمتمرکز معاملات آتی (Perp DEX) در سال ۲۰۲۵ پرداخته و بر تحلیل پیشرفت‌های منحصربه‌فرد و پتانسیل رشد اولین پلتفرم Perp DEX بومی اکوسیستم TRON، یعنی "Sun Wukong" (SunPerp)، در چشم‌انداز فعلی تمرکز دارد.

این گزارش اشاره می‌کند که با بلوغ معماری CLOB و تکنولوژی ZK، صرافی‌های Perp DEX در سال ۲۰۲۵ شاهد جهش رشد همه‌جانبه‌ای بودند و در حجم معاملات، تعداد کاربران و TVL به رکوردهای جدیدی دست یافتند. سهم بازار از یک چهارم بازار معاملات آتی جهانی فراتر رفته است. در میان پیشرفت‌های تکنولوژیک که توسط پلتفرم‌های شاخصی مانند Hyperliquid و Aster هدایت می‌شود، Sun Wukong به عنوان یک نیروی در حال ظهور، با بهره‌گیری از اکوسیستم TRON و طراحی نوآورانه، مسیر رشد منحصربه‌فرد خود را به سرعت ایجاد کرده است.

Sun Wukong: برهم‌زننده Perp DEX در اکوسیستم TRON

Sun Wukong اولین Perp DEX بومی در اکوسیستم TRON و اولین پلتفرم معاملاتی آتی غیرمتمرکز در جهان است که یک برند چینی را معرفی می‌کند. طراحی آن به طور کامل از عرضه در گردش حدود ۸۰ میلیارد USDT در بلاک‌چین TRON و مزیت معاملات با فرکانس بالا برای ایجاد تمایز از طریق "کارمزد گس صفر + تطبیق میلی‌ثانیه‌ای + کاهش خودکار اهرم (ADL)" استفاده می‌کند. از نظر مزایای کاربر، Sun Wukong بر پایین‌ترین کارمزد معاملات در کل شبکه و APY بالا برای استیکینگ توکن تمرکز دارد. کاربران می‌توانند با واریز دارایی‌های USDT، بدون نیاز به قفل کردن، به طور خودکار ۱۲٪ APY کسب کنند.

از زمان راه‌اندازی شبکه آزمایشی عمومی در ۹ سپتامبر ۲۰۲۵، Sun Wukong به سرعت کاربران و حجم معاملات را بر اساس استراتژی رشد صرفاً محصول‌محور، حتی بدون اقدامات تشویقی بزرگ مانند سیستم امتیازدهی، جمع‌آوری کرده است. تا اواسط اکتبر، این پلتفرم به حجم معاملات ۱.۸ میلیارد دلار، بیش از ۲۰,۰۰۰ کاربر ثبت‌نام شده و TVL ۵۰ میلیون دلار دست یافته و رشد مثبتی را در حفظ کاربر و جریان خالص وجوه حفظ کرده است.

معماری با کارایی بالا با تجربه در سطح سازمانی

Sun Wukong از معماری ترکیبی تطبیق خارج از زنجیره و تسویه درون زنجیره‌ای، همراه با اثبات‌های دانش صفر، برای دستیابی به انتقال داده ایمن، کارآمد و حفاظت از حریم خصوصی کاربر استفاده می‌کند. موتور تطبیق آن از اجرای زیر میلی‌ثانیه، لغزش صفر برای سفارشات بزرگ پشتیبانی می‌کند و انواع سفارشات مختلف (بازار، محدود، استاپ، حد ضرر متحرک، TWAP و غیره) را ارائه می‌دهد که به معامله‌گران حرفه‌ای و استراتژی‌های با فرکانس بالا خدمات می‌دهد.

از نظر مدیریت ریسک، این پلتفرم یک سیستم کاهش خودکار اهرم (ADL) با شفافیت بالا معرفی کرده است که به طور خودکار در شرایط بازار شدید برای جلوگیری از ریسک نقدینگی سیستماتیک، پوشش ریسک پویا انجام می‌دهد. همراه با یک صندوق بیمه مستقل، امنیت دارایی کاربر را به طور موثر محافظت می‌کند.

مزیت همکاری اکوسیستم

Sun Wukong به طور عمیق با اکوسیستم TRON ادغام شده است، به طور بومی از معاملات قرارداد مبتنی بر USDT و کیف پول TRON (مانند TronLink) پشتیبانی می‌کند، از Stake 2.0 برای افزایش کارایی انرژی/پهنای باند استفاده می‌کند و TRON را به یک زیرساخت مشتقات تبدیل می‌کند.

طرح توسعه چندزنجیره‌ای Sun Wukong نیز در حال انجام است. در حال حاضر، نه تنها از TRON بلکه از Ethereum، BNB Chain و Arbitrum نیز پشتیبانی می‌کند و به شبکه‌هایی مانند Polygon، Aptos و Sui گسترش خواهد یافت تا موانع جداسازی نقدینگی بین‌زنجیره‌ای را بیشتر بشکند. همچنین مکانیسم‌های تشویقی مانند امتیاز، ایردراپ، ارجاع و کپی تریدینگ را راه‌اندازی خواهد کرد و با کیف پول MetaMask برای افزایش پوشش کاربر ادغام خواهد شد.

چشم‌انداز صنعت: زرادخانه تکنولوژیک و نوآوری موازی

HTX Research اشاره می‌کند که تا سال ۲۰۲۵، حجم کل معاملات بازارهای Perp DEX از ۱۸ تریلیون دلار فراتر رفته است، با رقابت شدید بین پلتفرم‌ها: Hyperliquid با L1 توسعه‌یافته توسط خود و دفتر سفارش کامل زنجیره‌ای، جایگاه تکنولوژیک بالایی دارد؛ Aster از طریق ادغام با اکوسیستم Binance به گسترش انفجاری دست می‌یابد؛ و پلتفرم‌های جدیدی مانند Lighter و Sun Wukong با ZK، کارمزد صفر و ادغام اکوسیستم، در حال پیشگامی در اقیانوس آبی جدید هستند.

در مرحله فعلی، تمرکز مسابقه به تدریج از "نبرد ویژگی‌ها" به "نبرد کارایی" تغییر می‌کند. Sun Wukong سازگاری قوی در میان کاربران استیبل‌کوین آسیایی و معامله‌گران با فرکانس بالا نشان داده است، همراه با هزینه جذب مشتری بسیار پایین و مسیر استفاده مجدد از وجوه، پتانسیل شکستن از یک بازار نیچ به تکامل پلتفرمی را دارد.

نتیجه‌گیری: Sun Wukong به یک هدف اصلی در صنعت "TRON × مشتقات" تبدیل خواهد شد.

HTX Research معتقد است که Sun Wukong، با معاملات با کارمزد بسیار پایین، نقدینگی بومی TRON و تجربه معاملاتی یکپارچه در سطح CEX، انتظار می‌رود در چند فصل آینده به جهش دوگانه در سهم بازار و درآمد دست یابد و به یکی از مقرون‌به‌صرفه‌ترین و قابل‌تاییدترین نقاط عطف در زمینه "مشتقات بومی TRON" بین سال‌های ۲۰۲۵ و ۲۰۲۶ تبدیل شود. تمرکز توسعه آینده آن شامل گسترش چندزنجیره‌ای، اجرای مکانیسم بازخرید توکن $SUN و راه‌اندازی جامع امتیازات تشویقی است.

درباره HTX Research

HTX Research بخش تحقیقات اختصاصی زیر نظر Huobi HTX است که مسئولیت تحلیل عمیق طیف گسترده‌ای از زمینه‌ها مانند ارزهای دیجیتال، تکنولوژی بلاک‌چین و روندهای بازارهای نوظهور، نگارش گزارش‌های جامع و ارائه ارزیابی‌های حرفه‌ای را بر عهده دارد. HTX Research متعهد به ارائه بینش‌های مبتنی بر داده و آینده‌نگری استراتژیک است و نقش مهمی در شکل‌دهی به نظرات صنعت و حمایت از تصمیم‌گیری عاقلانه در زمینه دارایی‌های دیجیتال ایفا می‌کند. با روش‌های تحقیق دقیق و تحلیل داده‌های پیشرفته، HTX Research همیشه در خط مقدم نوآوری ایستاده، توسعه تفکر صنعت را رهبری کرده و درک عمیقی از پویایی‌های همیشه در حال تغییر بازار را ترویج می‌کند.