کایل سامانی به دنیای کریپتو بازگشته است؟ پست به بررسی چگونگی حذف مؤثر CEX می‌پردازد.

نویسنده اصلی: کایل سامانی، هم‌بنیان‌گذار مولتی‌کوین

مترجم اصلی: آزومه، روزنامه او دیلی پلنت

یادداشت سردبیر: مردی که به خاطر تبلیغ سولانا شناخته می‌شود، کایل سامانی، هم‌بنیان‌گذار سابق مولتی‌کوین، که اخیراً پس از کناره‌گیری به‌طور برجسته‌ای بازگشته است، دوباره به کار خود ادامه می‌دهد!

دیروز شب، کایل سامانی یک رشته طولانی در حساب شخصی X خود منتشر کرد. در این پست، کایل سامانی بار دیگر از بلاغت تبلیغاتی خود (که به‌طور منفی در نظر گرفته نمی‌شود) استفاده کرد و "کارایی" را به‌عنوان نقطه عطفی در روایت غیرمتمرکز مطرح کرد و توضیح داد که چگونه PropAMM پرچمدار اکوسیستم فعلی سولانا می‌تواند با مدل‌های سنتی متمرکز از نظر کارایی مطابقت داشته باشد یا حتی از آن‌ها پیشی بگیرد. او استدلال کرد که PropAMM یکی از مهم‌ترین نوآوری‌ها در ساختار میکرو بازار در سال‌های اخیر یا حتی دهه‌ها است.

· مقالات مرتبط: "خروج کایل سامانی از صحنه، آیا داستان دیگری وجود دارد؟", "بازگشت کایل سامانی، کسی که بیشتر از همه به وب3 اعتقاد داشت، نیز از صحنه خارج می‌شود"

در زیر محتوای اصلی کایل سامانی، که توسط روزنامه او دیلی پلنت ترجمه شده است، آمده است.

محتوای اصلی:

PropAMM یکی از مهم‌ترین نوآوری‌ها در ساختار میکرو بازار در سال‌های اخیر است و ممکن است حتی یکی از مهم‌ترین نوآوری‌ها در دهه‌ها باشد.

برای کمک به همه در درک این نتیجه‌گیری، بیایید ابتدا نگاهی به چگونگی نقل قول بازارسازان (MM) در بورس‌های متمرکز سنتی (CEX) بیندازیم.

بازارسازان معمولاً در مکان فیزیکی با بورس هم‌محل می‌شوند. هر بازارساز الگوریتم‌هایی را بر روی یک سرور اجرا می‌کند و از طریق یک کابل شبکه با طول استاندارد (به‌عنوان مثال، 50 متر) به سرور دیگری متصل است که سیستم بورس در آن در حال اجرا است.

جریان داده‌ای مداوم و دوطرفه بین سازندگان بازار و پلتفرم‌های معاملاتی وجود دارد. هر بار که یک سازنده بازار سفارشی به پلتفرم معاملاتی ارسال می‌کند—چه این سفارش محدود، سفارش لغو، یا سفارش بازار باشد—پلتفرم معاملاتی نیاز دارد که این اطلاعات را به همه سازندگان بازار دیگر پخش کند؛ سپس، سازندگان بازار دیگر بر اساس اطلاعات جدید سفارش‌های خود را دوباره ارسال خواهند کرد؛ و این چرخه به طور نامحدود تکرار می‌شود.

در زیر یک طرح ساده آمده است.

حالا بیایید نگاهی به نحوه کار PropAMM در شبکه اصلی سولانا بیندازیم.

زیبایی PropAMM در سولانا این است که خود بلاک‌چین به طور مستقیم الگوریتم سازنده بازار را "میزبانی" می‌کند. این بدان معناست که سیستم دیگر نیازی به جابجایی میلیاردها پیام بین سازندگان بازار و پلتفرم‌های معاملاتی ندارد؛ الگوریتم سازنده بازار به طور مستقیم بر روی همان ماشین فیزیکی به عنوان پلتفرم معاملاتی اجرا خواهد شد.

طرح جدید به صورت زیر است. (بله، فقط بلاک‌چین سولانا نیاز است!)

در صنعت ارزهای دیجیتال، همیشه یک دیدگاه دائمی وجود داشته است که، از آنجا که سیستم‌های غیرمتمرکز نیاز به ارتباط بین گره‌های جهانی دارند، قطعاً کندتر (دارای تأخیر بالاتر) از سیستم‌های متمرکز خواهند بود.

اما اگر به این مشکل از زاویه‌ای دیگر نگاه کنید، الگوریتم‌های میزبانی شده در زنجیره ممکن است در واقع تأخیر کمتری نسبت به پلتفرم‌های معاملاتی متمرکز سنتی در مالی داشته باشند.

چرا اینطور است؟ دلیل این است که تأخیری که برای PropAMM برای به‌روزرسانی قیمت‌ها لازم است فقط شامل حرکت الکترون‌ها درون همان بلوک سیلیکون فیزیکی می‌شود. برای مثال، اگر یک سفارش بازار قبلی باعث تغییر قیمت برای SOL-USD شود، این اطلاعات بلافاصله برای همه PropAMM قابل مشاهده است و برای قیمت‌گذاری سفارش بازار بعدی استفاده می‌شود. همه چیز درون همان بلوک سیلیکون اتفاق می‌افتد و نیاز به ارتباط دوطرفه بین سرورها را از بین می‌برد.

شایان ذکر است که PropAMM نیاز به به‌روزرسانی‌های مکرر اوراکل دارد، اما این یک مشکل نیست و واقعیت کلی را که در بالا توضیح دادم تغییر نمی‌دهد.

نقطه بحرانی باقی‌مانده این است که زمانی که یک پلتفرم معاملاتی—در مورد بالا، بلاک‌چین سولانا—به طور مستقیم الگوریتم PropAMM را میزبانی می‌کند، تغییرات قیمت سازنده بازار در زمان واقعی درون همان بلوک سیلیکون فیزیکی اتفاق می‌افتد.

PropAMM به مکانیزم غالب برای قیمت‌گذاری نقطه SOL-USDC در سولانا تبدیل شده است، با اسپردی تنگ‌تر از تمام CEXهای بزرگ. من انتظار دارم که این ساختار بازار به حالت غالب معاملات در زنجیره در سال جاری تبدیل شود، از جمله معاملات نقطه‌ای، دائمی و حتی بازارهای پیش‌بینی.

بزرگترین چالش برای PropAMM این است که در حال حاضر هیچ راهی برای تضمین اینکه یک تیکر همیشه بهترین اجرا را دریافت خواهد کرد وجود ندارد، به دلیل:

· تمام الگوریتم‌های PropAMM عمومی نیستند (که در واقع منطقی است، زیرا الگوریتم‌های سنتی بازارسازی نیز خصوصی هستند);

· نتیجه‌ی مسیریابی معاملات در چندین PropAMM غیرقابل پیش‌بینی است.

با این حال، این مشکل قابل حل است. انتظار دارم که تمام تیم‌های تجمیع‌کننده مرتبط، راه‌حل‌هایی را در سال جاری معرفی کنند، مانند Jupiter و dFlow در سمت اسپات و Phoenix در سمت مشتقات.

PropAMMهای فعلی هنوز به طور کامل بهینه‌سازی نشده‌اند و تحت محدودیت‌های مختلف بلاک‌چین سولانا قرار دارند. امسال، سولانا یک سری به‌روزرسانی‌های عمده را ارائه خواهد داد که به طور قابل توجهی عملکرد PropAMM را بهبود می‌بخشد، شامل:

1. محدودیت‌های بالاتر CU (واحد محاسباتی) در هر معامله و اندازه‌های بزرگتر معاملات؛

2. محدودیت‌های بالاتر CU در هر بلاک؛

3. Alpenglow: کاهش زمان اسلات از ۴۰۰ میلی‌ثانیه به ۱۰۰–۱۵۰ میلی‌ثانیه؛

4. DoubleZero: کاهش تأخیر جهانی شبکه؛

5. اجرای کنترل‌شده توسط برنامه؛

6. رهبران همزمان متعدد.

اگر در شبکه اصلی سولانا، PropAMMها قادر به ارائه قیمت‌هایی تنگ‌تر از تمام CEXها بدون این به‌روزرسانی‌ها هستند، قابل تصور است که با تدریجی بودن این به‌روزرسانی‌ها، عملکرد آن‌ها حتی قدرتمندتر خواهد شد.

لینک مقاله اصلی