اگر نرخ بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا به بالای ۵ درصد برسد، آیا قیمت بیت‌کوین به زیر ۵۰ هزار دلار سقوط خواهد کرد؟

عنوان اصلی: اگر بازده اوراق قرضه ایالات متحده از 5 درصد بالاتر برود، چه اتفاقی برای بیت کوین می‌افتد؟

منبع اصلی: کوین‌تلگراف

ترجمه اصلی: AiddiaoJP، اخبار آینده‌نگری

در طول جنگ ایران و آمریکا، بیت کوین یکی از قوی‌ترین دارایی‌های دارای عملکرد بوده است. با این حال، از آنجایی که بازار اوراق قرضه نشانه‌هایی از رفتار «غیرقابل کنترل» را نشان می‌دهد، روند صعودی بیت‌کوین نشانه‌هایی از خستگی را نشان می‌دهد.

نکات کلیدی:

· اگر جنگ آمریکا و ایران همچنان تشدید شود، ممکن است نرخ بهره اوراق قرضه خزانه داری آمریکا ۲۰۰ واحد پایه افزایش یابد.

تجربه تاریخی نشان می‌دهد که درگیری‌های مربوط به نفت اغلب تورم را افزایش داده و اشتهای ریسک را سرکوب می‌کنند، و این گمانه‌زنی وجود دارد که قیمت بیت‌کوین ممکن است در سال ۲۰۲۶ به زیر ۵۰،۰۰۰ دلار سقوط کند.

شوک عرضه نفت می‌تواند بازده اوراق خزانه‌داری ایالات متحده را به بالای ۵ درصد برساند

از زمان حمله آمریکا و اسرائیل به ایران در 28 فوریه، بازده اوراق قرضه 10 ساله خزانه داری آمریکا به حدود 4.42 درصد افزایش یافته و به بالاترین حد خود در 9 ماه گذشته رسیده است.

عملکرد ماهانه بازده اوراق خزانه داری ایالات متحده با سررسیدهای ۲ ساله، ۱۰ ساله و ۳۰ ساله. منبع: تریدینگ ویو

به طور خاص، بازده اوراق قرضه خزانه داری 30 ساله به حدود 4.97 درصد افزایش یافته است و بازده اوراق قرضه خزانه داری 2 ساله نیز به محدوده 3.95 تا 3.98 درصد افزایش یافته است.

تحت تأثیر جنگ، قیمت نفت افزایش یافت و نگرانی‌های بازار در مورد افزایش تورم را تشدید کرد و در نتیجه بازده اوراق قرضه را افزایش داد. با توجه به این شرایط، بازار عموماً انتظار ندارد که در سال 2026 نرخ بهره کاهش یابد.

دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا، با اعلام توقف پنج روزه اقدامات، موقتاً نگرانی‌های فوری بازار در مورد هدف قرار گرفتن تأسیسات انرژی ایران را کاهش داد. با این حال، از آنجایی که ایران هرگونه مذاکره‌ای را تکذیب کرده و حملات مرزی تا سه‌شنبه ادامه داشته است، وضعیت درگیری همچنان نامشخص است.

منبع: ایکس

ناظران بازار با اشاره به خطر افزایش بیشتر در ایالات متحده، نگرانی خود را ابراز کرده‌اند. بازده خزانه داری. تحلیلگران تکنیکال همچنین خاطرنشان می‌کنند که اگر بازده اوراق خزانه‌داری ۱۰ ساله از الگوی مثلث متقارن فعلی عبور کند، می‌تواند ۲۰۰ واحد پایه افزایش یابد و به ۶.۴ درصد برسد.

ما نمودار ماهانه بازدهی اوراق خزانه ۱۰ ساله. منبع: تریدینگ ویو

افزایش بازده، هزینه فرصت نگهداری سهام، بیت کوین و سایر دارایی‌های ریسک‌پذیر را کاهش می‌دهد. اگر بیت کوین همچنان ویژگی‌های دارایی‌های ریسکی را از خود نشان دهد، زمانی که بازده اوراق خزانه‌داری 10 ساله از 5 درصد فراتر رود، ممکن است باعث ایجاد فشار فروش در بازار بیت کوین شود.

موارد تاریخی شوک‌های مرتبط با نفت

بر اساس تجربه تاریخی، درگیری‌های کوتاه‌مدت مرتبط با نفت معمولاً منجر به نوسانات شدید اما کوتاه‌مدت در بازده اوراق قرضه و بازار سهام شده است، در حالی که شوک‌های بلندمدت عرضه ممکن است باعث افزایش پایدار بازده و اعمال فشار مداوم بر بازار سهام شود.

در طول جنگ یوم کیپور در سال ۱۹۷۳ و تحریم نفتی اعراب، بازده اوراق قرضه در ابتدا به طور متوسط ​​​​افزایش یافت، سپس با تشدید تورم به طور قابل توجهی افزایش یافت، به طوری که شاخص S&P 500 در مرحله "رکود تورمی" حدود ۴۱ تا ۴۸ درصد کاهش یافت.

ما بازده اوراق خزانه ۱۰ ساله در مقابل ... نمودار سالانه شاخص S&P 500. منبع: تریدینگ ویو

در طول انقلاب ایران در سال ۱۹۷۹، واکنش بازار اوراق قرضه شدیدتر بود، به طوری که بازده اوراق خزانه ۱۰ ساله در طول سال بعد تقریباً ۱۵۰ تا ۲۰۰ واحد پایه افزایش یافت، در حالی که بازار سهام عقب‌نشینی نسبتاً ملایمی را تجربه کرد.

در طول جنگ خلیج فارس در سال‌های ۱۹۹۰-۱۹۹۱، بازده اوراق خزانه‌داری ۱۰ ساله حدود ۵۰ تا ۷۰ واحد پایه افزایش یافت و شاخص S&P 500 حدود ۱۶ تا ۲۰ درصد کاهش یافت و پس از حل و فصل درگیری، دوباره به حالت عادی بازگشت.

پس از وقوع درگیری روسیه و اوکراین در سال ۲۰۲۲، سناریویی مبنی بر افزایش بازده اوراق قرضه و کاهش کوتاه‌مدت ۵ تا ۱۰ درصدی شاخص S&P 500 نیز وجود داشت.

به نظر می‌رسد درگیری فعلی بین ایالات متحده و اسرائیل و ایران در مراحل اولیه الگوی تاریخی مذکور است. اگر درگیری بیشتر تشدید شود، قیمت نفت همچنان بالا می‌ماند، بازده اوراق خزانه‌داری می‌تواند به افزایش خود ادامه دهد و دارایی‌های ریسک‌پذیر ممکن است با دور جدیدی از فشار نزولی مواجه شوند.

بیت کوین همچنان همبستگی بالایی با شاخص S&P 500 نشان می‌دهد. بنابراین، اگر این وضعیت درگیری به سرعت حل نشود، قیمت بیت کوین ممکن است با فشار نزولی بیشتری روبرو شود.

قیمت بیت کوین تا چه حد می‌تواند کاهش یابد؟

از دیدگاه تحلیل تکنیکال، اگر قیمت بیت کوین از الگوی پرچم نزولی فعلی پایین‌تر بیاید، می‌تواند در ماه‌های آینده به ۵۰،۰۰۰ دلار یا حتی کمتر کاهش یابد.

نمودار قیمت سه روزه بیت کوین / دلار آمریکا. منبع: تریدینگ ویو

چشم‌انداز تکنیکال فوق با داده‌های معاملاتی از بازارهای پیش‌بینی‌شده همخوانی نزدیکی دارد. در حال حاضر، معامله‌گران احتمال ۷۰ درصدی سقوط قیمت بیت‌کوین به زیر ۵۵۰۰۰ دلار در سال ۲۰۲۶ و احتمال ۴۶ درصدی سقوط به زیر ۴۵۰۰۰ دلار را تخمین می‌زنند.

آرتور هیز، یکی از بنیانگذاران بیتمکس، اظهار داشت که اگر درگیری ایالات متحده و ایران طولانی شود، ممکن است فدرال رزرو را مجبور به اجرای یک سیاست پولی سهل‌گیرانه کند که این یک تحول مثبت برای بیت کوین خواهد بود.

او اظهار داشت: «هرچه این درگیری بیشتر ادامه یابد، احتمال بیشتری وجود دارد که فدرال رزرو برای حمایت از ماشین جنگی آمریکا پول چاپ کند، که این برای بیت‌کوین خوب است.»

او در ادامه افزود:

«وقتی بانک‌های مرکزی شروع به چاپ پول کنند، من خرید بیت کوین را انتخاب می‌کنم.»

لینک مقاله اصلی