گزارش سال ۲۰۲۵ سولانا: درآمد سالانه ۱۵ میلیارد دلار، پیشی گرفتن از مجموع Hyperliquid و اتریوم

عنوان اصلی: "گزارش سال ۲۰۲۵ سولانا: درآمد سالانه ۱۵ میلیارد دلار، پیشی گرفتن از مجموع 'Hyperliquid + eth-143">اتریوم'"

نویسنده اصلی: Wenser, Odaily Planet Daily

سال ۲۰۲۵، متعلق به دنیای ارز دیجیتال، سپری شده است. در این سال، علاوه بر مجموعه‌ای از تحولات صعودی در سطح سیاست‌گذاری، اکوسیستم روی زنجیره شاهد رشد سریعی بوده است.

از تب و تاب میم کوین که توسط Pump.fun برانگیخته شد، تا روند DEX Perp روی زنجیره که توسط Hyperliquid هدایت می‌شود، و فراتر از آن تا موج مالی استیبل‌کوین و PayFi که توسط لیست شدن Circle (CRCL) هدایت می‌شود، اکوسیستم‌های روی زنجیره بسیاری از بلاک‌چین‌های عمومی نیز وارد دوره رشد انفجاری شده‌اند. در میان آن‌ها، سولانا با سرزندگی اکوسیستم، توسعه زیرساخت‌های بنیادی و موقعیت‌یابی شبکه سرمایه به سبک اینترنت با "اولویت اپلیکیشن"، از اتریوم پیشی گرفت و به "پادشاه جدید سالانه شبکه‌های روی زنجیره" تبدیل شد.

Odaily Planet Daily در این مقاله، اکوسیستم روی زنجیره سولانا را بررسی می‌کند و تلاش می‌کند "بهترین مدل کسب‌وکار" در بازار ارز دیجیتال فعلی را کشف کند (یادداشت Odaily: منابع داده و روش‌های آماری متفاوت هستند، فقط برای مرجع).

درآمد روی زنجیره سولانا از ۶ میلیارد دلار فراتر رفت، با پیشی گرفتن از اتریوم و TRON به "قوی‌ترین بلاک‌چین عمومی" تبدیل شد

هنگام بحث در مورد "گزارش پایان سال" سولانا، باید از منظر درآمد بلاک‌چین عمومی شروع کنیم. اگرچه قیمت SOL پس از رسیدن به اوج جدید نزدیک به ۳۰۰ دلار در سال گذشته کاهش یافته است، با بالاترین بازگشت که حتی به ۲۷۰ دلار هم نرسید، از منظر عملیات بلاک‌چین عمومی، توانایی درآمدزایی آن بدون شک جایگاه اول را به خود اختصاص داده است.

در سال ۲۰۲۵، درآمد کارمزد روی زنجیره سولانا از ۶ میلیارد دلار فراتر رفت

در ۲ ژانویه، داده‌های Nansen نشان داد که در سال ۲۰۲۵، درآمد کارمزد روی زنجیره سولانا از ۶ میلیارد دلار فراتر رفت و در رتبه اول جلوتر از TRON و اتریوم قرار گرفت. پنج بلاک‌چین برتر در درآمد کارمزد روی زنجیره در سال گذشته عبارت بودند از:

· سولانا (۶.۰۳ میلیارد دلار)؛

· TRON (۵.۸۱ میلیارد دلار)؛

· اتریوم (۵.۱۴ میلیارد دلار)؛

· BNB Chain (۲.۵۹ میلیارد دلار)؛

· بیت‌کوین (۱.۷۲ میلیارد دلار).

علاوه بر این، سولانا بیش از ۱.۰۵ میلیارد آدرس فعال روی زنجیره و حدود ۲۳.۰۱ میلیارد تراکنش روی زنجیره داشت که هر دو بالاتر از اتریوم، بیت‌کوین، Tron و سایر بلاک‌چین‌های عمومی بودند.

آخرین داده‌ها نشان می‌دهد که تا زمان نگارش این مقاله، سولانا جایگاه برتر خود را در آدرس‌های فعال، تعداد تراکنش‌ها، درآمد کارمزد و موارد دیگر در طول سال گذشته حفظ کرده است.

در سال ۲۰۲۵، درآمد سالانه سولانا از ۱۵ میلیارد دلار فراتر رفت، با پیشی گرفتن از مجموع درآمد "Hyperliquid + اتریوم"

طبق داده‌های Blockworks Research، درآمد سالانه سولانا در سال ۲۰۲۵ از ۱۵ میلیارد دلار فراتر رفت و تمام شبکه‌های بلاک‌چین عمومی را رهبری کرد، در حالی که Hyperliquid با ۷.۸ میلیارد دلار و اتریوم با تولید ۶.۹ میلیارد دلار در همان دوره، هر دو پشت سر سولانا قرار گرفتند. نکته قابل توجه‌تر این است که سولانا، با دستیابی به این نقطه عطف درآمد، همچنان میانگین کارمزد تراکنش کمتر از ۱ سنت را حفظ می‌کند.

در پاسخ به این موضوع، آناتولی یاکوونکو، هم‌بنیان‌گذار سولانا، این دستاورد را تایید کرد و اشاره کرد که مقیاس‌پذیری و بهره‌وری هزینه محرک‌های اصلی هستند. او معتقد است که مقیاس شبکه، به جای کارمزدهای بالا، از گسترش درآمد پایدار پشتیبانی می‌کند.

در سال ۲۰۲۵، حجم معاملات اسپات روی زنجیره سولانا به ۱۶ تریلیون دلار رسید، با پیشی گرفتن از تمام صرافی ارز دیجیتال به جز بایننس

اخیراً، The Kobeissi Letter مقاله‌ای منتشر کرد که در آن بیان شده است در سال ۲۰۲۵، حجم معاملات اسپات روی زنجیره سولانا رسماً به ۱۶ تریلیون دلار رسید و از تمام پلتفرم‌های صرافی ارز دیجیتال متمرکز به جز بایننس پیشی گرفت.

طبق داده‌های JupiterExchange، از سال ۲۰۲۲، حجم معاملات روی زنجیره سولانا به عنوان درصدی از حجم کل از ۱٪ به ۱۲٪ رشد کرده است. در سال ۲۰۲۵، حجم کل معاملات سولانا رسماً از Bybit، Coinbase Global و Bitget پیشی گرفت و تنها پس از بایننس قرار گرفت.

در عین حال، سهم بازار بایننس از سال ۲۰۲۲ از ۸۰٪ به ۵۵٪ کاهش یافته است. این همچنین نشان می‌دهد که فعالیت در صنعت ارز دیجیتال به سرعت در حال انتقال به روی زنجیره است.

رمزگشایی از ترکیب درآمد اکوسیستم سولانا: ۴ عنصر کلیدی که از بیش از ۶ میلیارد دلار پشتیبانی می‌کنند

بر اساس اطلاعات موجود، درآمد شبکه سولانا عمدتاً از کارمزدهای تراکنش روی زنجیره حاصل می‌شود. برخلاف اتریوم و دیگران، طراحی مکانیسم کارمزد آن بر کاهش تورم و مشوق‌های validator تأکید دارد. ترکیب درآمد کل کارمزد ۶.۰۳ میلیارد دلاری در سال ۲۰۲۵ به شرح زیر است:

درآمد اول: کارمزد پایه

· یک کارمزد پایه ثابت حداقل برای هر تراکنش دریافت می‌شود (حدود ۵۰۰۰ lamport).

· این کارمزد کاملاً سوزانده می‌شود، نه اینکه بین validatorها توزیع شود، که مستقیماً عرضه کل SOL را کاهش داده و فشار کاهش تورم ایجاد می‌کند.

· این بخش سهم قابل توجهی از درآمد کل کارمزد را تشکیل می‌دهد، به ویژه در حجم تراکنش انفجاری سال ۲۰۲۵، که به طور قابل توجهی کمیابی SOL را از طریق مکانیسم سوزاندن افزایش می‌دهد.

درآمد دوم: کارمزد اولویت

· یک کارمزد اضافی اختیاری که کاربران می‌توانند برای تسریع در تایید تراکنش بپردازند.

· در دوره‌های تراکم بالا (مثلاً تب و تاب میم کوین، معاملات بزرگ DEX)، کارمزد اولویت به طور قابل توجهی افزایش می‌یابد و به منبع اصلی افزایش درآمد تبدیل می‌شود.

· این کارمزد بین تولیدکنندگان بلوک (Leader) و stakerها توزیع می‌شود و به عنوان پاداش اصلی برای validatorها عمل می‌کند.

درآمد سوم: درآمد مرتبط با MEV (حداکثر ارزش قابل استخراج)

· از طریق کلاینت‌های MEV مانند Jito، کارمزدهای پرداخت شده توسط searcherها درآمد را بیشتر تکمیل می‌کند.

· در سال ۲۰۲۵، سهم درآمد MEV افزایش یافته است که ارتباط نزدیکی با فرصت‌های آربیتراژ پیچیده در معاملات DEX و میم کوین دارد.

درآمد چهارم: سایر منابع جزئی

مانند اجاره حساب (کارمزدهای ذخیره‌سازی)، کارمزدهای رای‌گیری و غیره، با سهم نسبتاً کمی.

در مکانیسم تخصیص کلی، حدود ۵۰٪ از کارمزدها به طور غیرمستقیم از طریق مکانیسم سوزاندن (کاهش تورم) به نفع همه دارندگان SOL است؛ حدود ۵۰٪ مستقیماً بین validatorها و stakerها توزیع می‌شود تا امنیت شبکه را تشویق کند. برخلاف اکوسیستم اتریوم که در آن بیشتر کارمزدهای درآمد به validatorها می‌رسد، مکانیسم سوزاندن سولانا باعث می‌شود درآمد شبکه آن توانایی بیشتری برای جذب ارزش بلندمدت داشته باشد، که این نیز کلید حفظ کارمزدهای پایین تحت حجم تراکنش بالا است.

فهرست مدل کسب‌وکار ماشین پول‌سازی ارز دیجیتال: بلاک‌چین‌های عمومی، Perp DEX، Launchpad همچنان سودآورترین مسیرها هستند، تنها پس از استیبل‌کوین‌ها

در نهایت، از نگاه جامع به اطلاعات بازار فعلی، بلاک‌چین‌های عمومی (سولانا، اتریوم، TRON)، Perp DEXهای روی زنجیره (مانند Hyperliquid، Aster و غیره) و Launchpadهای روی زنجیره (مانند Pump.fun) همچنان سودآورترین مسیرها در صنعت ارز دیجیتال هستند، تنها پس از پروژه‌های استیبل‌کوین که سود کسب می‌کنند و انتشار پایداری دارند.

اگرچه ما قبلاً وضعیت بقای خجالت‌آور پروژه‌های بلاک‌چین عمومی فعلی را در مقاله "تنها ۱۰ بلاک‌چین عمومی با درآمد هفتگی بیش از ۱۰۰,۰۰۰ دلار: شنای برهنه گروهی پس از عقب‌نشینی جزر و مد" تحلیل و توضیح داده‌ایم، وجود بلاک‌چین‌های عمومی مانند سولانا، اتریوم، TRON، Base و غیره به ما می‌گوید که بلاک‌چین‌های عمومی همچنان سودآورترین مسیر ارز دیجیتال در حال حاضر هستند، بدون هیچ برابری.

طبق داده‌های DefiLlama، درآمد Hyperliquid در سال ۲۰۲۵ برابر با ۹.۰۸ میلیارد دلار بود؛ هزینه‌های درآمد حدود ۶۷.۷۷ میلیون دلار، سود خالص سالانه حدود ۸.۴۳ میلیارد دلار، بدون احتساب هزینه‌های مشوق، و سود خالص بازگشته به پلتفرم در سال ۲۰۲۵ به اندازه حدود ۴.۲ میلیارد دلار بود.

طبق داده‌های DefiLlama، درآمد سال ۲۰۲۵ Pump.fun تقریباً ۵.۵ میلیارد دلار است. متفاوت از پلتفرم‌های Perp DEX روی زنجیره مانند Hyperliquid، به عنوان یک "پلتفرم صدور توکن با یک کلیک"، Pump.fun نیازی به صرف هزینه‌های مشوق ندارد، بنابراین سود خالص سالانه آن تقریباً برابر با درآمد سالانه آن است، یعنی ۵.۴۹ میلیارد دلار.

از اطلاعات فوق می‌توان دریافت که گاو شیرده صنعت اصلی همچنان بلاک‌چین‌های عمومی، Perp DEX روی زنجیره و پلتفرم‌های صدور توکن Launchpad هستند، تنها پس از استیبل‌کوین‌ها (به عنوان مثال، سود خالص Tether مربوط به بخش استیبل‌کوین به تنهایی در سال ۲۰۲۵ به اندازه ۷.۴۳ میلیارد دلار است).

لینک مقاله اصلی