بینش: با روی کار آمدن رئیس جدید فدرال رزرو، مراقب اثر «اخبار خوب در قیمت‌گذاری لحاظ می‌شوند» باشید - عدم قطعیت‌ها بین ماه‌های جولای و نوامبر به اوج خود خواهند رسید.

اخبار بلاک بیتس، ۲۹ دسامبر شرکت اوراق بهادار نومورا هشدار داد و پیش‌بینی کرد که پس از روی کار آمدن رئیس جدید فدرال رزرو در ماه مه سال آینده، او در ماه ژوئن کاهش نرخ بهره را رهبری خواهد کرد. با این حال، با بهبود اقتصاد ایالات متحده، مخالفت شدید داخلی در فدرال رزرو با کاهش بیشتر نرخ بهره ممکن است نه تنها اعتماد بازار به رئیس جدید را تضعیف کند، بلکه به طور بالقوه باعث ایجاد تنش در روابط بین فدرال رزرو و دولت ترامپ شود. اگر فدرال رزرو پس از جلسه ژوئن نرخ بهره را حفظ کند، ناگزیر اختلاف با ترامپ که خواستار کاهش بیشتر نرخ بهره برای تقویت چشم‌انداز انتخابات میان‌دوره‌ای است، افزایش خواهد یافت.

نومورا انتظار دارد که عدم قطعیت از ژوئیه تا نوامبر سال آینده فوران کند، که طی آن بازار ممکن است شاهد روند «فرار از دارایی‌های ایالات متحده» باشد که منجر به کاهش بازده اوراق قرضه ایالات متحده، عقب‌نشینی بازار سهام و تضعیف دلار می‌شود. سرمایه‌گذاران باید در این دوره نسبت به احتمال بازگشت نقدینگی هوشیار باشند. اقتصادهای بزرگ جهانی همچنین ممکن است در این مدت کاهش نرخ بهره را متوقف کنند یا حتی چرخه افزایش نرخ بهره را آغاز کنند که این امر مزیت نسبی دارایی‌های دلاری را تضعیف می‌کند. بن‌بست سیاسی، همراه با رسیدن به کف تورم و نشانه‌هایی از پایان چرخه کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، آشفتگی بازار را تشدید خواهد کرد.