عصر اکتشافات HashKey On-Chain: پذیرش کامل RWA و ساخت زیرساخت‌های مالی زنجیره‌ای جدید

HashKey On-Chain به‌دنبال ساخت زیرساختی است که به دارایی‌های واقعی، سرمایه‌های نهادی و فعالیت‌های تجاری اجازه می‌دهد به‌طور مداوم وارد دنیای زنجیره‌ای شوند.

نویسنده: آلوین لیو

بزرگ‌ترین الهام عصر اکتشافات برای انقلاب صنعتی بعدی این بود: آنچه جهان را شگفت‌زده کرد، شاید گشایش مسیرهای جدید باشد؛ اما آنچه واقعاً جهان را تغییر داد، خود مسیرها نبودند، بلکه شبکه‌های بندرها، تجارت، بیمه، تسویه‌حساب و تجارت بودند که به‌تدریج حول سفر شکل گرفتند.

امروز، داستانی مشابه بین بلاک‌چین و دنیای سنتی در حال وقوع است.

۱. معرفی سه پلتفرم HashKey و درک مجدد RWA

---

به‌عنوان بزرگ‌ترین کنفرانس web3 در آسیا، WebX همواره صحنه‌ای برای نمایش محصولات جدید از سوی صرافی‌های مختلف بوده است. HashKey On-Chain در این کنفرانس، به‌طور همزمان سه پلتفرم HIP، HTP و HSP را معرفی کرد.

اقدامات زنجیره‌ای HashKey به‌مدت طولانی به‌عنوان پنجره‌ای برای مشاهده تغییرات صنعت در نظر گرفته شده است. به‌عنوان یکی از بازیگران مهم در بازار دارایی‌های دیجیتال مطابق با قوانین در منطقه آسیا و اقیانوسیه، درک HashKey از مالی زنجیره‌ای به‌نوعی نشان‌دهنده نحوه قضاوت نهادهای قانونی درباره مرحله بعدی صنعت است.

به‌ویژه، HashKey به‌مدت طولانی با بانک‌ها، نهادهای مدیریت دارایی، پلتفرم‌های معاملاتی، نهادهای پرداخت و شرکت‌های واقعی همکاری نزدیک داشته است. بنابراین، نسبت به سایر بلاک‌چین‌ها، درک آن از مالی زنجیره‌ای به‌طور طبیعی به سیستم مالی واقعی نزدیک‌تر است: چگونه دارایی‌ها به‌طور قانونی وارد شوند، نهادها چگونه مشارکت کنند، چگونه نقدینگی شکل بگیرد و پرداخت و تسویه‌حساب چگونه واقعاً وارد فعالیت‌های تجاری شود.

از این منظر، HIP، HTP و HSP تنها به‌عنوان ادغام و ارتقاء چند قابلیت محصول نیستند. HIP به‌سمت انتشار زنجیره‌ای دارایی‌های واقعی، HTP به‌عنوان بازار ثانویه برای دارایی‌های توکنیزه و نقدینگی عمل می‌کند و HSP نیز پرداخت و تسویه‌حساب را بیشتر متصل می‌کند. این سه به‌ترتیب ورود دارایی، گردش دارایی و تسویه‌حساب مالی را پوشش می‌دهند و یک زنجیره نسبتاً کامل از مالی زنجیره‌ای را تشکیل می‌دهند.

این نوع ساختار سیستماتیک در واقع به یک سوال بنیادی‌تر پاسخ می‌دهد: در زمینه پیشرفت مداوم موج RWA، دارایی‌های واقعی برای ورود به زنجیره به چه زیرساختی نیاز دارند؟

بازار یک تصور ساده دارد که RWA اغلب به‌سادگی به‌عنوان تبدیل دارایی‌های واقعی به توکن درک می‌شود.

اما تغییر واقعی که به‌دنبال دارد، تنها گسترش مقیاس دارایی‌های زنجیره‌ای نیست، بلکه منطق ساخت زیرساخت‌های بلاک‌چین تغییر کرده است. در عصر بومی رمزنگاری، زیرساخت‌ها عمدتاً حول خود زنجیره شکل می‌گرفتند. زیرا دارایی‌ها به‌طور طبیعی در زنجیره وجود دارند و انتشار، معامله و تسویه‌حساب اساساً می‌تواند در یک مجموعه فناوری واحد انجام شود. آنچه بازار به آن توجه داشت، عمدتاً عملکرد، هزینه، توسعه‌دهندگان و نقدینگی بود.

دارایی‌های واقعی کاملاً متفاوت هستند. یک اوراق قرضه، یک حساب دریافتنی تجاری یا یک بارنامه الکترونیکی باید قبل از ورود به زنجیره، مسائل مربوط به مالکیت دارایی، اعتبار قانونی و افشای اطلاعات را حل کند. پس از ورود دارایی به زنجیره، باید همچنان مسائل مربوط به مکان‌های معاملاتی، کشف قیمت، نقدینگی، پرداخت و تسویه‌حساب و مدیریت مداوم را حل کند.

بنابراین، RWA ابتدا یک مهندسی حقوقی و مالی است و سپس یک مهندسی فناوری.

از این منظر، معرفی سه پلتفرم HIP، HTP و HSP نشان‌دهنده این است که HashKey On-Chain در عمل مداوم خود یک قضاوت واضح‌تر شکل داده است: RWA با یک مجموعه از مسائل سیستماتیک مرتبط است و هیچ محصول منفردی نمی‌تواند به‌تنهایی آن‌ها را حل کند. زیرساخت‌های RWA باید از ساخت محصولات نقطه‌ای به سمت پلتفرم‌سازی و سیستماتیک شدن حرکت کنند و فرآیند کامل ورود دارایی، گردش بازار و تسویه‌حساب مالی را دوباره سازماندهی کنند و اجازه دهند که توانایی‌های حقوقی، قانونی، فناوری و مالی در یک مجموعه واحد به‌هم متصل شوند.

این نشان‌دهنده یک گسترش ساده محصول نیست، بلکه یک بازنگری در اولویت‌های ساخت زیرساخت‌ها توسط HashKey On-Chain است: از تمرکز بر شبکه‌های زیرساختی به سمت این که آیا کسب‌وکار مالی واقعی می‌تواند به‌طور کامل عمل کند. از تجربیات توسعه صنعت گذشته، این مسیر به‌طور حتم کندتر، سنگین‌تر و دشوارتر از ایجاد هیجان‌های کوتاه‌مدت خواهد بود. اما از منظر منطق کسب‌وکار مالی واقعی، این تقریباً مسیری است که RWA نمی‌تواند از آن اجتناب کند.

۲. از زنجیره مجوزی به CeDeFi: پیشرفت HashKey On-Chain همیشه در سمت دارایی و سرمایه

---

یادآور می‌شوم که در کنفرانس Web3 امسال در هنگ‌کنگ، HashKey Chain مفهوم زنجیره مجوزی را در وایت‌پیپر جدید خود معرفی کرد. در آن زمان، بازار به‌طور کامل درک نکرد که در شرایطی که بلاک‌چین به‌طور کامل بالغ شده است، چرا هنوز به زنجیره مجوزی نیاز است؟

تا زمانی که مؤسسات مالی سنتی مانند JPMorgan، HSBC و حتی SWIFT به‌دنبال کشف شبکه‌های بلاک‌چین خود بودند، اهمیت زنجیره مجوزی به‌تدریج روشن شد. این زنجیره نه تنها پس‌رفت به بلاک‌چین عمومی نیست، بلکه بازسازی یک سیستم مالی بسته نیز نیست، بلکه یک مسئله زیرساختی است که مؤسسات سنتی هنگام ورود به دنیای زنجیره‌ای تقریباً نمی‌توانند از آن اجتناب کنند. مؤسسات مالی نیاز دارند که هویت شرکت‌کنندگان، مسئولیت دارایی، مجوز داده‌ها و مرزهای ریسک را مشخص کنند. یک دارایی توسط چه کسی منتشر می‌شود، چه کسی آن را نگهداری می‌کند، چه کسی می‌تواند آن را داشته باشد و معامله کند و در صورت بروز مشکل، چه کسی مسئولیت را بر عهده می‌گیرد، این مسائل به‌سختی می‌تواند به یک شبکه باز بدون مجوز واگذار شود.

بنابراین، زنجیره مجوزی ابتدا مسئله اعتماد و مسئولیت را حل می‌کند، نه مسئله کارایی. این به بانک‌ها، نهادهای مدیریت دارایی و شرکت‌های بزرگ اجازه می‌دهد تا در محیطی که هویت قابل شناسایی، مجوزهای قابل مدیریت و ریسک‌های قابل تفکیک وجود دارد، به انتشار، معامله و تسویه‌حساب دارایی‌ها بپردازند.

اما زنجیره مجوزی نیز پایان کار نیست. اگر دارایی‌ها همیشه در یک شبکه بسته باقی بمانند، اگرچه می‌توانند حقایق، ثبت و گردش بین نهادها را انجام دهند، اما به‌دست آوردن منابع مالی، عمق معاملات و کشف قیمت وسیع‌تر دشوار خواهد بود. دارایی‌های واقعی دیجیتالی شده‌اند، اما ممکن است به‌دلیل این امر نقدینگی واقعی را به‌دست نیاورند.

این نیز دلیل پیشرفت HashKey On-Chain از زنجیره مجوزی به سمت CeDeFi است. با معرفی پروتکل‌های DeFi بالغ مانند Morpho و برنامه‌ریزی برای اتصال بیشتر به سیستم HashKey Exchange، هدف این است که پس از ورود مؤسسات، دارایی‌ها و سرمایه‌ها چگونه واقعاً جریان پیدا کنند.

از توسعه چند سال گذشته HashKey On-Chain، آنچه واقعاً در حال پیشرفت است، همیشه نه تنها فناوری زیرساختی، بلکه سمت دارایی و سمت سرمایه است.

زیرا زنجیره مجوزی می‌تواند مؤسسات و دارایی‌ها را به‌طور ایمن وارد کند، CeDeFi مسئول است که آن‌ها را به شبکه نقدینگی بزرگ‌تری متصل کند. بنابراین، مسیر کلی نیز به‌تدریج روشن می‌شود: یک سمت تأمین دارایی را تکمیل می‌کند و سمت دیگر منابع مالی را باز می‌کند.

در سمت دارایی، باید به‌طور مداوم اوراق قرضه، صندوق‌ها، فلزات گرانبها و دارایی‌های تجاری را به زنجیره وارد کرد. نقش HIP این است که انتخاب دارایی، طراحی ساختاری، تطابق قانونی و انتشار زنجیره‌ای را به‌تدریج پلتفرم‌سازی کند و تأمین دارایی نسبتاً ثابتی برای مالی زنجیره‌ای فراهم کند.

در سمت سرمایه، باید پلتفرم‌های معاملاتی دارای مجوز، سرمایه‌گذاران حرفه‌ای، سرمایه‌های نهادی و پروتکل‌های DeFi را متصل کند. HTP مسائل مربوط به معاملات ثانویه و نقدینگی دارایی‌های توکنیزه را حل می‌کند، در حالی که پلتفرم‌های دارای مجوز مانند HashKey Exchange دسترسی به قوانین و شبکه‌های نهادی را فراهم می‌کنند و پروتکل‌های DeFi بالغ نیز توانایی‌های معامله، وام‌دهی و ترکیب دارایی‌ها را در تمام ساعات روز ارائه می‌دهند.

این نیز معنای واقعی CeDeFi است. این به‌دنبال یافتن یک وضعیت مبهم بین مالی متمرکز و مالی غیرمتمرکز نیست، بلکه به‌دنبال ایجاد تقسیم کار واضح‌تری بین دو سیستم است: مؤسسات دارای مجوز مسائل هویت، تطابق، نگهداری و ورودی ارزهای قانونی را حل می‌کنند و DeFi کارایی معاملات، ترکیب دارایی‌ها و نقدینگی باز را حل می‌کند.

یک سمت دارایی‌های واقعی را وارد می‌کند و سمت دیگر سرمایه و نقدینگی را متصل می‌کند.

فقط زمانی که هر دو سمت دارایی و سرمایه به‌طور همزمان شکل بگیرند، RWA می‌تواند از یک سری پروژه‌های انتشار پراکنده به یک بازار مالی پایدار تبدیل شود. در غیر این صورت، تنها دارایی وجود دارد و هیچ سرمایه‌ای نیست، توکنیزه شدن در نهایت تنها تغییر روش ثبت دارایی خواهد بود؛ تنها سرمایه وجود دارد و هیچ دارایی واقعی نیست، مالی زنجیره‌ای دوباره به چرخه داخلی دارایی‌های رمزنگاری باز خواهد گشت.

از این منظر، موقعیت HSK Chain به‌عنوان یک بلاک‌چین زیرساختی نیز تغییر کرده است.

این دیگر تنها یک شبکه فناوری برای اجرای قراردادهای هوشمند و معاملات نیست، بلکه یک رابط برای اتصال محیط‌های مجوزی و بازارهای باز، مؤسسات سنتی و نقدینگی DeFi است. به‌سمت داخل، این به‌اتصال مجوزها، همکاری‌های بانکی، مشتریان نهادی و خدمات قانونی که HashKey جمع‌آوری کرده است، کمک می‌کند؛ به‌سمت خارج، این به‌اتصال توسعه‌دهندگان، پروتکل‌های DeFi و سرمایه‌های جهانی زنجیره‌ای کمک می‌کند.

به‌عبارتی، بر اساس HSK Chain، آنچه HashKey On-Chain واقعاً سعی در حل آن دارد، این است که چگونه دارایی‌های واقعی را به یک شبکه مالی بازتر وارد کند بدون اینکه از تطابق و مرزهای ریسک صرف‌نظر کند.

زنجیره مجوزی مرزهای اعتماد را ایجاد می‌کند و CeDeFi مرزهای نقدینگی را باز می‌کند. این دو به‌ترتیب به دو مسئله‌ای که باید در فرآیند مقیاس‌پذیری مالی زنجیره‌ای حل شوند، پاسخ می‌دهند: چرا مؤسسات جرأت ورود دارند و چرا دارایی‌ها پس از ورود می‌توانند جریان پیدا کنند.

۳. به‌سوی آینده: ورود به عمق زیرساخت‌های مالی زنجیره‌ای

---

در طول WebX، کل خوشه کسب‌وکار On-Chain HashKey چیزی فراتر از یک نمایش محصول متمرکز را به نمایش گذاشت، بلکه یک تغییر استراتژیک واضح‌تر را نشان می‌دهد: از تمرکز بر بلاک‌چین عمومی و خدمات زنجیره‌ای منفرد به‌تدریج به سمت ساخت یک زیرساخت کامل مالی زنجیره‌ای حول دارایی، سرمایه، پرداخت و ذینفعان آینده.

این همچنین به این معناست که HashKey On-Chain در حال ورود به عمق واقعی است. در عصر بومی رمزنگاری، موفقیت زیرساخت‌ها نسبتاً آسان قابل اندازه‌گیری است. آیا سرعت معاملات سریع‌تر است، آیا هزینه گاز کمتر است، چند کاربر و دارایی در اکوسیستم وجود دارد، معمولاً می‌تواند قدرت رقابتی واضحی برای یک بلاک‌چین عمومی تشکیل دهد.

اما وقتی که مشتریان به مؤسسات مالی، شرکت‌های تجاری، شرکت‌های پرداخت و تجارت‌های بین‌المللی تبدیل می‌شوند، مسائل بسیار پیچیده‌تر می‌شوند. این نیز دلیل این است که زیرساخت‌های مالی زنجیره‌ای HashKey در نهایت به سمت پلتفرم‌سازی و سیستماتیک شدن خواهد رفت و در عین حال هفت مرحله استاندارد برای ورود به زنجیره را معرفی خواهد کرد.

به‌عبارتی، آنچه HashKey اکنون انجام می‌دهد، این است که کسب‌وکارهای گذشته که به شدت سفارشی و وابسته به هماهنگی‌های چندجانبه بودند، به‌تدریج به محصول و فرآیندهای قابل تکرار تبدیل کند؛ در عین حال، اجازه دهد که انتشار، معامله، پرداخت و تسویه‌حساب دیگر از یکدیگر جدا نباشند.

علاوه بر این، از منظر کل گروه HashKey، مجوزها، همکاری‌های بانکی، مشتریان نهادی و کانال‌های منطقه‌ای که به‌مدت طولانی جمع‌آوری شده‌اند، در پیشرفت مدل CeDeFi، فرصتی برای تبدیل شدن به بخشی از HSK Chain و کل اکوسیستم On-Chain خواهند داشت.

بر اساس این، ممکن است ایجنت‌های هوش مصنوعی آینده مرزهای ذینفعان مالی زنجیره‌ای را بیشتر باز کنند. اگر RWA دارایی‌های جدیدی را به ارمغان بیاورد، ایجنت‌های هوش مصنوعی ذینفعان جدیدی را برای معاملات و پرداخت‌ها به ارمغان می‌آورند. از این منظر، اهمیت HSP تنها به خدمات رسانی به دریافت‌های استیبل‌کوین کنونی محدود نمی‌شود. آنچه امروز در حال ساخت است، شامل پردازش سفارشات، همگام‌سازی وضعیت پرداخت، تطابق حساب‌ها و توانایی‌های تسویه‌حساب است که ممکن است در آینده به ماژول‌های پایه‌ای برای ایجنت‌های هوش مصنوعی و پرداخت‌های A2A تبدیل شود.

البته، این هنوز یک جهت نسبتاً اولیه است و این مسیر به‌طور حتم آسان نخواهد بود. زیرا آنچه باید حل شود، هرگز تنها یک مسئله فناوری نیست. چگونه مالکیت دارایی‌ها را تأیید کنیم، چگونه پرداخت‌ها به فعالیت‌های تجاری برسند و چگونه تجارت‌های بین‌المللی با مقررات مختلف بازار سازگار شوند، این مسائل نمی‌توانند نادیده گرفته شوند.

عصر اکتشافات واقعاً جهان را تغییر نداد، تنها کشف سرزمین‌های جدید نبود. سرزمین‌های جدید تنها نقطه شروع بودند و آنچه واقعاً نظم تجاری بعدی را شکل داد، بندرها، مسیرها، نظام‌های تجاری، بیمه و شبکه‌های تسویه‌حساب بودند که به‌تدریج شکل گرفتند.

از این منظر، آنچه HashKey On-Chain واقعاً می‌خواهد بسازد، یک زیرساخت است که به دارایی‌های واقعی، سرمایه‌های نهادی و فعالیت‌های تجاری اجازه می‌دهد به‌طور مداوم وارد دنیای زنجیره‌ای شوند.

بلاک‌چین فضای جدیدی را باز کرد، اما تنها زمانی که انتشار، نقدینگی، پرداخت، تسویه‌حساب و شبکه‌های قانونی به‌تدریج بالغ شوند، این فضا می‌تواند واقعاً بخشی از بازار مالی شود. مسیرهای جدید تعیین می‌کنند که آیا مردم می‌توانند به مقصد برسند، در حالی که زیرساخت‌ها تعیین می‌کنند که آیا این دنیای جدید می‌تواند واقعاً شکوفا شود.

سلب مسئولیت: این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی و برندینگ ارائه شده و به‌ منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌گردد. هیچ‌یک از رویدادها، جوایز، رویدادهای آنلاین یا اطلاعات مرتبط ذکرشده در اینجا نباید به‌عنوان توصیه، درخواست یا دعوت برای خرید، فروش، معامله یا هرگونه اقدام دیگر در رابطه با دارایی‌های رمزارزی یا استفاده از خدمات تلقی شوند. دارایی‌های رمزارزی با نوسانات بالایی همراه بوده و ممکن است منجر به زیان شوند. خدمات WEEX و رویدادهای آنلاین ممکن است در تمام مناطق در دسترس نبوده و مشمول قوانین، مقررات و شرایط احراز صلاحیت مربوطه هستند. شما مسئول رعایت قوانین محلی در استفاده از خدمات WEEX هستید و باید پیش از انجام هرگونه فعالیت مرتبط با ارزهای دیجیتال، ریسک‌های آن را به‌دقت بررسی کنید.